ECARX Holdings Inc. (NASDAQ:ECX) Q3 2024 Earnings Conference Call November 7, 2024 8:00 AM ET Company Participants Rene Du – Head-Investor Relations Ziyu Shen – Chairman and Chief Executive Officer Peter Cirino – Chief Operating Officer Phil Zhou – Chief Financial Officer Conference Call Participants Jiaqi Zhang – CICC Derek Soderberg – Cantor Fitzgerald Operator Good day and thank you for joining us. Welcome to ECARX Third Quarter 2024 Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a liste ...

业绩总结 - 第三季度2024年总收入为14.25亿人民币，同比增长31%[8] - 第三季度2024年毛利润为2.48亿人民币，毛利率为17%[8] - 2023年九个月的总收入为28.25亿人民币，较2024年同期的36.21亿人民币增长约28.0%[19] - 2023年九个月的销售收入为19.99亿人民币，较2024年同期的28.81亿人民币增长约44.0%[19] - 2023年九个月的净亏损为6.89亿人民币，较2024年同期的9.50亿人民币增加约37.5%[22] - 2023年九个月的调整后EBITDA为-4.74亿人民币，较2024年同期的-6.66亿人民币改善约29.0%[22] - 2023年九个月的毛利为8.43亿人民币，较2024年同期的7.43亿人民币下降约11.9%[19] 用户数据 - 截至2024年9月30日，产品在车辆中的安装数量超过730万台[8] 资产负债情况 - 截至2024年9月30日，公司的现金及现金等价物为6.45亿人民币[14] - 截至2024年9月30日，流动资产总额为28.41亿人民币[14] - 截至2024年9月30日，非流动资产总额为9.64亿人民币[14] - 截至2024年9月30日，总资产为38.05亿人民币[14] - 截至2023年12月31日，短期借款为12亿人民币，较2024年9月30日的16.07亿人民币下降约25.3%[16] - 截至2023年12月31日，应付账款（第三方）为18.21亿人民币，较2024年9月30日的13.84亿人民币上升约31.5%[16] - 截至2023年12月31日，流动负债总额为42.52亿人民币，较2024年9月30日的45.87亿人民币下降约7.7%[16] - 截至2023年12月31日，非流动负债总额为8.87亿人民币，较2024年9月30日的9.18亿人民币下降约3.4%[16] 收入构成 - 第三季度2024年销售商品收入占总收入的比例为31%[14] - 第三季度2024年软件许可收入占总收入的比例为50%[14] - 第三季度2024年服务收入占总收入的比例为22%[14] 研发投入 - 2023年九个月的研发费用为7.91亿人民币，较2024年同期的9.18亿人民币增加约15.9%[19]

核心观点 - ECARX与AMD合作 smart推出首款高端中型SUV smart 5该车型集成ECARX的Makalu®计算平台和AMD Ryzen™嵌入式V2000系列处理器 [1] 车型相关 - smart 5于8月在澳大利亚全球首发其设计体现梅赛德斯 - 奔驰的感性纯粹设计理念 [1] - 凭借强大的处理器 smart 5拥有独特的智能座舱六块互联屏幕具备投影仪和智能手机集成等功能是首批支持利用虚幻引擎AAA级图形的AI应用车型其水晶棱柱设计体现了smart低多边形风格的演变并搭配动态3D UI设计和触觉视觉效果营造出精致用户体验 [2] 公司合作与展望 - smart全球CEO表示很高兴与ECARX和AMD合作smart 5标志着smart进入成熟发展阶段开启智能座舱新时代将探索更多交通可能性 [3] - ECARX董事长兼首席执行官称smart 5的推出是三方全球技术合作的重要里程碑ECARX平台结合各方创新技术为下一代智能座舱奠定基础将继续推动独特生态系统发展 [3] ECARX公司概况 - ECARX是全球汽车技术供应商能够为下一代智能汽车提供从芯片系统到中央计算平台和软件的交钥匙解决方案 [3] - 公司2017年成立2022年在纳斯达克上市在中国英国美国瑞典德国和马来西亚12个主要地点拥有1900多名员工 [4] - 联合创始人是两位汽车企业家董事长兼首席执行官沈子瑜以及李书福公司与其他知名汽车制造商合作其产品已应用于全球690多万辆汽车 [4]

文章核心观点 - 公司将于2024年11月7日发布第三季度财报 [1] - 公司将举行财报电话会议,供分析师和机构投资者提问 [1][2] - 公司是一家全球汽车技术提供商,提供从芯片到中央计算平台和软件的整体解决方案 [3] - 公司于2022年在纳斯达克上市,目前拥有超过1,900名员工,分布在中国、英国、美国、瑞典、德国和马来西亚等12个主要地点 [4] - 公司的联合创始人包括浙江吉利控股集团的创始人李书福,公司也与一汽、东风标致雪铁龙等知名车企合作 [4] - 迄今为止,公司的产品已经应用于全球超过690万辆汽车 [4]

ECARX HOLDINGS Inc. INTERIM REPORT FOR THE SIX MONTHS ENDED JUNE 30, 2024 PRELIMINARY NOTE Our unaudited condensed consolidated financial statements as of and for the six-months ended June 30, 2024 and June 30, 2023, included herein, are prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America and are reported in Renminbi. On June 30, 2024, ECARX acquired a controlling financial interest in HF Tech Europe AB, an entity under common control. Comparative financial i ...

文章核心观点 - ECARX与AMD合作,为Lynk & Co.的旗舰车型Z10提供Makalu®计算平台和AMD Ryzen™ Embedded V2000处理器 [1][2][3] - Makalu®计算平台是首款采用AMD Ryzen Embedded V2000处理器的平台,提供出色的3D图形、安全和娱乐功能 [2] - ECARX的Cloudpeak®软件栈充分发挥了AMD Ryzen Embedded V2000处理器的性能优势,为Z10提供智能化的信息娱乐和高级驾驶辅助系统 [3] - ECARX与Lynk & Co.的合作从08和07车型延续到Z10,充分体现了ECARX解决方案的有效性和适应性 [4] 公司概况 - ECARX是一家全球汽车技术提供商,为下一代智能汽车提供从芯片到中央计算平台和软件的全栈解决方案 [5] - ECARX成立于2017年,2022年在纳斯达克上市,目前拥有超过1,900名员工,分布在中国、英国、美国、瑞典、德国和马来西亚等12个主要地点 [6] - ECARX的联合创始人包括Ziyu Shen和李书福,李书福同时也是浙江吉利控股集团的创始人和董事长 [6] - ECARX除了与Lynk & Co.合作,还与一汽、东风标致雪铁龙等知名车企合作,产品已应用于全球690多万辆汽车 [6]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [13] 报告的核心观点 业绩符合预期 - 2024Q2实现营收12.6亿元,同增31%;毛利率23%,环比增加1pct [9] 技术产品搭载车型持续量产落地 - 截至2024年6月30日,亿咖通科技技术产品已搭载于全球超690万辆汽车中,同比增长32% [10] - 安托拉1000系列、安托拉1000 AI加强版系列、马卡鲁系列等产品陆续搭载于多款新车型 [10] 全球战略加速落地 - 本季度新增5个海外车型项目定点,包括与一家知名欧洲汽车制造商的合作 [11] 新建基地实现量产 - 2024年4月亿咖通浙江富阳的智造基地正式实现量产 [12] 财务预测与估值 - 预计公司24-26年营业收入分别为58.5/82.0/105.3亿元,当前市值对应PS分别为1.2/0.9/0.7倍 [13] - 目标价6美元 [13]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为人民币13亿元,同比增长31% [27] - 计算硬件产品收入为人民币9.44亿元,同比增长41% [27] - 软件许可收入为人民币5700万元,同比下降50% [28] - 服务收入为人民币2.57亿元,同比增长45% [28] - 毛利润为人民币2.92亿元,同比下降3%,毛利率为23%,环比提升1个百分点 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 计算硬件产品收入占总收入约14%,主要来自沃尔沃EX30和Polestar 4等车型,以及安托拉系列数字座舱和自动驾驶控制单元销量的增长 [27] - 服务收入占总收入约9%,主要来自新车型项目的推出和海外TSP业务的持续增长 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国汽车市场上半年销量为1200万辆,同比增长6%,出口达380万辆,同比增长超过30% [10] - 中国新能源车销量上半年达849万辆,同比增长32% [10] - 公司在全球范围内服务17家整车厂商,覆盖26个品牌,与现有客户的关系持续深化 [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续拓展客户群,在本季度获得5个新的设计项目,主要来自海外市场 [13] - 公司与腾讯智慧交通和DXC Luxoft建立战略合作,加强在智能驾驶和座舱解决方案的能力 [14][18][19] - 公司持续加强技术创新,推出了基于AMD Ryzen Embedded V2000处理器的Makalu计算平台,以及安托拉1000一体化解决方案 [21][22][23] - 公司在福阳建立新的制造基地,实现了从研发到制造的垂直一体化,提升了产品质量和成本控制能力 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临一些全球性挑战,但汽车行业,特别是电动车和智能汽车技术的整体发展趋势仍然积极向好 [9] - 公司有信心保持强劲增长势头,技术已经成熟,可以更广泛地部署,与汽车制造商的关系也在不断加深 [16] - 公司将继续优化成本结构,提升运营和交付效率,同时加大全球化拓展力度,以应对地缘政治挑战,实现可持续盈利 [31] 其他重要信息 - 截至6月底,公司已有近690万辆车搭载ECARX技术,较上年同期增加近32% [12] - 公司拥有598项已注册专利和656项待批专利,技术实力不断增强 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jiaqi Zhang 提问** 提问的内容1 [38][39][40] **Peter Cirino 回答** 回答的内容1 [39][40] 问题2 **Megan Jin 提问** 提问的内容2 [50][51] **Peter Cirino 回答** 回答的内容2 [53][54][55][56] 问题3 **Xiaoyi Lei 提问** 提问的内容3 [68][72][75] **Phil Zhou/Peter Cirino 回答** 回答的内容3 [69][73][76][79][80]

文章核心观点 - 公司ECARX出售其在合资公司HaleyTek中的40%股权给沃尔沃汽车公司 [1][2] - ECARX将继续与沃尔沃汽车公司及其全资子公司HaleyTek合作,共同开发增强驾驶体验的技术解决方案 [2][4] - 自2021年HaleyTek成立以来,ECARX、HaleyTek和沃尔沃汽车公司一直在合作开发领先的车载信息娱乐系统软件栈和计算环境 [3] - 随着沃尔沃汽车公司全资收购HaleyTek,ECARX将直接与沃尔沃汽车公司合作开展更广泛的项目 [4] - ECARX和沃尔沃汽车公司将继续就汽车软件领域展开战略合作 [4] 公司概况 - ECARX是一家全球性的汽车技术提供商,能够为下一代智能汽车提供整套解决方案 [6] - ECARX成立于2017年,2022年在纳斯达克上市,目前拥有近2000名员工,产品已应用于全球640万辆汽车 [7] 沃尔沃汽车公司概况 - 沃尔沃汽车公司成立于1927年,是全球知名和受尊重的汽车品牌之一,销售网络覆盖100多个国家 [8] - 沃尔沃汽车公司在纳斯达克斯德哥尔摩证券交易所上市,股票代码为"VOLCAR B" [8]

文章核心观点 - 公司ECARX出售其在合资公司HaleyTek中的40%股权给沃尔沃汽车公司 [1][2] - ECARX将继续与沃尔沃汽车公司及其全资子公司HaleyTek合作,共同开发增强驾驶体验的技术解决方案 [2][4] - 自2021年HaleyTek成立以来,ECARX、HaleyTek和沃尔沃汽车公司一直在合作开发领先的车载信息娱乐系统软件栈和计算环境 [3] - 沃尔沃汽车公司全资收购HaleyTek后,ECARX将直接与沃尔沃汽车公司合作开展更广泛的项目 [4] - ECARX CEO表示很荣幸能与沃尔沃汽车公司建立合资公司,并期待继续与其合作提供卓越的数字座舱体验 [5] 公司概况 - ECARX是一家全球汽车技术提供商,能够提供从系统芯片到计算平台和软件的整体解决方案 [6] - ECARX于2017年成立,2022年在纳斯达克上市,目前在英国、美国、瑞典、中国和德国设有12个主要办事处,员工近2000人 [7] - 迄今ECARX的产品已应用于全球640万辆汽车 [7] 沃尔沃汽车公司概况 - 沃尔沃汽车公司成立于1927年,是世界知名和最受尊敬的汽车品牌之一,销售网络覆盖100多个国家 [8] - 沃尔沃汽车公司在纳斯达克斯德哥尔摩证券交易所上市,股票代码为"VOLCAR B" [8]