公司基本信息 - 公司股票代码为301397，股票简称为溯联股份[7] - 公司注册地址位于重庆市江北区港宁路18号，办公地址为重庆市江北区海尔路899号[8] - 公司网址为http://www.cqsulian.com，电子信箱为slzqb@cqslsj.com[8] - 公司董事会秘书为韩啸，联系电话为023-67551991[8] - 公司年度报告备置地点为公司董事会办公室[8] 公司财务状况 - 公司2023年营业收入为849,181,527.71元，同比增长19.00%[9] - 归属于上市公司股东的净利润为153,002,041.11元，同比增长-1.74%[9] - 经营活动产生的现金流量净额为121,424,164.94元，同比下降27.39%[9] - 公司2023年末资产总额为990,640,065.61元，同比增长132.06%[9] - 归属于上市公司股东的净资产为620,458,232.42元，同比增长215.17%[9] 行业发展趋势 - 中国汽车产销2023年同比分别增长11.6%和12%，乘用车产销同比增长9.6%和10.6%[16] - 2023年中国品牌乘用车销量达到1,459.6万辆，同比增长24.1%，市场份额达到56%[17] - 2023年新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%[17] - 2023年汽车出口再创新高，出口量达到491万辆，同比增长57.9%[17] - 中国汽车零部件制造行业在电动化、智能化方面面临领先全球的机遇[18] - 中国汽车零部件行业发展前景广阔，经济回升向好态势将进一步巩固和增强[18] 公司产品与业务 - 公司专注于汽车用塑料流体管路产品及其零部件的设计、研发、生产及销售[33] - 公司产品具有耐高温、耐高压、耐腐蚀、防渗透、密封性好等特点，适用于燃油车及新能源车、储能系统等[33] - 公司已广泛布局30多家新能源产业链客户，形成了较为完善的新能源客户结构[33] 公司经营策略 - 公司将继续加大资本、研发、人力等方面的投入，持续推进募投项目建设，优化产品结构、丰富产品品类、提升产品技术研发水准[87] - 公司2024年经营计划包括市场开拓、技术研发、制造能力提升和经营管理和信息化建设计划[88] - 公司将加大生产制造设备投入，提升现有生产厂房产能，增加注塑设备数量和自动化生产线，提高生产效率[88] 公司财务报告 - 公司2023年实现营业收入101,051.97万元，同比增长19.00%[51] - 公司2023年净利润15,075.45万元，同比下降1.74%[51] - 公司2023年扣非净利润13,127.67万元，同比下降13.27%[51] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额8,816.53万元，同比减少27.39%[51] - 公司2023年新增1,000余项产品定点，结合前期在开发项目共2,000余项[51]

公司概况 - 公司专注于汽车用塑料流体管路产品及零部件的生产和销售[1] - 公司是国内少有掌握快速接头的核心技术并可自主生产相关产品的厂商[2] - 公司在新能源汽车发展趋势下，尼龙管路行业有望迎来发展浪潮，市场前景较好[3] 业绩数据 - 公司2022年营收以汽车流体管路总成为主，营业收入额为7.59亿元，占比89.29%[14] - 公司整体毛利率为32.72%，汽车管路总成产品毛利率为32.97%，新能源热管理系统管路总成毛利率最高，达到37.63%[15] - 公司前五大客户分别是比亚迪、长安汽车、上汽通用五菱、宁德时代、广汽集团，前五大客户营收占比达到68.77%[16] 新能源汽车市场 - 新能源汽车销量持续增长，2023年我国新能源汽车销量达944.83万辆，同比增长37.48%[20] - 随着新能源汽车渗透率提高，尼龙管路需求量有望快速上升[21] - 新能源汽车对传统燃油车的替代趋势，乘用车尼龙流体管路将全面应用于新能源汽车三电系统热管理及空调系统的热管理[22] 研发和合作 - 公司拥有88项专利，研发投入稳步提升，2022年全年研发费用为0.38亿元，研发费用率为4.52%[28] - 公司与客户同步开发，合作关系稳定，同步开发收入占比逐年增长，2022年达到75.90%[34] - 公司开拓储能业务，成功开发出储能电池热管理产品，与宁德时代等企业合作，市场前景较好[35] 预测和评级 - 公司2023-2025年盈利预测分析显示，预计归母净利润将稳步增长，2025年达到2.44亿元，首次覆盖给予“买入”评级[36] - 公司2025年预计营业收入将达到1492百万元，较2022年增长76.1%[39] - 预计2025年每股收益将达到2.44元，较2022年增长59.5%[39]

公司概况 - 公司是国内领先的汽车尼龙管路企业，受益于轻量化和国产替代[1] 业绩展望 - 预计2023-2025年归母净利润分别为1.67/2.16/2.80亿元，对应EPS分别为1.66/2.16/2.80元/股[1] - 2027年乘用车尼龙管路市场规模有望达185.30亿元，其中新能源车将贡献69%的份额[2] 客户合作 - 公司与比亚迪、长安汽车、赛力斯等核心客户合作，持续受益客户订单放量和自研关键部件提高毛利率[3] 业绩增长 - 公司业绩快速增长，2018年至2022年营收CAGR为30.92%，2023年上半年新能源客户订单持续增加，营收同比增加19.02%[11] 新能源市场 - 公司已广泛布局30多家新能源产业链客户，形成较为完善的新能源客户结构，为问界M7、M9等车型供货，将受益于新能源客户订单放量[11] 毛利率提升 - 公司综合毛利率持续提升，2022年/2023H1毛利率分别为32.72%/32.34%，同比分别提升2.19pct/0.31pct[13] 技术发展 - 公司新能源产品收入占比处于可比公司领先水平，占比均实现较大提升[13] 市场趋势 - 尼龙管路在轻量化和电动化趋势下发展迅速，具有明显优势，可减重约50-60%[16] 评级展望 - 公司2023-2025年归母净利润预计分别为1.67/2.16/2.80亿元，对应EPS分别为1.66/2.16/2.80元/股，当前股价对应2023-2025年的PE分别为16.4/12.6/9.7倍，首次覆盖给予“买入”评级[56][7]

客户结构优化 - 公司已与30余家整车厂商建立长期稳定的合作关系，包括比亚迪、长安汽车、上汽通用五菱等知名品牌[2] - 公司不断拓展新客户,新增长城汽车、吉利汽车、小鹏汽车等整车厂以及宁德时代、中创新航等动力电池客户[2] - 公司客户群体涵盖国内外多家知名整车制造企业及汽车零部件制造企业[2] 产品结构优化 - 公司前5大客户结构和排名与2022年差异较小,其中比亚迪和长安仍为最大客户,宁德时代和广汽的占比有较大幅度上升[3] - 预计电池板块业务占比将大幅增加,其他整车客户收入占比受市场或新车型发布安排等因素影响有所差异[3] - 公司产品广泛应用于宁德时代生产的各类型电池包中,是其重要供应商[3] - 公司是赛力斯的一级供应商,主要提供尼龙流体管路和精密注塑件等产品[3] 产能规划优化 - 公司目前产能充足,重庆一工厂进行了较大幅度的产能升级,加上预计2024年2季度投入使用的江苏溧阳过渡工厂,可满足明年增长所需产能[3] - 公司管路系统产品可利用柔性产线进行多品种共线化生产,但仍以专线生产为主以提高效率[3] - 江苏溧阳项目公司已完成前期准备工作,计划2023年内完成项目备案和土地招拍挂,2024年春节前完成入场准备,预计2025年内建成投产,新增产值5亿元以上[3] - 过渡厂房的装修和生产准备工作也计划在2024年春节前完成,预计新增1亿元以上的尼龙管路总成产能[3] 成本管控优化 - 公司通过提高模具开发能力、挖掘成本、加快新产品研发等方式来应对客户年降压力[3][4] - 公司主要原材料尼龙等高分子材料价格波动幅度较小,且正在加快管材、核心零部件的颗粒原料国产替代化进程[4] 发展战略优化 - 公司紧抓汽车产业转型升级机遇,依托自身核心技术优势,以"汽车电动化、低碳环保和安全"为主线,深化及拓展在传统燃油车及新能源车市场的综合竞争力[4] - 在燃油车市场持续推进占比较低客户的项目落地,扩大市场占有率;在新能源车市场抓住技术升级机会,加大在储能、氢能和热管理系统等新能源领域的投入力度[4]

证券代码：301397 证券简称：溯联股份 重庆溯联塑胶股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-002 ☑特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 ☑现场参观 □其他 民生证券：崔琰、马天韵； 太平基金：刘金、徐昊； 参与单位名称 民生加银：邓凯成； 及人员姓名 中金资管：王恺屹； 泓德基金：时佳鑫； 海富通基金：王振遨。 时间 2024年1月15日（星期三）15:00-17:00 地点 重庆溯联塑胶股份有限公司1102会议室 董事长、总经理 韩宗俊先生； 上市公司接待 董事、董事会秘书 韩啸先生； 人员姓名 董事、财务负责人 廖强先生。 互动交流开始前，董事、董事会秘书韩啸先生就公司概况、主 营业务及核心优势等进行了介绍。 互动交流环节： 问题1：尼龙管路的优势？ 答：尼龙管路同内径下体积更小，厚度是传统管的1/3，性能更 ...

证券代码：301397 证券简称：溯联股份 重庆溯联塑胶股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-001 ☑特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ☑其他（电话会议） 西部证券：杨敬梅、庄恬心、 峰岚资产：朱曦； 彭子祺、邱月； 东吴基金：丁戈； 博时基金：陈伟、廖常靑； 路博迈：王寒； 正圆投资：张萍； 永安国富：徐小明； 沣京资本：李正强； 从容投资：段召菊； 鹏扬基金：李沁 宁银理财：高晗； 参与单位名称 长城财富：胡纪元； 上海理臻：朱裕君； 及人员姓名 递归私募：夏冬生； 宝盈基金：李巍宇； 东兴基金：孙义丽； 勤辰基金：张航； 招银理财：莫威格； 惠升基金：彭柏文； 招商自营：秦勉； 长江证券：姚远； 华美投资：齐全； 中信建投：刘岚； 泓德基金：时佳鑫； 明世伙伴：郑晓秋； 龙全投资：邢增岛； 景顺长城参会人员。 时间 2024年1月10日（星期三）10:00-11:00 地点 重庆溯联塑胶股份有限公司1102会议室 ...

证券代码：301397 证券简称：溯联股份 重庆溯联塑胶股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-011 ☑特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 ☑现场参观 □其他 中泰证券：刘欣畅、潘立页； 海通资管：胡光华； 国联证券：陈斯竹； 南土资产：董健挺； 华鑫证券：林子健； 源峰基金：黄斌； 鹏扬基金：赵南迪； 长江资管：杨书权； 建信养老：王国信； 参与单位名称 阿杏投资：刘畅； 易方达：黄亦磊、胡云峰； 及人员姓名 福睿德投资：彭渝； 浙商基金：柴明； 东方证券：万里明； 国泰资管：李煜； 西南证券：李站； 阳光资产：庄延； 鹏华基金：梁浩、孟昊、朱睿、 相聚资本：白昊龙； 张宏钧、柳黎、张炜。 大朴资产：刘蔚； 10:00-12:00 时间 2023年11月30日（星期四） 14:00-16:00 ...

证券代码：301397 证券简称：溯联股份 重庆溯联塑胶股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-010 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 ☑其他（重庆辖区上市公司2023年投资者网上集体接待日活动） 参与单位名称 参与“重庆辖区上市公司2023年投资者网上集体接待日活动”的投 及人员姓名 资者。 时间 2023年11月17日（星期五）15:00-17:00 地点 “全景路演”网站（https://rs.p5w.net） 上市公司接待 董事、董事会秘书 韩啸先生； 人员姓名 证券事务代表 易均平先生。 公司就投资者在本次网上集体接待日活动提出的问题进行了回 复： 问题1：公司在新能源汽车热管理系统管路方面取得了突破性进 展，但是目前该业务的营收占比仅为 17.9%。针对这一情况，我想 了解一下公司在未来是否有进一步扩大新能源汽车管路业务的计 划？是否有具体的目标要达到的市场份额？ 答：新能源汽车热管理系统的相关收入是公司今年业绩增长的 重要支柱，公司已在现有客户的基础上，不断拓展新客户，未来将 ...

证券代码：301397 证券简称：溯联股份 公告编号：2023-022 重庆溯联塑胶股份有限公司 关于参加重庆辖区 2023 年投资者网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 为促进上市公司完善公司治理，进一步提高上市公司质量，加强与投资者之间 的信息沟通，重庆溯联塑胶股份有限公司（以下简称“公司”）将参加由重庆上市 公司协会联合深圳市全景网络有限公司举办的“重庆辖区上市公司2023年投资者网 上集体接待日活动”。 本次集体接待日活动将于2023年11月17日（星期五）15:00-17:00举行，投资者 可以通过登录“全景路演”网站（https://rs.p5w.net）参与本次活动。 届时，公司主要领导将在线就公司治理、发展战略、经营状况及可持续发展等 投资者所关心的问题进行互动交流，在信息披露允许的范围内解答投资者普遍关注 的问题，并广泛听取投资者的意见和建议。欢迎广大投资者踊跃参与！ ...

证券代码：301397 证券简称：溯联股份 重庆溯联塑胶股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-009 ☑特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ☑其他 （电话会议） 东兴证券：李金锦； 中邮基金：周家伊； 泰达宏利：周少博； 中海基金：刘俊； 住银投信：刘明； 圆信永丰：田玉铎； 富荣基金：骆奕诚； 华泰证券：王志琦； 万家基金：郑中天； 中泰证券：唐朝； 华夏未来：梁善邦； 明世伙伴：朱瑶琪； 博时基金：王乐琛； 中英人寿：黄翊鸣； 嘉实基金：盘润杰； 亚太财产：李云鹏； 青岛金光：雷静； 东兴证券：苑博洋； 浙商证券：姜守全； 棕榈湾投资：巩显峰； 长江资管：姚远； 德邦证券：孔祥国； 中融基金：骆尖； 上海大朴：王彦栋； 泓德基金：时佳鑫 上银基金：高茜； 国信弘盛：杨嘉； 景泰利丰：邹因素； 太平基金：田发祥 沣京资本：汤晨晨； 参与单位名称 拾贝投资：季语； 龙远投资：李声农； 及人员姓名 东证自营：黄泓渊； 华泰自营：张端锋； 平安银行：刘颖飞； 淳厚基金：陈文； ...