①巴斯夫爆炸事故影响不断发酵，维生素价格持续上涨，这家国内龙头充分受益维生素A和维生素E涨 价； ②新一波轨交大修周期的浪潮已至，公司今年上半年相比去年全年订单额已近翻倍，业绩有望超 预期； ③央行政策支持金融机构围绕天津港建设世界一流智慧港口，这家公司有望直接受益； ④策略 分析师判断A股市场处于风险偏好从过度悲观的状态缓慢爬升、修复的窗口，8月市场或迎来转机。 【券商策略最新观点】 兴业证券策略张启尧：市场处于风险偏好从过度悲观的状态缓慢爬升、修复的窗口，8月市场或迎来转 机 5月下旬开始，随着对于经济的预期再度走弱，风险偏好收缩下，市场再度向防御板块中聚集。甚至在 红利板块里也出现显著分化，更多往银行、公用事业等板块中超大市值、较低波动的类债型红利龙头个 股中躲避，这类资产的超额收益已显著超过今年2月初和4月下旬高点。行至当前，市场风险偏好已到 了一个过度悲观的状态。 兴业证券策略张启尧最新周观点认为，当前类似4月下旬，市场仍处于风险偏好从过度悲观的状态缓慢 爬升、修复的窗口，8月市场或迎来转机。 往后看，随着风险偏好修复，阶段性将从高股息向高ROE与高景气扩散，类似4月下旬。 本期优选报告： ①浙江医 ...

公司概况 - 公司为中国船舶集团下属核心电子信息产业上市平台[2][6] - 公司通过两次重大资产重组注入多项水声信息化装备核心资产技术[2][6] - 公司是防务领域通信声纳装备的核心供应商和一体化声纳水声通信功能系统总体牵头单位[7] 业务发展 - 公司多款产品适配海军装备关键型号，长期受益于特种船舶及海底安全板块建设发展[1][2][12] - 公司声呐产品作为海底监测网核心信息收集获取装备，未来观测网建设有望快速发展[3][13] - 公司水声电子防务产品发展长期趋势向好，预计2024-2026年归母净利润将达到3.5-5.4亿元[4][8][9] 财务表现 - 2023年公司实现营业收入36亿元，同比下降16%，归母净利润3.1亿元，同比下降47%[10] - 2024年Q1公司实现营业收入3.6亿元，同比下降18%，归母净利润0.04亿元，同比下降75%[10] - 受部分产品市场需求及价格波动、行业竞争加剧等因素影响，公司整体经营经受了较大压力和挑战[11]

生猪养殖业务情况 - 受益于猪价景气回升，公司上半年生猪业务实现盈利反转[1][2] - 公司生产管理持续改进，2024年二季度PSY达到29以上，下半年PSY目标为30[5] - 公司现有存栏种猪23万头以上，断奶仔猪成本在300元/头以内[5] - 德昌巨星生猪繁育一体化项目预计将于2024年四季度达到满产状态[6] 业绩情况 - 公司2024年半年度业绩预告显示，第二季度实现归母净利润8905万元至10605万元，扣非净利润8828万元至9628万元，同比扭亏为盈[7] - 公司生猪养殖业务持续降本增效，同时受益猪价景气回升，生猪业务上半年实现扭亏为盈[7] 未来发展 - 公司生猪养殖规模稳步扩张，成长性充足，成本改善效果稳步兑现，头均盈利能力领先行业[8] - 德昌项目平均PSY预计可达29，预计未来满产后母猪存栏规模可达3.6万头，可支撑生猪年出栏规模97.20万头，公司生猪业务或将迎来新一轮高质量扩张[8]

公司运营情况 - 公司垃圾焚烧投运产能达4.02万吨/天，装机858MW，平均规模达1087吨/天，主要分布于长三角、珠三角、环渤海，项目质量优[8] - 近2年公司产能快速增加0.74万吨/天，未来产能利用率提升+供热+绿证+贷款置换等多管齐下，公司利润有望稳步提升[9] - 截至2024年一季度末，公司已无需要继续资本投入的在建项目，拟建项目多处于前期规划阶段，整体资本支出压力小[14] 财务情况 - 2023年公司经营现金流净额9.78亿元，Capex为7.22亿元，自由现金流为2.56亿元，未来伴随Capex降低+应收款解决，公司现金流有望进一步明显好转[17][18] - 公司分红有望提升，假设2024年分红率提升至50%，A股股息有望达4.3%，H股股息有望达10.1%[23] 未来展望 - 申万宏源证券预计公司2024-26年归母净利润为6.97/7.62/8.31亿元，对应EPS为0.50/0.55/0.60，对应PE为12/11/10倍[10] - 风险提示：应收账款持续增加及回收风险、国补到期风险等[5]

政策支持与订单情况 - 设备更新政策有望撬动1700亿元至3000亿元的造船订单[6] - 如果政策能在3到5年内快速推进，预计每年国内造船订单将达到350亿元至1100亿元[7] - 政策主要利好中小型船企，特别是内河沿海船舶业务占比较大的中小型船厂[8] - 自2021年以来，新船订单曾逐年下降，但2024年订单量有所回升，集装箱船、邮轮和散货船领域表现较好[9][10] 船价及行业地位 - 新造船价格已达过去5年最高点，并预计在短期内将继续上涨[11] - 中国造船企业连续14年保持世界市场份额第一，三大指标市场份额均超过50%[12][13] - 中船系龙头企业在未来的优质高价订单方面将展现出强大的竞争力[14] 核心零部件供应 - 船用发动机占整船价值约20%，为船舶的"心脏"[16] - 中国动力、潍柴重机和杭齿前进等企业在细分市场份额超过50%[16]

①我国成功发射卫星互联网高轨卫星！国内外双重驱动下，机构看好卫星互联网市场有望进入快速增长 阶段，该公司所搭建的高轨宽带通信网络将与国家星网集团计划搭建的低轨网络形成有效协同； ②一 场爆炸，维生素价格暴涨，分析师看好厂家挺价意愿或将持续，这家公司拥有完整VD3产业链且毛利率 更占优势； ③海外映射：礼来减肥药取得重磅突破，研究显示可显著降低心衰风险。 【个股竞价和连板数据（新版）】 《九点特供》低位连板晋级率 120.00% 250 100.00% 200 80.00% 150 60.00% 100 40.00% 50 20.00% 0.00% 0 02 月 27 从数据上看仍旧是情绪退潮的一天，但无论是40只首板还是10只二连板，包括各个高度的连板晋级率 都维持得不错，此外高标腾达科技历经77%的换手率仍旧是封住了涨停，因此从短线角度看，继续关注 以上的数据即可，最好不要再进一步退潮了。 周四连板↔ 600843 002596 603988 600692 002196 002685 | --- | |----------| | 名称 | | 大业股份 | | 深原住A | | 航天景光 | | 航天长峰 ...

①低空经济发展有望与边海防场景融合，战略地位进一步升高，分析师看好飞行器整机产业链； ②国 内网络安全行业龙头获好中国电子增持，公司的技术实力和市场前景得到了国家资本的认可和支持。 【研选·大事件——读懂大市】 1、《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《实现建军一百年奋斗目标，开创国防和军队现代化新局 面》。 2、国家发改委：正会同多个部门制定民营经济促进法，完善民营企业参与国家重大战略的体制机制。 3、国办：进一步放开放宽在常住地、就业地参加基本医保的户籍限制。 4、美联储利率互换市场完全定价年底前将有3次降息。 5、匿名伊朗官员称伊朗最高领袖已下令直接打击以色列。 【研选·行业】 军工|低空经济发展有望与边海防场景融合，战略地位进一步升高，分析师看好飞行器整机产业链 7月30日，总书记在中共中央政治局第十六次集体学习时强调要坚持边运行、边改革、边完善，优化边 海防领导管理体制，要做好国家空中交通管理工作，促进低空经济健康发展。要优化人民防空建设模 式，构建现代人民防空体系。 方正证券李鲁靖表示，低空领域是军事争夺的焦点之一，低空经济的发展对国防建设具有深远的战略意 义。未来，低空经济发展有望与边海防场景融 ...

①商业航天+低空经济+芯片+无人机+大飞机！这家公司拥有商业卫星、无人机配套等检测项目；②低 空经济+无人驾驶+商业航天+人工智能+无人机！这家公司七大能力平台能够深度赋能于商业航天领域 的发展；③商业航天+大飞机+航空发动机！公司产品主要应用于航空发动机、航天火箭等。 【重点公告解读】 北摩高科：审议并通过《关于选举公司第三届董事会独立董事候选人的议案》 北摩高科公告，公司审议并通过《关于选举公司第三届董事会独立董事候选人的议案》。其中，选举邓 文胜为公司第三届董事会独立董事和选举姜晓东为公司第三届董事会独立董事。 点评：中航证券梁晨在5月9日发布的研报中表示，北摩高科为军用飞机刹车制动系统的重要供应企 业。公司主要从事军、民两用航空航天飞行器起落架着陆系统和利车制动产品，主要产品包括飞机利车 控制系统及机轮、利车盘（副）、起落架和检测试验等。公司目前主要收入来源于军品，产品广泛应用 于齐击机、轰炸机、运输机、教练机、军贸机、直升机及航天高空飞行器等重点军工装备，服务范围遍 及5大战区。 北摩高科7月29日在互动易上表示，公司的全电刹车技术已应用于航空航天装备上，填补了国内航空航 天领域刹车专业能力的短板。 ...

新能源公交车补贴政策 - 交通运输部、财政部出台新能源公交车补贴政策，对8年及以上公交车进行更新补贴，每辆车平均补贴8万元[6] - 目前国内新能源公交车存量约45万辆，其中8年以上的存量至少10万辆，若有30%进行更新替换，可带动今年销量增加3万辆[8] - 大额补贴或有望传导至主机厂价格端，推动主机厂利润增长[10] 行业研究观点 - 轨交装备行业将迎来新一波设备更新周期，重点公司包括中国中车、中铁工业、中国通号等[1][2][3] - 农机行业景气度有望回暖，东方红无级变速产品有望填补国内技术空白[1] - 风电行业国内装机量有望创新高，公司海外中标容量同比增长超400%[1] 个股研究观点 - 南京银行中期业绩表现出色，大股东法巴持股比例较高，基金重仓比例较低[1] - 慈文传媒正在转型为泛文化企业，未来可期[1] - 嘉友国际员工持股计划考核目标使得公司潜在成长空间提前展现[1]

①对于智能驾驶汽车，工信部有新动作，这家公司与文远知行在广州合作了智能网联试点项目并签署战 略合作协议； ②2024Q2全球硅晶圆出货量环比增长7.1%，机构预计国内半导体产业将持续扩产，这 家公司专注功率半导体，主持和参与起草多项行业标准，具备自主技术的芯片设计、制程、封装、测试 完整产业链； ③这家公司无人驾驶项目小批量落地，持续领跑矿车行业。 【大头条】 一、无人驾驶|对于智能驾驶汽车，工信部有新动作，这家公司与文远知行在广州合作了智能网联试点 项目并签署战略合作协议 据媒体报道，工信部就进一步加强智能网联汽车准入、召回及软件在线升级管理公开征求意见，规范汽 车生产企业OTA升级行为，提升智能网联汽车安全水平。 点评：野村证券表示，政策面上，各地促进无人驾驶汽车商业化落地的利好政策频出；商业应用方面， 百度旗下萝卜快跑已经于11个城市开放载人测试运营服务，并在北京、武汉、重庆、深圳、上海开展 全无人自动驾驶出行服务测试。智能汽车有望走出向上行情。 公司方面，高新兴与文远知行曾在广州国际生物岛合作了智能网联试点项目并签署过战略合作协议，将 发挥各自在车联网、智慧交通、自动驾驶等领域的优势，探索智能网联自动 ...