证券代码：688179 证券简称：阿拉丁 转债代码：118006 转债简称：阿拉转债 上海阿拉丁生化科技股份有限公司 接待投资者调研活动记录 一、机构调研情况 调研时间：2024 年 9 月 4 日-2024 年 9 月 6 日 调研形式：现场交流、线上交流 参与交流来访的机构投资者： 东方红资管、诺德基金、中润投资、华安基金、汇添富基金、摩根士丹利、中 信证券、大成基金 接待人员： 董事、副总经理、董事会秘书赵新安 二、调研纪要 Q：公司毛利率提升的原因？利润增速高于收入增速的原因是什么？ A：公司毛利率的波动在正常范围内，上升的主要原因一是部分产品价格调整 上涨；二是高校科研院所等高毛利的终端客户收入占比提升。利润增速更高的 原因是良好的费用控制带来利润增长。 Q：目前公司存货周转变化趋势是怎样的？ A：2024 年上半年，存货增长放缓，有利于存货周转率的提升。 Q：公司产品价格是否稳定？ A：原材料涨价后，我们也会随行就市，对产品价格做一下调整。对于市场大 环境的变化，客户适应能力应该比较强。 Q：国产替代的程度是否逐步提升？ A：外资试剂品牌产品线长、产品种类多，市场影响力大，因此在国内市场处 于垄断 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司Q2业绩超预期,主要得益于源叶生物并表带来的增厚 [4][5] - 公司持续推进研发,专利数量不断提升 [5] - 预计公司未来3年归母净利润将分别为1.23、1.49、1.81亿元,对应PE分别为23、19、15倍 [5] 公司经营情况总结 - 2024年上半年公司实现营业收入2.38亿元,同比增长28.59%;实现归母净利润0.47亿元,同比增长52.91% [4] - 2024年Q2单季度实现营业收入1.40亿元,同比增长41.55%;实现归母净利润0.30亿元,同比增长120.77% [4] - 公司营收及利润增长主要得益于产品品种丰富度不断扩充、销售端优化举措以及源叶生物并表 [5] - 源叶生物2024年Q2为公司合并营业收入贡献3,168.16万元,归属于母公司的净利润贡献594.48万元 [5] 公司未来发展展望 - 公司承诺源叶生物2024-2026年扣非利润不低于3300/4000/4700万元,如持续兑现将增厚公司未来业绩 [5] - 公司持续加大研发投入,2024年上半年新申请专利24项,获得发明专利1项、实用新型专利1项、软件著作权10项 [5]

证券代码：688179 证券简称：阿拉丁 转债代码：118006 转债简称：阿拉转债 上海阿拉丁生化科技股份有限公司 接待投资者调研活动记录 一、机构调研情况 调研时间：2024 年 8 月 30 日 调研形式：线上交流 参与交流来访的机构投资者： 浙商证券、申万宏源、国盛证券、东北证券、华西证券、兴业证券、西南证券、 开源证券、中信证券、中邮证券、民生证券、华创证券、东证资管、富达基金、 国联基金、国信证券、海富通基金、北京泓澄投资、博远基金、海南华银天夏 私募基金、海南鑫焱创业投资、杭州巨子私募基金、红杉资本、华安证券、华 夏财富创新投资、华鑫证券、六禾投资、牧毅资产、前海联合、上海弘尚资产、 上海理成资产、上汽颀臻、深圳度量资本、东方马拉松投资、兴银基金、彝川 资本、长信基金、招银理财、浙江永禧投资、浙商资管、Pinpoint Asset Management Limited 接待人员： 董事、副总经理、董事会秘书赵新安； 董事、副总经理、财务总监顾玮彧； 二、调研纪要 Q：公司目前产品研发思路是怎样的，后续有哪些值得期待的新品上线？ A：公司持续进行新产品的开发。公司产品种类较多，每个单一品种的销售量 ...

财务业绩 - 公司2024年上半年实现营业收入238,472,603.34元，同比增加28.59%[1] - 公司2024年上半年实现净利润47,269,861.19元，同比增加52.91%[1] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为46,235,732.64元，同比增加55.08%[14] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为45,755,136.53元，由上年同期净流出转为净流入[16] - 公司2024年上半年研发投入总额为3,028.86万元，较上年同期增加14.92%[24] - 公司2024年上半年营业收入较上年同期增长28.59%，达到238,472,603.34元[43] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长52.91%，达到47,269,861.19元[43] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增长55.08%，达到46,235,732.64元[43] - 公司2024年上半年营业收入及利润增长得益于研发投入、销售优化措施以及控股子公司源叶生物的纳入合并范围[43][44] - 源叶生物为合并营业收入贡献3,168.16万元，为归属于母公司的净利润贡献594.48万元[44] 研发创新 - 公司2024年上半年新申请专利24项，其中发明专利3项，实用新型专利2项，外观设计专利9项，软件著作权10项[22] - 公司2024年上半年获得发明专利1项，实用新型专利1项，软件著作权10项[22] - 公司2024年上半年科研试剂研发项目正常开展，稳步推进[20] - 公司2024年上半年被中国化学会授予团体会员单位，被中国化学试剂工业协会授予创新贡献奖[20] - 公司核心技术包括科研试剂的配方技术、分离纯化工艺技术、高效合成工艺技术等，综合水平国内领先、部分达到国际先进[21] - 公司被工业和信息化部认定为国家级专精特新"小巨人"企业[21] - 正在进行的在研项目包括催化剂关键制备技术与工艺开发、配方技术改进与升级优化研究、分子活性抑制剂研究与开发等[26][27] - 正在开发的技术包括分子化学库策略方法、高效指示剂、结构多样性有机砌块、官能团转化技术等[26][27][28] - 正在研发重要科研试剂的合成路线设计及其高效制备方法[28] - 正在研发理化与电导率核心物质的制备技术[28] 市场拓展 - 公司在科研试剂领域有着十余年的研发、生产经验，掌握了从研发、生产到最终产品形成的全过程的核心技术[36] - 公司建立了与研发、生产相适应的质量标准体系，已完成超过10万项企业产品标准的制订[37] - ""阿拉丁"科研试剂品牌拥有较高的知名度，深受客户信赖，形成了良好的市场口碑和商誉[38] - 公司主要依托自身电子商务平台进行线上销售，积累了丰富的电商平台建设经验[39] - 公司拥有广泛的客户群体，直接服务于高新技术产业和战略性新兴产业相关企业研发机构[40] - 公司建有符合国家法律法规要求的仓储设施，能够满足不同品类科研试剂的储存要求[41] - 公司注重信息化管理，实现了客户下单到售后服务的全流程自动化[42] 风险因素 - 公司面临研发失败或研发不足、核心技术失密、核心技术人员流失、人才团队建设不足等核心竞争力风险[45][46][47][48] - 公司面临国内市场份额较低、信息系统及网络安全、品牌维护等经营风险[49][50][51] - 公司面临销售收入规模较小、利润率下降、存货跌价及周转较慢等财务风险[52][53][54] - 公司面临行业标准缺失、监管政策变化等行业风险[55] 重大事项 - 收购上海源叶生物科技有限公司51%股权，投资金额18,091.23万元[70][71] - 参与天津阿拉丁科研服务股权投资基金合伙企业（有限合伙），认缴出资3,500万元[76] - 公司全资子公司包括阿拉丁试剂（上海）有限公司、上海客学谷网络科技有限公司和上海阿拉丁生物试剂有限公司[78] - 公司参股公司包括武汉瑾萱生物科技有限公司（持股35.0076%）和上海源叶生物科技有限公司（持股51%）[80] - 上海源叶生物科技有限公司的全资子公司为上海源糖生物科技有限公司[80] 公司治理 - 公司2023年年度股东大会审议通过了多项议案[85] - 公司2024年第一次临时股东大会审议通过了变更公司经营范围、修订公司章程并办理工商登记的议案[86] - 公司员工持股平台晶真文化持有公司10,750,992股股份，持股比例为3.88%[90] - 公司于2024年3月28日召开董事会和监事会会议，审议通过了作废部分已授予尚未归属的限制性股票的议案[89] 环境保护 - 公司属于环境保护部门公布的重点排污单位[91] - 公司严格执行环境保护"三同时"制度要求，确保治理设施与生产设施同时设计、同时施工、同时投产并使用[98] - 公司加强环境因素识别并控制，持续开展环境隐患排查并整改，确保闭环管理[100] - 公司制定了完善的自行监测方案，委托有资质单位进行委托

证券代码：688179 证券简称：阿拉丁 公告编号：2024-050 转债代码：118006 转债简称：阿拉转债 上海阿拉丁生化科技股份有限公司 2024年半年度业绩预告的自愿性披露公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2024年1月1日至2024年6月30日。 （二）业绩预告情况 （1）预计业绩：同比上升 （2）经财务部门初步测算，上海阿拉丁生化科技股份有限公司（以下简称 "公司"）预计2024年上半年度实现归属于母公司所有者的净利润4,726.99万元， 与上年同期相比，将增加1,635.56万元，同比增加52.91%。 （2）公司预计2024年上半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损 益的净利润4,623.57万元，与上年同期相比，将增加1,642.11万元，同比增加 55.08%。 （三）本次业绩预告未经注册会计师审计。 二、上年同期业绩情况 （一）利润总额：3,466.78 万元。归属于母公司所有者的净利润：3,091.42 万元。归属于母公司所有者 ...

证券代码：688179 证券简称：阿拉丁 转债代码：118006 转债简称：阿拉转债 上海阿拉丁生化科技股份有限公司 接待投资者调研活动记录 一、机构调研情况 调研时间：2024 年 7 月 23 日 调研形式：现场交流 参与交流来访的机构投资者： 开源证券、永赢基金 接待人员： 董事、副总经理、董事会秘书赵新安 二、调研纪要 Q：公司下游客户的账期情况？ A：我们是电商模式，大部分客户先付款后发货。但也给经销商、大客户等一 定的账期。总体来说，公司账期较短，应收账款规模小，回款快，现金流量好。 Q：公司与源叶生物之间能够产生哪些协同效应？ A：公司与源叶生物在客户、供应商渠道、市场推广和销售方面能够产生较强 的协同效应。 Q：今年一季度毛利率较高的原因？ A：公司毛利率的波动在正常范围内，上升的主要原因一是 2024 年一季度部 分产品价格调整上涨；二是高校科研院所等高毛利的终端客户收入占比提升； 三是在客户管理过程中，二级经销商收入增幅较大。 Q：您对行业景气度的看法？ A：据国家统计局数据，2023 年我国 R&D 经费投入达 33,278 亿元，比上年 增长 8.1%。2023 年，我国 R&D 经费 ...

公司销售模式和渠道优化 - 公司通过经销商对接客户,能够更好地为客户服务,及时获得客户反馈,提高付款和收发货效率[2] - 公司自建生物实验中心,在既有的阿拉丁品牌生物试剂基础上开发新产品,无需重新开发客户和品牌[3] 行业壁垒 - 行业存在规模壁垒、仓储壁垒、品牌壁垒、资金壁垒、技术壁垒等[4] 客户粘性和留存 - 公司客户粘性较好,复购率较高[5] - 公司通过网络推广、展会宣传、经销商推广、销售人员上门推广、校园行等方式提高客户留存[6] 其他 - 本次活动不涉及应当披露的重大信息[7][8]

公司发展驱动力 - 品种开发和区域拓展是公司业务发展的主要驱动力[1] - 公司与源叶生物在客户、供应商渠道、市场推广和销售方面能够产生较强的协同效应[2][3] 源叶生物客户群 - 源叶生物的客户包括全国各地大专院校科研院所和制药、食品卫生、电子、石化、生物工程等工业领域的科研客户[4] 国内试剂国产替代趋势 - 近几年,我国科研试剂产业竞争格局由外资企业绝对垄断向相对垄断过渡,主要表现为内资品牌部分产品达到了国际先进水平或实现了部分进口替代,逐步打破了外企绝对垄断的态势[5] - 国内品牌的接受度也逐步提高[5] 政策支持 - 中国人民银行推出科技创新和技术改造再贷款政策,额度5000亿元,利率1.75%,激励引导金融机构加大对科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度[6] - 这项政策有利于科研机构投资规模的增长[6]

证券代码：688179 证券简称：阿拉丁 转债代码：118006 转债简称：阿拉转债 上海阿拉丁生化科技股份有限公司 接待投资者调研活动记录 一、机构调研情况 调研时间：2024年6月20日、2024年6月24日 调研形式：现场交流、线上交流 参与交流来访的机构投资者： 国泰基金、中邮证券、东吴证券、开源证券、华安证券、东方财富证券、国信 证券、长江证券、中信证券、中原农险、首创证券、益扬资本、海通期货、高 腾国际资产、中加基金、弘毅远方基金、上海证券资管、国信自营、健顺投资、 ...

证券代码：688179 证券简称：阿拉丁 转债代码：118006 转债简称：阿拉转债 上海阿拉丁生化科技股份有限公司 接待投资者调研活动记录 一、机构调研情况 调研时间：2024年6月17日 调研形式：线上交流 参与交流来访的机构投资者： 国盛证券、平安养老、华夏基金、国海富兰克林、长江养老、摩根基金、鹏华 基金、中航基金、华夏久盈、申万菱信、国寿养老、天弘基金、亚太财险、德 邦基金、东证融汇资管、睿亿投资、国融自营、光大保德信、辰阳投资、国新 ...