复合集流体应用进展 - 复合集流体过去一直是锂电池与材料公司的重点研发方向，经过多年努力已逐步解决技术和工艺问题[3] - 部分复合铝箔供应商具备上量供应能力，复合铜箔也有望逐步达到批量应用要求[2] - 无人机、笔记本和手机品牌商对复合铝箔/铜箔的需求正在落地[2] - 2023年搭载宁德时代麒麟电池的极氪001和007车型高端版将首次使用复合铝箔[3] - 伴随产业化进程,洪田股份、东威科技、骄成超声等核心设备厂商有望受益[3] 电动航空电机发展 - eVTOL单机需要配备多个电机,具有较高的技术壁垒和进入壁垒[5][12] - 永磁同步电机是eVTOL电推进的前景解决方案,具有高功率密度、高控制精度等优势[10] - 卧龙电驱、英搏尔、蓝海华腾等企业正积极布局航空电机领域[6][7] - 电机成本占eVTOL总成本的40%,未来有望随eVTOL放量实现快速发展[8][9]

低空经济发展前景 - 低空经济专管司局的设立已获批准，后续顶层战略规划有望加速出台[1] - 公司已实现航线常态化运营,覆盖旅行、出行、个性化定制等消费场景,并开发相关系统程序[1] - 公司参与低空起降点标准制定,联合政企打造低空运营网络,积极布局无人机网络[2] - 分析师预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.82/3.12/3.49亿元,同比增长17.88%/10.80%/11.56%[1] 海上油气需求支撑 - 我国海洋原油产量连续四年占全国石油增产量60%以上,海油勘探开发力度不断加大[3] - 公司运营亚洲最大民用直升机队,机型丰富,分公司分布与主要海上油田区域相似[3] - 公司第一大客户为中海油,2020-2023年销售收入占比约70%,市场份额优势明显[3] 运营数据对比 - 公司运营直升机数量为86架,飞行员数量为209名,飞行员人机比为2.4[4] - 同行南航通航运营直升机数量为29架,飞行员数量为129名,飞行员人机比为4.4[4] - 公司2022年飞行小时数为37,724小时,同行2022年为15,661小时[4]

公司概况 - 这家本土特种芯片巨头超高精度ADC产品位于国内前列[1] - 公司主要客户覆盖多家军工央企集团，提供特种集成电路产品一站式采购以及综合解决方案[1] - 公司深耕特种集成电路领域，整体技术储备位于特种集成电路设计行业第一梯队[1] - 公司形成了以CPLD/FPGA、高速高精度ADC、高性能MCU为核心的"3+N+1"产品体系[1] - 公司拥有综合的产品布局与领先的产品优势，具备为客户提供特种集成电路产品一站式采购以及综合解决方案的能力[1] 市场前景 - "十四五"期间特种芯片行业高景气，长期强军目标明确，装备更新叠加工业需求国产化步伐不减[1] - 雷达、通信、电子对抗、测控、仪器仪表、高性能控制器以及数字通信系统等下游应用对于高端ADC/DAC的需求旺盛[1] - 在模拟相控阵雷达向数字相控阵雷达升级阶段，ADC/DAC的市场需求将大幅增加[1]

数据库安全可靠性 - openGauss作为华为主导的国内开源关系型数据库，在政策红利下市场份额从2021年的1%快速提高至2023年的21.9%[1] - 《安全可靠测评工作指南》等政策要求数据库产品需通过安全可靠测评方可进行采购[1] - 公司G100数据库是首批通过安全可靠测评的openGauss数据库产品[1] 公司产品转型与业绩 - 公司全面转型openGauss技术路线，发布基于openGauss的自主数据库产品VastbaseG100[1] - 自主数据库产品销售收入从2021年的682万元增长至2023年的3645万元[6][8] - 自主数据库产品毛利率高达95%以上[8] - 2024年上半年公司营收同比大幅增长93.5%[8] 未来发展前景 - 2024年公司成功中标国电南瑞、华能集团等头部客户信创框架采购[1] - 国泰君安证券预计2024-2026年公司EPS分别为-0.06/0.33/0.83元[3][4] - 按照2025年13.66倍PS给予目标价25.98元[3] 公司技术实力 - 公司具备openGauss全栈能力[1] - 公司在openGauss代码贡献度位列第二[2] - 公司多次获得华为官方奖励[3]

航天航空 - 神舟十九号计划近日择机实施发射[4] - 运载火箭技术是大国航天能力之基，未来火箭发射市场规模将达到284.2亿元[4] - 中信重工连续18次为神舟系列飞船提供逃逸舱专用高强钢铸锻件[4] - 超捷股份目前具备提供包括可回收火箭在内的结构件产品[4] 光伏行业 - 光伏协会限价呼吁初见成效，组件价格开始反弹[5] - 东方日升是国内重要的太阳能光伏应用产品专业供应商[5] - 永臻股份是国内领先的铝合金光伏结构件制造商之一[5] 金融 - 普京表示增加金砖国家本币结算份额，将降低地缘政治风险[6] - 随着金砖国家支付系统的建立，跨境支付在国际贸易和金融领域中的重要性日益凸显[6] 市场概况 - 指数保持稳定，资金信心回来[2] - 传媒股领涨，光伏、风电股表现活跃[2] - 科技板块分歧较大，重点关注一字涨停的重组标的[2]

自动驾驶行业 - 地平线聚焦自动驾驶商业化落地，10月24日将于港交所上市[1] - 地平线提供从主流辅助驾驶(L2级)到高阶自动驾驶(2+级)的全面解决方案[1] - 分析师看好锐明技术、德赛西威、均胜电子等在汽车智能化中具有优势地位且软件能力领先的公司[1] 消费电子公司 - 公司前三季度营收462亿元，同比增长37%；归母净利润23.7亿元，同比增长44%[3] - 公司自7月以来进入北美大客户备货旺季，在手订单充沛，各个板块均处于满负荷生产状态[3] - 公司是北美大客户主要外观材料及功能件供应商之一，深度参与北美大客户机型硬件功能创新[3] - 公司持续深化垂直整合优势，以组装业务为抓手，驱动公司玻璃、金属等外观件、结构件与模组的渗透率与客户覆盖度持续提升[3] 宏观经济政策 - 习近平强调中俄关系取得一系列开创性成果，探索出不结盟、不对抗、不针对第三方的相邻大国正确相处之道[2] - 国家外汇局表示近期外资配置人民币资产呈现良好势头，未来还有进一步增配的空间[2] - 国家发改委表示2025年将继续发行超长期特别国债，近一半增量政策已出台实施[2] - 外交部表示中印双方已就边境问题达成解决方案[2] - 我国首个国产移动操作系统正式发布，摆脱内核依赖[2]

公司业务与合作 - 嘉环科技是华为开发者联盟学堂入驻单位，共同培养鸿蒙生态人才[1] - 嘉环科技与华为合作超过20年，已建立长期深入的合作关系[1] - 嘉环科技助力电力北斗系统，在能源时空管理、电网设备管理等领域开展创新应用[2] - 扬杰科技为华为提供MOS、二三极管等功率器件产品[3] - 扬杰科技和华为有全方位直接合作，已有超过200颗产品进入华为终端、车载等应用领域[3] - 宏景科技与华为有长期业务往来[4] 业绩表现 - 扬杰科技前三季度实现营业收入44.24亿元，同比增长9.48%[3] - 扬杰科技第三季度实现净利润2.44亿元，同比增长17.91%[3] - 宏景科技签署4.09亿元算力服务合同[4] 其他 - 嘉环科技获得"2023华为开发者联盟鸿蒙生态人才发展奖"等荣誉[1] - 扬杰科技积极布局高压产品和第三代半导体相关产品[3]

科创板行情分析 - 科创板表现靓眼,具备三点驱动:交易型资金审美、政策密集强催化且预期上修、三季报（及大概率四季度）的相对业绩优势[2] - 科技成长风格能否延续?11月中旬前科技成长风格仍具有相对优势,此后有变数[2] - 着眼中期,随着M1同比止跌能见度提升,2025年全A盈利有望触底回升将是重要交易线索[2] 光伏行业分析 - 光伏协会限价呼吁初见成效,组件价格开始反弹,产业链整体价格有望迎来拐点[3] - 头部企业和二三线企业成本差距有望拉开,头部企业优势有望显著提升[3] - 美国商务部正在考虑部分撤销对中国晶体硅光伏电池的反倾销和反补贴税令,有望直接利好国内组件企业[4] 个股关注 - 咸亨国际、菲利华、科大讯飞、金盘科技等公司业绩拐点已至或将至[5] - 金达威获新财富分析师深度覆盖,为全球首屈一指的辅酶Q10供应商[5] - 近一周个股机构关注度前五为:宁德时代>福耀玻璃>平安银行>百亚股份>紫金矿业[5] 行业关注 - 近一周行业机构关注度前五为:金融>电子设备>信息技术>交运设备>医药生物[5] - 今日热门研报TOP 5包括特朗普交易分析、基金公司视角看央行互换便利工具等[5]

华为鸿蒙操作系统发展 - 华为原生鸿蒙操作系统正式发布，实现了系统底座的全部自研[2] - 鸿蒙系统已有超过15000多个原生应用和元服务上架，覆盖18个行业，通用办公应用覆盖全国3800万多家企业[2] - 鸿蒙系统在中国市场首次超越苹果iOS，打破了iOS和安卓操作系统二分天下的格局[2] - 多家公司与华为签署鸿蒙生态合作协议，为用户提供更全面、更安全、更智能化的数字办公服务[2] AI应用发展 - 微软将推出10款全新AI自动代理，帮助企业员工更高效地完成各类任务[2] - 华扬联众内部的HiGC平台集成了多个先进的AI内容生成应用系统[3] - 昆仑万维发布全球首个集成视频大模型与3D大模型的AI短剧平台SkyReels[3] - AI视频模型生成5秒以上视频的能力不断提升，色彩、动态、质量等水平普遍较高[7] 光模块行业 - 中际旭创第三季度净利润13.94亿元，同比增长104.4%[8] - 公司是全球光模块龙头企业，在行业前沿的800G光模块产品中占据全球绝对领先地位[8] - 公司将于今年四季度率先量产推出1.6T高速光模块产品[8] 全固态电池发展 - 南都电源现有一条中试产线，可实现小批量交付全固态电池[8] - 公司固态电池技术采用耐枝晶复合固态电解质膜改善界面粒子传输，电解液占比降低30%[8] - 公司固态电池循坏寿命达2000次，能量密度超80%，主要应用于350Wh/kg高比能电池和690Ah大容量储能电池[8] 智能控制器应用 - 瑞德智能的智能控制器广泛应用于家电、电机电动、汽车电子等领域[9] - 公司设计的智能控制器能够支持客户产品接入华为HiLink和鸿蒙生态系统[9] - 今日多家机构大额买入公司股票，显示市场看好公司在智能控制器领域的发展[9]

AI液冷拓展与储能应用 - AI算力高需求带动芯片性能与功耗同步显著增长，叠加数据中心能耗不断抬升与PUE要求趋严，液冷具有低能耗、高散热等优势，有望迎来快速发展[1][2][3] - 国内温控、IDC、服务器等产业链厂商积极部署液冷路线，三大电信运营商明确2024年新建数据中心项目10%规模试点应用液冷技术，2025年50%以上数据中心项目采用液冷方案[4] - 2027年国内液冷数据中心市场有望突破千亿元，其中冷板式/浸没式分别约510亿/567亿元[4] - 随着锂电池能量密度、容量及工作倍率提高，液冷占比逐步提升，2025年国内储能温控出货价值量约164亿元，其中液冷比例约45%[4] 公司液冷方案优势与电子散热新增长 - 公司具备端到端液冷方案量产能力，与英特尔等芯片厂商共同推进技术方案，进一步增厚竞争壁垒[5][6] - 公司积极拓展芯片元器件散热场景，电子散热产品包括GPU/CPU液冷板、服务器液冷模组等，已获通信、算力设备等行业主力客户认可[6] LED行业复苏与公司新产品布局 - 根据TrendForce，全球LED市场将在2024年复苏，多家LED芯片公司二季度单季业绩改善显著[7][9] - 公司二季度单季营收与归母净利均创2019年以来单季新高[9] - 公司已着手布局GaAs基的红黄光LED芯片，有利于公司扩大市场份额、巩固市场地位、培育新的利润增长点[11] - MLED市场规模将从2020年的37.8亿元上升至2026年的431亿元，公司红黄光项目起量后将会迅速占领部分市场[12]