财务表现 - 深圳市机场股份有限公司2024年第一季度营业收入达到11.28亿元，同比增长24.45%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为9457.78万元，较去年同期增长187.67%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为5.92亿元，同比增长232.30%[5] - 利润总额同比增长185.82%，主要是因为公司主营业务发展态势良好，旅客吞吐量同比上升36%[10] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长232.30%，主要是因为营业收入同比增长[11] - 投资活动产生的现金流量净额减少206.09%，主要是因为本期购买的理财产品较去年同期增加[12] - 公司一年内到期的非流动资产增加190.73%，主要是一年内到期的大额存单增加[8] - 公司一季度使用自有资金购买银行保本理财产品，分别向建设银行深圳市分行认购投资理财产品，赎回本金和收益分别为30,000万元、423万元和20,000万元、282万元[15] - 公司于2024年第一季度使用自有资金向中国银行深圳机场支行认购投资理财产品，预期投资收益率为1.3%或3.95%（年化）[16] - 公司于2024年第一季度使用自有资金向北京银行深圳分行认购投资理财产品，预期投资收益率为1.55%或2.96%（年化）[16] 股东情况 - 深圳市机场股份有限公司2024年第一季度报告显示，报告期末普通股股东总数为70,409股，其中最大股东为深圳市机场（集团）有限公司持股比例达56.97%[13] - 香港中央结算有限公司持有1.76%股份，华夏基金、中国农业银行股份有限公司等机构持股比例分别为0.64%、0.62%[13] 财务状况 - 公司2024年第一季度合并资产负债表显示，货币资金为580,314,878.98元，交易性金融资产为1,058,244,996.87元，应收账款为916,546,093.95元[18] - 公司2024年第一季度合并资产负债表显示，一年内到期的非流动资产为970,727,671.23元，其他应收款为159,700,107.15元，存货为7,248,715.23元[18] - 公司2024年第一季度合并资产负债表显示，非流动资产合计为20,289,831,390.59元，资产总计为23,992,960,615.20元[18] - 公司2024年第一季度合并资产负债表显示，应付账款为24,170,438.85元，应付职工薪酬为375,029,210.38元，其他应付款为1,979,410,038.10元[18] - 公司2024年第一季度合并资产负债表显示，流动负债合计为2,881,101,009.77元，非流动负债中长期借款为3,840,291,497.60元[18] - 2024年第一季度，深圳市机场股份有限公司的非流动负债合计为101.1亿元，较上期略有增长[19] - 公司的负债合计为130.5亿元，较上期略有增加[19] - 股本为205.1亿元，资本公积为278.7亿元，未分配利润为52.2亿元[19] 管理合同及资金情况 - 公司控股股东机场集团向公司提供财务资助，总额不超过50亿元，其中22.75亿元为退还公司以自有资金偿还的地方政府专项债金额[16] - 公司接受机场集团财务资助余额为410,980.8万元，公司归还本金共计16,448.30万元，产生利息共计3,731.89万元[16] - 公司全资子公司现代物流公司与机场集团签订委托经营管理合同，委托期限为3年，现代物流公司负责项目的运营及管理[17]

业绩总结 - 深圳机场24年Q1业绩预告显示，归母净利润约0.8-1.1亿元，扣非归母净利润为0.6-0.8亿元，业绩同比实现扭亏为盈[1] - 公司收入端持续改善，1Q24同比实现扭亏[1] - 公司营业收入已超过2019年同期，1Q24归母净利润实现同比扭亏[20] 未来展望 - 预计公司24-26年归母净利润分别为4.37、6.39、7.56亿元，基于DCF模型测算公司合理价值为8.23元/股，首次覆盖给予“增持”评级[3] - 深圳机场长期规划目标为2025年旅客吞吐量超过7000万人次，国际及地区旅客吞吐量超过1000万人次[34] - 深中通道将于2024年6月正式通车，将为深圳机场注入成长动能，打开中长期成长空间，有望进一步便利深圳及周边市区航空出行需求释放[39] 新产品和新技术研发 - 深圳机场与DHL签署华南航空快件枢纽项目合作合同，有望助力货邮业务发展[33] 市场扩张和并购 - 深圳机场与梅迪派勒签订广告传媒经营合同，具备盈利潜力[27] - 深圳机场与报告所述公司在过去12个月内没有投资银行业务关系[64]

业绩预告 - 2024年第一季度业绩预告显示公司扭亏为盈[1] - 归属于上市公司股东的净利润预计为8272万元至11272万元[1] 公司运营情况 - 旅客吞吐量同比上升36%，航班起降架次同比上升21%[2]

业绩总结 - 公司2023年实现营收41.65亿，同比增长55.9%[1] - 2023年Q4实现营收11.23亿，同比增长80.0%[2] - 2023年深圳机场营业收入同比增长55.9%，达到41.65亿元[3] - 2023年深圳机场起降架次同比增长66.7%，达到39.30万架次[3] - 2023年深圳机场旅客吞吐量同比增长144.6%，达到5274万人[3] - 2023年深圳机场国际+地区旅客吞吐量同比增长1520.3%，达到248万人[3] - 2023年深圳机场归母净利同比增长135%，达到3.97亿元[3] - 2023年深圳机场扣非归母净利同比增长88%，达到-1.56亿元[3] - 2023年深圳机场销售毛利率为10.7%[3] - 2023年深圳机场销售净利率为9.5%[3] - 2023年深圳机场国内旅客吞吐量较19年增长6.9%[3] - 2023年深圳机场国际+地区旅客吞吐量较19年下降58.0%[3] - 深圳机场2023年营业总收入预计呈现逐年增长趋势，分别为416.5亿元、466亿元、506.6亿元和534.9亿元[5] - 2023年深圳机场的净利润预计为39.9亿元，2024年预计为45.9亿元，2025年预计为68.5亿元，2026年预计为80亿元[5] - 深圳机场的ROE分别为3.6%、3.9%、5.6%和6.3%，ROIC分别为7.9%、6.9%、9.0%和10.4%[5] 其他 - 公司三年股东回报规划为每年以现金形式分配利润不低于当年可分配利润的45%[2] - 深圳机场（000089）2023年报点评[12] - 公司投资评级体系说明[13] - 投资评级强推、推荐、中性和回避的定义[14] - 行业投资评级推荐、中性和回避的定义[15] - 分析师声明[16] - 免责声明[17] - 资料来源可靠但不保证准确性和完整性[18] - 证券市场风险提示[18] - 华创证券研究所地址和联系方式[19]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入41.65亿元，同比增长55.91%[3] - 公司2023年归母净利润为3.97亿元，较上年增长15.21亿元[3] - 公司拟派发现金股利2.05亿元，现金分红比例达51.70%[9] - 公司预计2024-2026年营收分别为47.14亿元、52.18亿元、57.29亿元，归母净利润分别为4.51亿元、7.23亿元、8.65亿元[13] 股票评级和财务指标 - 该公司股票投资评级为买入，2024年预计每股收益为0.22美元[17] - ROE预计在2026年将达到7%[17] - 销售净利率预计在2025年将达到14%[17] - 资产负债率预计在2026年将降至49%[17] - 预计2026年营业利润将达到1188百万元[17]

公司基本信息 - 公司股票代码为000089，股票简称为深圳机场，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[6] - 公司注册地址为深圳市宝安区宝安机场T3商务区配套写字楼A栋，注册地址的邮政编码为518128[7] 财务表现 - 公司营业收入为4,164,718,28元，同比增长55.91%；归属于上市公司股东的净利润为1,142,681,44元，同比增长135.29%[9] - 公司经营活动产生的现金流量净额为1,150,879,61元，同比增长279.43%[10] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净资产为11,906,936,200元，同比增长3.69%[12] - 公司2023年度营业收入为4,164,718,288.90元，较上年同期增长56.1%[13] - 公司2023年度经营活动产生的现金流量净额为178,216,862.66元，较上年同期大幅增长[15] - 公司2023年度非流动性资产处置损益为430,012,965.39元，较上年同期显著增加[15] - 公司2023年度扣除非经常性损益后的净利润为-18,753,855.04元，较上年同期有所改善[15] - 公司2023年度减：所得税影响额为150,795,958.58元，较上年同期显著增加[16] - 公司2023年度受托经营取得的托管费收入为34,169,811.32元，稳定增长[16] 经营情况 - 公司2023年度报告期内所处行业情况良好，民航市场需求显著回升，运行效率不断提高[18] - 公司2023年度全行业完成运输总周转量为1188亿吨公里，旅客运输量为6.2亿人次，货邮运输量为735.4万吨，同比均有显著增长[18] - 民航业2024年力争完成旅客运输量6.9亿人次，同比增长11%[19] 机场建设与发展 - 深圳机场客运通航点达160个，全年保障旅客5273.5万人次，其中国内旅客吞吐量排名全国第2[24] - 深圳机场构建高效现代化的综合交通体系，启用首座深港“双城”城市候机楼，城市候机楼增至25座，遍布香港、惠州、东莞等7个城市[24] - 深圳机场将建成“三个航站区、三条跑道、一个卫星厅”的全新布局，打造成为“海、陆、空、高铁、城际、地铁”六位一体高效便捷的国际性综合交通枢纽[24] 业务拓展与创新 - 深圳机场通过筑巢引凤，实行差异化发展策略，已形成集普货、快件、邮件、保税物流及跨境电商为核心的多元化业务体系[26] - 深圳机场推出RFID行李全程跟踪、行李门到门、航延电子餐券服务等创新服务，获得多项行业奖项[29] 公司治理与社会责任 - 公司强化内部控制规范体系建设，提升规范运作水平，维护股东合法权益[89] - 公司在环境和社会责任方面取得了显著进展，全面推进生态文明建设，积极响应国家碳达峰碳中和战略[135][136] - 公司积极履行社会责任，购买消费帮扶产品344万元，推动乡村振兴和脱贫攻坚工作[139] 股东信息 - 公司股东包括深圳市机场（集团）有限公司、香港中央结算有限公司、华夏基金等，持股比例分别为56.97%、2.56%、0.61%等[191] - 公司前十名股东中持有最多股份的是深圳市机场（集团）有限公司，持股数量为1,168,295,532股[193]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入为41.6亿元，同比增长55.9%（调整后），归母净利润4.0亿元，同比增长135%（调整后）[1] - 公司2023年航空主业营业收入30.4亿元，同比增长72.4%，较2019年同期减少3.5%[1] - 公司2023年航空增值服务业务（候机楼租赁）实现营业收入4.3亿元，同比增长64%，实现营业利润2.7亿元，创历史新高[1] - 深圳机场2026年预计营业收入将达到6,520百万元，较2022年增长144.5%[3] - 2026年预计净利润为661百万元，较2022年增长158.4%[3] - 2026年预计每股红利为0.08，较2022年有显著增长[3] 评级和声明 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[4] - 分析师声明中指出，报告中的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同[6] 公司信息 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]

深中通道通车影响 - 深中通道通车后,珠三角的综合交通运输便利度将得到大幅提升,中山与深圳机场将实现半小时通达,江门至深圳机场通行时间将缩短至1小时[1] - 深圳机场将充分发挥枢纽平台作用和辐射带动功能,助力大湾区互联互通和产业深度融合,更好服务珠江西岸发展和民众出行,促进珠江两岸各领域深化交流与合作,实现高质量协同发展[1] 春节期间经营情况 - 2024年春节假期(2月10-17日)期间,深圳机场累计保障客运航班9,347架次、运输旅客157.05万人次,较2019年春节期间分别增长19.9%、26.8%[2] - 2月14日以来连续4日旅客量突破20万人次,2月16日达20.75万人次,刷新深圳机场单日客流最高值[2] - 国际方面,深圳机场在春节期间累计保障国际客运航班超1,000架次,运输旅客近15万人次,随着免签利好持续释放,"新马泰"出入境游热度上升,相关航线旅客量环比1月同期均大幅增长,东南亚市场复苏强劲[2] - 下一步,深圳机场将继续联合航空公司加快拓展及加密至名古屋、新加坡、吉隆坡等国际客运航线,以航班换季为契机,持续加大在深运力投放,增强与京津冀、长三角、成渝三大城市群,以及具有战略意义城市的航班通达性,推进构建"双循环"的新发展格局[2]

公司业绩 - 深圳机场预计23-25年实现营业收入43.49、47.55、53.90亿元，同比增长63%/9%/13%[1] - 23年机场物流业务快速修复，新增与DHL的物流合同，每年带来4162万元的直接增量收入[1] - 23年深圳机场旅客吞吐量预计达到5273万人次，客流量位居全国第四，恢复至19年同期的99.6%[7] - 23年深圳机场国内航线旅客吞吐量首次突破5000万，达到5025万人次，相比2019年增长近7%，位居全国第二[7] - 公司盈利能力明显改善，2023Q3净利率接近17年高峰水平，盈利有望逐步恢复[19] 公司发展 - 深圳机场三跑道已于2020年3月开工建设，预计于2026年初投产使用；T1、T2航站楼改扩建正在规划研究中，远期将建成“三个航站区、三条跑道、一个卫星厅”的全新布局[6] - 公司全力加速国际业务拓展，2019年国际客运航线增加，国际客运通航城市达60城，国际旅客吞吐量同比增长33%[15] - 公司货运业务保持稳健增长，2019年新增国际货运航点，国际货邮吞吐量占比提升明显[17] - 公司未来四年内主要规划产能包括机场三跑道和机场东枢纽项目，暂无资本开支压力，预计在未来3-4年内暂无重大资本开支计划[32] - 深圳机场规划产能将有力支撑深圳国际航空枢纽和粤港澳大湾区世界级机场群建设，终端保障能力将达到年旅客吞吐能力8000万人次，货邮吞吐能力450万吨[34] 公司商业模式 - 公司的收入主要分为航空性与非航收入，航空性收入由飞机起降费、旅客安检费等组成，非航收入主要包括免税、商业、餐饮等[8] - 公司的国际航班收费标准是国内航班的1.8倍，宽体机是窄体机的2.2倍，国际航班及宽体机占比越高，机场盈利能力越强[9] - 公司2019年非航收入占比为31%，其中增值、广告及物流业务分别占比为15%、9%、7%[11] - 公司的管理费用率和财务费用率在过去几年中呈现波动，但整体趋势呈现下降趋势，2022年分别为16%和14%[26] - 公司的固定资产和使用权资产折旧金额在过去几年中也呈现逐年增长的趋势，2022年达到了8亿元[25]

深圳机场春运运营情况 - 春运以来,深圳机场单日航班量、旅客量持续高位运行[2] - 截至1月30日,深圳机场今年春运单日航班量已连续5天超过1,200架次[2] - 深圳机场预计春运旅客运输量将超660万人次,执行客运航班将超4.4万架次,日均客运航班量将超1,100架次,相较2019年春运日均增长超100架次[2] 深圳机场基础设施情况 - 深圳机场高峰小时容量标准已获批提升至65架次/小时,位列国内双跑道运行机场首位[3] 深圳机场国际航线拓展 - 1月21日,深圳机场开通直飞开罗的洲际客运航线,这是继越南芽庄、日本札幌两条新航线后,深圳机场今年新开通的第3条国际客运航线,也是今年新开的首条洲际航线[3] - 春运期间,深圳机场还将加密巴塞罗那、吉隆坡等多条国际客运航线,并将加快推进深圳至福冈等国际客运新航线开通,持续提升航线频次和品质[3]