久远银海（002777.SZ）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 医保数据要素领军公司或迎来订单拐点 2024 年 10 月 31 日 ➢ 事件概述：2024 年 10 月 28 日，久远银海发布了 2024 年三季度业绩报 告，2024 年前三季度，公司营业总收入 6.68 亿元，同比下降 16.84%。 ➢ 三季度后或将迎来业绩拐点。2024 年前三季度，公司归母净利润 1881.4 万 元，同比下降 83.53%。按单季度数据看，第三季度营业总收入 2.74 亿元，同比 下降 3.95%，第三季度归母净利润 758.2 万元，同比下降 73.93%。截至 2024 年 9 月 30 日，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比 达 316.72%。 2024 年前三季度，公司实现毛利率 42.63%，净利率 2.03%，销售费用、管理费 用、财务费用总计 1.92 亿元，三费占营收比 28.68%，每股净资产 4.02 元，同 比增 1.45%，每股经营性现金流-0.08 元，同比增 67.39%，每股收益 0.05 元， 同比减 82.14%。 ...

报告投资评级 - 买入（维持）[6] 报告核心观点 - 久远银海是国内领先的智慧民生服务商，深耕医疗医保、数字政务、智慧城市三大领域，且在手订单充足[7] - 单三季度来看，单季度实现营业收入2.74亿元，同比下降3.95%；实现归母净利润758万元，同比下降73.93%；实现扣非归母净利润128万元[1] - 合同负债继续增长，数据资源有望进一步列示。截至三季度末，公司合同负债余额为5.61亿元，较上季度末增长了0.44亿元，环比增幅为8.5%，连续两个季度实现增长，形成对未来业绩的积极展望[1] - 10月25日，公司公告中标项目，公司以9173万元中标重庆市合川区智慧医疗项目（第一阶段），该项目将有助于增强公司在医疗健康行业的业务承接能力，进一步提升公司在医疗健康行业的综合影响力，同时也将对公司未来业绩起到正面作用，对公司未来在相关领域的项目起到标杆效应[2] - 2024年前三季度公司实现营业收入6.68亿元，同比下降16.84%；实现归母净利润0.19亿元，同比下降83.53%；实现扣非归母净利润712万元。前三季度经营性净现金流为-0.32亿元，同比增长67.39%[3] - 维持盈利预测，预计公司2024 - 2026年营业收入分别为15.37/18.54/22.33亿元，归母净利润分别为1.85/2.22/2.74亿元，EPS分别为0.45/0.54/0.67元，对应PE分别为50/42/34倍[7]

财务数据 - 公司2024年前三季度营业收入为6.68亿元，同比下降16.84%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.88亿元，同比下降83.53%[1] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-3.24亿元，同比增加67.39%[1] - 公司2024年9月30日总资产为26.31亿元，较年初下降2.77%[2] - 公司2024年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益为16.40亿元，较年初下降1.81%[2] - 公司2024年前三季度计入当期损益的政府补助为1.16亿元[3] - 公司2024年前三季度除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为2.51亿元[3] - 公司2024年9月30日货币资金为3.99亿元，较年初下降41.99%[5] - 公司2024年前三季度财务费用为-2,692,591.35元，同比增加31.46%[5] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-3.24亿元，同比增加67.39%[6] - 公司2024年第三季度营业收入为6.68亿元[13] - 公司2024年第三季度净利润为1.36亿元[14] - 公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为1.88亿元[14] - 公司2024年第三季度资产总计为26.31亿元[11][12] - 公司2024年第三季度负债总计为8.70亿元[11][12] - 公司2024年第三季度所有者权益总计为17.61亿元[12] - 公司2024年第三季度研发费用为7.93亿元[13] - 公司2024年第三季度销售费用为11.69亿元[13] - 公司2024年第三季度管理费用为7.74亿元[13] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.05元[14] - 公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为785,939,095.86元[15] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为2,008,160.42元[15] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为467,588,176.54元[15] - 公司2024年第三季度支付的各项税费为57,357,192.48元[15] - 公司2024年第三季度取得投资收益收到的现金为6,355,400.47元[15] - 公司2024年第三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为126,959,628.92元[15] - 公司2024年第三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为50,037,724.56元[15] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为373,050,359.95元[15] - 公司2024年第三季度报告未经审计[16] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-57,569,449.76元[16] 股东情况 - 公司普通股股东总数为55,882户,无表决权恢复的优先股股东[7] - 前10名股东中,四川久远投资控股集团有限公司持股比例为26.29%,为公司第一大股东[7] 实际控制人变更 - 公司实际控制人中国工程物理研究院正在筹划久远集团股权变动,可能导致公司实际控制人变更,存在一定不确定性[9] - 公司2023年7月5日再次收到控股股东有关股权改革的告知函,截至报告日尚未有进一步进展[9] 资产负债情况 - 公司期末货币资金余额为39,927.66万元,较期初下降41.92%[10] - 公司期末应收账款余额为53,180.76万元,较期初下降10.81%[10] - 公司期末存货余额为41,962.03万元,较期初增加28.91%[10] - 公司期末合同资产余额为8,747.30万元,较期初增加61.32%[10] - 公司期末无形资产余额为33,753.50万元,较期初增加26.41%[10] - 公司期末开发支出余额为10,568.99万元,较期初增加31.13%[10]

文章核心观点 - 久远银海中标重庆市合川区智慧医疗项目(第一阶段),中标金额为9173万元[1] - 该项目将通过建设一体化区域平台、一体化HIS、一体化EMR、一体化LIS等平台与应用,实现合川区智慧医疗数智化、一体化[1] - 此次中标体现了公司在医疗健康行业区域平台一体化搭建和智慧医疗场景化应用的能力,将有助于增强公司在医疗健康行业的业务承接能力,进一步提升公司在医疗健康行业的综合影响力[1] 根据相关目录分别进行总结 公司层面 - 久远银海中标重庆市合川区智慧医疗项目(第一阶段),中标金额为9173万元[1] - 此次中标体现了公司在医疗健康行业区域平台一体化搭建和智慧医疗场景化应用的能力,将有助于增强公司在医疗健康行业的业务承接能力,进一步提升公司在医疗健康行业的综合影响力[1] 行业层面 - 该项目将通过建设一体化区域平台、一体化HIS、一体化EMR、一体化LIS等平台与应用,实现合川区智慧医疗数智化、一体化[1] - 此次中标体现了公司在医疗健康行业区域平台一体化搭建和智慧医疗场景化应用的能力[1]

财政政策 - 财政部发布会释放出加大财政政策逆周期调节力度的信号[3][4] - 本次财政部发布会被认为是"诚意满满"的,包括化债、补充银行资本金、稳地产、保民生等4大举措[3][4] - 预计本轮债务置换规模可能接近2015-2018年的12.2万亿元[4] - 财政部表示中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间[3][4] 数据要素政策 - 发改委、数据局发布《公共数据资源登记管理暂行办法》和《公共数据资源授权运营实施规范》征求意见稿[5] - 公共数据登记和授权运营是公共数据商业化的关键环节,有望释放出巨大的商业化价值[5] - 近期数据要素政策明显提速,未来将对数据产权、流通、收益分配等多方面基础制度进行发布[5] 研报跟踪 - 道通科技评级得到上调,14家公司获得首度覆盖,其中五粮液等3股获新财富分析师深度覆盖[1] - 个股机构关注度排行中,三只松鼠首次上榜,前五名依次为东鹏饮料、比亚迪、新华保险、鼎龙股份、三只松鼠[1] - 行业机构关注度排行中,信息技术、金融、电子设备等行业位居前列[6]

分组1 - 公共数据资源政策出台后,对行业发展有积极影响,将提高相关企业的投资和探索积极性 [13][14][15] - 政策鼓励各地政府部门加快公共数据资源的共享和开放,为行业带来新的发展机遇 [6][7][8] - 政策明确了公共数据的定义和范围,包括政务数据、医疗数据等,为行业参与者提供了清晰的发展方向 [17][20] 分组2 - 政策强调要建立健全公共数据开放平台,为行业参与者提供数据资源获取渠道 [26][27][28] - 政策鼓励多种授权模式并购,如整体授权、分领域授权等,为行业参与者提供灵活的数据获取方式 [10][11][12] - 政策要求各地政府部门加强数据治理和监管,为行业参与者提供更加规范的发展环境 [9][19]

业绩下滑原因 - 项目验收周期延长,导致项目实施成本上升 [2][3][5][6][7] - 部分项目验收被推迟至下半年 [3][5][35] 应对措施 - 加强与客户沟通协调,加大项目管控力度,加快项目验收与回款 [3][5][6][7] - 优化人员结构,提高人均产出,降本增效 [20][25] - 加大在医疗、民政、智慧城市等业务方向的市场拓展 [15][18][28] 公司战略 - 聚焦医疗医保、数字政务、智慧城市三大发展方向 [8][14][26] - 以"医疗健康+智慧城市"为核心战略,推进公司战略纵深发展 [26] - 持续加大大数据和云服务技术的研发投入 [17] 财务数据 - 2024年上半年净利润下降86.81% [2] - 2023年全年净利润下降8.83% [32] - 2023年营业收入增长5.01%,主要来自运维收入和系统集成收入 [21] 其他 - 公司股价下跌75%,公司将采取措施提升核心竞争力 [23] - 公司正在筹划控股股东股权变动事宜,尚未有进一步进展 [11][39]

公司概况 - 四川久远银海软件股份有限公司是智慧民生的服务商，股票代码002777 [2] - 公司拥有CMMI5、ITSS、信息安全服务等行业一级资质，参与了40余项国际国家标准、行业标准及地方标准的制定，拥有1700余项具备自主知识产权的软件产品和软件著作权 [3] - 公司现有员工4000余人，85%以上拥有本科及以上学历，80%以上为专业技术人员 [3] 研发与创新 - 公司持续加大在医疗医保、数字政务、智慧城市三大战略方向的研发投入力度，以保持市场竞争优势、提升行业地位、为未来发展奠定基础 [3] - 公司未来将持续跟踪新技术，加大在大数据、人工智能、数据要素等方向的研发投入和业务创新 [3] 数据要素业务 - 国家出台了一系列政策法规，推动数据要素市场化发展，公司具备全过程数据技术服务能力，在数据要素产业生态中开展数据治理与资产化服务、行业数据赋能、数据产品开发运营等业务 [4] - 公司积极探索大数据应用服务，在医保、商保、财政惠民等领域取得了较好的社会效益和经济效益 [4] 智慧城市业务 - 公司定位"城市数字化治理与服务提供商"，以智能技术支撑城市数字化转型，覆盖数据底座、城市运行和治理智能中枢、城市运行和治理中心等领域 [5] - 公司已在四川、重庆、贵州等多个省份落地智慧城市项目，并正在大力拓展其他区域 [5] 医疗医保业务 - 公司将继续深入推进"服务大三甲、深拓医共体、融创大健康"的行业发展战略，重点拓展智慧医院、医共体、全民健康平台等业务 [5][6] - 在医疗保障行业，公司推进"扎根医保核心、精准医保治理、精细医保服务"战略，重点拓展医保便民服务、DRG/DIP、双医融合服务平台等 [5][6] 人工智能布局 - 公司在人工智能研发方面侧重于应用创新，已具备闻语大模型、闻语MaaS研发管理平台、AIGC场景研发等创新成果 [6] 养老产业布局 - 公司基于养老数字化需求，从智慧养老服务平台建设入手，在养老保险、医养结合、养老服务等领域具备优势 [6][7] - 公司将持续加大在养老领域的研发投入和运营探索 [7] 医保DRG/DIP政策影响 - 国家医保局推出DRG/DIP 2.0分组方案，要求2024年新开展DRG/DIP付费的统筹地区直接使用2.0版分组，将对公司医疗和医保业务带来一定的业务订单 [7]

公司概况 - 四川久远银海软件股份有限公司参加由四川省上市公司协会、上证所信息网络有限公司、深圳市全景网络有限公司联合举办的"四川辖区 2024 年投资者网上集体接待日及半年度报告业绩说明会"活动[1][2] - 公司董事长兼总经理连春华先生，财务总监兼董事会秘书杨成文先生将出席本次活动[2] 活动安排 - 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"（https://rs.p5w.net）参与本次互动交流[2] - 活动时间为 2024 年 9 月 12 日（周四）13:00-17:00[2] 交流内容 - 公司将就 2024 年半年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流[2]

四川久远银海软件股份有限公司 2024 年半年度报告全文 四川久远银海软件股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-026 二〇二四年八月 1 四川久远银海软件股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人连春华、主管会计工作负责人杨成文及会计机构负责人(会计 主管人员)张昕声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及未来的经营计划和经营目标，并不代表公司的盈利预测， 也不构成公司对投资者的实质承诺，能否实现取决于市场状况变化等多种因 素，存在不确定性，请投资者注意投资风险。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"中第十"公司面临的风险和 应对措施"部分，描述了公司未来经营中可能面临的风险，敬请广大投资者 注意查阅。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 四川久远银海软件股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 3 ...