研 究 所 2024 年 8 月 12 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 电气设备 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|------------------------------------------| | | 行业研究 | 行业周报 | | 跟踪评级 _ 维持：推荐 | | 证 券 | | —— 电气设备行业周报 | | | | 国 都 | 核心观点 | | | 股价走势图 | | | ...

研 究 所 2024 年 8 月 29 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 商贸零售 行业研究 行业点评 跟踪评级_维持：推荐 市内店新政落地，有望增强国内免税竞争力 ——商贸零售点评 国 都 证 券 核心观点 股价走势图 8 月 27 日，财政部等五部门联合印发通知完善市内免税店政策，明确 自 2024 年 10 月 1 日起实施。政策核心变化： [table_stock] 1、销售对象：店型由此前针对外国人的出境店和针对中国人的外汇商 品免税店统一改为针对包括但不限于中国籍出境旅客的市内免税店； 2、额度：携带出境不设购物限额，再次携带进境的，按照进境物品管 理，即 8000 元的入境免税额度； 证 券 研 究 报 告 3、品类：除了香化精品等，鼓励市内免税店销售国货"潮品"，市内免 税店销售的国内商品免征国内环节增值税、消费税； 4、竞标主体：经国务院批准在全国范围内具有免税品经营资质的企业， 可平等竞争市内免税店经营权。 资料来源：wind、IFind、国都证券 调整前市内免税政策回顾： 1、归国人员市内免税：针对 180 天内持护照入境的中 ...

研 究 所 2024 年 8 月 26 日 [table_reportdate] [table_main] 行业周报 家用电器 行业研究 行业周报 投资评级：推荐 商务部发布《第二轮家电以旧换新实施细则》，有望提振内需 国 都 证 券 —家用电器行业周报 市场表现：家用电器（SW）板块前一周+2.9%，在 31 个申万一级行业 中，表现排名第 1 位，跑赢沪深 300 指数 3.49pct。从子板块周涨跌幅 来看，白色家电、黑色家电、小家电、厨卫电器、照明设备、家电零部 件分别为 4.21%、4.95%、1.96%、-3.23%、-5.12%、-2.57%。本周 板块小幅反弹，白电及黑电板块领涨。政策来看，本周地方以旧换新政 策逐步落地，例如湖北、重庆、浙江等，有望为内销带来较强支撑。中 报业绩来看，以美的为首的白电龙头业绩较为稳健，蓄水池科目合同负 债、其他流动负债依旧表现较好。 [table_stockTrend] 证 券 研 究 报 告 核心观点：8 月 25 日，商务部、国家发展改革委、财政部、市场监管 总局四部门办公厅发布关于进一步做好家电以旧换新工作的通知。通知 中再次明确补贴品种和补贴标准，并要 ...

研 究 所 2024 年 08 月 26 日 [table_reportdate] [table_main] 行业周报 汽车 行业研究 行业周报 投资评级：推荐 7 月混动车型高速增长，比亚迪占据销量榜前列 汽车周报 国 都 证 券 证 券 研 究 报 告 核心观点 行业表现对比图 一、摘要： 目前进入中报披露集中期，板块投资更倾向于中报业绩预期较好的龙头 企业。纯电、混动新能源路线均获得市场认可，展望后市，混动汽车可 更好的实现对燃油车的平滑过渡，目前的高增速有望维持。销量榜显示， 比亚迪旗下车型持续占据 PHEV 销量榜前列，7 月包揽前十名的好成绩； 特斯拉方面，凭借 Model Y、Model 3 两款热销的车型持续占据 EV 领域 的中高端市场。上述两大龙头及其产业链将更容易兑现业绩，建议重点 关注。 二、行业观点更新: 基本面动态：目前新能源车占汽车总销量的比例达到 43.8%，整体增速 开始放缓。EV 增速进入个位数阶段，混动车型继续保持较高增速，7 月 PHEV 车型销量 43.8 万辆，同比+81%。展望后市，汽车的结构性机会将 体现在混动车型对传统燃油车的替代。 行业投资观点：汽车行业的投 ...

研 究 所 2024 年 8 月 28 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 快递 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------| | 行业研究 | 行业点评 | 跟踪评级 ...

研究所 国都证券 [table_reportdate] 通信\电子 2024 年 08 月 26 日 交流会板块修复反弹茅台批价 企稳[table_main] 行业周报 行业研究 行业周报 投资评级：推荐 进入半年报披露窗口，光模块业绩继续高速增长 --通信及电子 20240826 周报 通信电子行业周报：进入半年报披露窗口，光模块业绩继续高速增长 1）摘要 上周，通信及电子行业部分公司公布上半年业绩，从已经公告的半年报 来看，通信中光模块继续保持快速增长，电子行业中半导体板块在下游 需求回升以及去年低基数的背景下，业绩回暖也较为明显。 我们继续看好光模块公司在需求推动下，产品升级和产能放量双重动力 下业绩将保持快速增长，对重点公司中际旭创和新易盛维持推荐评级， 半导体板块在去库存周期结束之后，进入需求相对回暖阶段，未来有望 在 AI、汽车电子等推动下，景气提升。 2）行业观点更新 2.1 光模块：需求继续保持强劲，在 AI 推动下，全球不少客户在积极推进 基于以太网交换机的数据中心网络，与之相配套的是 800G/400G 高速光模 块，预计客户在明年还将继续保持对 800G 和 400G 的需求增长。根据 ...

研究所 [table_relation] [table_reportdate] 建筑材料 2024 年 8 月 12 日 [table_main] 行业周报 | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------------------------|---------------------------------| | 国都证券 | 行业周报 水泥和玻璃价格继续下跌 -- 建筑材料行业周报 | 投资评级：推荐 \n行业表现对比图 | | | | [table_stockTrend] | | | | | | | | | | | | | | | | 来源： iFind | 一、建筑材料市场表现回顾 上周申万建筑材料指数上涨了1.29个百分点，沪深300指数下跌了1.56 个百分点，建筑材料指数跑赢沪深 300 指数 2.85 个百分点。子行业方 面，水泥指数涨幅为+1.31%，玻璃玻纤指数跌幅为-1.29%，装修建材指 数涨幅为+2.97%。 | --- | --- | |---------------------------- ...

研 究 所 2024 年 07 月 08 日 [table_reportdate] [table_main] 行业周报 医药生物 行业研究 行业周报 投资评级：推荐 顶层支持方案落地，创新药迎政策利好 —医药生物行业周报 国 都 证 券 核心观点 一、市场表现回顾 上周（7.1-7.5）医药生物（SW）板块上涨 0.11%，在 2021 版 31 个申万 一级行业中，表现排名第 10 位，同期沪深 300 指数下跌 0.88%，创业 板指数下跌 1.65%。细分子板块（申万三级行业划分）来看，上周上涨 的细分板块包括中药+1.54%、化学制剂+1.39%、原料药+1.27%和医药 流通+0.41%，下跌的细分板块包括医疗设备-1.89%、线下药店-1.56%、 体外诊断-1.47%、医疗研发外包-1.14%、医疗耗材-0.97%、其他生物制 品-0.90%、疫苗-0.72%、医院-0.26%和血液制品-0.18%。 证 券 研 究 报 告 个股表现来看，涨幅排名前五的个股分别是长药控股（+100.00%）、*ST 吉药（+23.53%）、向日葵（+20.86%）、德展健康（+16.35%）和圣达 生物（+15 ...

研 究 所 2024 年 7 月 23 日 [tab [tlae b_ lem_ra e i p n o ] rtdate] 公司点评 快递 行业研究 行业点评 跟踪评级_维持：推荐 快递：24 年上半年件量增速 23%，单价仍在下降 ——快递行业点评 国 都 证 券 【业务量】行业 6 月完成业务量 145.7 亿件，同比增长 17.7%；1-6 月累 计完成业务量 801.6 亿件，同比增长 23.1%。24 年上半年快递与包裹服 务品牌集中度指数 CR8 为 85.3，较 1-5 月上升 0.1。 6 月份额：圆通（15.1%）>韵达（13.9%）>申通（13.5%）>顺丰（7.6%）； 1-6 月累计份额：圆通（15.22%）>韵达（13.63%）>申通（12.76%）> 顺丰（7.75%）。 证 券 研 究 报 告 注：根据邮政局网站，24 年 1 月起，部分邮政快递企业调整快递业务 口径，同比增速按可比口径计算。 上市公司月度经营数据披露 6 月业务量同比增速：申通（19.65 亿件， +29.02%）＞韵达（20.23 亿件，+27.96%）＞圆通（22.02 亿件，+22.88%） ＞行业（+ ...

研 究 所 2024 年 7 月 22 日 [table_reportdate] [table_main] 行业周报 家用电器 行业研究 行业点评 投资评级：推荐 6 月家用空调内销出货降幅扩大，外销持续景气 ——家用电器行业点评 国 都 证 券 据产业在线，6 月家用空调产量 1839 万台，同比+4.60%；销量 1894 万 台，同比+3.59%，其中内销 1057 万台，同比-15.82%，出口 837 万台， 同比+46.10%。分品牌看，格力同比-9.09%，其中内销-17.65%，出口 +20.00%；美的同比持平，其中内销-20.83%，出口+42.86%；海尔同比 +1.16%，其中内销-10.34%，出口+60.71%；海信同比+15.5%，其中内销 -21.43%，出口+75.12%。 核心观点 行业表现对比图 [table_stockTrend] 资料来源：ifind、国都证券 [able_relation] 证 券 研 究 报 告 6 月家用空调内销量同比-15.8%，一方面，去年同期基数较高，另一方 面，出货节奏和终端需求有所减慢。终端来看，5、6 月奥维空调线上 零售量分别+1% ...