报告投资评级 - 报告将安泰科技的6个月评级上调为“买入”评级[6] 报告核心观点 - 安泰科技2024年前三季度营收58.53亿元同比下降3.16%归母净利润3.40亿元同比增长74.06%扣非归母净利润2.30亿元同比增长36.10% Q3营收19.31亿元同比增长6.17%环比下降4.89%归母净利润0.60亿元同比增长55.16%环比下降70.46%扣非归母净利润0.89亿元同比增长403.9%环比增长34.32%[1] - 安泰科技聚焦核心产业难熔钨钼盈利能力显著提升稀土永磁市场份额稳定在产能建设方面截至24年中报安泰北方年5000吨高端稀土永磁制品项目主体设备已完成安装调试进入试生产阶段[2] - 安泰科技非晶、高速钢、超硬材料等重点产业持续巩固可控核聚变尖端领域储备雄厚非晶纳米晶业务抓住电网改造与出口两个抓手积极开发非晶立体卷市场24H1销售量突破5000吨非晶带材实现出口超过9000吨同比增长30.8%[3] - 安泰科技传承中国钢研的技术优势在各尖端领域的关键材料和器件上拥有深厚的底层技术积累近年来公司充分发挥上市公司资本平台优势借助资本运作手段整合行业资源多年来通过持续的并购强化核心产业布局新兴产业巩固行业地位提升公司整体竞争力[4] 财务数据相关 - 2022 - 2026年安泰科技营业收入分别为7406.01百万元、8187.49百万元、7435.32百万元、7960.12百万元、8708.51百万元增长率分别为18.09%、10.55%、 - 9.19%、7.06%、9.40%[5] - 2022 - 2026年安泰科技归属母公司净利润分别为211.09百万元、249.49百万元、418.03百万元、442.23百万元、535.38百万元增长率分别为22.91%、18.19%、67.56%、5.79%、21.06%[5] - 2022 - 2026年安泰科技每股收益分别为0.20元、0.24元、0.40元、0.42元、0.51元市盈率分别为59.58、50.42、30.09、28.44、23.49[5] - 安泰科技2022 - 2026年资产负债表相关数据包括货币资金、应收票据及应收账款、预付账款等各项指标的预测值[8] - 安泰科技2022 - 2026年利润表相关数据包括营业成本、营业税金及附加、销售费用等各项指标的数值[8] - 安泰科技2022 - 2026年现金流量表相关数据包括净利润、折旧摊销、财务费用等各项指标的数值[9] - 安泰科技2022 - 2026年各项财务比率如资产负债率、净负债率、流动比率等指标的数值[10]

来源：公司年报、国金证券研究所 事件 10 月 29 日公司发布 2024 年三季报，2024 年前三季度公司实现营 收 58.53 亿元，同比-3.16%；归母净利润为 3.40 亿元，同比 +74.06%。3Q24 实现营收为 19.31 亿元，环比-4.89%，同比+6.17%； 归母净利润为 0.60 亿元，环比-70.46%，同比+55.16%；扣非归母 净利润为 0.89 亿元，环比+34.32%，同比+403.90%。 点评 季节性导致收入下滑，稀土、钼板块景气度上行增厚扣非利润。 考虑公司主营稀土永磁、钨钼等产品 3Q24 均价环比波动不大，我 们认为下游订单的季节性或为收入环比下滑主因。由于 Q3 开始稀 土永磁开始步入季节性旺季，需求环比改善下，公司稀土原材料 和钕铁硼成品购销价差有望扩大；且钼加工品需求旺季亦在 Q3 开 始体现。主要下游景气度高企，公司 3Q24 毛利和毛利率分别环比 +5.33%、+1.79pct 至 3.56 亿元、18.44%；因而 3Q24 公司扣非净 利润实现环比显著增长。 降本增效推进，资本结构维持良好水平。3Q24 公司期间费用环比 +2.01%至 2.5 ...

安泰科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：000969 证券简称：安泰科技 公告编号：2024-052 安泰科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 安泰科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------|-------------------------|-------------- ...

经营业绩 - 公司前三季度经营业绩预计同比实现较大幅度增长，归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长68.93%-76.61%[3] - 公司前三季度经营业绩预计同比实现较大幅度增长，预计公司归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长68.93%-76.61%[3] 创新能力和产品结构优化 - 公司持续加大研发投入，增强创新能力，公司所属钨钼精深加工业务、非晶业务及特种粉末业务不断优化产品结构，挖掘客户应用潜力，使得盈利能力得到提升[3] - 公司持续加大研发投入，增强创新能力，公司所属钨钼精深加工业务、非晶业务及特种粉末业务不断优化产品结构，挖掘客户应用潜力，使得盈利能力得到提升[3] 投资收益 - 转让安泰环境股权产生投资收益[3] - 预计非经常性损益项目对归属于上市公司股东净利润的影响金额约为10,990万元左右，其中转让安泰环境工程技术有限公司14%股权获取的投资收益约为13,059万元左右[5] 非经常性损益 - 非流动资产处置损益约-3,481万元左右，政府补助约为1,518万元[5] - 公司三季度非经常性损益项目非流动资产处置损益约-3,359万元左右[5] - 本期政府补助增加[3]

公司概况 - 安泰科技是一家以高科技新材料产业为主的企业，主营业务包括高端粉末冶金材料及制品、先进功能材料及器件、高速工具钢和环保工程等[1] - 艾森股份主营电子化学品的研发、生产和销售业务，主要产品为电镀液及配套试剂、光刻胶及配套试剂等[2] - 中国船舶是一家具备国际竞争力的民用船舶制造企业，主营业务包括造船、修船、海洋工程及机电设备等[3][4] 重点公告 - 安泰科技拟处置部分固定资产，预计将减少公司当期利润总额约3448.87万元[1] - 艾森股份拟每10股派0.45元现金红利[2] - 中国船舶拟通过换股方式吸收合并中国重工，交易金额为1151.502784亿元[3][4] 其他动态 - 中国石化首次回购332.46万股A股股份[6] - 杰瑞股份董事长等拟增持700万元-900万元股份[6] - 广州酒家2024年度自有品牌月饼销量同比增长1.5%[6]

报告公司投资评级 增持 [5] 报告的核心观点 1. 安泰科技是中国钢研旗下核心金属新材料产业平台,是我国先进金属新材料领域的领军企业之一,技术研发和技术创新能力雄厚 [11] 2. 公司通过了ISO、TS等多项体系的集团式认证,十余种新材料细分领域的产品、产能在行业内处于第一梯队 [11] 3. 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.69、3.95和4.62亿元,当前股价对应PE分别为24.25、22.68和19.41倍 [11] 业务板块总结 1. 难熔钨钼方面,安泰天龙积极开发新产品导入市场,同时强化精益管理,推动工艺降本,实现净利润5082.89万元,同比增长18.96% [4] 2. 半导体领域,安泰天龙实现新签合同额3.67亿元(同比+49%),营业收入3.03亿元(同比+43%) [4] 3. 稀土永磁方面,安泰磁材聚焦核心应用领域加大协同营销,开发新客户新项目,上半年订单重量1587吨,与去年同期基本持平,实现净利润5878万元(同比-13.2%) [4] 4. 非晶纳米晶方面,公司实现新签合同额5.8亿元(同比+22%),营业收入4.5亿元(同比+12.7%),净利润突破2000万元(同比+8%) [4] 5. 高速钢方面,安泰河冶实现新签合同额8.9亿元(同比+24.7%),营业收入6.99亿元,稳中有升 [4] 6. 超硬材料方面,安泰粉末实现新签合同额3.48亿元(同比+31.5%),营业收入3.08亿元(同比+17.9%),净利润3748万元(同比+37.2%) [4] 7. 特种粉末及制品、特种焊接材料、可控核聚变材料等业务蓄势待发 [9]

安泰科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 安泰科技股份有限公司 2024 年半年度报告 【2024 年 8 月】 1 安泰科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人李军风、主管会计工作负责人刘劲松及会计机构负责人(会计 主管人员)李克成声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者 的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当 理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅本报告第三 节管理层讨论与分析中关于公司面临的风险和应对措施部分的内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 安泰科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 目录 | --- | --- | |-------------------- ...

证券代码:000969 证券简称:安泰科技 公告编号:2024-024 安泰科技股份有限公司 2024 年半年度业绩预增公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整,没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 1 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间:2024 年 1 月 1 日–2024 年 6 月 30 日 2、预计的业绩:□亏损 □扭亏 同向上升 □同向下降 项 目 本报告期 上年同期 盈利:26,000 万元–29,000 万元 盈利:15,693.81 万元 比上年同期增长:65.67%- 84.79% 归属于上市公司股东 的净利润 盈利:11,904 万元–14,904 万元 扣除非经常性损益后 比上年同期下降:21.41%-比上年同期下 盈利:15,147.37 万元 的净利润 降 1.61% 基本每股收益 盈利:约 0.2515 元/股-0.2807 元/股 盈利:0.1530 元/股 二、与会计师事务所沟通情况 本业绩预告相关的财务数据未经注册会计师审计。 三、业绩变动原因说明 公司半年度经营业绩预计同比实现较大幅度增长,预计公司归属于上市公司 股东的净利润比上年同期增长 6 ...

公司业绩总结 - 公司收入增长稳定，资产占比逐年提高，业务领域逐步扩大[5] - 公司经济增长稳健，国际业务保持快速增长，主要聚焦在海外高端业务用户和铁流市场[8] - 公司在泰国的产业发展计划中，将重点围绕核心产业如吸塑引擎、南国木木、飞机、纳米机产业等展开国际化市场销售[9] - 公司将着重发展新能源、人工智能、高端制造、电子信息、航空核电等产品提供关键材料，以打造高端产业结构[11] - 公司将加大科技创新力度，优化产业结构、产品结构、资本结构和人员结构，实现高质量发展[13] 公司业务展望 - 公司未来两到三年主要增长潜力来源于核心产业和索米尔金领域[24] - 公司对OLED产业链上游的基础液模板所用银板合金有较强关注[25] - 公司在消费电子领域关注格雷宾手机的相关发展[25] - 未来新能源汽车市场增长空间巨大，预计能够达到百分之三十的国产化率[29] - 公司目前已完成二十年的产业布局，产能释放和增减赔偿是未来增长的关键[30] 公司发展战略 - 公司目标是在14年后形成1万亿的产销完成2万亿的产能布局，市场空间巨大[32] - 公司目前拥有超过30亿的产能储备，包括20多亿的消费[34] - 公司销售户数量达到5000众，销售价格约为20万左右[34] - 公司计划扩大产能到两万众，预计总产值在25到30亿之间[34] - 公司在不同领域的产品单价平均约为每分[35] 公司科技创新实力 - 公司成立25年来在科技创新领域有雄厚实力，拥有多个国家级和地方的科技创新平台[42] - 公司产品主要服务国家战略和全球制造业的升级和转型，涉及国家提出的战略性新兴产业[43] - 公司在金属材料领域取得良好发展，致力于绿色低碳可循环技术，发布了ESG作业报告[43] - 公司产品主要为国内绿色工厂供应物料，走绿色可持续发展道路[44] - 公司在全球视野内寻求合作，计划与澳大利亚、法国、印尼等国合作，力争成为知名企业[46]

业绩总结 - 公司实现营业收入81.87亿元，同比增长10.55%[1] - 公司经营性净现金流为7.86亿元，同比增长33.12%[2] - 公司2023年营业收入突破22亿元，净利润同比增长12%[3] - 公司2024/2025/2026年预计实现营业收入分别为101.51/119.89/137.04亿元，同比增长23.98%/18.11%/14.30%；归母净利润分别为3.79/5.02/5.87亿元，同比增长51.80%/32.53%/16.98%[8] - 公司2023A至2026E的财务指标显示，市盈率分别为38.16/25.14/18.97/16.21倍，市净率分别为1.86/1.71/1.56/1.42，EV/EBITDA分别为11.28/13.04/9.23/7.37[10] - 公司2023年至2026年的营业收入呈现逐年增长趋势，分别为8187百万元、10151百万元、11989百万元和13704百万元[11] - 公司2023年至2026年的净利率分别为3.0%、3.7%、4.2%和4.3%，呈现逐年增长的趋势[11] 未来展望 - 公司2023年至2026年的营业收入预计逐年增长，净利润也呈现增长趋势[8] - 公司在2023年至2026年的财务指标显示市盈率逐年下降，市净率和EV/EBITDA也呈现下降趋势[10] 其他新策略 - 公司资料来源包括公司公告和中邮证券研究所，力求独立、客观、公平，报告结论不受其他利益相关方的干扰和影响[14] - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本为50.6亿元人民币[22] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[22] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[22]