Shares of Equity Residential (EQR) have risen 20.9% year to date, outperforming the industry's growth of 11.5%.Last October, EQR reported third-quarter 2024 normalized funds from operations (FFO) per share of 98 cents, in line with the Zacks Consensus Estimate. On a year-over-year basis, the normalized FFO per share grew 2.1%.Results reflected decent same-store performances, backed by healthy demand amid modest supply. The company revised its 2024 guidance.This residential real estate investment trust (REIT ...

财务报表信息 - 公司和运营合伙企业的财务报表分别列示，并在合并财务报表附注中单独讨论各自的债务、非控股权益和股东权益或合伙人资本[9,10,11,12] - 公司2024年9月30日的总资产为209.26亿美元，较2023年12月31日增加4.5%[28] - 公司2024年9月30日的总负债为95.21亿美元，较2023年12月31日增加12.6%[15,16] - 公司2024年9月30日的总债务净额为83.66亿美元，估计公允价值为80.07亿美元[97] 经营业绩 - 2024年前三季度的租金收入为21.46亿美元，同比增长11.1%[17] - 2024年前三季度的净收益为5.46亿美元，同比增长16.6%[17] - 2024年前三季度的每股收益为1.38美元，2023年第三季度为1.45美元[17] - 公司在2024年前9个月实现净收入6.37亿美元，同比增长16.6%[21,35] - 公司在2024年前9个月实现营业活动现金流12.19亿美元，同比增长2.6%[21,35] 资本支出和投资 - 公司在2024年前9个月投资活动现金流出13.64亿美元，主要用于房地产收购和开发[21] - 公司在2024年前9个月资本性支出2.32亿美元，主要用于房地产维修和改造[21] - 公司在2024年前9个月完成360.85亿美元的房地产资产出售[21] - 公司在2024年前9个月投资了31.29亿美元用于收购联营公司股权[21] 股东回报 - 公司在2024年前9个月支付了7.63亿美元的普通股股利[22] - 公司在2024年前9个月回购并注销了3847.4万股普通股[22] - 公司在2024年前9个月赎回了2012.5万股优先股[22] 财务电话会议关键要点 - 公司在2024年前9个月实现净收入6.167亿美元,同比增长17.7%[25] - 公司在2024年前9个月派发普通股股息7.678亿美元,同比增长1.9%[25] - 公司在2024年前9个月赎回了部分8.29%优先股,减少了2.013亿美元[25] - 公司在2024年前9个月回购并注销了普通股746.7万股,涉及金额3.847亿美元[25] 财务状况 - 公司2024年9月30日的总资产为209.26亿美元，较2023年12月31日增加4.5%[28] - 公司2024年9月30日的总债务净额为83.66亿美元,估计公允价值为80.07亿美元[97] - 公司2024年9月30日的无担保公开债券净额为59.46亿美元[87] - 公司2024年9月30日的无担保循环信贷额度可用余额为17.08亿美元[91] 运营数据 - 2024年前三季度的租金收入为22.13亿美元，同比增长3.1%[29] - 2024年前三季度的净收益为6.37亿美元，同比增长16.6%[29] - 2024年前三季度的利息费用净额为2.06亿美元，同比增加2.4%[29] - 2024年前三季度的折旧费用为6.88亿美元，同比增加4.0%[29] 开发项目 - 公司拥有2个正在开发的合并项目,共665个公寓单元,剩余总项目成本为1.63亿美元[105] - 公司拥有7个正在开发的非合并项目,共2,412个公寓单元,剩余总项目成本为2.70亿美元[105] 其他 - 公司已选择作为房地产投资信托（REIT）纳税,因此无需缴纳联邦所得税[48] - 公司正在评估新的分部报告准则对其分部披露的影响[51] - 公司有活跃的通用注册发行权[64] - 公司有正在执行的股票回购计划[66]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司表现稳健，主要受益于持续的需求和竞争性新供应的不足，预计2024年同店收入将保持稳定 [6][10] - 第三季度同店费用增长为3.2%，全年同店费用增长预期为3% [8][48] - 预计2025年将实现接近1%的内嵌增长，且整体占用率良好 [50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度的物理占用率为96.1%，创历史新低的居民流失率 [25] - 尽管新租赁变动低于预期，但续租率表现强劲，整体净有效租金较去年增长近2% [29][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 东海岸市场表现良好，波士顿、纽约和华盛顿D.C.的占用率均超过96% [30][31][32] - 洛杉矶市场面临新租赁变动压力，主要受限于就业增长不足和竞争性新供应 [33][34] - 西海岸的旧金山和西雅图市场表现超出预期，预计将为2025年增长做出贡献 [39][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加速在亚特兰大、达拉斯和丹佛等扩展市场的收购，第三季度共收购14个资产，总价为12.6亿美元 [16][18] - 计划将扩展市场的资产比例从目前的10%提升至20%-25% [22] - 公司致力于在高收入租户聚集的12个主要城市中运营，以实现长期总回报的最大化 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临经济和地缘政治的不确定性，管理层对2025年的前景持乐观态度，认为将实现稳健的同店收入增长 [9][10] - 预计扩展市场的同店收入恢复将推迟至2026年，但希望在明年的租赁季节看到改善 [10][19] 其他重要信息 - 公司在第三季度推出了新的AI居民查询应用，预计将提高运营效率 [47] - 预计2025年将继续看到吸引人的收购机会，尤其是在亚特兰大、达拉斯和丹佛等市场 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于坏账和其他收入的潜力 - 管理层预计2024年坏账将占收入的约1%，并将继续关注法院系统的进展 [54][55] - 其他收入主要与WiFi项目相关，预计将在第四季度贡献更多收入 [56][57] 问题: 关于租赁利差的预期 - 管理层认为2025年租赁利差可能会持平，但仍需观察市场吸收情况 [61][62] 问题: 关于扩展市场的吸引力 - 管理层表示，扩展市场的高科技工作岗位和相对较低的监管风险使其具有长期吸引力 [130][131] 问题: 关于黑石交易的杠杆使用 - 管理层表示，利用低成本债务进行收购是基于强劲的资产负债表和市场机会 [72][75] 问题: 关于保险费用的预期 - 管理层预计2025年的保险费用不会出现大幅上涨，市场已为潜在损失做好准备 [124][125]

Equity Residential (EQR) reported third-quarter 2024 normalized funds from operations (FFO) per share of 98 cents, in line with the Zacks Consensus Estimate. On a year-over-year basis, the normalized FFO per share grew 2.1%.Stay up-to-date with all quarterly releases: See Zacks Earnings Calendar.Results reflect decent same-store performances, backed by healthy demand amid modest supply. The company revised its 2024 guidance.The quarterly rental income of $748.3 million surpassed the Zacks Consensus Estimate ...

业绩总结 - 2024年第三季度公司的正常化每股基金运营（Normalized FFO）为0.98美元[7] - 2024年截至9月30日的正常化每股基金运营为2.89美元，同比增长4%[7] - 第三季度同店净运营收入（Same Store NOI）增长2.5%[6] - 第三季度同店收入增长2.7%[6] - 第三季度同店支出增长3.2%[6] - 2024年第四季度预期每股正常化FFO为0.98至1.02美元[43] - 全年正常化FFO预期为3.87至3.91美元[43] - 2024年每股稀释后EPS预期为2.63至2.67美元[45] - 2024年每股稀释后FFO预期为3.74至3.78美元[45] 用户数据 - 第三季度的物理入住率为96.1%，较第二季度的96.4%有所下降[4] - 第三季度居民续租比例为56.7%，较第二季度的57.7%有所下降[4] - 公司的高收入租户（平均家庭收入为165,000美元）在应对通货膨胀压力方面表现良好[2] 未来展望 - 2024年同店收入增长指导范围为2.9%至3.5%，与之前的指导保持不变[13] - 预计2024年同店收入增长的嵌入式增长在0.7%至1.0%之间[24] - 2024年同店支出增长指导范围为2.5%至3.5%，与之前的指导保持不变[20] - 2024年合并租赁收购预计为16亿美元，合并租赁处置预计为8亿美元[43] - 2024年加权平均债务余额预计为77.3亿至77.8亿美元[43] - 2024年净利息支出（基于正常化FFO）预计为2.835亿至2.875亿美元[43] - 2024年同店物业的资本支出预计为2.95亿美元，每个同店公寓单位的资本支出预计为3,800美元[43] - 2024年物业管理费用预计为1.285亿至1.315亿美元[43] 新产品和新技术研发 - 公司在第三季度收购了14个物业（共4,418个单元），总投资约为12.6亿美元，平均收购资本化率为5.1%[5] - 公司预计在2024年和2025年完成七个项目，总预算资本成本约为7.77亿美元[39]

For the quarter ended September 2024, Equity Residential (EQR) reported revenue of $748.35 million, up 3.4% over the same period last year. EPS came in at $0.98, compared to $0.45 in the year-ago quarter. The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $742.89 million, representing a surprise of +0.73%. The company has not delivered EPS surprise, with the consensus EPS estimate being $0.98. While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall ...

Equity Residential (EQR) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $0.98 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to FFO of $0.96 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post FFO of $0.96 per share when it actually produced FFO of $0.97, delivering a surprise of 1.04%.Over the last four quarters, the company has surpassed consensus FFO estimates two times.Equit ...

财务表现 - 公司第三季度总收入为5.07亿美元，同比增长3.1%[73] - 公司第三季度归属于普通股东的净收益为1.485亿美元[73] - 公司第三季度每股基本收益为0.38美元[72] - 公司第三季度每股调整后基金营运收益为0.98美元[72] - 公司预计2024年全年每股调整后基金营运收益为3.87美元至3.91美元[72] - 公司第三季度营业收入中租金收入占比为95.6%[73] - 公司第三季度营业收入中非住宅收入占比为4.4%[73] - 公司第三季度营业成本中折旧费用占比为46.9%[73] - 公司第三季度营业成本中利息费用占比为14.3%[73] - 公司第三季度营业成本中其他费用占比为38.8%[73] 资产收购与出售 - 公司在第三季度收购了14处资产,共4,418套公寓单元,总收购价格约为12.6亿美元,加权平均收购资本化率为5.1%[22] - 公司在第三季度出售了1个公寓单元,总销售价格为3150万美元,收益率为6.1%[34] - 公司预计2024年进行16亿美元的租赁资产收购和8亿美元的租赁资产出售[65] 债务融资 - 公司在9月发行了6亿美元10年期无担保票据,票面利率为4.65%,这是自2022年以来REIT发行的最低10年期票面利率,实际收益率为4.9%[23] - 公司总债务规模为83.66亿美元,其中19.5%为有担保债务,80.5%为无担保债务[53] - 公司固定利率债务占总债务的87.8%,浮动利率债务占12.2%[53] - 公司加权平均债务利率为3.71%[53] - 公司加权平均债务期限为7.3年[53] - 公司债务与调整后总资产比率为28.4%,担保债务与调整后总资产比率为6.3%[55] - 公司总债务与归一化EBITDAre比率为4.60倍,净债务与归一化EBITDAre比率为4.56倍[55] - 公司预计2024年加权平均债务余额为77.3亿美元至77.8亿美元[65] 运营数据 - 第三季度同店收入增长2.7%,主要受益于就业水平高企和工资增长,以及大部分市场的新房供给有限[13] - 第三季度同店运营收益增长2.5%,同店费用增长3.2%,主要支出类别增长较低[17] - 公司第三季度同店公寓单元数为76,916个,同比增长0.2%[49] - 公司第三季度同店营业收入同比增长3.1%[49] - 公司第三季度同店营业费用同比增长3.2%[51] - 公司第三季度同店净营业收入(NOI)同比增长3.5%[49] - 公司第三季度同店平均租金同比增长2.7%[49] - 公司第三季度同店物业出租率为96.3%,同比增长0.4个百分点[49] - 公司第三季度同店新租金变化为-1.2%[50] - 公司第三季度同店续租率为4.6%[50] - 公司第三季度同店扩张市场新租金变化为-11.8%[50] - 公司第三季度同店实际税费同比增长2.0%[51] - 公司预计2024年同店物业的物理入住率为96.2%[65] - 公司预计2024年同店物业的收入增长为2.9%至3.5%[65] - 公司预计2024年同店物业的费用增长为2.5%至3.5%[65] 资本支出 - 公司在第三季度的资本支出总额为2.301亿美元,其中同店物业的资本支出为2.138亿美元[62] - 同店物业的翻新支出为7970万美元,平均每个公寓单元的翻新支出约为3.05万美元[62] - 公司正在进行两处大规模翻新项目,其中一处已在2024年第二季度基本完成,另一处预计将持续到2026年[62] - 公司在同店物业上的可增加NOI的资本支出为9850万美元,主要集中在可持续性和物业级技术投入[62] - 同店物业的人均资本支出为2,780美元,其中建筑物改善为1,178美元/单元,翻新支出为1,036美元/单元[62] - 公司预计2024年资本支出为每套公寓单元3,800美元[65] 其他 - 公司预计第四季度每股收益、每股基金营运收益和每股标准化基金营运收益将在一定范围内[23] - 公司2024年第三季度实际每股收益为0.38美元,而第四季度预计每股收益中值为1.03美元,主要差异来自于预期更高的物业出售收益、更高的折旧费用以及更低的非经营性资产收益[24] - 公司2024年第三季度实际每股FFO为0.99美元,而第四季度预计每股FFO中值为0.97美元,主要差异来自于预期更低的非经营性资产收益[25] - 公司2024年第三季度实际每股标准化FFO为0.98美元,而第四季度预计每股标准化FFO中值为1.00美元,主要差异来自于同店NOI、2023-2024年交易活动影响、利息费用、公司管理费用等因素[25] - 公司2024年前九个月的净收入为6.37亿美元,2023年9月30日为5.46亿美元[29] - 公司2024年第三季度的净收入为1.49亿美元,2023年9月30日为1.81亿美元[29] - 公司2024年前九个月的经调整后的FFO(经常性基金运营)为11.30亿美元,2023年9月30日为10.87亿美元[29] - 公司2024年第三季度的经调整后的FFO为3.85亿美元,2023年9月30日为3.76亿美元[29] - 公司2024年9月30日的总资产为209.26亿美元,2023年12月31日为200.35亿美元[31] - 公司2024年9月30日的总负债为95.21亿美元,2023年12月31日为84.56亿美元[31] - 公司2024年9月30日的总权益为110.54亿美元,2023年12月31日为112.89亿美元[31] - 公司在2024年9月30日拥有312个物业,共84,018个公寓单元[32] - 公司在成熟市场的公寓单元占比为91.2%,平均租金为3,209美元/月[33] - 公司在拓展市场的公寓单元占比为8.8%,平均租金为2,096美元/月[33] - 公司第三季度归属于普通股东的净收益为1.82亿美元[63] - 公司第三季度EBITDA为2.16亿美元[63] - 公司第三季度EBITDAre为1.78亿美元[63] - 公司第三季度Normalized EBITDAre为1.82亿美元[63] - 公司第三季度总债务为83.66亿美元,现金及现金等价物为2861万美元[63] - 公司第三季度非经营性资产的收益损失为-1.75亿美元[64] - 公司第三季度保险/诉讼和环境和解或准备金支出为4307万美元[64] - 公司第三季度宣传捐赠支出为1228万美元[64] - 公司第三季度其他杂项项目支出为5343万美元[64] - 公司第三季度从FFO调整到Normalized FFO的调整为3933万美元[64] - 公司预计2024年标准化FFO每股为0.98美元至1.02美元[65] - 公司预计2024年物业管理费用为1.285亿美元至1.315亿美元[65] - 公司预计2024年一般及管理费用为5950万美元至6350万美元[65] - 公司预计2024年加权平均普通股和单位(摊薄)为3.909亿股[65] - 公司无担保资产收益占总收益的89.7%[55] - 公司未偿还公开债券的最受限财务指标为:合并可供债务服务收入与最大年度债务服务费用比率不低于1.5倍,无担保资产与无担保债务比率不低于125%[56] - 公司普通股和单位总数为390,917,692[57] - 公司优先股系列K的年度股息为每股4.145美元[58]

Analysts on Wall Street project that Equity Residential (EQR) will announce quarterly earnings of $0.98 per share in its forthcoming report, representing an increase of 2.1% year over year. Revenues are projected to reach $742.89 million, increasing 2.6% from the same quarter last year. Over the last 30 days, there has been no revision in the consensus EPS estimate for the quarter. This signifies the covering analysts' collective reconsideration of their initial forecasts over the course of this timeframe. ...

The real estate sector is holding firm in a bullish formation, displaying notable resilience compared to the broader market. The Real Estate Select Sector SPDR Fund ETF NYSE: XLRE has been consolidating near its highs, just 2.7% away from its 52-week peak, setting the stage for a potential breakout in the year's final quarter. While the broader market faced selling pressure mid-week, with the SPY ETF dropping nearly 1% on Wednesday, XLRE demonstrated relative strength, closing the day up almost 1%. This bri ...