业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入、归母净利润、扣非归母净利润分别为4.62/1.36/1.22亿元，同比增长分别为43.72%/45.41%/58.90%[1] - 公司Q4业绩稳健增长，单季度实现营收和净利润同比增长分别为77%/77%[1] - 伟思医疗2025年预计营业收入将达到703百万元，较2021年增长63.5%[5] - 2025年预计净利润为218百万元，较2021年增长22.5%[5] - 2025年预计每股收益为3.35元，较2021年增长28.8%[5] - 2025年预计ROE（摊薄）为12.2%，较2021年增长0.6%[5] - 2025年预计资产负债率为9%，维持稳定[5] - 2025年预计PE为16，PB为1.9，EV/EBITDA为12.4，股息率为3.0%[5] 产品和业务 - 公司产品矩阵丰富，新产品陆续上市，有望拓展市场份额[3] - 公司业务结构优化，康复和医美业务发展前景可期，盈利能力有望提升[4] 投资评级和声明 - 公司评级为"买入"，未来6-12个月的投资收益率预计将领先市场基准指数15%以上[6] - 分析师声明中指出，报告中的分析基于各种假设，估值结果不保证证券能够在该价格交易[8] - 法律主体声明中提到，光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，负责本报告在中国境内的分销[9] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[10] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[10] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[10]

业绩接近预告中值，康复产品需求显著恢复 伟思医疗（688580.SH）/医疗 证券研究报告/公司点评 2024年2月26日 器械 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：53.21元 指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 营业收入（百万元） 430 322 462 581 714 分析师：谢木青 增长率yoy% 14% -25% 44% 26% 23% 执业证书编号：S0740518010004 净利润（百万元） 178 94 136 180 235 电话：021-20315895 增长率yoy% 24% -47% 45% 32% 31% 每股收益（元） 2.59 1.37 1.98 2.62 3.42 Email：xiemq@zts.com.cn 每股现金流量 2.29 1.26 1.79 2.32 2.96 分析师：于佳喜 净资产收益率 11.6% 6.1% 8.3% 10.3% 12.5% 执业证书编号：S0740523080002 P/E 25 47 33 25 19 P ...

[Table_Title] 证券研究报告 增长亮眼，剔除股权激励费用业绩增长 64% 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年02月27日 [Table_ReportType] 公司点评报告 [T事ab件le：_S公umm司ar发y]布 2023 年业绩快报，2023 年实现营业收入 4.62 亿元 [伟Ta思bl医e_疗Sto(c6k8A8n5d8Ra0n)k] （yoy+44%），实现归母净利润1.36亿元（yoy+45%），实现扣非归母净利 投资评级 润1.22亿元（yoy+59%）。 点评： 上次评级  产品持续迭代升级增强竞争实力，营收快速增长。2023年，公司核心 [唐Ta爱b金le_Autho医r]药行业首席分析师 产品如盆底功能磁、经颅磁等均完成迭代升级，磁刺激业务竞争力提升， 执业编号：S1500523080002 市场份额快速扩张，推动公司营收快速增长，2023年实现营收4.62亿 联系电话：19328759065 元（yoy+44%），其中2023Q4实现营收1.30亿元（yoy+24%），增速 邮 箱：tangaijin@cindasc.com 较前三季度略有放缓， ...

南京伟思医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024年1月19日-2024年1月24日） 证券代码：688580 证券简称：伟思医疗 活动时间及地点： 2024/1/19、2024/1/22、2024/1/23、2024/1/24 南京市雨花台区宁双路19号9栋公司会议室 参加单位名称： 华福证券、君和资本、广发资管、上汽颀臻、国泰君安证券、鹏扬基金、 惠升基金、国君资管、天治基金、信达证券、安信基金、华安证券、宝盈基金、 运舟资本、南方基金、新华基金、长盛基金 活动类别： 公司现场接待  电话接待  其他场所接待  业绩说明会  重要公告说明会  其他 形式：电话会议、现场会议 公司接待人员： 童奕虹（投融资总监） 沈亚鹏（证券事务代表） 会议记录： 一、公司概况介绍 伟思医疗成立于 2001 年，总部位于南京，是国家级专精特新“小巨人” 企业、高新技术企业、江苏省企业技术中心。公司主要从事医疗器械的研发、 ...

南京伟思医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024年1月8日-2024年1月10日） 证券代码：688580 证券简称：伟思医疗 活动时间及地点： 2024/1/8、2024/1/9、2024/1/10 南京市雨花台区宁双路19号9栋公司会议室 参加单位名称： 华泰证券、瑞和资本、共赢资本、上海证券、景顺长城、德邦证券 活动类别： 公司现场接待  电话接待  其他场所接待  业绩说明会  重要公告说明会  其他 形式：现场会议 公司接待人员： 童奕虹（投融资总监） 沈亚鹏（证券事务代表） 会议记录： 一、公司概况介绍 伟思医疗成立于 2001 年，总部位于南京，是国家级专精特新“小巨人” 企业、高新技术企业、江苏省企业技术中心。公司主要从事医疗器械的研发、 生产和销售，以研发创新为发展驱动力，致力于通过磁刺激、电刺激、电生理 以及康复机器人等产品布局，打造康复器械全场景，在康复领域成为中国领先 ...

南京伟思医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2023年11月24日-2023年11月28日） 证券代码：688580 证券简称：伟思医疗 活动时间及地点： 2023/11/24、2023/11/28 南京市雨花台区宁双路19号9栋公司会议室 参加单位名称： 光大证券、人保资产、盛熙基金、趣时资产、建信创科、晨壹投资、长江 证券、安信基金、古曲基金、宁银理财、中睿合银、乾惕投资、冲积资产、宝 隽投资、融泰云臻 活动类别： 公司现场接待  电话接待  其他场所接待  业绩说明会  重要公告说明会  其他 形式：现场会议 公司接待人员： 童奕虹（投融资总监） 沈亚鹏（证券事务代表） 会议记录： 一、公司概况介绍 伟思医疗成立于 2001 年，总部位于南京，是国家级专精特新“小巨人” 企业、高新技术企业、江苏省企业技术中心。公司主要从事医疗器械的研发、 ...

南京伟思医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2023年11月14日-2023年11月16日） 证券代码：688580 证券简称：伟思医疗 活动时间及地点： 2023/11/14、2023/11/15、2023/11/16 南京市雨花台区宁双路19号9栋公司会议室 参加单位名称： 华安证券、富荣基金、安信基金、汇添富基金、建信基金、广发证券、国 泰基金、浙商证券、财通资管 活动类别： 公司现场接待  电话接待  其他场所接待  业绩说明会  重要公告说明会  其他 形式：电话会议、现场会议 公司接待人员： 沈亚鹏（证券事务代表） 会议记录： 一、公司概况介绍 伟思医疗成立于 2001 年，总部位于南京，是国家级专精特新“小巨人” 企业、高新技术企业、江苏省企业技术中心。公司主要从事医疗器械的研发、 生产和销售，以研发创新为发展驱动力，致力于通过磁刺激、电刺激、电生理 以及康复机器人等产品布局，打造康复器械全场景，在康复领域成为中国领先 ...

南京伟思医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2023年11月9日-2023年11月13日） 证券代码：688580 证券简称：伟思医疗 活动时间及地点： 2023/11/09 南京市雨花台区宁双路19号9栋公司会议室、上证路演中心 （http://roadshow.sseinfo.com/） 2023/11/10 南京市雨花台区宁双路19号9栋公司会议室 2023/11/13 南京市雨花台区宁双路19号9栋公司会议室 参加单位名称： 通过上证路演中心参加公司2023年第三季度业绩说明会的投资者、太平 洋证券、浦银安盛、中信建投、阳光资产、东方阿尔法、华安证券、恒生前海、 相聚资本 活动类别： 公司现场接待  电话接待  其他场所接待  业绩说明会  重要公告说明会  其他 形式：电话会议、现场会议、网络文字互动 公司接待人员： 王志愚（董事长、总经理） 钟益群（副总经理、董事会秘书） 陈莉莉（董事、财务总监） 肖俊方（独立董事） ...

南京伟思医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2023年11月6日-2023年11月8日） 证券代码：688580 证券简称：伟思医疗 活动时间及地点： 2023/11/06、2023/11/07、2023/11/08 南京市雨花台区宁双路19号9栋公司会议室 参加单位名称： 国信证券、中庚基金、银河证券、天弘基金、浙商证券、太平基金 活动类别： 公司现场接待  电话接待  其他场所接待  业绩说明会  重要公告说明会  其他 形式：电话会议、现场会议 公司接待人员： 沈亚鹏（证券事务代表） 会议记录： 一、公司概况介绍 伟思医疗成立于 2001 年，总部位于南京，是国家级专精特新“小巨人” 企业、高新技术企业、江苏省企业技术中心。公司主要从事医疗器械的研发、 生产和销售，以研发创新为发展驱动力，致力于通过磁刺激、电刺激、电生理 以及康复机器人等产品布局，打造康复器械全场景，在康复领域成为中国领先 供应商，在磁刺激领域力争成为全球领先供应商，同时，以收购科瑞达激光为 ...

南京伟思医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2023年10月31日-2023年11月2日） 证券代码：688580 证券简称：伟思医疗 活动时间及地点： 2023/10/31、2023/11/01、2023/11/02 南京市雨花台区宁双路19号9栋公司会议室 参加单位名称： 中信建投、东方红资管、中信资管、融通基金、民生证券、华泰证券资管、 新华资产、华泰保兴、国信证券、宏利基金、东吴基金、前海联合基金、银华 基金 活动类别： 公司现场接待  电话接待  其他场所接待  业绩说明会  重要公告说明会  其他 形式：电话会议 公司接待人员： 沈亚鹏（证券事务代表） 会议记录： 一、公司概况介绍 伟思医疗成立于 2001 年，总部位于南京，是国家级专精特新“小巨人” 企业、高新技术企业、江苏省企业技术中心。公司主要从事医疗器械的研发、 生产和销售，以研发创新为发展驱动力，致力于通过磁刺激、电刺激、电生理 ...