报告公司投资评级 增持 [5] 报告的核心观点 1. 安泰科技是中国钢研旗下核心金属新材料产业平台,是我国先进金属新材料领域的领军企业之一,技术研发和技术创新能力雄厚 [11] 2. 公司通过了ISO、TS等多项体系的集团式认证,十余种新材料细分领域的产品、产能在行业内处于第一梯队 [11] 3. 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.69、3.95和4.62亿元,当前股价对应PE分别为24.25、22.68和19.41倍 [11] 业务板块总结 1. 难熔钨钼方面,安泰天龙积极开发新产品导入市场,同时强化精益管理,推动工艺降本,实现净利润5082.89万元,同比增长18.96% [4] 2. 半导体领域,安泰天龙实现新签合同额3.67亿元(同比+49%),营业收入3.03亿元(同比+43%) [4] 3. 稀土永磁方面,安泰磁材聚焦核心应用领域加大协同营销,开发新客户新项目,上半年订单重量1587吨,与去年同期基本持平,实现净利润5878万元(同比-13.2%) [4] 4. 非晶纳米晶方面,公司实现新签合同额5.8亿元(同比+22%),营业收入4.5亿元(同比+12.7%),净利润突破2000万元(同比+8%) [4] 5. 高速钢方面,安泰河冶实现新签合同额8.9亿元(同比+24.7%),营业收入6.99亿元,稳中有升 [4] 6. 超硬材料方面,安泰粉末实现新签合同额3.48亿元(同比+31.5%),营业收入3.08亿元(同比+17.9%),净利润3748万元(同比+37.2%) [4] 7. 特种粉末及制品、特种焊接材料、可控核聚变材料等业务蓄势待发 [9]