财务数据 - 公司2023年营业收入为327.79亿元，同比下降12.31%[1] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为-16.06亿元[1] - 公司2023年每股收益为-0.69元，每股经营净现金流为1.12元[1] - 公司2023年销售额同比下降16%，其中销售价格同比下降8%[1] - 公司2023年各产品销售额分别为19.72/9.65/13.34/3.89亿美元，同比下降幅度分别为-20.4%/-8.0%/-11.4%/-27.6%[1] - 公司2023年毛利额为67.95亿元，同比减少26.02亿元，毛利率为20.7%[1] - 公司2023年期间费用合计为69.31亿元，同比增加2.24亿元，期间费用率为21.1%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为2.0/3.5/5.5亿元，维持“持有”的投资评级[1] - 公司2023年市盈率为8.94，市净率为0.65，市销率为0.44[1] - 公司2023年EV/EBITDA为8.13[1] 财务预测 - 公司财务预测显示，2024年营业收入预计将增长2.05%，2025年将增长3.98%[2] - 2023年营业利润预计将下降300.09%，但2025年有望增长68.36%[2] - 2023年净利率预计为-4.90%，但2026年有望达到1.48%[2] - ROE指标显示，2023年为-7.32%，2026年预计将达到2.44%[2] - 资产负债率预计在2025年将达到61.73%[2] - 净负债率在2024年预计将达到64.16%[2] - 每股收益预计在2025年将达到0.15元[2] - 市盈率在2023年为-8.94，2026年预计将降至26.20[2] - EV/EBITDA比率在2024年预计为12.20，2026年将降至8.35[2] 报告声明 - 本报告中的所有观点均准确地反映了分析师对公司的个人看法[3] - 报告中指出，天风证券的意见、评估和预测可能会随时更改，过往表现不预示未来表现[6] - 天风证券的销售人员和交易人员可能会发表与报告意见不一致的市场评论和交易观点，投资者需注意[7] - 报告特别声明，天风证券可能持有所提及公司证券并提供金融服务，投资者不应将报告作为唯一决策依据[8] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出，行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市[9]

公 司 研 究 安道麦 A（000553.SZ）：业绩短期 2024年3月28日 强烈推荐/维持 承压，差异化战略驱动长期发展 东 安道麦A 公司报告 兴 证 券 安道麦发布2023年年报：全年实现营业收入为327.79亿元，YoY-12.31%， 公司简介： 股 归母净利润为-16.06亿元。 公司前身沙隆达是国内重要的农药原药生 份 产企业，2017 年公司通过收购控股股东中 农药行业景气低迷，量价双降导致业绩下滑。2023年农药行业处于周期底部， 有 国化工集团旗下的ADAMA Solutions，一跃 限 市场渠道库存积高、以及随之而来的经销商持续去库存，导致农药市场需求较 成为全球非专利农药龙头企业。 公 弱、产品价格普遍走低，公司农药产品销量、价格相应下滑。从收入端看，公 资料来源：公司公告、东兴证券研究所 交易数据 司 司2023年销售额为46.61亿美元，以美元计算同比下降16%，其中产品销售 证 均价同比下滑 8%、销量同比减少 7%。从利润端看，受到产品价格下滑的不 52周股价区间（元） 10.11-5.3 利影响，公司综合毛利率同比下降4.41个百分点至20.73%，同时公司财务费 券 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营收327.79亿元，同比减少12.31%[1] - 公司2023年归母净利润-16.06亿元，同比减少363.52%[1] - 公司2023年现金流净额为26.18亿元，同比增长178.28%[1] - 公司2024年预计营业收入为314.54亿元，2025年预计为350.29亿元，2026年预计为390.77亿元[5] - 公司2024年预计净利润为8.2亿元，2025年预计为5.32亿元，2026年预计为7.58亿元[5] 新产品和新技术研发 - 公司持续壮大差异化产品线，过去五年推出的新产品占全年销售额的22%[2] 未来展望 - 公司下调24-25年盈利预测，新增26年盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为0.82/5.32/7.58亿元[2] 市场扩张和并购 - 公司实施“逆转计划”，经营性现金流显著改善[1] 其他新策略 - 公司2024年预计每股收益为0.04元，2025年预计为0.23元，2026年预计为0.33元[5]

公司概况 - 公司为全球植保行业的领军企业，为世界各地的农民提供除草、杀虫及杀菌解决方案[1] - 公司拥有最广泛且多元化的原药产品，研发实力雄厚，生产设施与制剂工艺走在世界前列[1] - 公司倡导赋权增能，鼓励员工倾心听取农民意见，在田间激发创想[1] - 公司凭借丰富、独特的复配品种和制剂技术、以及高质量的差异化产品为基础，将解决方案交付给全球100多个国家的农民和客户[1] - 公司于1992年经湖北省体改委等部门批准，改组为湖北沙隆达股份有限公司[12] - 公司控股股东于2020年6月变更为先正达集团股份有限公司[16,17] 财务概况 - 2023年营业收入为327.79亿元人民币，同比下降12.31%[18] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为-16.06亿元人民币，同比下降363.52%[18] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-18.51亿元人民币，同比下降469.1%[18] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为26.18亿元人民币，同比增长178.28%[18] - 2023年末总资产为554.06亿元人民币，同比下降4.44%[18] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产为219.24亿元人民币，同比下降5.19%[18] 业务情况 - 公司自2023年对原"印度、中东及非洲区"进行了重组，将该区的各个国家相应调整纳入欧洲区（调整后更名为欧洲、非洲与中东区）或亚太区[1] - 2023年间渠道需求持续疲软，高利率环境以及中国市场原药价格走低，进一步促使渠道倾向即时采购，全行业的渠道销售额同比急剧下滑[2] - 进入2024年以来，多数地区的渠道库存均有改善，但尚未实现所有地区恢复正常，中国市场的原药价格在2023年间持续下行至较低区间，成本环境得到进一步改善[3] - 公司主要原材料包括原药、原材料、助剂、制剂产品、包材等，采购模式为多渠道采购，上半年和下半年的平均价格有所波动[4] - 公司主要产品包括除草剂、杀菌剂和杀虫剂，生产技术处于工业化生产阶段，部分技术受专利保护，拥有差异化混剂和制剂产品的研发优势[4] - 公司在以色列、中国和巴西等地拥有多个化工园区，生产各类除草剂、杀菌剂和杀虫剂原药及制剂产品[4] 风险因素 - 公司面临的主要风险因素包括汇率波动、利率变化、原材料成本及销售价格波动等[5] - 公司海外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上[5] - 公司已取得农药生产、安全生产、易制毒化学品经营、监控化学品生产等多项资质证书[5] 公司治理 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整[2,3] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人声明保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整[3] - 公司重视与投资者的沟通互动，确保投资者享有畅通公正的信息渠道[147] - 公司治理实际状况与法律法规不存在重大差异[148] 股东大会情况 - 2022年度股东大会投资者参与比例为80.31%[154] - 2023年第一次临时股东大会投资者参与比例为3.07%[154] - 2023年第二次临时股东大会投资者参与比例为80.11%[154] - 2023年第三次临时股东大会投资者参与比例为79.97%[154] 董事会及高管情况 - 公司董事长Erik Fyrwald因即将退休不再担任公司董事长[157] - 覃衡德先生被选举为公司董事长[157] - 公司原总法律顾问Michal Arlosoroff女士因退休而辞职[156][157] - 公司原首席财务官Shahar Florentz先生因个人原因而辞职[156][157] - 公司任命新任首席财务官[172] 内部控制 - 公司拟采取进一步修改完善内部控制制度、加强企业内部对内控制度的宣传和培训等措施来改进提高内部控制[190,191,192,194,195] - 公司未发现内部控制重大缺陷[196] - 公司其他人员舞弊[198] - 主要子公司其他人员舞弊[198] - 公司存在违反企业内部规定或有轻微违反法规的问题，导致监管机构的不良意见反馈[199] - 主要子公司存在其他违法违规或违反内部规定的问题[199] - 公司相关管理制度存在一般设计缺陷；主要子公司相关管理制度存在其他设计缺陷[199] - 公司违反决策程序，导致公司业务遭受负面影响[199] - 主要子公司违反决策程序，导致公司业务遭受负面影响[199]

证券代码：000553（200553） 证券简称：安道麦A/安道麦B 安道麦股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-05 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □其他 （投行会议） 参与单位名称及 本次业绩说明会为面向所有投资者的网上公开直播 人员姓名 时间 2023年11月1日下午 地点 中国北京，以色列特拉维夫 上市公司 总裁兼首席执行官Steve Hawkins、首席财务官Efrat Nagar、董事会秘书郭治、 接待人员姓名 全球投资者关系总监Rivka Neufeld 本次业绩说明会采用网上直播的形式。 公司总裁兼首席执行官Steve和首席财务官Efrat首先介绍了公司2023年 第三季度和前九个月的业绩情况。随后管理层回答了投资者关心的问题，主要 问题如下： 1. 公司前三季度共计提了超2亿元的存货跌价准备，目前高价库存的消化情 况如何？全年以及后续的存货跌价损失会达到多少？ 回复：自 2022 年渠道过度铺货以来，2023 年库存一直处于高位，导致安道 麦前九个月计提了多于往年的存货减值，公司为此启动了多项严 ...

证券代码:000553(200553) 证券简称:安道麦 A/安道麦 B | --- | --- | --- | |------------------------|-------------------------|-----------------------------| | | | 编号:2023-04 | | | □特定对象调研 □ | | | 投资者关系 | □媒体采访 □新闻发布会 □ | | | 活动类别 | □现场参观 | | | | □其他 (投行会议) | | | 参与单位名称及人员姓名 | | | | 时间 | 2023 年 8 月 31 日下午 | | | 地点 | 中国北京,以色列特拉维夫 | | | 上市公司 | 总裁兼首席执行官 Steve | Efrat Nagar、全球运营执行副 | | 接待人员姓名 | 总裁 Elad Shabtai | Rivka Neufeld | | | | | | | 公司总裁兼首席执行官 | 首先介绍了公司 2023 年 | | | | Elad 介绍了公司全球生 | | | | | 1. 主要是想问一下南半球还有北半球现在的库存情况,工厂端和 ...

安道麦股份有限公司 2023年半年度报告全文 安道麦股份有限公司 2023 年半年度报告 作为全球植保行业的领军企业，安道麦股份有限公司为世界各地的农民提供除草、杀虫及杀菌 解决方案。安道麦是全球拥有最广泛且多元化原药产品的企业之一，研发实力雄厚，生产设施与制 剂工艺走在世界前列；在企业文化上倡导赋权增能，鼓励活跃在各个市场前沿的安道麦人倾心听取 ...