会议主要讨论的核心内容 市场情绪与经济周期 - 市场价格波动反映了市场对基本面的情绪预期 [3][4][5] - 高频数据如加密货币价格、集运价格等反映了流动性变化 [6][7] - 中国经济呈现 3-4 年的短周期波动规律 [8][9] 通胀和利率趋势 - 中国 PPI 领先美国 CPI 约 6 个月,显示美国通胀压力正在消退 [11][12] - 美联储加息对需求的影响是增加而非减少,因此降息步伐可能推迟 [11][12] 资本流动和市场表现 - 资本外流压力正在边际减弱,但人民币汇率仍承受一定压力 [13] - 上市公司利润率处于高位,但周期性板块和成长板块表现却相对较弱 [14][15] - 市场正在寻找契机和时间窗口,有望在春季和秋季出现行情 [16][17]

这也是社科大的应用经济学院的教授博士生导师国家级的高层次人才计划的入选者国家社科重大项目的首席专家以及国家自然重大课题的一些负责人像在多个国家级的课题以及顶级的一些期刊也是发表过相关的一些论文像蔡教授也是持续去深耕整个数字经济领域 我觉得相关的一些权威的一些会议的解读蔡教授还是有非常多的一些积累也能够从学术以及从政策的角度更好的去把握相关的一些发展的一些动态然后我这边就是先发言到更多的一些内容我们就是去交给蔡教授进行相关的一些解读我们有请蔡教授发言 好 那个谢谢何总 大家能听得见吗可以的 可以的 听得到 听得到行 那个因为我不太清楚你们这个系统的这个我本来是准备了一个PPT现在这个也没法跟大家这个用PP就是分享这个PPT我就简单那个谈谈因为这个解读谈不上好我就谈谈我自己的这个学习这个三中全会的一些体会吧 我想从三个方面来谈谈一个是就是说整体的这个决定这个学习的这个感受第二个就是说决定里面就是说数字经济相关部相关的这个内容它的这个整个这样一个布局第三呢我就想谈谈就是说结合它这个决定当中的跟数字经济相关的这个表述呢我来怎么去理解就是说未来的就是数字经济相关的这个制度建设那么呢是 从哪些方面做了一些布局?总体对于整 ...

会议主要讨论的核心内容 铁路行业投资情况 - 今年上半年国企投资达3300亿元,同比增长10%左右,全年预计将达8400亿元 [1][2] - 铁路行业投资处于上升周期,为公司业绩增长提供支撑 [3] 公司在铁路通信信号系统的地位 - 公司在铁路通信信号系统领域占据60%以上的市场份额,处于行业龙头地位 [2] - 公司在城轨、高铁等领域的通信信号系统供应商地位稳固 [2] 公司业务结构优化 - 公司正在逐步剥离利润率较低的工程总承包业务,聚焦于铁路通信信号系统等核心业务 [7][8] - 业务结构优化有助于提升公司整体资产质量和估值水平 [7][8] 公司在低空经济领域的布局 - 公司正在向低空经济领域拓展,包括无人机巡检、空域管理等业务 [5][6][13] - 公司在低空经济领域的布局是基于自身在轨道交通领域的技术优势 [5][6][13] 公司的分红政策 - 公司作为央企,重视资本市场表现,分红政策较为稳定 [14] - 公司目前股息率在5%-5.5%左右,在科技公司中属于较高水平 [8][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1: 公司在铁路通信信号系统领域的市场地位如何? 回答: 公司在铁路通信信号系统领域占据60%以上的市场份额,处于行业龙头地位。公司在城轨、高铁等领域的通信信号系统供应商地位稳固。[2] 问题2: 公司未来的业务发展方向是什么? 回答: 公司正在逐步剥离利润率较低的工程总承包业务,聚焦于铁路通信信号系统等核心业务。同时,公司正在向低空经济领域拓展,包括无人机巡检、空域管理等业务,这是基于自身在轨道交通领域的技术优势。[5][6][7][8][13] 问题3: 公司的分红政策如何? 回答: 公司作为央企,重视资本市场表现,分红政策较为稳定。公司目前股息率在5%-5.5%左右,在科技公司中属于较高水平。[8][14][15]

会议主要讨论的核心内容 低空经济行情分析 - 低空经济从2月底到3月初启动,经历了前后两个阶段,前段以主机链为主,后段关注地方低空项目落地 [2][3] - 近期低空经济板块迎来重启,主要有三大催化剂:地方低空项目备案和启动、下半年财政政策支持预期、国家领导人重要讲话 [3][4][5] 低空经济行业概述 - 低空经济是指以电力为动力、具备垂直起降功能的飞行器,包括多旋翼、复合翼和实量型三大类 [7][8][9] - 低空经济经历了从概念到商业化的发展历程,未来将进入三个阶段:局部场景应用、城市空中交通、大规模民用化 [20][21][22] - 低空经济涉及电池、电推进系统、飞控系统、机身材料等多个关键技术领域,国内外企业正在加快布局 [23-30] 重点公司分析 - 易航智能是全球首家上市的空中交通企业,已获得全球首张试飞证,有望在2024年实现商业化 [33] - 旺发为、一分未来、小鹏汽车等企业积极布局低空飞行器研发和应用 [34][35][36] - 国内电池、电机、复合材料等供应商也在加快切入低空经济产业链 [37][38]

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中国政府对低空经济的支持与政策导向 - 中国政府高度重视低空经济发展,体现在高层领导的学习讨论和政策决策中,特别强调了推进现代边海空防建设的指示,突出了低空经济的战略地位 [4] - 政策促进了低空安全管理体系建设的认识,为地方政府的投资方向提供了指引 [4] - 政策强调了通用航空与低空经济的重要性及它们在未来综合交通运输体系中的作用,为市场的快速发展奠定了基础 [4] 亿航智能引领全球低空经济发展 - 亿航智能成为全球首个申请并获得受理的无人驾驶载人航空器OC证的项目,为其H16S商业运营奠定了基础,加速了全球载人无人机运营体系的标准制定和推广 [5] - 亿航智能已累积大量订单,显示出市场对其产品的高度认可,凸显了低空经济的巨大潜力 [5] 低空经济与通用航空发展 - 随着低空安全和基础管理体系的完善,商业化和产业化推进速度超出预期,主机厂商和银行智能领域的投资机会显著增加 [6] - 投资者应关注A股市场中通用航空领域的龙头企业和拥有先进技术及产品线的公司,如万丰奥威旗下的钻石航空 [6][16] - 运营端企业的动态也值得关注,尤其是那些积极向C端市场转型并取得重要突破的企业 [6] 直升机在低空交通网络中的过渡角色 - 直升机成本较高,是低空交通网络中的过渡性交通工具,但在完善空地智联体系和进行低空测试方面发挥着核心作用 [7] - 随着技术发展和经济效益考虑,未来空中交通网络将转向更经济高效的机型 [7] - 中信海直在运营网络建设和低空交通发展中占据重要位置 [7] 低空间性行业在股市的表现与影响 - 顶层设计和政府投资的重要性,以及该行业具有较长的产业链和接力式的发展机会,预计未来将实现一二级市场的联动,展现出长期的投资价值 [8] - 经历主题投资后的回调阶段,部分行业和公司可能已进入第二轮启动的前夕,结合市场热点的切换,提供了对低估资产的投资机会 [8][23] 其他重要信息 - 交运板块的红利资产调整被视为机会,如招商港口的下跌 [9][24] - 低空经济被认为是值得关注的重要领域,相关公司将受益于载人航天的发展 [9][26] - 广东、安徽、江苏和川渝地区因其完备的产业集群和丰富的应用场景,成为值得关注的重点区域 [7][17] - 中信海直在直升机B转C端市场实现了重大突破,为社会公众提供了明确的购票渠道和飞行时刻表 [19]

各位投资者大家早上好我是华春莹赵云吴亦凡欢迎大家收听我们本期的这个周四早餐车那今天的话核心其实汇报两个内容第一呢是低空经济那低空经济第二轮行情的判断有哪些第二呢是红利资产在昨天在调整那这个是不是一个很好的机会那因为这个低空和红利是我们今年重点购买的方向那这个从上周末其实开始我就建议关注低空经济第二轮的这个潜力要起来了那最多也连续讲了这个三天那整个低空的这个系统性的这个情况呢我们今年其实汇报很多次了 那这次为什么第二轮他起来他有几个和之前不同那我们就要讲一下编辑的一些非常重要的变化那首先呢就是昨天午后被这个突然拉起来是因为我们看到了这个新闻就在这个这个这个中央政治局的这个第16次的经济学习啊7月3号下午然后是就推进现代滨海空防建设进行的学习那总书记就发表了重要讲话讲话当中其实提到了要做好国家空中交通管理工作促进低空经济健康发展 那优化人民防空建设模式构建现代人民防空体系他在这个话当中提到了整个的空管以及这个低空经济那这个里面就和我们今年在年初的时候我们讲低空经济为什么非常重要就低空经济它不只是一个商业经济的这个概念它其实还有整个政治经济那在我们整个国家这个低空为什么要发展是因为在整个低空领域当中我们需要构建一个 ...

会议主要讨论的核心内容 政策与市场 - 国家政策大力支持低空经济的发展,空域管理条例和通航装备实施方案的征求意见稿出台,标志着国家层面对低空经济的重视和顶层设计的逐步完善[1][6] - 低空经济被列为全国两会的新增长引擎,促使行业进入快速启动期,政府的政策支持和顶层设计逐步向地方政府的实施落地转变[1][10] - 多个省市发布了相应的政策,进一步推动了行业的发展[1] 基建与政府采购 - 低空经济被列入政府工作报告,地方政府逐步加大对机场和空管系统等相关基础设施的建设,预计招标将快速落地[2][11] - 政府采购持续升温,头部企业订单饱满,相关上市公司有望获得更多项目定点[2][11] 产业链与龙头企业 - 无人机和航空器等低空产业链被认为是确定性较强的投资方向,市场从预期炒作转向订单交易[3][11] - 低空经济产业链和新能源车、航空产业链有高度重复,相关上市公司有望共同受益[3][23] - 政府采购和旅游集团将成为初期主要采购方,推动产业成熟[3][22] 地方政策与试点 - 地方政府积极培育低空经济企业,鼓励技术创新,扩大应用场景,完善配套环境[4][19] - 自下而上的试点模式有助于降低风险,加速技术和标准迭代,推动产业发展[5][19] - 各地市县级层面的规划逐步落地,显示出市场的广阔前景和地方政府的积极参与[6][14][21] 市场空间与经济效应 - 预计到2030年低空经济市场空间将形成万亿规模,对GDP拉动效应更强,市场杠杆比高[7][17][18] - 低空经济的优势在于强大的杠杆效应和对生产力提升的显著作用[7][18] 运营与未来展望 - 低空载人航线陆续启动,各地加快推进空中交通,航空器性能及适航证逐步完善[8][24] - 物流商业化也将得到快速加强,高价值产品的低空运输前景看好[8][24] - 行业正进入快速增长期,政府端的投资拉动是最重要的点[15][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1:低空经济与新能源汽车的区别是什么? 回答:低空经济与新能源汽车的最大区别在于基础设施建设,新能源汽车发展过程中道路桥梁等基础设施已经存在,而低空经济需要重新建设机场、空管系统及后续运维设施。低空经济的难点在于生态环境不成熟,但其优点是对GDP的拉动效应非常强[18] 问题2:低空经济的发展模式是什么? 回答:低空经济的发展模式是自上而下与自下而上相结合的过程,自上而下方面,政策高度较高,产业设想从高层开始推动;自下而上方面,以地方政府为主导,进行新的产业变革和革新。这本质上是军地民三个层面的共振[10][19] 问题3:未来低空经济的发展趋势如何? 回答:未来低空经济将逐步进入强预期、强现实的阶段,从炒预期转向实际订单的交易,行情有望再次启动。技术标准将陆续发布,起降场的建设也有望逐步放开,相关配套设施将迎来突破性增长。头部公司订单较为饱满,整个行业将会越来越繁荣[15][20][21][24]

会议主要讨论的核心内容 边海空防建设 - 边海空防的含义是指国家为保卫领土主权完整与安全防御外地入侵维护边境秩序在边境沿海和海疆实施的防卫管理和建设活动 [1][2][3] - 边海空防建设的重点是探测能力和反制能力 [3][4] - 探测能力包括雷达装备、水下探测和天际预警 [4][5][6][7][8] - 反制能力包括军机和精确指导武器 [9][10][11] 低空经济发展 - 政策层面持续支持低空经济发展 [13][14] - 基础设施建设方面各地方政府持续推进 [14][15] - 商业化运营方面一航公司有望在9月初开始试运营 [15][16] 军工行业观点 - 军工行业需求确定性强,格局相对稳定 [19][20][21][22] - 短期内可能出现人事变动、订单增加、业绩改善等催化因素 [23][24][25][26] - 重点关注主机厂、新材料、无人装备等细分领域龙头 [27][28][29]

低空经济 1 空管系统 莱斯信息 纳睿雷达 中科星图（未来两年增速 40%所有 40pe 4.8-5 个亿利润不包含低空 业绩兑现稳健 ） 航天电子 (边海 边防 激光通讯终端 资产剥离 无人机业绩增长 ) 策略 标志性节点 产业端边际变化 具体落实 国防 适航证 机构协调推进 空管系统 26 年 万亿规模 年化 20%增幅 基建先行 军工企业参与 研发系统 5-6 个试点城市 地区投资 ...