新兴技术驱动车载视频监控 - 公司大模型平台产品完成发布，具备高效的风险聚合识别和事故识别功能[1] - 车载视频监控产品正逐步向全面智能化的第三代"智能车载视频监控产品"发展[1] - 公司欧标前装业务已与国内主流出口客车厂合作完成认证，且有望逐步切入乘用车市场[1] 政策推动解决企业账款拖欠问题 - 中办、国办推动解决企业账款拖欠问题，如相关措施得到切实落地，计算机公司基本面的悲观预期有望扭转[2] - 政策落地有望对计算机板块众多的2G、2B类公司带来较大的积极影响[2] 华为鸿蒙生态加速扩张 - 原生鸿蒙之夜将于10月22日正式举办，华为鸿蒙生态进入加速扩张阶段[3] - 银行正加速上线鸿蒙操作系统，商业银行鸿蒙App建设需求快速开启[3] - 鸿蒙以17%的市场份额首次超越苹果iOS，打破了iOS和安卓操作系统在中国市场二分天下的格局[3] 军工行业复苏带动弹药需求增长 - 导弹、弹药采购量将进一步增加，公司作为固定发动机核心稀缺标的有望持续受益[4] - 公司承担了多项国家重要列装导弹和军贸导弹、火箭弹等多项固体发动机动力模块的研制批产任务[4] 医疗信息化建设带来市场机遇 - DRG/DIP改革将带来百亿级别信息系统升级市场增量，公司DRG/DIP业务市占率领先[5] - 公司有望深度受益于公共数据授权运营政策落地，数字医保和数字医药业务稳健增长[5] 显示驱动芯片行业回暖 - 公司作为少数产品种类齐全的中国内地厂商之一，受益于显示行业回暖[6] - 公司AMOLED显示驱动芯片以及TCON芯片等新产品进展顺利[6] 光通信行业持续增长 - 公司配套高速光模块的AWG芯片组件、平行光组件以及数据中心MPO跳线快速上量[7] - 公司新设泰国子公司主要生产室内光缆、各类无源有源器件，预计将开始陆续释放产能[7]

并购重组及产能提升 - 公司进一步收购子公司捷捷南通科技91.55%股权[2] - 捷捷南通科技"高端功率半导体器件产业化项目"自2022年9月下旬起进入试生产阶段[3] - 随着产能不断提升，捷捷南通科技将对公司净利润有进一步贡献[3] 业绩表现 - 2024年前三季度预计实现归母净利润3.14-3.56亿元，同比增长120%-150%[1] - 公司产能利用率保持较高水平，带动营业收入和净利润大幅增长[3] - 子公司南通科技盈利能力持续增强，净利润同比大幅增长[3] 新项目布局 - 公司可转债募投"车规级"封测项目预计年底进行部分试生产[3] - 汽车电子领域是公司未来重点拓展市场，有望提升高端产品占比[3]

高端板材电镀设备订单 - AI服务器等下游市场需求增加，这家电镀设备制造商高端板材电镀设备订单有望超过历史峰值[1] - 公司生产的水平镀三合一设备实现了海外设备的本土替代，已在客户产线上成功量产，获得客户高度认可并追加订单[1] - 预计明年水平镀三合一设备订单将在今年的基础上有较大增量[1] 新能源业务 - 公司在新能源领域积极布局，第三代光伏镀铜设备在客户处开始量产，运行良好[1] - 所生产的产品已亮相于2024SNEC大会，新能源业务虽贡献力下降，但公司布局较早，未来行业回暖时有望充分受益[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1,2]

公司业绩亮眼 - 2024年前三季度收入同比增长73%，归母净利润同比增长52%，其中单三季度收入同比增长113%，归母净利润同比增长150%[1] - 2024-2026年公司归母净利润预测分别为0.89/1.7/1.9亿元，同比增长30%/86%/12%[2] iPhone17及AI技术带动增长 - 2025年为苹果创新大年，iPhone17有望迎来更多AI端侧技术，FPC或为最大增量[3] - 公司作为果链FPC检测设备龙头将充分受益[3] MEMS传感器测试设备前景广阔 - 公司前瞻布局MEMS传感器测试设备，目前国内已知的几乎仅有公司在量产交付[8] - 伴随消费电子+智驾+人形机器人+低空经济等行业发展助力市场持续扩容[3] 技术实力雄厚 - 公司拥有11年自动化测试设备、10年金手指对位软板技术、7年人工智能视觉检测技术[5] - 研发费用率从2016年的12.26%提升至2024年上半年的32.09%[5] 客户资源优势 - 2015年加入苹果供应链，订单节奏稳定[6] - 客户包括日本旗胜、鹏鼎控股、住友电工等全球FPC知名企业[6]

台积电业绩表现 - 台积电三季度各项财务指标全线强于预期，净利润同比大增54%[1] - 台积电全年营收预期增长上调至30%，资本支出将略高于300亿美元[1] - 台积电7nm以下先进制程的收入占比已经达到69%，CoWos先进封装产能大增逾2倍[1] 国内AI产业发展 - 微软Azure OpenAI服务将于10月21日终止，仅企业客户有资格订阅[2] - 国内市场有望进一步淘汰"OpenAl套壳"产品，鼓励国产大模型公司加速自主研发[2] - 科大讯飞、三六零智脑等公司在国产大模型方面取得重大突破[2] 海外动态 - 拜登政府放宽了对美国商业航天公司向盟友出口某些卫星和航天器相关物品的限制[7] - 拜登政府将铀浓缩合同授予Centrus和Orano[7] 半导体行业景气度 - 2024年8月全球半导体销售额达到531亿美元，较2023年8月增长20.6%[4] - 乐鑫科技、恒玄科技等公司在物联网、智能音频等细分领域具有竞争力[4] 网络安全行业发展 - 2024年中国网络安全硬件设备整体规模预计达到35.9亿元，专用网络安全硬件平台占比40.0%[3] - 任子行、中国长城等公司受益于网络安全行业发展[3]

智能驾驶行业 - 地平线计划于10月24日在港交所上市，分析师看好具有优势地位且软件能力领先的产业链公司有望受益[1] - 2024世界智能网联汽车大会表示高级自动驾驶技术有望实现新的重大突破，智能网联汽车将进入全新的发展阶段[1] - 地平线此次IPO的目标是募集不超过8亿美元，如果成功将成为当年中国香港规模最大的上市交易之一[1] - 分析师看好锐明技术、中科创达、经纬恒润等在汽车智能化中具有优势地位且软件能力领先的公司[1] 网络安全行业 - 绿盟科技是国内领先的企业级网络安全解决方案供应商，主要服务于政府、电信运营商、金融、能源、互联网等领域[2] - 随着下游行业景气度的提升，绿盟科技的业绩将迎来新的成长阶段[2] - 绿盟科技在AI及大模型安全领域进行了多个维度的布局，如自身安全防护技术、用户应用大模型风险防护技术、AI安全评估与评测技术[3] - 分析师预计绿盟科技2024-2026年营收分别为23.52/25.40/27.43亿元，给予2024年3-3.2倍PS，对应目标价8.83-9.41元[3]

公司动态 - 亚威股份参股公司苏州芯测电子为海力士等企业提供存储芯片检测产品[1] - 亚威股份与华为合作的网络区块链云服务项目主要服务于亚威股份承建的国家工业互联网标识解析二级节点[1] - 亚威股份参股公司威迈芯材正稳步推进光刻胶主材料产品的国产化进程[1] - 山石网科研发的ASIC安全专用芯片完成第一次试产流片并通过内部测试[2] - 麦格米特参与英伟达Blackwell GB200系统的创新设计与合作建设[4] 业绩表现 - 花园生物第三季度净利润同比增长213.17%[7] - 春风动力前三季度净利润10.81亿元，同比增长34.87%[7] - 仕佳光子前三季度净利润3620.9万元，同比扭亏[7] - 捷佳伟创前三季度净利润同比预增55%-73%[7] - 钥钛股份第三季度净利润同比下降82.74%[7] - 福耀玻璃前三季度净利润同比增长32.79%[7] - 日久光电前三季度净利润同比增长1448.11%[7] - 海通发展第三季度净利润同比增长849.25%[7]

宏观策略·机构观点 - 熊市结束后第一波上涨中领涨的通常是超跌的老赛道，超跌的老赛道估值修复完成后，很快会面临业绩和估值匹配度的压制[3] - 10月随着市场进入震荡期，增量政策指向利好价值，投资者结构趋于稳定，市场风格大概率重回大盘价值[3] - 10月市场风格略偏向大盘价值，大盘占优概率72%[3] AI产业动态 - 微软Azure宣布停止OpenAl API个人开发者服务，开发者和企业有望转向国产大模型[4,5] - 国内大模型已具备与ChatGPT相匹敌的能力，在某些领域实现了超越，且展现出独特的本土优势[5] - 国内AI产业链获新市场空间，相关公司包括科大讯飞、万兴科技、因赛集团等[5] 个股跟踪 - 万国数据有望迎来拐点，9家公司获得首度覆盖，其中富祥药业等4股获新财富分析师深度覆盖[6] - 今世缘首次进入个股机构关注度排行前五名[6] - 恒立液压深度复盘十倍之路，三大维度解析白马成长新动能[6] - 万里石转型新能源和铀矿业务，预计2024-26年归母净利润分别为0.06/0.80/1.46亿元[6]

AI大模型 - 微软Azure将终止个人OpenAI API服务，这家公司子公司打造的产品集成了AIGC模型包括GPT4o、KIMI、可灵、文心一言、通义千问、讯飞星火、百度擎舵、腾讯妙思等能力[1] - 国内大模型厂商持续迭代升级算法能力，2023年底国产大模型市场迈入爆发期，国内绝大部分闭源模型已超过GPT-3.5Turbo[1] - 西湖心辰研发的人工智能大模型主要应用于国内市场，目前在国内已服务了上百家to B端客户，并推出了AI绘画、AI写作、AI心理咨询等to C端应用[1] - 品众创新打造的"品学·兼优"AI进一步集成了AIGC模型能力，实现图片和视频的模版化批量生产制作，重点探索AI视频生成能力[1] 先进封装 - 台积电盘前大涨9%，先进封装产能增加两倍仍供不应求，其产品可应用于CoWoS先进封装工艺，主要应用领域包括CPU、GPU等高端芯片[2] - 先进封装助力"超越摩尔"，2.5D/3D封装及HBM高带宽存储成为行业黑马，2028年先进封装市场规模将达到786亿美元[3] - 兴森科技的FCBGA封装基板可应用于CoWoS先进封装工艺，主要应用领域包括CPU、GPU、ASIC、FPGA等高端芯片[3] - 苏州科阳专注于先进封测技术的研发量产，拥有4吋、6吋、8吋和12吋全尺寸晶圆级封装产品线[3] 公司业绩 - 燕麦科技第三季度净利润4444.99万元，同比增长149.76%，主要受益于全球消费电子行业需求复苏[11] - 燕麦科技测试设备主要应用于苹果公司产品，同时公司前期投入的半导体测试设备、车载电子业务也贡献了一定营收[11] 市场热点 - 10月17日成交额超10亿的个股中，华为、国企改革、人工智能概念分别有113、88、78只个股[5][6] - 创一年新高个股较上个交易日增加31家至75家，其中国企改革、西部大开发、人工智能概念分别有27、22、21家个股创新高[9][10] - 消费电子板块震荡走高，华为Mate 70系列智能手机已进入全面量产阶段，预计将于今年11月正式面市[10] 主力动向 - 任子行是国内技术最为全面的大规模网络空间安全防护解决方案提供商之一，承建了全国十多省通信管理局互联网反诈骗安全综合管理平台[12] - 任子行子公司亚鸿世纪与华为合作开展鲲鹏原生应用开发[12] - 今日多家机构大笔买入任子行[12]

低空经济相关项目招投标情况 - 低空经济相关项目招投标数量同比增长1400%[1] - 2024年上半年相关招投标项目数量同比增长157%，项目金额同比增长2071%[2] - 基建类项目数量占比由2023年的23%提升到2024年前9个月的45%[4] - 华东和华南地区低空经济相关的政府招标活动更为活跃[4] AI手机散热方案升级 - 10月联发科和高通发布强化AI功能的手机芯片[6] - AI手机运算速度及数据处理能力持续提升，手机散热空间有限[6] - 手机散热方案由传统的热管、VC转向更加创新型的VC+石墨烯组合及3DVC[6] - 看好领益智造、瑞声科技、天脉导热等AI终端硬件核心供应商[6] - 领益智造采用激光焊接工艺研制出超薄VC，具备一站式智能制造服务能力[7]