业绩总结 - 公司24Q1实现收入25.17亿元，同比增长14.75%[1] - 公司24Q1归母净利润0.84亿元，同比增长26.42%[1] - 公司24Q1扣非归母净利润0.77亿元，同比增长28.89%[1] - 公司2024Q1毛利率为18.3%，同比增长0.96个百分点[1] - 公司2024Q1净利率为4.57%，同比增长0.41个百分点[1] - 公司2024Q1销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为3.31%、4.47%、5.17%、-0.57%[1] - 公司2024Q1货币资金+交易性金融资产为29.6亿元，同比增长14.71%[1] - 公司2024Q1存货为16.47亿元，同比减少2.07%[1] - 公司2024Q1应收票据和账款合计为34.37亿元，同比增长18.56%[1] - 公司2024Q1经营活动产生的现金流量净额为0.77亿元，同比增长3.51%[1] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到1255.9亿元，较2022年增长43.2%[2] - 2026年预计净利润为71.0亿元，较2022年增长101.4%[2] - 2026年预计ROE为7.08%，较2022年增长2.63个百分点[2] - 公司2026年预计每股收益为0.34元，较2022年增长0.19元[2] 其他新策略 - 天风证券可能会根据不同假设和标准，采用不同的分析方法，对市场评论和交易观点提出不一致的意见和建议[7] - 天风证券可能持有本报告中提及公司发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供各种金融服务，投资者应考虑潜在利益冲突[8] - 天风证券对股票和行业的投资评级分为买入、增持、持有、卖出、强于大市、中性、弱于大市等级别，预期相对收益和行业指数涨幅不同[9]

财务表现 - 2024年第一季度，佛山电器照明股份有限公司营业收入达到25.17亿元，同比增长14.75%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为8.37亿元，同比增长26.42%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为7.73亿元，同比增长3.51%[5] - 公司研发费用增加32.17%，主要是因为持续加大对研发的投入力度[9] - 其他收益增加81.43%，主要是因为本期收到政府补助增加[9] - 投资收益增加102.08%，主要是因为本期大额存单利息收入增加[9] - 公允价值变动收益下降119.81%，主要是因为理财产品到期结转投资收益减少[10] - 信用减值损失减少92.38%，主要是因为计提预期信用损失较上年同期减少[11] - 资产减值损失减少98.27%，主要是因为计提存货跌价准备较上年同期减少[12] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为75,427股，前十名股东持股情况中，香港华晟控股持有188,496,430股，占比12.17%[21] - 佑昌灯光器材持有146,934,857股，占比9.49%[22] - 广东省广晟控股集团持有129,826,793股，占比8.38%[22] - 中央汇金资产管理持有33,161,800股，占比2.14%[23] 资产状况 - 公司流动资产合计为8,710,597,097.93元，其中货币资金为2,833,101,452.72元[27] - 公司非流动资产合计为8,032,845,983.84元，其中固定资产为3,366,822,749.15元[28] 财务状况 - 2024年第一季度，佛山电器照明股份有限公司负债合计为6,867,416,888.98元，所有者权益合计为9,876,026,192.79元[29] - 营业总收入为2,517,243,351.93元，营业总成本为2,386,645,489.59元，营业利润为130,682,066.43元[29] - 净利润为115,125,206.00元，基本每股收益为0.0545元[30] - 经营活动产生的现金流量净额为77,337,687.93元[32] - 2024年第一季度，佛山电器照明股份有限公司投资活动现金流入小计为181,776,248.07元，投资支付的现金为939,000,000.00元[33] - 筹资活动现金流入小计为114,104,345.83元，偿还债务支付的现金为50,829,326.00元[33] - 2024年第一季度，佛山电器照明股份有限公司现金及现金等价物净增加额为-705,683,822.03元，期末现金及现金等价物余额为2,395,569,121.85元[33]

财务数据 - 公司2023年实现营收90.57亿元，同比增长3.39%[6] - 公司2023年归母净利润为2.9亿元，同比增长26.07%[6] - 公司2023年扣非归母净利润为2.75亿元，同比增长23.71%[6] - 公司2023Q4实现营收22.6亿元，同比增长1.14%[6] - 公司2023Q4扣非归母净利润为0.45亿元，2022年同期为-0.03亿元[6] - 公司2023年毛利率为18.8%，同比增长1.26pct[3] - 公司2023年净利率为3.2%，同比增长0.58pct[3] - 公司2023年期间费用率为13.39%，同比增长1.13%[12] - 公司2023Q4期间费用率为16.65%，同比增长1.96%[12] 未来展望 - 公司2024-2026年归母净利润预测逐年增长，维持“买入”评级[13] - 预计2026年每股收益将达到0.33元[16] - 预计2026年ROE将达到6.3%[16] - 预计2026年ROIC将达到21.3%[16] - 预计2026年净利率将达到4.0%[16] - 预计2026年资产负债率将达到45.6%[16] - 预计2026年净负债比率将达到34.1%[16] - 预计2026年流动比率将为1.4[16] - 预计2026年速动比率将为1.1[16] - 预计2026年每股净资产将达到4.90元[16] 风险提示 - 公司风险提示包括车灯市场拓展不及预期、产业竞争加剧、原材料价格上涨等[4][14]

业绩总结 - 公司2023年总营收为90.57亿元，同比增长3.39%[1] - 公司2023Q4营收为22.60亿元，同比增长1.14%[1] - 公司2023Q4归母净利润为0.52亿元，同比增长856.59%[1] - 公司2023年通用照明产品营收为33.30亿元，同比增长6.17%[3] - 公司2023年车灯产品营收为24.97亿元，同比增长5.81%[3] - 公司2023Q4毛利率为19.15%，同比增长2.37%[4] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为3.61/4.64/5.47亿元[7] - 公司2024-2026年对应EPS分别为0.23/0.30/0.35元[7] - 公司2024-2026年PE分别为23.39/18.19/15.44倍[7] 财务指标 - 公司2023A至2026E的营业收入、归母净利、摊薄每股收益呈增长趋势[9] - 公司2023A至2026E的市盈率逐年下降[9] 资产负债表和利润表 - 公司2026年资产总计达到21,210百万[10] - 公司2026年归母股东净利润为547百万[10] - 公司2026年ROE逐年增长[10] 业绩评级 - 公司2023Q4业绩高增，盈利能力改善[11] - 行业评级看好，预计未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5%以上[11] - 公司评级买入，预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在15%以上[12]

财务数据 - 公司2023年实现营收90.6亿，同比增长3.4%[1] - 公司2023年归母净利润为2.9亿，同比增长26.1%[1] - 公司拟每10股派发现金股利1.2元，现金分红率为64.5%[1] - 公司2023年通用照明收入同比增长6.2%至33.3亿，下半年实现加速增长[1] - 公司2023年车灯收入增长5.8%至18.3亿，预计车灯模组业务实现40%以上增长[1] - 公司2023年毛利率同比增长1.3pct至18.8%，Q4毛利率+2.4pct至19.2%[3] - 公司2023年归母净利率+0.6pct至3.2%，Q4归母净利率+1.9pct至2.3%[3] - 公司2024年预计营业收入将达到11,565百万元，同比增长27.7%[4] - 公司2024年预计每股收益将达到0.26元，市盈率为20.5倍[4] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.1/5.0/5.7亿，维持“买入”评级[3] - 2026年预测的营业收入为14868百万元，较2022年增长约69%[7] - 2026年预测的每股净资产为4.44百万元，较2022年增长约17%[7] - ROE在2026年预计将达到8%，较2022年增长4个百分点[7] - 2026年预测的P/E为14.7，较2022年下降了17.2个百分点[7] - 2026年预测的P/B为1.2，较2022年下降了0.2个百分点[7]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入90.57亿元，同比增长3.39%[1] - 公司2023年归母净利润为2.9亿元，同比增长26.03%[1] - 公司2023年向全体股东每10股派发现金红利1.2元，分红率为63.5%[1] - 公司2023年车灯毛利率为18.8%，同比增长1.27pct，净利率为4.25%，同比增长0.24pct[2] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为11.74亿元，同比增长10.28%[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.8/4.6/5.3亿元，对应PE为22.1/18/15.7x，维持“买入”评级[2] - 公司2026年预计营业收入将达到1255.9亿元，较2022年增长43.2%[3] - 2026年预计净利润为710.15亿元，较2022年增长102.5%[3] - 2026年预计ROE为7.08%，较2022年增长2.63%[3] - 公司2026年预计每股收益为0.34元，较2022年增长126.7%[3] 其他新策略 - 营业利润率在2023年达到最高值，之后逐年下降[3] - 净利率在2022年至2026年逐年增长，2026年达到最高值为4.24%[3] - 公司2026年预计资产负债率为39.95%，较2022年下降3.79%[3] - 2026年预计每股净资产为4.86元，较2022年增长45.5%[3]

业绩总结 - 公司2023年实现营收90.57亿元，同比增长3.39%[1] - 公司2023年毛利率为18.80%，同比增长1.26%[2] - 公司23Q4营收22.60亿元，同比增长1.14%[3] 用户数据 - 公司车灯业务2023年营收18.30亿元，占总营收的20.21%[4] 未来展望 - 佛山照明2026年预计营业总收入将达到13,646百万元，较2023年增长50.6%[9] - 佛山照明2026年预计净利润率将达到4.27%，较2023年提高1.06个百分点[9] - 佛山照明2026年预计每股收益将达到0.38元，较2023年增长0.19元[9]

财务表现 - 佛山照明2023年年度报告显示，公司实现营业收入90.57亿元，同比增长3.39%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为2.90亿元，同比增长26.07%[1] - 公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.75亿元，同比增长23.71%[1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.2元(含税)[1]

公司基本信息 - 公司股票简称为佛山照明/粤照明B，股票代码为000541/200541[7] - 公司注册地址为广东省佛山市禅城区汾江北路64号[7] - 公司网址为www.chinafsl.com[7] - 公司主要股东为广晟控股集团，持股比例为30.12%[9] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入为905.73亿元，较上年增长3.39%[11] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为29.04亿元，较上年增长26.07%[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为117.44亿元，较上年增长10.28%[14] - 公司2023年基本每股收益为0.2128元，较上年增长24.66%[14] - 公司2023年总资产为1693.44亿元，较上年末减少10.76%[14] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产为628.54亿元，较上年末减少21.50%[14] 产业发展趋势 - LED封装行业的经营发展受到一定影响，不少中小企业被迫退出，行业集中度有望进一步提升[21] - 2023年我国汽车产销量分别为3016.1万辆和3009.4万辆，同比增长11.62%和12.02%[21] - 新能源汽车产销量达958.7万辆和949.5万辆，同比增长35.8%和37.9%，市场占有率提升至31.6%[21] 主营业务 - 公司主营业务包括通用照明、电工产品、汽车照明、LED封装产品等的研发、生产和销售[23] - 公司的汽车照明业务主要产品包括前照灯、后组合灯、雾灯、倒车灯、室内灯、牌照灯等，基本囊括了汽车需要的所有车灯[24] - 公司的LED封装业务主要产品为LED外延片及芯片产品、LED封装及组件产品、集成电路封测产品及第三代化合物半导体封测产品[24] 研发创新 - 公司全年共投入研发资金5.35亿元，同比增长16.18%[33] - 公司推出了交互技术的智能车灯、全光谱智能护眼台灯等功能性产品[34] - 公司全年获授权专利334项，其中发明专利52项[34] - 公司连续两年上榜全国企业标准“领跑者”榜单[34] 财务风险管理 - 公司根据具体情况，适度开展外汇套期保值业务，能有效降低外汇市场风险[110] - 公司制定了外汇套期保值管理制度，加强对汇率的研究分析，严格控制外汇套期保值业务交易规模[113] - 独立董事认为公司开展的外汇套期保值业务符合公司经营发展需要，风险可控[115] 公司治理结构 - 公司建立了股东大会、董事会、监事会和经理层各负其责的治理结构，并分别按其职责行使决策权、执行权和监督权[144] - 公司与控股股东、实际控制人之间在业务、人员、资产、机构、财务等方面完全分开，具有独立完整的业务及自主经营能力[145] - 公司设有独立的财务部门，按照企业会计准则的要求建立了独立规范的会计核算体系和财务管理制度[146]

佛山电器照明股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-02 特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 新闻发布会 路演活动 现场参观  其他（投资者走进上市公司交流活动） 佛山市上市公司协会、三水区企业促进上市会、中信证券、国信 证券、广发证券、华泰证券、银河证券、招商证券、国海证券、 顺德农商行、华泰期货、广晟创业投资、长松股份、DBS、闽奇 活动参与人 贸易、广东创南、广东智人创业投资、广晟投资发展、广东奶酪 员 投资基金、珠海钧誉资产、佛山抱石商业投资、中邦融汇资本、 广东锦洋投资、广东大兴华旗资产管理、佛山市盛世纪投资、上 海磬晟私募基金、佛山市华兆企业管理咨询、广东暨博医疗集团 及个人投资等共47家（人）个人及机构投资者。 时间 2024年1 月26日 地点 佛山市禅城区智慧路8号公司会议室 形式 现场会议 上市公司接 公司董事会秘书、证券事务代表。 待人员姓名 1、公司车灯模组定增项目预计新增营业收入 6.4 亿元，预计几 年可以实现？ 根据《公司向特定对象发行A股股票募集说明书》，车灯模 组项目计划建设期为18个月，第1年进行前期工程规划与场地 ...