公司概况 - 公司专注于汽车用塑料流体管路产品及零部件的生产和销售[1] - 公司是国内少有掌握快速接头的核心技术并可自主生产相关产品的厂商[2] - 公司在新能源汽车发展趋势下，尼龙管路行业有望迎来发展浪潮，市场前景较好[3] 业绩数据 - 公司2022年营收以汽车流体管路总成为主，营业收入额为7.59亿元，占比89.29%[14] - 公司整体毛利率为32.72%，汽车管路总成产品毛利率为32.97%，新能源热管理系统管路总成毛利率最高，达到37.63%[15] - 公司前五大客户分别是比亚迪、长安汽车、上汽通用五菱、宁德时代、广汽集团，前五大客户营收占比达到68.77%[16] 新能源汽车市场 - 新能源汽车销量持续增长，2023年我国新能源汽车销量达944.83万辆，同比增长37.48%[20] - 随着新能源汽车渗透率提高，尼龙管路需求量有望快速上升[21] - 新能源汽车对传统燃油车的替代趋势，乘用车尼龙流体管路将全面应用于新能源汽车三电系统热管理及空调系统的热管理[22] 研发和合作 - 公司拥有88项专利，研发投入稳步提升，2022年全年研发费用为0.38亿元，研发费用率为4.52%[28] - 公司与客户同步开发，合作关系稳定，同步开发收入占比逐年增长，2022年达到75.90%[34] - 公司开拓储能业务，成功开发出储能电池热管理产品，与宁德时代等企业合作，市场前景较好[35] 预测和评级 - 公司2023-2025年盈利预测分析显示，预计归母净利润将稳步增长，2025年达到2.44亿元，首次覆盖给予“买入”评级[36] - 公司2025年预计营业收入将达到1492百万元，较2022年增长76.1%[39] - 预计2025年每股收益将达到2.44元，较2022年增长59.5%[39]