会议主要讨论的核心内容 - 公司高管团队拥有丰富的行业经验,在半导体设备领域有深厚的技术积累 [2] - 公司营收呈现快速增长态势,2019年至2023年营收复合增长率达81.14% [2][3] - 公司毛利率和规模经济率整体呈现稳健上升趋势,但2023年一季度受到设备验收周期和研发费用影响有所下降 [3][4] - 公司在手订单充沛,2022年末达43.6亿元,同比增长40%,显示公司未来成长动能充足 [4] 薄膜设备行业分析 - 全球薄膜沉积设备市场空间广阔,预计2025年将达到340亿美元,中国市场占比较大 [5][7] - 薄膜设备需求与芯片制程升级和工艺步骤增加呈正相关关系,单位产线需求量不断提升 [7] - 全球薄膜设备市场主要被美国和日本厂商垄断,国内厂商如北方华创等正在快速崛起 [8][9] - 国产薄膜设备占比仍较低,公司目前国内市占率超4%,未来增长空间较大 [9] 混合键合设备行业分析 - 混合键合技术是先进封装发展的重要趋势,可实现更高密度互联和更小体积封装 [12][13][14] - 混合键合设备需要实现亚微米级精度,工艺复杂度高,技术门槛较高 [14][15] - 混合键合技术在图像传感器、存储器等领域有广泛应用前景,市场空间广阔 [18][19][20] - 全球主要混合键合设备供应商包括BASE、ASMPT等,国内厂商如拓荆科技等正在快速布局 [21][22] 投资建议 - 预计公司2024-2026年营收将达39-67亿元,净利润8-16亿元 - 公司估值略低于行业平均水平,考虑到公司在薄膜沉积和混合键合领域的优势,给予买入评级 [23]

精智达：面板+存储测试双轮驱动，前瞻布局 HBM设备 精智达（688627.SH）/电子 证券研究报告/公司深度报告 2024年6月23日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （首次） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：51.36元/股 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 505 649 901 1,233 1,584 分析师：王芳 增长率yoy% 10% 29% 38.9% 36.9% 28.5% 执业证书编号：S0740521120002 净利润（百万元） 66 116 149 203 269 Email：wangfang02@zts.com.cn 增长率yoy% -3% 75% 29.1% 36.0% 32.4% 每股收益（元） 0.70 1.23 1.59 2.16 2.86 分析师：杨旭 每股现金流量 -0.36 -0.14 2.92 1.79 3.08 执业证书编号：S0740521120001 净资产收益率 11% 7% 8% 10% 12% Email：yangxu01@zts. ...

业绩总结 - 公司2023年实现营收6.49亿元，同比增长28.53%[1] - 公司2023年实现归母净利润1.16亿元，同比增长75.10%[1] - 公司2024年一季度实现营收0.83亿元，同比增长62.25%[1] - 公司2024年一季度实现归母净利润-0.14亿元，受毛利率下降及研发费用率大幅上升的影响，利润由盈转亏[1] 研发投入和业务收入 - 公司持续加大自主研发力度，23年研发投入达7.19千万元，同比增长56.02%[2] - 公司23年新型显示检测设备业务实现收入5.65亿元，同比增长27.33%[2] - 公司23年半导体存储器测试设备实现收入0.83亿元，同比增长45.52%[2] 财务预测 - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为1.33、1.62、2.35亿元，同比增长率分别为14.56%、22.41%、45.13%[3] - 公司现价对应PE估值为41.98、34.29、23.63倍，维持买入评级[3] 未来展望 - 2026年主营业务收入预计达到1566亿元，增长率为28.0%[4] - 2026年净利润预计为230亿元，净利率为15.0%[4] - 2026年每股收益预计为2.504元，每股净资产为23.577元[4] - 2026年资产负债率预计为24.11%，总资产收益率为8.10%[4] - 2026年EBIT利息保障倍数为11.4，资产管理能力方面，应收账款周转天数为90.0天[4] 投资评级和风险提示 - 市场中相关报告投资建议以“中性”为主，评分为1.75[5] - 投资评级说明中，买入预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上，增持预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%[6] 其他信息 - 公司已获得中国证监会批准，具备证券投资咨询业务资格[7] - 报告内容基于公开资料或实地调研资料，不保证信息准确性和完整性[8] - 报告仅供高于C3级风险评级的投资者使用，不考虑个别客户特殊状况[9] - 报告不构成投资建议，使用报告进行投资造成损失公司不承担责任[9]

公司基本信息 - 公司的中文名称为深圳精智达技术股份有限公司，中文简称为精智达[12] - 公司的法定代表人是张滨[13] - 公司的股票种类为A股，上市交易所为上海证券交易所科创板，股票简称为精智达，股票代码为688627[14] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入在2023年达到648,563,325.45元，同比增长28.53%[14] - 归属于上市公司股东的净利润为115,684,848.18元，同比增长75.10%[14] - 归属于上市公司股东的净资产为1,719,227,487.47元，同比增长185.25%[14] - 公司2023年基本每股收益较上年同期增加53.26%[15] - 公司2023年营业收入第四季度达到27.72亿人民币，较第一季度增长441.5%[16] 公司业务拓展 - 公司通过自主研发、合作开发、参股投资等方式拓展业务边际，推进了对深圳高铂科技有限公司的参股投资[23] - 公司主要通过向下游新型显示器件和半导体存储器件制造厂商销售设备、配件或提供服务实现收入和利润[31] - 公司在新型显示器件检测设备领域实现了产品国产化替代和创新，市占率持续提升[39] 公司研发情况 - 公司研发支出7,185.00万元，同比增长56.02%，主要投入AMOLED中尺寸显示检测设备、微显示检测设备等产品的研发[21] - 公司研发团队密切关注新型显示器件及半导体存储器件行业的先进技术，设定前瞻式研发计划，提前进行技术储备[33] - 公司在2023年年度报告中展示了多项自主研发的技术成果，包括宽幅电压输出、高压摆率、高电压精度等[46] 公司治理及股东情况 - 公司全体董事出席董事会会议[3] - 公司董事会由9名董事组成，其中3名为独立董事，各专门委员会构成符合相关法律法规及公司制度规定[117] - 公司2023年度拟向全体股东每10股派发现金红利3.72元（含税），尚未开展股份回购[139] 公司风险提示 - 公司存货账面余额为258,563,246.50元，存货跌价准备占期末存货余额比例为8.12%，存货跌价风险较高[70] - 公司应收账款和合同资产占当期营业收入比重为44.21%，存在较大的资金压力和经营风险[70] - 公司存在汇率波动风险，部分物料境外采购，可能导致汇兑损益[70]

2024年第一季度报告 证券代码：688627 证券简称：精智达 深圳精智达技术股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张滨、主管会计工作负责人梁贵及会计机构负责人（会计主管人员）崔小兵保证季度 报告中财务信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 ...

公司业务转型和技术积累 - 公司基于新型显示器件检测设备的技术储备,决定向半导体测试设备领域进行布局[1][2] - 公司通过自主研发与合作研发并举,有序推进了半导体相关技术储备[2] HBM业务规划 - 公司正积极布局半导体存储器件测试领域相关设备及探针卡的技术开发工作,为客户提供完整的测试方案[3] - 由于HBM业务仍处于前期发展阶段,客户项目推进和产品研发、验证及量产等仍存在不确定性,投资者需关注相关风险[3] 本次活动信息披露 - 本次活动不涉及应当披露重大信息[4]

业绩总结 - 公司 2023 年度实现营业总收入 64,856.33 万元，同比增长 28.53%[1] - 公司 2023 年度营业利润同比增长 85.53%[2] - 公司预测 2023-2025 年收入分别为 6.49、9.30、12.23 亿元[6] - 公司盈利预测显示2025年营业收入预计达到122.3亿元，较2022年增长约31.4%[8] - 归母净利润增长率预计2023年将达到76.6%[8] 用户数据 - 未提及用户数据 未来展望 - 公司预测 2023-2025 年 EPS 分别为 1.24、1.80、2.49 元[6] - 毛利率预计2025年将达到44.3%，较2022年增长7.5个百分点[8] - ROE预计2025年将达到21.1%，较2022年增长10.2个百分点[8] - EPS预计2025年将达到2.49元/股，较2022年增长1.55元/股[8] 新产品和新技术研发 - 未提及新产品和新技术研发 市场扩张和并购 - 未提及市场扩张和并购 其他新策略 - 本报告版权为华鑫证券所有，未经授权不得转载[19] - 报告不构成投资建议，私自转载后果自负[19] - 请阅读最后一页的重要免责声明[19]

证券代码：688627 证券简称：精智达 深圳精智达技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 R 特定对象调研 R 分析师会议 □ 媒体采访 £ 业绩说明会 投资者关系活动类别 □ 新闻发布会 £ 路演活动 £ 现场调研 £ 电话会议 □ 其他（请文字说明其他活动内容） 易方达、鹏华基金、信达澳亚、博时基金、平安基金、长城 基金、招商基金、民生证券、兴业证券、国金证券、中泰证 参与单位 券、景顺长城、新华资产、泰康资产、华夏基金、宝盈基 金、中信建投、华福证券 时间 2024年2月26日至2024年2月28日 地点 公司会议室 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"谨慎推荐"评级 [6] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营收6.49亿元,同比增长28.53%;实现归母净利润1.17亿元,同比增长76.73%;实现扣非净利润0.85亿元,同比增长62.29% [1] - 2023年Q4单季度公司收入利润均实现较高增速,营收同比增长35.8%,归母净利润同比增长3.5%,扣非净利润同比增长3.9% [2] - 公司在显示领域产品线广泛覆盖,积极向存储器测试设备领域拓展,产品线日益丰富 [3] - 公司与海外测试设备龙头厂商合作开展DRAM晶圆老化测试设备产品的研发,同时独立开展探针卡、DRAM测试机等产品的研发,自研的测试机新品放量有望为公司带来长期成长性 [4][5] 财务指标总结 - 2023-2025年营收预测为6.49/8.45/10.74亿元,归母净利润预测为1.17/1.58/2.15亿元 [6] - 2023-2025年PE预测为46/34/25倍 [6] 风险提示 - 未提及 [6]

证券代码：688627 证券简称：精智达 深圳精智达技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 R 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 £ 业绩说明会 投资者关系活动类别 □ 新闻发布会 £ 路演活动 £ 现场调研 £ 电话会议 □ 其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位 南方基金、富国基金、中信建投、国金证券 时间 2024年1月11日 地点 公司会议室 董事长、总经理：张滨 接待人员姓名 董事、财务副总监：崔小兵 董事会秘书：彭娟 ...