Wengen Ling Chinese electric vehicle maker XPeng (NYSE:XPEV) (OTCPK:XPNGF) has multiple, strong, positive catalysts. Among these drivers are the continuing enhancements of its advanced driver-assistance system (ADAS) and its growth in overseas markets. Given the tremendous potency that these drivers will likely have in the coming years and the low valuation of XPEV stock, I recommend that long-term investors buy the shares at this point. Impressive Q2 Results and Guidance XPeng reported very strong seco ...

文章核心观点 - 中国电动汽车公司小鹏汽车的创始人何小鹏表示,未来10年公司将专注于人工智能的整合 [1] - 小鹏汽车推出了新的大众市场品牌Mona,起价仅16,812美元,远低于特斯拉最便宜的Model 3 [2] - 在北京正式发布后,Mona M03电动轿跑车的订单在52分钟内就超过了10,000辆 [3] - 小鹏汽车在纽约和香港的股价均有所上涨 [4] - 行业专家表示,中国正进一步巩固其作为全球汽车制造中心的地位,因为中国可以比其他任何地方更便宜地生产汽车 [5] 公司相关 - 小鹏汽车推出了新的大众市场品牌Mona,起价仅16,812美元 [2] - Mona M03电动轿跑车的订单在52分钟内就超过了10,000辆 [3] - 小鹏汽车在纽约和香港的股价均有所上涨 [4] 行业相关 - 中国正进一步巩固其作为全球汽车制造中心的地位 [5] - 中国可以比其他任何地方更便宜地生产汽车 [5]

Chinese electric car company Xpeng displays its mass-market Mona M03 coupe inside a headquarters' showroom in Guangzhou, China, on Aug. 26, 2024.CNBC | Evelyn ChengBEIJING — Chinese electric car company Xpeng on Tuesday announced that its mass-market brand Mona will start selling some models for less than $17,000.The basic version of the Mona M03 electric coupe will be listed at 119,800 yuan ($16,812), with a driving range of 515 kilometers (320 miles) and some parking assist features.A version of the Mona ...

Key TakeawaysXPeng ADRs rose Monday after the Chinese electric vehicle maker said that CEO Xiaopeng He bought more than 2 million of the company's shares.XPeng said that He bought 1 million H-shares, traded on the Hong Kong Stock Exchange. He also bought 1.42 million U.S.-listed American depositary shares.XPeng shares are down almost 50% this year. XPeng (XPEV) ADRs rose Monday after the Chinese electric vehicle (EV) maker said that Chief Executive Officer (CEO) Xiaopeng He bought more than 2 million of the ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 2Q24 收入同环比+60%/+24%至 81.1 亿元，毛利率同比+17.9pcts/环比+1.1pcts 至 14.0%，Non-GAAP 归母净亏损同环比-54%/-13%至 12.2 亿元 [4] - 汽车收入同环比+54%/+23%至 68.2 亿元，汽车业务毛利率同比+15.0pcts/+0.9pcts 至 6.4%；服务与其他业务收入同环比+104%/+29%至 12.9 亿元，毛利率同比+25.6pcts/+0.3pcts 至 54.3% [5] - 3Q24E 新车型周期开启，Mona M03 和 P7+两款新车型有望带动 2H24E 汽车业务交付量持续改善，与大众合作的持续兑现有望提振总毛利率 [6] - 预计最大弹性或仍来自于 Mona M03 与 P7+两款新车型的订单与销量爬坡趋势 [6] 财务数据总结 - 2Q24 营业总收入81.1亿元，同环比+60%/+24% [4] - 2Q24 毛利率14.0%，同比+17.9pcts/环比+1.1pcts [4] - 2Q24 Non-GAAP归母净亏损12.2亿元，同环比-54%/-13% [4] - 截至2Q24末短期投资等在手现金等价物合计约373亿元 [5] - 预计2H24E整体毛利率将达到低双位数 [6]

Despite 2024 being marked by insider sales from notable S&P 500 companies, with electric vehicle (EV) makers not being an exception, XPeng (NYSE: XPEV) CEO recently bought $13.2 million of XPEV shares.Namely, on August 26, XPeng’s CEO and co-founder, He Xiaopeng, purchased $13.2 million of XPEV shares, increasing his stake to 18.8% of the overall shares available.The purchase comprised 1 million Class A shares in Hong Kong at an average price of HK$27.13 ($3.48) and 1.42 million American depositary shares ( ...

21 Aug 2024 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 Xpeng Inc. (XPEV US) Mona M03 可能不会改变游戏规则 保持持有。小鹏集团2024年第二季度的盈利表现基本符合我们的预测。尽管我们假设其2024 年下半年的销售量将较上年同期增长超过一倍，但我们预计下半年的亏损情况不会出现环比下 降。我们认为，小鹏汽车的车辆毛利率可能受到较低价格的Mona系列车型的影响而受限，因 为公司目前依赖这些车型来提升销量。我们认为，这种策略背后的基本理由是小鹏品牌的形象 正在减弱，尤其是在自动驾驶（AD）技术方面，竞争对手正在缩小差距。 第二季度收益基本持平。小鹏汽车2024年第二季度的收入约为我们先前预测的2%更高， 主要归功于大众（VW GR, NR）提供的研发服务。其2024年第二季度的车辆利润率为 6.4%，略高于我们的预测和2024年第一季度的5.5%，尽管季度内折扣有所增加。我们归 因于供应商的价格削减导致了这一超预期的表现。研发与销售、管理及一般费用（SG&A ）支出略高于预期，导致净亏损为人民币13亿，与预期相符。 毛利率困境。我们将FY24E的销售量预测下调10%，至 ...

21 Aug 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update Xpeng Inc. (XPEV US) Mona M03 may not be the game-changer Maintain HOLD. Xpeng's 2Q24 earnings were largely in line with our forecast. Although we assume its 2H24E sales volume to more than double HoH, we see no loss narrowing HoH in 2H24E. We believe that Xpeng's vehicle gross margin could be capped by the lower-priced Mona models, as the company now bets on these models to boost sales. We are of the view that the underlying ra ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为81.1亿元人民币,同比增长60.2%,环比增长23.9% [28] - 车辆销售收入为68.2亿元人民币,同比增长54.1%,环比增长23% [28] - 服务及其他收入为12.9亿元人民币,同比增长102.5%,环比增长28.8% [29] - 毛利率为14%,去年同期为-3.9%,上季度为12.9% [30] - 车辆毛利率为6.4%,去年同期为-8.6%,上季度为5.5% [30] - 研发费用为14.7亿元人民币,同比增长7.3%,环比增长8.6% [31] - 销售及一般管理费用为15.7亿元人民币,同比增长1.9%,环比增长13.3% [32] - 经营亏损为16.1亿元人民币,去年同期为30.9亿元,上季度为16.5亿元 [32] - 净亏损为12.8亿元人民币,去年同期为28亿元,上季度为13.7亿元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无具体披露 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度海外销量首次超过总销量的10% [22] - 在中高端纯电动车出口销量中,公司在第二季度位居第一 [22] - 在挪威、丹麦和以色列,G9成为中大型纯电动SUV销量第一,在瑞典和荷兰也位列前三 [22] - 计划在2024年下半年进入更多右舵车市场,包括英国、澳大利亚和东南亚部分国家 [23] - 计划在2024年下半年将海外销售网点数量翻一番 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正进入一个新的产品发布周期,将在2026年底前推出多款新车型和改款车型 [12] - 公司正在加强供应链、制造、营销、销售和客户交付等各方面能力,以提高运营效率和可扩展性 [16] - 公司认为AI对汽车的影响将超过电动化,将彻底改变驾驶和乘坐体验,并重塑汽车和出行行业的商业模式 [17][18] - 公司正在推进基于端到端AI模型的XNGP技术,实现全天候、全区域的智能驾驶体验 [19][20] - 公司计划在2025年下半年实现量产车型具备与机器人汽车相当的智能驾驶体验 [20][21] - 公司正在加快国际化步伐,未来两年内预计海外业务将保持强劲增长势头,成为全球中高端智能电动车的领导者 [22][23] - 公司与大众汽车的战略合作不断深化,双方将在电子电气架构等领域展开更广泛的合作 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心在第三季度和第四季度实现显著的交付量增长,并在第四季度创造新的交付纪录 [26] - 公司预计第三季度交付量将达到41,000-45,000辆,同比增长35.7%-49% [26] - 公司预计第三季度总收入将达到91-98亿元人民币,同比增长12.2%-20.8% [26] 其他重要信息 - 公司已在7月30日向所有车主推出了AI驱动的XOS 5.2.0版本,实现了全国范围内的智能驾驶辅助系统 [19] - 公司将在8月27日举办10周年庆典,并正式发布MONA M03车型,预计将创造新的交付纪录 [13][14] - 公司将在第四季度推出全新一代P7+车型,搭载下一代ADAS硬件平台,在成本和技术创新方面领先竞争对手 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tim Hsiao 提问** 如何保持新车型的销量动能 [34][35][36][37][38] **Xiaopeng He 和 Brian Gu 回答** 公司已进行了全面的组织变革和运营优化,包括供应链管理、制造、营销等方面,以确保新车型的持续销量增长 [35][36][37][38] 问题2 **Xiaopeng He 回答** 公司正在大力推进基于端到端AI模型的智能驾驶技术XNGP,通过提升上限和下限,实现更安全、更人性化的驾驶体验 [40][41][42] 问题3 **Brian Gu 回答** 公司海外业务毛利率较好,有助于提升整体盈利能力,未来将继续快速拓展海外市场 [88][89][90]

文章核心观点 - 小鹏汽车第二季度亏损低于预期,但收入却低于分析师预估 [1][2][3] - 小鹏汽车与大众汽车签署技术协议,帮助其降低成本 [4][5] - 小鹏汽车的美国存托凭证(ADR)今年已经跌去一半以上的价值 [6] 公司业绩 - 第二季度亏损为每股美国存托凭证(ADS) 1.36元人民币,低于分析师预期的1.52元人民币 [3] - 收入同比增长60.2%至81.1亿元人民币,但低于预期的85.2亿元人民币 [3] - 汽车销售收入增长54.1%至68.2亿元人民币,交付量同比增长30.2%至30,207辆 [3] - 毛利率提升至14.0%,去年同期为-3.9%,得益于技术改进和与大众汽车的技术合作 [4] 行业动态 - 小鹏汽车与大众汽车签署协议,共同开发电气/电子(E/E)架构,用于在中国制造的大众汽车 [5] - 小鹏汽车的美国存托凭证(ADR)今年已经跌去一半以上的价值 [6]