农场经营情况 - 公司拥有约13.47万英亩农场，主要分布在美国中西部、南部和西海岸地区[152] - 公司主要收入来自农场租金，大部分租约采用固定租金模式，部分采用基于农场收益的可变租金模式[157] - 公司各区域农场需求保持旺盛，农场地价长期呈现温和上涨趋势[167][168] 农产品价格及需求 - 乌克兰战争导致全球农产品供给受阻，推动农产品价格上涨[159][160] - 全球人口和人均GDP增长将持续推动对农产品的需求[163][165] - 全球可耕地面积减少,加之城市扩张占用优质农地,将限制农产品供给[166] 财务表现 - 公司租金收入同比下降6.7%，主要由于2023年发生的资产处置[191] - 柑橘作物销售收入同比增加81.6%，主要由于公司直营农场柑橘销量增加[192] - 折旧、消耗和摊销费用同比下降35.2%[189] - 物业运营费用同比下降23.0%[189] - 商品销售成本同比下降22.3%[189] - 管理费用同比增加28.7%，主要由于裁员费用1.4百万美元[189,190] - 利息费用同比下降10.2%[189] - 处置资产净收益同比下降，主要由于2023年发生大额处置收益[189] 现金流分析 - 经营活动产生的现金及现金等价物净额减少360万美元[234][235] - 投资活动产生的现金及现金等价物净额减少5570万美元[236] - 融资活动产生的现金及现金等价物净额增加5600万美元[237] 财务指标及风险 - 公司计算EBITDAre并进行调整以更好地反映其业务经营表现[251][252] - EBITDAre和调整后的EBITDAre存在一些局限性,不应被视为可自由支配的现金流[253][254] - 公司的财务表现应从年度角度进行评估,以消除季节性等因素的影响[256][257] - 公司面临的主要市场风险为利率风险,部分债务采用浮动利率,但通过利率掉期等方式进行了一定程度的对冲[258][259] - 公司的浮动利率债务占比为19.6%,如果基准利率SOFR上升1%,公司现金流将减少约80万美元[259]

Q2 2024 Supplemental Package Farmland Partners Inc. (NYSE: FPI) is an internally managed real estate company that owns and seeks to acquire high-quality farmland throughout North America addressing the global demand for food, feed, fiber and fuel. www.farmlandpartners.com | 4600 S Syracuse St Suite #1450 Denver CO 80237 | 720.452.3100 Table of Contents | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2净亏损为210万美元,每股亏损0.06美元,低于2023年同期,主要由于2023年的资产处置影响 [24][27] - AFFO为50万美元,每股AFFO为0.01美元,高于2023年同期,主要由于物业税降低、管理费用降低以及柑橘销售增加 [24][25][26] - 公司上半年净亏损为60万美元,每股亏损0.5美元,低于2023年同期,主要由于2023年的资产处置影响 [24][25] - 上半年AFFO为330万美元,每股AFFO为0.7美元,高于2023年同期,主要由于一次性押金收入、物业税降低、管理费用降低以及柑橘销售增加 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 固定农场租金收入下降,主要由于2023年的资产处置 [30] - 太阳能、风能和娱乐租金收入变化,主要由于一个大型太阳能项目从建设转为运营 [30] - 租户补偿收入下降,主要由于2023年的资产处置和部分租约更新导致 [30] - 管理费和利息收入增加,主要由于贷款和应收款项增加 [30][31] - 直接经营收入(农产品销售、农作物保险和销售成本)增加,主要由于柑橘和核桃销量增加以及减值费用降低 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 中西部农场市场价格趋于平稳,高质量农场每英亩16,000-18,000美元的交易仍很活跃,但超过20,000美元的高价交易减少 [13][14] - 加州农场市场受水资源和劳动力成本上升的影响,公司将逐步减少在该地区的敞口 [12][47] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续通过资产出售等方式,将公司的净资产价值与公开市场价格的折价差缩小 [16][17] - 公司今年受限于税法的交易数量限制,将在第三季度或第四季度进行资产出售 [38][39][44][46] - 公司倾向于保留中西部高质量农场,但如果有合适的报价也会考虑出售 [46] - 公司将逐步减少在加州的敞口,但不会急于出售所有资产 [12][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 农产品价格下降导致农民现金流和资产负债表承压,但整体农业市场仍保持稳定,公司预计租金续约增幅将在5%-10%之间 [11][36] - 加州农场面临水资源和劳动力成本上升的挑战,公司将逐步减少在该地区的敞口 [12][47] - 农场地价已进入平稳期,未来几年涨幅将回归长期平均水平6%左右,不太可能出现大幅下跌 [13][14] - 公司将通过资产出售等方式,将公司的净资产价值与公开市场价格的折价差缩小 [16][17] 其他重要信息 - 公司在Q2进行了CFO的人员调整,以降低管理费用 [15][21] - 公司今年受限于税法的交易数量限制,将在第三季度或第四季度进行资产出售 [20][38][39][44][46] - 公司的浮动利率债务占总债务的比例约为20% [29] - 公司2024年AFFO预测区间为980万美元至1,280万美元,每股0.20美元至0.26美元 [33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Fortune 提问** 询问公司未来租金续约情况,以及农场经济环境对此的影响 [35] **Paul Pittman 回答** 预计未来租金续约增幅将在5%-10%之间,低于过去几年的15%-20%,主要由于农产品价格下降的影响 [36] 问题2 **Rob Stevenson 提问** 询问如果公司的资本成本更低,是否会更积极地收购农场 [41] **Paul Pittman 回答** 如果资本成本更低,公司会考虑收购农场,因为当前市场处于平稳期,是相对较好的收购时机 [42][43] 问题3 **John Massocca 提问** 询问公司是否会受益于近期杏仁价格的改善 [54] **Luca Fabbri 和 Paul Pittman 回答** 公司的杏仁资产质量较高,部分租约结构使公司能从杏仁价格上涨中获益,但目前涨幅尚未反映在公司的预测中 [55][56][60][61]

Farmland Partners (FPI) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $0.01 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to loss of $0.02 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust specializing in farmland would post FFO of $0.02 per share when it actually produced FFO of $0.06, delivering a surprise of 200%.Over the last four quarters, the company has surpassed consensus FFO e ...

财务业绩 - 公司在2024年第二季度录得净亏损210.2万美元，每股亏损0.06美元[1] - 公司调整后基金营运收益(AFFO)为50万美元，每股0.01美元(不包括140万美元一次性遣散费，约每股0.03美元)[2] - 公司总运营收入下降1.2%至1.14亿美元[6] - 公司总运营费用下降7.0%至约600万美元[2] - 2024年第二季度和2023年同期相比，公司总营业收入为11,445千美元和11,584千美元[23][24] - 2024年第二季度和2023年同期相比，公司净亏损为2,052千美元和净利润7,899千美元[35] - 2024年第二季度和2023年同期相比，公司AFFO(经调整后的基金营运收益)为530千美元和-1,131千美元[37][39] - 2024年第二季度和2023年同期相比，公司EBITDAre(经调整后的房地产投资信托收益)为4,636千美元和4,894千美元[40] - 2024年第二季度和2023年同期相比，公司Adjusted EBITDAre(经调整后的房地产投资信托收益)为6,521千美元和5,400千美元[41] - 2024年第二季度和2023年同期相比，公司租金收入为9,539千美元和10,220千美元[43] - 2024年第二季度和2023年同期相比，公司农产品销售收入为935千美元和515千美元[43] - 2024年第二季度和2023年同期相比，公司物业运营费用为1,870千美元和2,428千美元[44] - 2024年第二季度和2023年同期相比，公司销售成本为761千美元和980千美元[44] - 2024年第二季度和2023年同期相比，公司净经营收益(NOI)为8,814千美元和8,176千美元[44] 财务指标计算 - 公司根据Nareit的标准计算FFO，排除了与经营业绩无关的因素[48] - 公司计算AFFO时会排除一些不反映可持续经营业绩的收支项目[49][50] - AFFO和AFFO每股数据可以为投资者提供更多关于公司经营状况的洞察[50] - 公司根据Nareit的标准计算EBITDAre，并进一步调整得到Adjusted EBITDAre以更好地反映经营业绩[51][52][53] - 公司计算NOI以反映直接与农场地产租赁相关的收支情况[54] 公司管理 - 公司任命Susan Landi为首席财务官和财务总监[2] - 公司在2024年上半年收购3处资产,总对价1630万美元[9] - 公司在2024年6月30日的总债务约为3.93亿美元,较2023年12月31日的3.63亿美元有所增加[10] - 公司在2024年6月30日的可用流动性为1.638亿美元,包括570万美元现金和1.581亿美元未提取的信贷额度[10] - 公司董事会宣布每股普通股和A类普通合伙单位0.06美元的季度现金股息[11]

Investing in Real Estate Investment Trusts (REITs) is great if you’re in search of dividends. Moreover, numerous REITs have shed value since the turn of the year, suggesting a buying opportunity has emerged. All sounds good, doesn’t it? Not so fast. I urge investors to reconsider before committing capital to certain REITs to sell, as various risk factors have emerged. A supply and demand imbalance has occurred, leading to a 20% year-over-year (YOY) drop in U.S. commercial real estate transactions. Commercia ...

Farmland Partners (FPI) shares rallied 5.4% in the last trading session to close at $11.51. This move can be attributable to notable volume with a higher number of shares being traded than in a typical session. This compares to the stock's 4.1% loss over the past four weeks. The increased investor optimism in the stock can be attributed to the favorable operating environment. This real estate investment trust specializing in farmland is expected to post quarterly funds from operations (FFO) of $0.02 per sha ...

文章核心观点 - 公司被评级机构Zacks上调至"强烈买入"评级,这主要反映了公司的盈利预测呈上升趋势,这是影响股价的最强大力量之一 [1][4][5] - 公司的盈利预测上升意味着公司基本面有所改善,投资者对此的认可将推动股价上涨 [6] - Zacks评级系统能有效利用盈利预测修正这一强大因素,在评级中发挥重要作用 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 公司情况 - 公司是一家专注于农场地产投资的房地产投资信托基金 [9] - 公司预计2024财年每股收益为0.24美元,同比增长50% [9] - 过去3个月内,公司的共识盈利预测上升了33.3% [10] Zacks评级系统 - Zacks评级系统根据4个与盈利预测相关的因素将股票划分为5个等级,其中"强烈买入"评级的股票自1988年以来平均年收益率为25% [8] - Zacks评级系统在市场环境中保持买入和卖出评级的均衡,只有top 5%的股票获得"强烈买入"评级,这表明其盈利预测修正优势,有望在短期内跑赢市场 [11]

Q1 2024 Supplemental Package Farmland Partners Inc. (NYSE: FPI) is an internally managed real estate company that owns and seeks to acquire high-quality farmland throughout North America addressing the global demand for food, feed, fiber and fuel. www.farmlandpartners.com | 4600 S Syracuse St Suite #1450 Denver CO 80237 | 720.452.3100 Table of Contents ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36405 FARMLAND PARTNERS INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Maryland 46-3769850 (Stat ...