报告公司投资评级 - 增持（首次）[6] 报告的核心观点 - 吉大正元是国内密码安全领域的领军企业，拥有丰富的标杆项目经验，具备核心资质壁垒。[11] 根据相关目录分别进行总结 事项总结 - 2024年11月11日，国家密码管理局发布《商用密码检测机构（商用密码应用安全性评估业务）目录》，标志着商用密码应用安全性评估试点工作正式结束，未取得资质的机构不得开展相关业务。[2] 评论 - 密评资质门槛提高，吉大正元参股的中科信息安全共性技术国家工程研究中心有限公司入选商用密码检测机构名单，公司持股比例为22%。[3] 公司介绍 - 吉大正元是国内密码安全主力军，参与建设了3,000多个大中型信息安全项目，为国家多项重大工程提供安全解决方案及运营保障。公司在数据加密与签名、数字证书、多维度数字身份认证、零信任、抗量子密码等关键技术领域有深厚积累。[4] - 吉大正元与华为数存战略合作，此前已与华为数通、华为计算、华为云等产线深度合作，未来将在产品技术与解决方案、市场开拓、行业服务、融合创新等领域全面合作。[5] 投资建议 - 预计吉大正元2024/2025/2026年的营业收入分别为4.80/8.18/12.66亿元，归母净利润分别为0.14/0.82/1.63亿元，EPS分别为0.07/0.42/0.84元，对应PE分别为354/59/30倍，给予"增持"评级。[11] 基本数据 - 总市值：4457.14百万元 - 流通市值：3933.90百万元 - 52周最高/最低（元）：31.20/11.76 - 52周最高/最低（PE）：-17.80/-89.49 - 52周最高/最低（PB）：4.88/1.97 - 52周涨幅：-1.16% - 52周换手率：1315.75%[7]

报告投资评级 - 维持“买入”评级[33] 报告核心观点 - 报告认为吉大正元有望受益于未来产业趋势，尽管考虑到政府预算收紧情况调整了公司2024 - 2026年归母净利润，但新修订的《保密法》和《条例》对其发展有积极影响[33] 根据相关目录分别进行总结 1、筑牢保密防线，涉密信息系统分级保护意义重大 - 保密法规体系逐步完善，涉密信息系统分级保护是重点，其保护等级根据涉密信息的涉密等级、系统重要性、破坏后的危害性等确定，分为秘密级、机密级和机密级（增强）、绝密级三个等级[13][14] - 2024年《保密法》及其实施条例先后修订，新修订的《保密法》重视保密科技创新和科技防护，完善保密科技防护制度措施、网络信息保密管理制度，强化国家秘密的精准保护等；《条例》鼓励保密科技创新，注重信息设备与信息系统保密管理，细化安全保密产品和保密技术装备管理要求[16][18] 2、吉大正元携手华为，共建自主创新数字安全新生态 - 2024年6月3日，吉大正元与华为技术有限公司数据存储产品线签署战略合作协议，双方将整合优势资源，推动数字安全领域自主技术创新实践与应用，满足行业用户数字化转型升级需求[20] - 吉大正元与华为保持多年良好合作关系，与华为数通、计算、云等产线合作，在多个领域取得落地成果，2020年9月吉大正元荣获“华为2020年度网络生态最佳实践伙伴”[22] 3、密码为基，全面释放数字安全创新能力 - 吉大正元自1999年成立以来以密码技术为核心开展业务，是电子认证及可信数据保障领域先行者和技术引领者，也是行业标准制定主要参与者，积累了多项关键技术，为多领域提供安全技术支撑与保障，主营业务分为网络安全产品、服务、生态[24] - 公司夯实优势领域并积极转型，构建转型中的业绩支撑点，在信创、政务、能源、物联网、军工军队等多领域开展业务，积极拓展客户，进行安全方案定制化、服务化升级，推动向整体安全解决方案厂商转型，完善渠道网络体系建设，截至2023年底已签约43家一级代理商[25] - 吉大正元具有技术、行业经验、资质三大竞争优势，技术方面是国家首批商用密码产品生产定点单位，参与多项国家级、省部级科研项目，与多所高校及科研机构开展科研合作；行业经验方面参与建设1000多个大中型信息安全项目，积累了丰富项目经验和40个以上中央国家机关及部委核心客户资源；资质方面是同行业中最早且最多拥有各类资质的企业之一[27][29][31] 4、投资建议 - 考虑政府预算收紧情况，将公司2024 - 2026年归母净利润调整为0.19/1.33/2.53亿元（调整幅度为 - 66.7%/ - 8.3%/ - 2.7%），对应PE为256/37/19X，由于新修订的《保密法》和《条例》带来的积极影响，吉大正元有望受益于未来产业趋势，维持“买入”评级[33]

财务指标同比变化 - 本报告期营业收入64466007.41元比上年同期增长4.74%年初至报告期末为281346196.59元比上年同期减少13.02%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润-40102801.14元比上年同期增长21.46%年初至报告期末为-71290576.24元比上年同期增长14.32%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-40777400.20元比上年同期增长20.45%年初至报告期末为-74728506.92元比上年同期增长11.89%[2] - 本报告期基本每股收益-0.21元/股比上年同期增长26.10%年初至报告期末为-0.37元/股比上年同期增长19.57%[2] - 本期营业总收入为281346196.59元上期为323476963.77元[22] - 本期营业总成本为345994418.97元上期为403265279.21元[22] - 本期研发费用为53895113.70元上期为80176880.24元[22] - 本期净利润为 -61485788.81元上期为 -72217829.66元[22] - 本期归属于母公司股东的净利润为 -71290576.24元上期为 -83206697.52元[23] - 本期基本每股收益为 -0.37上期为 -0.46[23] - 本期销售商品、提供劳务收到的现金为279963428.53元上期为328525565.92元[24] - 本期收到的税费返还为3084077.37元上期为9311856.52元[24] - 本期经营活动现金流入小计为310353472.85元上期为362119951.26元[24] - 本期购买商品、接受劳务支付的现金为181314783.29元上期为213624132.47元[24] - 支付给职工及为职工支付的现金为191839504.47元对比227133090.50元[25] - 支付的各项税费为16478743.79元对比26161691.38元[25] - 支付其他与经营活动有关的现金为96447544.34元对比113108599.76元[25] - 经营活动现金流出小计为486080575.89元对比580027514.11元[25] - 经营活动产生的现金流量净额为 -175727103.04元对比 -217907562.85元[25] - 投资活动现金流入小计为26102149.68元对比99235.00元[25] - 投资活动现金流出小计为144268831.51元对比389498808.40元[25] - 投资活动产生的现金流量净额为 -118166681.83元对比 -389399573.40元[25] - 筹资活动现金流入小计为20039942.50元对比2471811.02元[25] - 筹资活动现金流出小计为118421530.74元对比42025208.16元[25] 财务数据变动原因 - 本报告期货币资金313494779.74元比年初减少55.06%主要是支付购建长期资产等所致[6] - 本报告期固定资产213456022.07元比年初增长906.60%主要是在建工程转入所致[6] - 本报告期研发费用53895113.70元比上年同期减少32.78%主要是落实降本增效措施所致[7] - 本报告期投资收益-1779162.66元比上年同期减少832.64%主要是按权益法核算的投资收益减少所致[7] - 本报告期营业外收入1629244.96元比上年同期增长2432.55%主要是核销无需支付的款项所致[7] - 本报告期所得税费用-4481870.49元比上年同期减少223.86%主要是确认可弥补亏损所致[8] 股东相关情况 - 报告期末普通股股东总数为22380名[9] - 前10大股东中于逢良持股比例10.87%持股数量21055886股[9] - 吉林省博维实业有限公司持股比例10.81%持股数量20937500股[9] - 上海云鑫创业投资有限公司持股比例10.48%持股数量20300000股[9] - 英才投资计划减持公司股份不超过300万股 减持后持股比例降至5%以下且股份全部解除质押[15] - 公司部分董事监事减持计划到期 期间均未减持[17] 股票回购情况 - 公司使用自有资金不低于5000万元且不超过10000万元回购股票[12] - 已累计回购A股普通股股票5219800股占总股本2.70%[12] - 回购总金额为72723422.44元[12] - 回购最高成交价格为15.29元/股最低成交价格为12.94元/股[12] - 2024年回购2295200股限制性股票占回购前总股本1.1715%[14] 审计机构相关 - 公司续聘容诚会计师事务所为2024年度审计机构 审计费用59万元/年与2023年一致[18] 期末财务余额 - 货币资金期末余额313494779.74元 期初余额697513612.28元[19] - 应收账款期末余额225148039.73元 期初余额211786224.76元[19] - 存货期末余额246344327.84元 期初余额194024796.82元[19] - 开发支出期末余额31802630.74元 期初余额19137012.15元[19] - 应付账款期末余额187085245.95元 期初余额162389569.36元[20] - 合同负债期末余额133799513.79元 期初余额183912560.59元[20] - 归属于母公司所有者权益合计期末余额1219384359.51元 期初余额1186759932.36元[21]

银行大跌、TMT崛起，风格切换能否形成趋势 - 年初以来领涨的银行股出现大跌，同时中小股票、TMT、地产股和市场平均股价指数出现大幅反弹[2] - 短期内如果股价处于预期较低位置，同时又伴随未来产业层面变化的预期，可能出现阶段性的中小股票主题性风格占优[3] - 9月出现风格摇摆的积极因素包括:中报披露结束、业绩空窗期、新产品发布会、经济数据改善以及部分板块预期较低[3,4] - 中期来看,景气成长风格的趋势占优需要有更多产业爆发带动大量公司释放业绩,在此之前中性股息策略可能仍占优[6] 信创产业发展 - 国务院国资委提出发挥采购对科技创新的支撑作用,有望通过央企采购加速科技自主可控创新[7] - 我国在CPU芯片、存储设备、操作系统等信创细分环节国产化程度不足10%,信创新一轮将聚焦这些薄弱环节[7] - 华为或将成为信创格局未来最大变量,通过生态构建等方式弥补我国信创产业链上的多处短板[7] - 华为将于9月举办多次重要峰会,有望持续影响我国信创供应端市场[7] 个股研报亮点 - 洋河股份短期业绩承压,但分红保底70亿重视股东回报[8] - 三只松鼠、五粮液等11股获得上调评级,业绩符合预期或超预期[8] - 12家公司获得首度覆盖,其中中海油服获新财富分析师深度覆盖[1] - 山西汾酒首次进入个股机构关注度前五名[11] 行业研报亮点 - 江波龙存储业务大幅增长,自研芯片实现规模化出货[2] - 鹏鼎控股受益于折叠手机、AI等带来的硬件升级[2] - 天能股份、骆驼股份等铅酸电池龙头有望受益于政策支持[2] - 韵达股份经营稳步修复,降本增效助力业绩回升[2] - 润和软件与华为建立更紧密合作,创新业务收入大增[2]

报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级 [9] 报告的核心观点 1) 公司"密码+AI+芯片"战略升级,拓宽市场布局,新增多个安全运营项目,并与国内存储头部厂商开展业务合作 [6] 2) 公司网络安全生态业务增长45%,安全生态业务增长稳定,公司积极落实降本增效措施优化成本结构 [4] 3) 网络安全市场规模持续扩大,为公司提供多方面发展机遇,有助于公司抓住行业发展浪潮,实现业务增长和技术创新 [5] 4) 公司密码技术与人工智能、安全芯片设计融合形成的解决方案有望快速实现商业化落地,为公司未来收入增长提供有力支撑 [7] 财务数据总结 1) 2024年上半年公司实现营收2.17亿元,同比减少17.20%;归母净利润-0.31亿元,亏损幅度略有收窄,同比减亏2.99% [3] 2) 2024-2026年公司预计营收分别为8.5亿元、12.28亿元、16.17亿元,归母净利润分别为0.57亿元、1.45亿元、2.60亿元 [8] 3) 2024-2026年公司预计PE分别为58x、23x、13x [8]

车路云一体化 - 公司自主研发的V2X系列产品已在国内多个主机厂商、智能网联汽车示范区应用[1][2][4] - 2030年中国车路协同市场规模有望达4960亿元，2021-2030年年复合增长率达26.64%[3] - 公司产品已获得工信部评定的"车联网应用平台网络安全技术应用示范项目"[4] 大型无人机 - 公司子公司是全球前三强的通用固定翼飞机制造商[5][6] - 公司自主研发的大型双发无人运输机成功首飞，具备2吨级商载能力[6] - 公司持续推进eVTOL以及无人机的研发[5] 影院业务 - 公司院线全国排名第六，江苏省内市场连续九年稳居第一[19][20][21] - 公司出品的某电视剧收视率破2.1，居全网第一[19][20][21] - 公司院线影城累计591家，其中自有直营影城131家[19][20]

长春吉大正元信息技术股份有限公司 2024 年半年度报告全文 长春吉大正元信息技术股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-059 2024 年 8 月 10 日 长春吉大正元信息技术股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人于逢良、主管会计工作负责人胡旸及会计机构负责人(会计主 管人员)张建栋声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司已在本报告中详细描述了可能存在的行业政策风险、技术创新与产品 升级风险、产品销售季节性风险、未来不能继续使用 "吉大""Jilin University"名号风险，敬请查阅本报告第三节"管理层讨论与分析之十、公 司面临的风险和应对措施"部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应 对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 1 / 170 长春吉大正元信息技术股份有限公司 ...

2024年上半年业绩情况 - 2024年1月1日至6月30日预计归属于上市公司股东的净利润亏损2600万元 - 3600万元上年同期亏损3215万元[2] - 2024年1月1日至6月30日扣除非经常性损益后的净利润亏损2900万元 - 4100万元上年同期亏损3355万元[2] - 2024年1月1日至6月30日基本每股收益亏损0.13元/股 - 0.19元/股上年同期亏损0.18元/股[2] 公司业务特征 - 公司所处行业销售有季节性特征下半年业绩一般好于上半年[4] 公司研发与业务发展 - 公司重视研发投入涉及人工智能隐私计算数字孪生等[5] - 公司在信创数据安全业务领域与伙伴拓展业务本报告期在手订单同比增长[6] 公司运营管理 - 公司积极落实降本增效措施费用端支出较上年同期降幅明显[7] 下半年计划 - 下半年公司将推进落实2024年经营计划实现技术创新和业务升级[8] 业绩预告相关 - 本次业绩预告未经会计师事务所审计具体数据将在半年度报告披露[9] - 公司将按规定及时做好信息披露工作[10]

证券代码：003029 证券简称：吉大正元 长春吉大正元信息技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-001 投资者关系活动 □特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访  业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及 通过全景网“投资者关系互动平台”（http://ir.p5w.net） 人员姓名 参与“2024年吉林辖区上市公司网上集体业绩说明会”的投资 者 时间 2024年5 月29日 下午15:00—16:30 地点 全景网“投资者关系互动平台”（http://ir.p5w.net） 董事长兼总经理于逢良、独立董事常琦、财务总监胡旸、董事 上市公司接待人 会秘书李泉 员姓名 1、贵公司“密码 AI”的发展战略，准备在哪些领域和方向上 落地？ 尊敬的投资者您好！公司坚持“密码+AI”的战略发展规 划，主攻“商密”应用和数据要素经济的结合市场，以满足产 ...

业绩总结 - 吉大正元2024年一季度收入为1.26亿元，同比增长3.68%[1] - 吉大正元2024年一季度归母净利润亏损0.16亿元，同比下滑645.51%[1] 市场优势 - 公司市场客户优势明显，积极探索数字政府、数字经济、国防安全等领域，持续深耕发展[2] 量子通信市场 - 中国量子通信市场规模已达140.85亿元，预计2024年市场规模将超过150亿元，公司在量子密钥分发算法方面布局有望带来新的生产力[3] 新产品推出 - 公司推出数字安全新型基础设施体系，预计2024-2026年实现营收10.0、14.0、18.0亿元，归母净利润分别为1.2、2.4、4.9亿元，维持“推荐”评级[4]