报告行业投资评级 报告给予医药生物行业"中性"投资评级,相对指数表现为-0.72。[2] 报告的核心观点 行业发展概况 1) 我国血制品市场属于封闭存续市场,目前具有生产资质的企业共有28家。[3] 2) 我国血制品市场规模预计2023年超500亿元,人血白蛋白进口率达70%,国产率有望进一步提升。[3] 3) 新增单采血浆站数量有限,新增血浆供给主要来自企业自身在营血浆站的运营能力。[16][20] 行业竞争格局 1) 全球血制品市场呈多寡头竞争趋势,CR4集中度达75.4%,北美和欧盟是主要销售地区。[17][18] 2) 国内血制品市场CR5达51.07%,头部企业包括CSL、泰邦生物、基立福等。[19] 3) 行业并购频发,龙头企业规模优势逐步显现,如上海莱士和天坛生物。[37][38] 行业需求前景 1) 我国老龄化加剧将刺激血制品需求,且与海外相比渗透率仍有较大提升空间。[32][33][34] 2) 新冠疫情后,静丙的临床价值凸显,需求快速增长。[29] 3) 集采降价温和,与血浆供给成本关系密切。[35][36] 投资建议 1) 建议关注血浆站数量多、血制品生产批文多的头部企业,如天坛生物、博雅生物等。[45] 2) 这些企业规模化优势明显,血浆综合利用率高,抗风险能力强,未来存在并购预期。[40][41][42][43][44]

行业投资评级 通信行业的投资评级为"强于大市"[1]。 报告的核心观点 1. 2024年上半年,通信行业整体增长平稳,实现营收12915.69亿元,同比增长3.8%;实现净利润1272.89亿元,同比增长7.1%[4]。 2. 计算机行业2024年上半年盈利能力偏弱,实现营收5254.51亿元,同比增长6.88%;实现净利润75.29亿元,同比下降47.8%[5]。 3. 游戏行业2024年上半年实现营收387亿元,同比增长7.8%;实现净利润47亿元,同比下降18.5%[34]。国产单机游戏《黑神话:悟空》发布后引发市场热潮,带动了相关硬件和旅游消费[31][32][33]。 行业分析 通信行业 1. 电信运营商业绩较为稳健,光模块、IDC等细分领域受益于人工智能发展带来的算力需求提升,业绩增速较高;物联网和智能控制器板块受下游市场需求复苏影响,上半年业绩实现较快增长[4] 2. 三大运营商中国移动、中国电信、中国联通上半年营收和净利润均实现增长[21][22][23] 3. 光模块厂商中际旭创、新易盛、天孚通信等上半年净利润增速超过100%[23] 计算机行业 1. 计算机硬件板块盈利较好,服务器需求持续增加;软件开发和IT服务板块利润下降,当前软件下游需求端偏弱,加上刚性费用支出使得大部分企业出现亏损[5] 2. 国产单机游戏《黑神话:悟空》发布引爆国内单机游戏市场,带动了电脑硬件、游戏主机消费以及相关景区旅游[31][32][33] 游戏行业 1. 传统网络游戏市场增长陷入瓶颈,单机游戏市场的爆火或将转变部分游戏公司发展赛道,更多向单机游戏等其他领域进行投资[34][35] 2. 大部分游戏公司利润出现下滑,宝通科技、神州泰岳、顺网科技等少数公司利润增长较多[36][37]

[Table_ReportDate] 2024 年 08 月 14 日 [Table_ReportIndustryName] 汽车 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业深度报告 [Table_IndustryRank] 投资评级：强于大市 相对指数表现 [Table_Chart] 汽车 沪深300 -0.72 -0.46 -0.20 0.06 0.32 0.58 2023-8 2023-11 2024-2 2024-5 2024-8 [Table_ReportAuthors] 新材料新能源 分析师：唐贵云（分析师） 联系方式：0871-63577091 邮箱地址：tanggy@hongtastock.com 资格证书：S1200521070002 相关研究 [Table_ReportList] 6 月新能源渗透率达到 41.1%，智能驾驶加 速发展 2024.07.29 颠覆格局：整车集成化趋势下的投资思路 2023.03.16 车用线束生产新变革，高压高速线束价量齐 升 2022.08.09 政策支持力度不减，新能源景气周期拉长 2022.08.02 独立性声明 作者保证报告所采用的数 ...

报告行业投资评级 - 报告给出了机械设备行业的投资评级为"强于大市" [2] 报告的核心观点 - 我国是目前工业机器人保有量最大的国家,应用土壤宽阔,未来应用场景数据将反哺于人形机器人的技术演进和迭代 [9] - 工业机器人和新能源汽车制造作为人形机器人产业的先导,为后者的商业化量产、成本控制以及提供全面解决方案提供了基础 [9] - 看好我国人形机器人产业链各环节的机遇,包括工业机器人和新能源汽车领域有布局人形机器人的零部件厂商,以及领先的机器人主机厂 [9] 报告内容总结 行业发展概况 - Figure 02 是 Figure AI 发布的第二代人形机器人,侧重提升在应用场景里的表现,为了方便在工业环境中的实操从硬件端、软件和外装都进行了融合提升 [7] - Figure AI 的目标是商业化工业人形机器人以解决劳动力短缺问题,并计划生产消费者版本 [7] - Figure 02 已经进入宝马车间,能实现将金属板件插入特定的夹具中,随后夹具被组装成底盘的一部分,同时进行 AI 数据收集和使用案例训练 [7] 产品技术升级 - Figure 02 在灵巧手和关节执行器、视觉系统、CPU/GPU、电池等方面进行了升级,提升了载重能力、运动范围、视觉推理能力和续航时间 [7] - Figure 02 集成了 Open AI 的 GPT-4o 多模态大模型,实现了语音到语音的对话交互 [7] - Figure 02 的外观设计也进行了升级,采用了流线型和现代感的工业设计,提高了可靠性和减少了外部损坏的风险 [7] 行业投资机会 - 工业机器人和新能源汽车制造作为人形机器人产业的先导,为后者的商业化量产、成本控制以及提供全面解决方案提供了基础 [9] - 看好我国人形机器人产业链各环节的机遇,包括工业机器人和新能源汽车领域有布局人形机器人的零部件厂商,以及领先的机器人主机厂 [9]

行业投资评级 - 报告给出的行业投资评级为"强于大市" [89] 报告的核心观点 1. 2024年1-6月电网基本建设投资额为2540亿元,同比增长23.66%,维持高增长态势 [16] 2. 2024年1-6月电源基本建设投资额为3441亿元,累计增速下滑至3.7%,其中火电、核电投资增速较高,风电投资增速放缓 [17] 3. 2024年1-6月全社会用电量增速为8.1%,一二三产和城乡居民用电增速分别为8.8%、6.9%、11.7%、9% [28][29][30][31] 4. 2024年1-6月逆变器出口金额同比下降32.76%,但降幅有所收窄,主要出口国为荷兰、巴西、巴基斯坦 [37][38][39][40] 5. 2024年1-6月风电新增装机25.84GW,同比增长12.4%,累计并网装机容量466.71GW,占电源总装机比例15.19% [44] 6. 2024年1-6月光伏新增装机102.48GW,同比增长30.68%,累计并网装机容量713.50GW,占电源总装机比例23.23% [65][66] 分行业总结 电网及电源 - 电网基本建设投资保持高增长,电源投资增速有所放缓 [16][17] - 全社会用电量增速整体保持在较高水平 [28][29][30][31] - 逆变器出口金额同比下降但降幅收窄,主要出口国集中在亚洲地区 [37][38][39][40] 风电 - 新增装机容量保持较快增长,累计并网装机占比持续提升 [44] - 利用小时数同比有所下降,但整体利用率仍维持在较高水平 [47][48][49][50][51][57][58][60] 光伏 - 新增装机容量大幅增长,累计并网装机占比持续提升 [65][66] - 出口方面,2023年6月出口金额同比下降29.5%,但2024年6月出口量同比上升22% [71][72][75] - 全国光伏利用率维持在较高水平,部分地区利用率仍有待提升 [82][83]

[Table_ReportDate] 2024 年 08 月 08 日 [Table_ReportIndustryName] 通信 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业定期报告 [Table_IndustryRank] 投资评级：强于大市 相对指数表现 [Table_Chart] 通信 计算机 游戏Ⅱ 沪深300 -0.95 -0.66 -0.37 -0.08 0.21 0.50 79579 2023-8 2023-11 2024-2 2024-5 2024-8 [Table_ReportAuthors] 高新技术组 分析师：肖立戎（分析师） 联系方式：0871-63577083 邮箱地址：xiaolr@hongtastock.com 资格证书：S1200521020001 相关研究 [Table_ReportList] TMT 行业月报：苹果推出 AI 产品，激化 AI 产业竞争；AIGC 目前还难以深入游戏制作 2024.07.08 TMT 行业月报：多个厂商推出 AI 手机； OpenAI 发布强沟通能力人工智能大模型 GPT-4o；出海业务成游戏公司发展重点 2024.06.03 ...

[Table_ReportDate] 2024 年 07 月 30 日 [Table_ReportStockName] 宁德时代(300750) [Table_ReportName] 证券研究报告 —公司点评报告（无简表） [Table_RankPrice] 投资评级：买入(首次) 当前价位：189.35 公司基础数据 | --- | --- | |-------------------------------------|---------------| | [Table_CompanyInfo]总股本（百万股） | 4,398.81 | | 流通股本（百万股） | 3,894.85 | | 总市值（亿元） | 8,329.14 | | 流通市值（亿元） | 7,374.91 | | 资产负债率（%） | 69.26 | | 每股净资产（元） | 44.61 | | 52 周最高价/最低价（元） | 247.14/140.75 | | 相对指数表现 | | [Table_Chart] 宁德时代 电力设备 沪深300 -0.91 -0.62 -0.33 -0.04 0.25 0.54 2023-7 2023- ...

[Table_ReportDate] 2024 年 07 月 30 日 [Table_ReportStockName] 宁德时代(300750) [Table_ReportName] 证券研究报告 —公司点评报告（无简表） [Table_RankPrice] 投资评级：买入(首次) 当前价位：189.35 公司基础数据 | --- | --- | |-------------------------------------|---------------| | [Table_CompanyInfo]总股本（百万股） | 4,398.81 | | 流通股本（百万股） | 3,894.85 | | 总市值（亿元） | 8,329.14 | | 流通市值（亿元） | 7,374.91 | | 资产负债率（%） | 69.26 | | 每股净资产（元） | 44.61 | | 52 周最高价/最低价（元） | 247.14/140.75 | | 相对指数表现 | | [Table_Chart] -0.91 -0.62 -0.33 -0.04 0.25 0.54 2023-7 2023-10 2024-1 2024-4 ...

[Table_ReportDate] 2024 年 07 月 23 日 [Table_ReportIndustryName] 汽车 [Table_ReportName] 证券研究报告 —电新行业月度报告 ybjieshou@eastmoney.com p1 [Table_IndustryRank] 投资评级：强于大市 相对指数表现 [Table_Chart] 汽车 沪深300 -0.73 -0.47 -0.21 0.05 0.31 0.57 2023-7 2023-10 2024-1 2024-4 [Table_ReportAuthors] 新材料新能源 分析师：唐贵云（分析师） 联系方式：0871-63577091 邮箱地址：tanggy@hongtastock.com 资格证书：S1200521070002 相关研究 [Table_ReportList] 颠覆格局：整车集成化趋势下的投资思路 2023.03.16 车用线束生产新变革，高压高速线束价量齐 升 2022.08.09 政策支持力度不减，新能源景气周期拉长 2022.08.02 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠 道，分析逻辑基于本 ...

[Table_Chart] 医药生物 沪深300 ybjieshou@eastmoney.com p1 [Table_ReportDate] 2024 年 07 月 25 日 [Table_ReportIndustryName] 医药生物 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业定期报告 [Table_IndustryRank] 投资评级：中性 相对指数表现 -0.74 -0.48 -0.23 0.03 0.28 0.54 2023/7 2023/10 2024/1 2024/4 2024/7 [Table_ReportAuthors] 生物医药组 分析师：代新宇（分析师） 联系方式：0871-63577083 邮箱地址：daixy@hongtastock.com 资格证书：S1200516030001 [部分原料药价格上行，下游补库存预期上升 Table_Title] 报告摘要 [Table_Summary] 2017-2018 年，受供给侧改革和环保安全监管要求趋严，落后产能 出清，头部原料药企业集中度进一步提升，我国原料药行业市场规模保 持增长趋势。随着新冠疫情影响，原料药行业景气度持 ...