低空经济发展前景 - 低空经济专管司局的设立已获批准，后续顶层战略规划有望加速出台[1] - 公司已实现航线常态化运营,覆盖旅行、出行、个性化定制等消费场景,并开发相关系统程序[1] - 公司参与低空起降点标准制定,联合政企打造低空运营网络,积极布局无人机网络[2] - 分析师预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.82/3.12/3.49亿元,同比增长17.88%/10.80%/11.56%[1] 海上油气需求支撑 - 我国海洋原油产量连续四年占全国石油增产量60%以上,海油勘探开发力度不断加大[3] - 公司运营亚洲最大民用直升机队,机型丰富,分公司分布与主要海上油田区域相似[3] - 公司第一大客户为中海油,2020-2023年销售收入占比约70%,市场份额优势明显[3] 运营数据对比 - 公司运营直升机数量为86架,飞行员数量为209名,飞行员人机比为2.4[4] - 同行南航通航运营直升机数量为29架,飞行员数量为129名,飞行员人机比为4.4[4] - 公司2022年飞行小时数为37,724小时,同行2022年为15,661小时[4]