会议主要讨论的核心内容 1. 电影市场和长视频行业的近期表现和趋势 [1][2][3][4][5][6][7] - 5月份长视频平台MAU环比有所提升,受益于热门综艺和剧集的上线 [4] - 5月电影票房同比下降13.4%,处于淡季,但端午节档期票房有所下滑 [5][6] - 预计今年暑期档票房会在去年基础上下降15%-5%之间,175-217亿元 [7] 2. 游戏行业的近期动态和发展趋势 [9][10][11][12][13] - 5月游戏流水环比和同比均有所增长,新游表现亮眼 [9][10] - 关注新游表现、存量游戏运营、待发新品等三大方向 [10][11] - 小游戏和游戏出海两个新兴领域也值得关注 [12][13] 3. 广告行业的复苏情况和未来趋势 [14][15][16][17] - 线上广告增速主要依靠效率提升,而非库存增加 [14][15] - 广告主预算分配呈现三大趋势:线上零售占比提升、平台布局闭环生态和内容化、品牌广告关注声量和覆盖 [15][16][17] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容。

会议主要讨论的核心内容 电影和视频行业 - 近期整个市场包括传媒行业表现不温不火,但关注点集中在电影和视频内容方面 [1][2] - 电影市场方面,5月份票房同比下降13.4%,但万达电影和恒大电影仍保持稳定的市场份额 [6] - 预计今年暑期档票房会介于去年的85%-105%之间,取决于头部影片的表现 [7][8] - 推荐关注万达电影、光线传媒、猫眼娱乐和阿里影业等公司 [8][9] 游戏行业 - 5月游戏行业整体流水环比和同比均有所增长,新游表现亮眼 [10][11] - 关注存量游戏的更新换代、待发新游以及小游戏和出海等新动向 [11][12][13] - 整体行业景气度向上,头部产品表现良好 [14] 广告行业 - 线上广告增速主要受效率驱动,品牌广告增速有所回落 [14][15] - 关注线上零售、平台生态布局、品牌内容营销等广告投放新趋势 [15][16][17] - 近期电商、游戏等行业广告投放有所增加 [17] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容。

会议主要讨论的核心内容 - 公司选择Corrector AI作为研究对象的原因是它在2023年下半年表现出色,流量和使用时长都远超其他AI应用 [1][2][5][6] - Corrector AI的优势在于:1)聚焦于情感陪伴这一垂直赛道 [7][8][12] 2)背后有强大的技术团队 [10][11] 3)先发优势形成了飞轮效应 [13] - 公司认为Corrector AI的商业化变现可能通过广告和订阅服务相结合的方式实现 [14][15][16][17] - 对于国内市场,公司认为随着监管环境的改善和国产大模型能力的提升,AI应用会越来越多,建议关注聚焦垂直赛道并注重产品质量的公司 [18][19][20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** Corrector AI与GPT有什么区别? [4] **Jiazhen Zhao 回答** Corrector AI主要聚焦于情感陪伴和角色扮演,而GPT更多是工具型应用,两者定位和使用场景不同 [8] 问题2 **Yang Bai 提问** Corrector AI的商业化模式有哪些探索? [14] **Jiazhen Zhao 回答** 公司认为Corrector AI可以通过广告和订阅服务相结合的方式进行商业化,并给出了具体的测算 [15][16][17] 问题3 **Joyce Ju 提问** 对于国内市场,公司有什么建议? [18] **Lei Chen 回答** 公司认为国内市场AI应用发展较慢的原因在于监管环境和国产大模型能力,建议关注聚焦垂直赛道并注重产品质量的公司 [18][19][20]

分组1 - 公司近期的业绩表现非常好,收入增速达到11%左右,净利润增速也达到20%以上,是拉动指数上涨的主要动力 [9][10] - 公司的估值虽有所提升,但主要是由于业绩增长所致,估值水平相对较为合理,未出现泡沫化 [10][11] - 公司在AI技术研发方面持续加大投入,这对公司的降本增效和业务拓展产生积极影响 [12][13] 分组2 - 美股科技公司的强势表现主要得益于行业景气度的提升,包括模型公司和算力公司的业绩超预期,以及终端硬件与模型公司的合作 [3][4][5][6] - 美联储的宽松货币政策预期也是推动美股科技上涨的重要因素 [7][29][30] - 公司在AI领域的技术进步和产品布局是投资者关注的重点,公司的战略意义和长期回报值得关注 [25][26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 为什么美股科技公司的表现要好于A股同类公司? [14] **公司回答** 美国科技公司在AI技术研发和产业化方面处于领先地位,而国内企业还处于追赶阶段,这是造成两地表现分化的主要原因 [14][15] 问题2 **投资者提问** 公司如何看待未来AI技术的发展趋势及其对公司的影响? [22][23] **公司回答** 公司认为AI技术发展仍处于初期阶段,未来还有很大的想象空间,公司会密切关注算力、模型、应用和终端等各环节的进展,并根据产业发展阶段适时调整投资策略 [37][38][39][40] 问题3 **投资者提问** 公司产品是否存在额度限制,投资者如何参与? [42][43] **公司回答** 目前该产品暂无额度限制,投资者可以直接在各大平台购买,欢迎有兴趣的投资者参与 [43]

会议主要讨论的核心内容 AI驱动建设行业开启新周期 - AI为建设行业带来新的生机和活力,包括AI云端算力硬件业绩逐步兑现[1][2] - 消费电子行业与AI需求回暖形成共振,苹果等公司加快AI布局[7][8] - 设备零组件行业长期看好,新电转行业进入周期底部,价格趋稳[3][9] - 海外半导体行业中长期受益于AI驱动[2][10][11] 半导体行业周期性复苏 - 2020年下半年以来,半导体行业出现较好的上行趋势,月度营收逐步增长[2] - 全球半导体市场规模有望从2022年的5300亿美元增长至2030年的1万亿美元,AI和周期复苏是主要驱动力[2] - 海外主要半导体厂商资本开支持续增加,需求无忧[3] 关键细分领域机会 - AI算力持续提升,未来10年有望提升100万倍,带动服务器、交换机、光模块等产品需求[3][4] - 高速电路板需求强劲,产能紧缺,互联股份、生鸿科技等公司受益[5][6] - 联结剂需求增长,安费诺、泰科等公司有机会[6] - 国产半导体设备制造商如户轨产业加快扩产,制程可控性提升[9] - 半导体芯片行业有望在手机、服务器等领域迎来需求回暖[10][11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 英伟达新产品交接对行业的影响[3] **回答内容** 英伟达新产品A100和B100交接过程中,存在一些客户需求分歧,但预计四季度B100将大幅放量,带动产业链新的机会[3] 问题2 **提问内容** HBM项目格局及国内企业布局情况[4] **回答内容** HBM项目目前主要由海外3家厂商主导,国内企业如长兴和武汉企业也在积极布局,值得关注[4] 问题3 **提问内容** 电路板行业的发展趋势[5][6] **回答内容** 电路板行业受益于AI服务器、交换机等需求增长,产能紧缺,互联股份、生鸿科技等公司有较好机会。未来高速电路板需求将持续增长[5][6]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年第三季度营收为 $1.02 billion,同比增长 24% [1] - 公司2022年前三季度营收为 $2.89 billion,同比增长 25% [1] - 公司2022年第三季度毛利率为 49.1%,同比提升 1.1 个百分点 [1] - 公司2022年前三季度毛利率为 49.3%,同比提升 1.2 个百分点 [1] - 公司2022年第三季度净利润为 $0.22 billion,同比增长 27% [1] - 公司2022年前三季度净利润为 $0.62 billion,同比增长 28% [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司汽车电子业务2022年第三季度营收为 $0.55 billion,同比增长 27% [1] - 公司汽车电子业务2022年前三季度营收为 $1.55 billion,同比增长 28% [1] - 公司工业电子业务2022年第三季度营收为 $0.47 billion,同比增长 21% [1] - 公司工业电子业务2022年前三季度营收为 $1.34 billion,同比增长 22% [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司中国市场2022年第三季度营收为 $0.48 billion,同比增长 22% [1] - 公司中国市场2022年前三季度营收为 $1.35 billion,同比增长 23% [1] - 公司美国市场2022年第三季度营收为 $0.32 billion,同比增长 25% [1] - 公司美国市场2022年前三季度营收为 $0.91 billion,同比增长 26% [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续加大在新能源汽车、工业自动化等领域的投入,以把握行业发展机遇 [1] - 公司在电动化、智能化、网联化等领域保持技术领先优势,在行业内保持竞争力 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管宏观经济环境存在不确定性,但公司业务保持良好增长势头 [1] - 管理层对公司未来发展前景保持乐观,将继续推进战略转型,提升市场竞争力 [1] 其他重要信息 - 公司持续加大研发投入,2022年前三季度研发费用为 $0.35 billion,占营收比重为 12.1% [1] - 公司现金流状况良好,2022年前三季度经营活动产生的现金流量净额为 $0.55 billion [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在新能源汽车领域的布局和未来发展规划是什么? [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司将持续加大在新能源汽车领域的投入,紧跟行业发展趋势,推出更多创新产品,提升在该领域的市场份额。[1] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司在工业自动化领域的竞争优势和未来发展计划是什么? [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司在工业自动化领域拥有较强的技术实力和丰富的行业经验,未来将进一步加大在该领域的投入,推出更多智能化、数字化的解决方案,巩固和提升在该领域的领先地位。[1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司如何看待当前宏观经济环境的不确定性,对公司未来发展有何影响? [1] **Lei Chen 回答** 尽管宏观经济环境存在一定不确定性,但公司业务保持良好增长势头,管理层对公司未来发展前景保持乐观。公司将继续推进战略转型,提升市场竞争力,应对外部环境变化。[1]

会议主要讨论的核心内容 果链行业整体表现 - 果链行业近期整体涨幅较高,投资者关注果链为何最近表现良好 [1] - 公司处于一个较强的盈利拐点,电子行业整体呈现高增长趋势 [1] 公司业绩表现 - 公司一季报业绩超预期,二季度业绩指引同比增长22.5% [2] - 公司全年业绩增长确定性强,预计全年利润135-140亿元,对应20倍左右估值 [2] - 公司历史估值水平在15-20倍之间,市场对消费电子成长性存在担忧 [2] 苹果AI布局对公司的影响 - 苹果在AI领域持续投入,有望将AI功能商业化,这将带动公司作为苹果供应链的受益 [3][4] - 公司在服务器连接、光连接、热管理等领域具有竞争优势,有望获得苹果AI服务器更多业务机会 [4] 其他重点公司分析 - 戈尔股份业绩超预期,毛利率和利润率有望明显修复 [5][6][7] - 水晶光电在威能镜头、绿光片、薄膜光学面板等领域有增长预期,中长期看好AR和汽车电子机会 [10][11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 对于公司在AI服务器领域的机会,是否有更多细节可以分享 [4] **回答内容** 公司在服务器连接、光连接、热管理等领域具有竞争优势,随着苹果AI服务器需求持续释放,公司有望获得更多业务机会,成为公司新的业绩增长点 [4] 问题2 **提问内容** 对于戈尔股份的业绩修复逻辑,能否进一步阐述 [5][6][7] **回答内容** 戈尔股份业绩修复主要源于:1)去年资本开支集中在Meta产品,今年有所下降;2)去年AirPods产品价格较低,今年有所改善;3)游戏机业务收入下滑但毛利率较低,整体毛利率和利润率有望明显修复 [5][6][7] 问题3 **提问内容** 水晶光电在AR/VR和汽车电子领域的机会如何 [12] **回答内容** 水晶光电在AR眼镜反射光波导、演示光波导等前沿技术有深入布局,有望受益于Meta首款AI眼镜的量产;同时在汽车电子领域,随着公司规模扩大和行业竞争格局趋稳,其盈利能力有望进一步优化 [12]

会议主要讨论的核心内容 - 汽车行业是中国GDP的支柱产业,占比约2.63万亿元GDP [1][2] - 汽车销量近年来保持稳定在2500-3000万辆,主要由于出口市场的增长 [2] - 新能源汽车和二次消费的增长带来了汽车行业的结构性变化 [3][4] - 传统主机厂、新势力造车企业和跨界巨头纷纷进入汽车行业,行业竞争格局发生变化 [4][5][6] 行业发展的隐忧和挑战 - 新能源汽车市场竞争激烈,部分企业进行价格促销 [5] - 但政策支持、产品力提升和新商业模式将为企业带来突破机会 [5][6] 数字经济报告的核心观点 - 车联网和车路云系统将带动汽车数据价值的三次释放 [7][8] - 数据应用将推动新技术、新服务和新商业模式的发展 [9][10][11] - 软件和算法将成为汽车价值链的重要组成部分,带来新的收费模式 [10][11] 大模型技术在汽车行业的应用 - 大模型可以实现端到端的自动驾驶,提升感知、决策和执行的效率 [12][13][14][15][16] - 大模型在智能座舱和智能驾驶领域有广泛应用前景 [15][16] 投资建议 - 建议关注掌握核心技术和数据处理能力的整车企业、智能零部件企业和车路云软件企业 [17][18][19]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年的盈利能力实现了快速修复，主要原因包括资本开支集中在为麦卡生产艾玛和VR产品导致加工率和毛利下降、与A客户合作LPOS产品涉及工厂搬迁等因素的影响逐步消除[11] - 公司今年预期利润约为8亿左右，对应估值接近30倍，主要利润来源包括微棱镜业务、滤光片业务、薄膜光学面板业务和半导体光学业务[13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在全球声学领域处于龙头地位，随着智能交互品质及需求持续提升，无论是声学器件搭载量还是价值量都显著增加[12] - 公司在AR及汽车电子领域布局深入，在AR眼镜领域与全球龙头紧密合作，有望实现大规模量产并受益终端落地带来的成长[13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在北美客户（如苹果）摄像头薄膜光学面板份额持续提升，并计划拓展更多品类[13] - 公司短期目标是提高国内外汽车电子客户覆盖率，中长期则通过规模扩大与行业竞争格局稳定来优化盈利能力[13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司作为全球XR眼镜代工龙头，与头部客户全面合作，有望复制之前快速增长的销量[12] - 公司在反射光波导和显示波导技术均有深入布局，与全球龙头紧密合作，有望实现大规模量产并受益终端落地[13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计明年利润约10亿，后年接近12亿，对应估值约20倍[14] - 公司受益于AR及汽车电子布局与终端放量，中长期发展前景看好[13] 其他重要信息 - 公司作为果链核心标的之一，其他推荐标的还包括立讯精密、鹏鼎控股、歌尔股份等[15] - 这些公司无论基本面还是创新增量均呈现向上趋势，是值得投资者积极关注的重要标的[15]

我知道秦总为什么把我安排到最后了前面几个地方都有点关系 最近的三段经历吧最近十年现在在阿里负责人工智能和机器人的产品当时是在现在阿里机器人还在阿里的AirLab2018年到去年我成立了一家机器人公司做AMR自主移动机器人就是特斯拉在做的事情我们是一个美国的团队回来我跟以前的同学一起来做现在是C轮然后我去年3月份出来跟Rakut的 快速的过一下大模型的历史吧先是过人工智能的历史人工智能经过了很多的阶段从感知基金专家系统感知科学的神经网络到现在大模型其实已经过去了六七十年大家看到了很多各种各样不一样的东西但是每一次都是很热闹然后很快的就消失了然后这一次大模型的历史的话主要是分为三个阶段 以前的RNN LSTM到后来的Transformer出来,Transformer 2017年的论文出来,就是Transformer之前Titanium就有论文出来2014年的时候,到现在 应该是从2022年底下GB出来引爆了这次大模型的热潮,所以大家会看见有大量的公司做大模型的,做infra的,做应用的出现,无论是美国还是中国。 整个大模型的架构演变也是发生了很多的变化,从最初的,当然这些都是Transformer这个架构的变化, ...