财务数据和关键指标变化 - 公司优势品类功能鞋材和沙发家居营收较上年同期实现增长,营收占比合计约70%左右 [1] - 新兴品类汽车内饰和消费电子营收较上年大幅增长,营收占比有一定提升 [1] - 培育品类体育装备较上年同期实现增长,营收占比总体稳定,培育品类工程装饰营收占比较小 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司是耐克在中国大陆唯一中资鞋用聚氨酯合成革及复合材料合格供应商,与耐克合作处于蓄势积能、稳步起量阶段,当前营收及占比相对较小 [2][3][4] - 公司与阿迪达斯合作处于打基础和蓄势积能的阶段 [3][4] - 公司是彪马鞋部的全球核心供应商,革料占彪马总部内部份额约70%,正积极推广TPU和超纤等产品业务,努力提升份额 [5] - 公司在功能鞋材优势品类中,积累了良好的客户资源与渠道关系,品牌大客户增加,预期2024年功能鞋材销售将实现较快增长 [5] - 沙发家居是公司的优势品类之一,2023年和2024年一季度较上年同期均实现增长,公司在沙发家居品类客户增多、结构优化,有信心实现一定的增长 [6][7][8] - 公司电子产品品类增速良好,正努力扩大销售,提高市场份额,实现更好的效益 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 沙发家居国内外客户大致各占50%,国外订单增速较快,国内有所下降,综合增速基本抵销持平 [8] - 汽车内饰单车价值量根据不同品牌车型的定点项目、使用部位、材料性能、单价以及该款汽车的销量等有所区别,一辆车PU用量约2-15米,不同客户、不同产品的毛利率不同 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 耐克和阿迪达斯是公司未来重要的新动能、新增长点,有利于进一步扩大公司鞋类国际运动休闲品牌客户群体 [4] - 公司是全球行业内的龙头企业,具有稳定良好的供应渠道和议价能力,对部分品牌客户、中小客户,以及自主开发的生态功能性差异化产品的定价话语权日渐提高,竞争优势显现 [12] - 安利越南立足于中高端市场,紧紧抓住运动休闲、沙发家居等品牌向越南转移的重大机遇,目前及未来一段时期内,订单构成主要有三方面:安利股份现有客户在越南的订单、加大市场开拓争取品牌客户订单、越南本地中小客户订单 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司根据原材料和能源价格变动情况,科学、合理和灵活定价,一手纪要加V:571117713需要的时候将适时调整销售单价 [11] - 公司保持稳定积极的利润分配政策,近年来年现金分红占当年归属于公司股东净利润的比例超过30%,未来将继续实施与公司经营业绩相匹配、中性偏积极的利润分配政策 [13][14] 其他重要信息 - 安利越南正积极推进剩余2条生产线的洽谈、采购,计划于2024年下半年投产 [15] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

业务结构优化 - 公司优势品类功能鞋材和沙发家居营收占比合计约70%左右[2] - 新兴品类汽车内饰和消费电子营收占比有一定提升[2] - 培育品类体育装备营收占比总体稳定，工程装饰营收占比较小[2] 国际品牌客户合作 - 与耐克合作处于蓄势积能、稳步起量阶段，未来合作机会加大[2][3] - 与阿迪达斯合作处于打基础和蓄势积能的阶段[3] - 是彪马鞋部的全球核心供应商，革料占彪马总部内部份额约70%左右[3] 业务增长预期 - 功能鞋材销售预期良好，计划实现较快增长[3] - 沙发家居业务有信心实现一定增长[3][4] - 电子产品品类增速良好，公司正努力扩大销售[3] 成本管控 - 原材料占比超60%，人工/能源占比10%以上，公司通过灵活定价应对成本波动[4] - 作为行业龙头，具有稳定良好的供应渠道和议价能力[4] 投资者回报 - 近年来年现金分红占当年归属于公司股东净利润的比例超过30%[5] - 未来将继续实施中性偏积极的利润分配政策[5] 越南产能扩张 - 安利越南正积极推进剩余2条生产线的投产计划[5] - 主要服务安利股份现有客户在越南的订单、争取品牌客户订单、以及越南本地中小客户订单[5]

公司经营情况 - 安利越南2023年四季度以来,随着客户订单逐步增加,产能逐步释放,产销量平稳增长,亏损减少,预计2024年下半年减亏、止亏,并力争全年实现略有盈利[1] - 公司一般于每年四季度,开始制定下一年度的销售计划,首先由营销部门基于当时以及未来一段时期内的外部市场环境,自下而上对客户逐一讨论分析,形成初步的销售计划,再由公司经营管理层自上而下、自下而上地组织开展多轮的讨论分析,最终形成下一年度的销售计划[1] - 公司近年来积极优化调整内部产能结构,调整部分湿法产能,新增干法复合型聚氨酯合成革生产线,为未来发展蓄势积能[1] 主要客户情况 - 公司是耐克在中国大陆唯一中资鞋用聚氨酯合成革及复合材料合格供应商,2023年公司与耐克合作处于蓄势积能、稳步起量阶段,销售业务较2022年同期实现增长,但营收及占比相对较小[1][2] - 公司控股子公司安利越南进入耐克全球鞋用材料供应商体系,是未来服务耐克的重要平台,耐克是公司重要的增量客户和重大的增长空间,未来动能强劲,空间广阔[1][2] - 公司及控股子公司安利越南同时成为阿迪达斯合格供应商,表明公司的综合实力和水平,阿迪达斯是公司未来重要的新动能、新增长点[4] 新兴业务发展 - 汽车内饰市场是公司重点开拓的新兴市场领域,目前服务的汽车品牌逐渐增多,2023年下半年以来初见成效,销售收入较2022年呈现"低基数、高增长"态势[2][3] - 电子产品是公司的新兴品类之一,是公司未来重要的新动能和增量空间,公司正努力提升在现有客户中的内部份额,努力扩大销售,提高市场份额[3] - 公司积极关注行业发展动态,同时培育和拓展户外、游艇、医疗等新兴领域,努力满足不断变化的市场需求,获取新的增长机遇和增量空间[3] 研发投入 - 公司坚持长期主义,保持高强度的研发投入,加大高技术含量、高附加值产品的开发力度,为可持续成长和发展带来强有力的支撑[1] - 公司在产品开发上始终坚持"经营一代、开发一代、储备一代、谋划一代"思想,坚持以市场为导向、以客户为中心的开发,努力开发经营水性、无溶剂、TPU、硅基、生物基、回收再生等差异化、有竞争力、有后劲的产品工艺技术[1] 经营展望 - 2024年以来,公司延续了2023年三四季度的良好态势,积极推进营销与开发工作,生产经营稳定向好[4] - 公司主要品类销售全面提升,国内外品牌大客户增多,汽车、电子、高端功能鞋材、高端沙发家居等高毛利产品占比提升,不过度依赖单一客户,规避经营风险[3]

业绩总结 - 安利股份未来业绩有望实现较大增长，预计2024-2026年归母净利润分别为2.02、2.62、3.16亿元[3] 市场拓展 - 安利股份与德国阿迪达斯合作，成为其合格供应商，为公司带来长期发展利好[1] - 安利越南工厂销量逐步增长，2023年下半年销量同比增长约316%，2024年有望获得耐克实验室认证订单[2] - 阿迪达斯全球影响力显著，公司与阿迪达斯合作有望增长销售收入，实现更好的经济效益[2] 其他 - 安利股份(300218)属于基础化工行业[7] - 评级标准中，推荐等级表示相对基准指数涨幅15%以上，谨慎推荐等级表示相对基准指数涨幅5%～15%之间[8] - 本报告仅供公司境内客户使用，不构成对客户的投资建议，客户应充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断[9]

证券代码：300218 证券简称：安利股份 安徽安利材料科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-022  特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 路演活动 类别  现场参观 其他 参与单位名称及 交银施罗德：何雄 人员姓名 时间 2024年5月16日15:15-16:30 地点 安徽安利材料科技股份有限公司行政楼 906会议室 上市公司接待人 董事会秘书、副总经理：刘松霞 员姓名 证券事务代表：陈丽婷 一、参观公司展厅； 二、主要问题及回答： 1、公司汽车品类现有和正在拓展的客户？汽车品牌对公司 有没有年降要求？ ...

公司业务结构和发展情况 - 公司优势品类功能鞋材和沙发家居营收占比合计约70%左右，新兴品类汽车内饰和消费电子营收占比有一定提升，培育品类体育装备营收占比总体稳定，培育品类工程装饰营收占比较小[1][2] - 公司在开发经营上坚持"四个一代"思想，努力构建客户梯度培育体系，主要客户包括国内外知名运动品牌、沙发家居品牌、消费电子品牌和汽车品牌[2][3] - 公司与耐克合作良好，是耐克在中国大陆唯一中资鞋用聚氨酯合成革及复合材料合格供应商，但目前营收及占比较小，未来有较大增长空间[2][3] - 安利越南规划建设4条生产线，全部建成达产后将新增年产1200万米生产能力，正积极推进耐克实验室认证[2][3] 产品和技术创新 - 公司积极推行水性、无溶剂、TPU、硅基、生物基、回收再生等差异化产品工艺技术的开发，并设立5个二级开发部针对不同应用领域进行专业化研发[8] - 公司研发投入占营业收入比重均在6%以上，发展后劲增强，现有研发人员400余人，其中硕士、博士30余人[8] 毛利率提升因素 - 公司积极推行大客户战略，国内外高端客户增多，客户结构优化[6][7] - 公司产品结构发生变化，高技术含量、高附加值产品占比提高[6][7] - 公司对部分品牌客户、中小客户以及自主开发产品的定价话语权提高[6][7] 未来发展机遇 - 公司在新能源汽车内饰领域有较大发展空间，正努力争取新的定点项目和推进新品牌车企认证[7] - 公司TPU产品在国内外运动品牌客户中受到认可，未来销售有望快速提升[7] - 公司所在安徽汽车产业发展良好，为公司在新能源汽车领域创造了有利条件[7]

安徽安利材料科技股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：300218 证券简称：安利股份 公告编号：2024-040 安徽安利材料科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 ...

华福证券 其他塑料制品 2024年04月19日 公 司 安利股份（ ） 300218.SZ 买入（首次评级） 研 究 PU 合成革龙头企业，优质赛道不断切入 当前价格： 13.84元 目标价格： 16.81元 投资要点： 基本数据  公司是国内PU合成革生产龙头企业。公司主营生态功能性聚氨酯合 总股本/流通股本(百万股) 216.99/216.28 流通A股市值(百万元) 2,993.27 成革和聚氨酯复合材料，规模全球领先，拥有干湿法生产线40条，年产生 每股净资产(元) 5.84 态合成革8850万米、PU树脂7万吨的生产能力。未来公司计划在十四五 资产负债率(%) 35.87 一年内最高/最低价(元) 14.88/8.25 期间形成生态功能性聚氨酯合成革及复合材料年产1 亿米左右的生产能 力。 一年内股价相对走势 公  坚持持续的研发投入，水性无溶剂技术具有先发优势。公司近三年的 司 研发投入在1.3亿元左右，研发投入占收入比上升至6%以上。公司2011 深 年开始布局水性无溶剂聚氨酯合成革研发生产，2015年取得技术突破，后 度 研 经过2-3年的验证和批量试产，于2018年稳定量产，近年来随着公 ...

公司报告 | 年报点评报告 安利股份（300218） 证券研究报告 2024年04月 19日 投资评级 24Q1 经营延续良好态势 行业 基础化工/塑料 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 13.85元 24Q1预计归母净利0.38-0.45亿元 目标价格 元 公司预计24Q1归母净利同增371%-421%；扣非归母净利0.35-0.42亿元， 同增299%-338%。 基本数据 24Q1公司主营产品销量同增16.73%，收入同增25.16%，单价同增 7.26%； A股总股本(百万股) 216.99 主营产品量价齐升；主营产品毛利率28.06%，同增10.46pct，利润空间加 流通A股股本(百万股) 216.28 大。公司创新能力强，产品与客户结构优化，高单价、高毛利、高附加值 A股总市值(百万元) 3,005.27 产品占比提升。 流通A股市值(百万元) 2,995.43 24Q1 计入损益的政府补助及税收优惠约 648.22 万，当期收到的政府各类 每股净资产(元) 5.84 补助资金约213.02万。 资产负债率(%) 35.87 一年内最高/最低(元) 14.88/8.25 24Q1 归母净利 ...

业绩预测 - 2024年第一季度业绩预计扭亏为盈，盈利范围为3,800万元至4,500万元[2] - 归属于上市公司股东的净利润预计同比增长370.79%至420.68%[2] 销售情况 - 报告期内，公司主营产品销量同比增长16.73%，收入同比增长25.16%[3] - 主营产品销售毛利率较上年同期提高10.46个百分点，达到28.06%[4]