证券代码：300977 证券简称：深圳瑞捷 深圳瑞捷技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-003 | --- | --- | --- | |-----------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

地产客户收入下滑拖累业绩增长，TIS 业务厚植发展新动能 深圳瑞捷（300977） 证券研究报告 2024 年 09 月 01 日 投资评级 行业 建筑装饰/工程咨询服 务Ⅱ 6 个月评级 增持（调低评级） 当前价格 17.45 元 目标价格 元 收入阶段性承压，看好公司中长期发展潜力 公司 24H1 实现营收 2.09 亿，同比-7.82%，实现归母净利润 0.11 亿，同比 -61.84%，扣非净利润 0.07 亿，同比-43.28%。24Q2 单季度实现营收 1.32 亿，同比-3.65%，归母净利润为 0.07 亿，同比-64.31%，扣非净利润为 0.10 亿元，同比-27.36%。收入有所承压主要系房地产类客户收入持续下滑,较 上年同期下降 31.27%；利润同比下滑主要系地产行业不景气带来的营收下 滑，毛利率下降以及费用未能有效摊薄。我们仍看好公司多元化业务拓展 以及公司在 IDI-TIS 业务的布局，考虑到地产下行压力较大，我们下调盈利 预测，预计 24-26 年实现归母净利润 0.42、0.56、0.83 亿（前值为 0.7、 1.3、1.8 亿），对应 PE 为 64、47、32 倍，调整 ...

深圳瑞捷技术股份有限公司 2024 年半年度报告全文 深圳瑞捷技术股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-048 2024 年 8 月 1 深圳瑞捷技术股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人黄新华、主管会计工作负责人张剑辉及会计机构负责人(会计 主管人员)黄晟声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来计划等前瞻性陈述内容，均不构成公司对投资者的 实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解 计划、预测与承诺之间的差异。 本公司请投资者认真阅读本报告全文，并特别注意公司在本报告中详细描 述存在的主要风险，详细内容请查阅本报告第三节"管理层讨论与分析"中 "十、公司面临的风险和应对措施"。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 深圳瑞捷技术股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 ...

会议主要讨论的核心内容 公司业务情况 - 公司2023年营业收入同比下降14.08%,归属于上市公司股东的净利润同比上升160% [4][5] - 公司持续推进降本增效措施,营业能力有所提升,应收账款管控效果较好 [4][5] - 公司客户结构优化明显,地产客户占比从90%下调至60.47%,保险客户占比达8.1%,施工总承包客户占比7.45%,产业客户占比4.94% [6][7][8] - 公司数字化建设从软件研发转向赋能主业,提高获客效率和客户粘性 [8][9] - 公司在深圳、北京、上海等地设有分支机构,并在香港设立子公司,拓展海外业务 [10] 行业及市场情况 - 下半年基建行业有望转正,地产政策效果有待观察 [1][2] - 三大工程改造项目需求有所增加,但整体市场规模较小 [25][26] - 保险行业政策推动力度大,未来市场空间广阔,公司目标2026年保险业务收入达2亿元 [27][28][29][30][31][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司项目管理业务的具体情况如何,地产和政府客户占比情况 [12] **回答** 项目管理业务主要服务于地产和政府客户,地产客户占比约50%,政府客户占比约25% [15][16] 问题2 **提问** 公司第三方评估业务在地产行业政策变化下的表现如何 [23] **回答** 第三方评估业务受地产行业政策影响较大,预计2025年前将迎来高峰期,公司将继续优化客户结构,降低地产客户依赖 [21][22][23] 问题3 **提问** 公司保险业务的具体盈利模式和未来发展空间 [32] **回答** 公司为保险公司提供风险评估和减量服务,收取保费15%-30%的服务费,未来市场空间广阔,公司目标2026年保险业务收入达2亿元 [32][33][34][35][36][39]

会议主要讨论的核心内容 公司业务情况 - 公司2023年实现营业收入4.9亿元,同比下降14.08%;归属于上市公司股东的净利润4086万元,同比上升160% [3][4] - 公司加大了客户结构优化,减少了资金链风险较高的客户合作 [4] - 公司在信息化和数字化建设方面有所成效,新拓展的保险、酒店等业务取得突破 [4][8] - 公司应收账款管控情况有所改善,一年以内应收账款占比超48% [5][6] - 公司客户结构进一步优化,地产客户占比从90%下调至60.47%,保险、施工总承包等客户占比上升 [6][7] 行业及政策动态 - 地产行业下半年可能会有一定复苏,但公司仍将继续优化客户结构,降低地产客户占比 [21][22] - 城市更新改造等保障性住房需求有所增加,但政策落地和资金支持仍需时间 [24][25] - 工程质量缺陷保险等保险业务受政策推动,未来几年有较大发展空间 [28][29][30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者提问** 地产行业第三方评估业务的市场情况如何,政策出台后有何变化?[23] **回答者回答** - 新建市场需求有所下降,但存量房改造和保障性住房需求有所增加 [24] - 政策出台后,第三方评估业务整体市场规模增长可能较慢,需要等待政策进一步落地和资金支持 [25] 问题2 **提问者提问** 公司保险业务的发展情况如何,未来几年的目标是什么? [31][32] **回答者回答** - 公司保险业务主要集中在工程质量缺陷保险等领域,2023年实现收入4000万元 [28][29] - 公司内部对2026年保险业务收入冲击2亿元有较高期望,但具体目标还需进一步测算 [31][32] 问题3 **提问者提问** 公司保险业务的具体商业模式是什么? [33][34][35] **回答者回答** - 公司为保险公司提供第三方风险评估和减量服务,帮助降低保险公司的赔付率 [33][34] - 公司收取的服务费用一般为保费的15%-30%,双方合作可以实现共赢 [34][35] - 公司未来将继续拓展除工程质量缺陷保险外的其他财产险种业务 [36][37][38]

公司报告 | 年报点评报告 深圳瑞捷（300977） 证券研究报告 2024年04月 28日 投资评级 深度绑定优质客户，经营质量有望改善 行业 建筑装饰/工程咨询服 务Ⅱ 6个月评级 买入（维持评级） 归母净利润增速亮眼，维持“买入”评级 公司 23 年实现营收 4.9 亿，同比-14.1%，实现归母净利润 0.4 亿，同比 当前价格 14.38元 +160.7%，扣非净利润0.2亿，扭亏为盈。23Q4单季度实现营收1.4亿，同 目标价格 元 比-5.9%，归母净利润为-0.02 亿，扣非净利润为 45.2 万元，扭亏为盈。收 入有所承压主要系公司拓宽保险和产业类领域客户群体，收缩地产客户业 基本数据 务，截止至 23 年末国央企和政府类客户的收入占比超 59.78%，较上年同 A股总股本(百万股) 152.77 期增长5.58%；净利润同比大幅增长主要系毛利率改善以及减值同比下降。 流通A股股本(百万股) 38.79 24Q1实现收入0.77 亿，同比-14%，归母净利润0.03亿，同比-54%，主要 A股总市值(百万元) 2,196.78 为 Q1 毛利率下滑。考虑到地产下行，我们略微下调盈利预测，预计 ...

深圳瑞捷工程咨询股份有限公司2023年年度报告全文 深圳瑞捷工程咨询股份有限公司 2023 年年度报告 2024-008 2024 年 4 月 ...

财务表现 - 2024年第一季度，深圳瑞捷工程咨询股份有限公司营业收入为7706.36万元，同比下降14.16%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为315.87万元，同比下降54.41%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-4439.96万元，同比下降61.92%[5] - 公司主要会计数据和财务指标发生变动，主要原因包括管理费用减少、投资收益增加、应收账款预期信用减值损失等[8][9][10] - 公司非经常性损益项目中，主要包括非流动性资产处置损益、政府补助、金融资产公允价值变动等[5] 资产负债表变动 - 资产负债表显示存货减少、其他流动资产增加、应付账款减少、应付职工薪酬大幅下降等情况[15][16][17][18][19] 现金流量表变动 - 现金流量表显示收到其他与经营活动有关的现金减少、支付的各项税费增加、投资收到的现金减少等[21] - 公司支付的现金主要用于购建固定资产、无形资产、支付长期资产等，支付其他与筹资活动有关的现金也有所减少[23][24] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为11,219股，前十名股东持股情况中，范文宏持股25.55%，黄新华持股24.55%[25] - 前十名股东中，中国农业银行股份有限公司持有0.44%股份，高盛公司有限责任公司持有0.23%股份[25] - 公司股东中存在关联关系，范文宏与黄新华构成一致行动人，其他股东之间未知存在关联关系[26] 高管股份限售情况 - 公司高管股份限售情况中，范文宏、黄新华等股东的限售股数为39,037,950.00股、37,507,050.00股，拟解除限售日期为2024年10月20日[28] - 公司高管股份限售情况中，吴小玲持有63,282.00股，拟解除限售日期为高管身份存续期内每年年初按照规定比例解锁[28] - 公司高管股份限售情况中，王磊持有55,687.00股，刘艳辉持有30,375.00股，张剑辉持有29,515.00股，拟解除限售日期按照规定比例解锁[29,30,32] 公司财务状况 - 2024年第一季度，深圳瑞捷工程咨询股份有限公司流动资产合计为1,115,541,732.62元，较上期下降了53,615,505.73元[35] - 公司非流动资产合计为383,280,703.44元，较上期下降了4,675,912.03元[36] - 公司负债合计为76,711,701.45元，较上期下降了61,355,559.13元[37] - 2024年第一季度，公司营业总收入为77,063,590.44元，较上期下降了12,714,022.59元[37] - 公司研发费用为6,230,978.45元，较上期下降了1,812,099.94元[38] - 深圳瑞捷工程咨询股份有限公司2024年第一季度总综合收益为3,064,141.37元[39] - 经营活动产生的现金流量中，销售商品、提供劳务收到的现金为91,516,250.02元，较上期有所下降[40] - 经营活动现金流出小计中，支付给职工以及为职工支付的现金为96,767,828.85元，较上期有所增加[41] - 投资活动产生的现金流量净额为76,539,861.03元，较上期有所下降[41] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1,149,143.75元，公司有偿还债务支付的现金[42] - 现金及现金等价物净增加额为30,991,079.50元，期末现金及现金等价物余额为161,607,291.21元[42]

证券代码：300977 证券简称：深圳瑞捷 深圳瑞捷工程咨询股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-007  特定对象调研  分析师会议  媒体采访  业绩说明会 投资者关系  新闻发布会  路演活动 活动类别  现场参观  其 他（电话会议） 华安基金：李振兴；交银施罗德：杨金金；国投瑞银：董政武；华创 参与单位名 证券：王彬鹏、鲁星泽；中信证券：张丁宸；天风证券：王悦宜；长 称及人员 江证券：万延焱；明时投资：孙斌。 时间 2023年12 月11日-12月18日 深圳市龙岗区坂田街道雅宝路1号31楼；中建新疆建工中旅投资大 地点 厦项目部 董事会秘书：刘艳辉 上市公司接 保险技术事业部：武庄 待人员姓名 投资者关系总监：孙维 证券事务代表：付林辉 本次投资者调研活动的问答环节主要内容如下： 1.施工企业拥有丰富的项目经验和专业的项目管理团队，聘请贵 ...

证券代码：300977 证券简称：深圳瑞捷 深圳瑞捷工程咨询股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-006  特定对象调研  分析师会议  媒体采访  业绩说明会 投资者关系  新闻发布会  路演活动 活动类别  现场参观  其 他（电话会议） 工银瑞信：文杰；富荣基金：钟津莹、郭梁良、李延峥；景顺长城： 李南西；摩根士丹利：沈菁；红塔红土基金：黎东升；鼎和保险：赵 远飞；国投泰康信托：王之鑫；光大保德信：李峙屹；中天汇富基 参与单位名 金：许高飞；霄沣投资：尹霄羽；北京枫瑞：吴蕊；融通基金：张 称及人员 鹏；明达资产：黄俊杰；兴业证券：李明；国泰君安：郭浩然；东方 财富证券：吴雪梅；丹羿投管：葛颂；趣时投资：陈晓敏；上海天猊 投资：曹国军；上海途灵资产：赵梓峰；招商资管：郭楷泽；北京厚 特投资：陆飞； 时间 2023年 11 月 20 日-11 月 24 日 深圳市龙岗区坂田街道雅宝路1 号 31 楼；深圳市福田区吉尔大厦； 地点 深圳市福田区鼎和大厦；深圳市南山区嘉里商务中心；广州香格里拉 大酒店 董事会秘书：刘艳辉 ...