天津七一二通信广播股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：603712 证券简称：七一二 天津七一二通信广播股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|-----------------|--------------------------------------|-----------------------------|--------------- ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司是一家专注于军事通信领域的核心企业,拥有全兵种和全波段的核心能力,是未来网链融合体系建设的主导企业 [1][2][3][4][5][6] - 公司在不同波段如短波、卫星通信、散射通信等方面具有全面的技术能力,是少数能够实现全兵种和全波段覆盖的企业 [15][16][17][18] - 公司在陆军、空军等不同军种领域的市场份额有望持续提升,得益于军方对供应链安全稳定性的需求 [9][10][11][12][13][14] - 公司通过创新的员工激励机制,如项目跟投等,有助于保留和激励核心研发人才 [10][11] - 未来公司将重点发展数据链业务,包括情报链、指挥链和武器链,是未来网信体系建设的核心 [21][22][23] 问答环节重要的提问和回答 - 提问:公司在短期内的订单情况如何,是否会受到下游需求波动的影响? 回答:公司1.0代产品曾经带来大幅收入增长,但后续新产品的迭代改进需求较为持续,公司正在持续进行研发和竞标,预计能够实现相对稳定的长期增长 [7][8] - 提问:公司在数据链领域的布局如何? 回答:公司在情报链领域优势较大,未来将重点发展包括情报链、指挥链和武器链在内的全面数据链能力,是未来网信体系建设的核心企业 [21][22][23] - 提问:公司短期内的订单和收入情况是否会受到信息化部队建设的影响? 回答:信息化部队的成立代表了上层对信息化的重视,但目前还处于梳理和准备阶段,短期内可能不会带来大规模建设,但长期来看,具备全兵种和全波段能力的公司将脱颖而出 [24][25]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级[3] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司业绩承压,营收和净利润同比下降,但2024年第二季度边际改善,营收和净利润环比大幅增长[1] 2) 公司无线通信终端产品业务2024年上半年营收下降28.6%,但系统产品业务营收增长15.6%,显示系统业务韧性较强[1] 3) 公司2024年上半年毛利率下滑9.8个百分点,主要受阶梯降价和产品结构调整影响,但第二季度毛利率环比提升0.5个百分点,趋势向好[1] 4) 公司费用控制良好,在营收略有下降的情况下,期间费用率仅同比增加0.1个百分点[1] 5) 公司在军用和民用领域均取得新订单,市场开拓顺利,待下游市场回暖,公司业绩有望快速修复[1] 6) 公司2024年股权激励条件压力较大,ROA、收入增长率和研发投入增长率等指标完成度较低[2] 财务数据总结 1) 2024-2026年公司预计营业收入分别为32.03/40.63/50.23亿元,归母净利润分别为4.03/5.09/6.04亿元,EPS分别为0.52/0.66/0.78元[7] 2) 2024-2026年公司预计毛利率分别为37.0%/38.5%/38.5%,净利率分别为12.58%/12.53%/12.02%[10] 3) 2024-2026年公司预计ROE分别为8.01%/9.28%/10.02%,ROIC分别为6.95%/7.98%/8.66%[10] 4) 2024-2026年公司预计资产负债率分别为53.64%/55.73%/57.97%,净负债比率分别为-26.94%/-73.60%/-92.26%[10] 5) 公司股价对应2024-2026年PE分别为30.05/23.78/20.05倍[7]

证券代码：603712 证券简称：七一二 公告编号：临 2024-038 天津七一二通信广播股份有限公司 关于参加 2024 年度天津辖区上市公司半年报业绩 说明会暨投资者网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为进一步加强与投资者的互动交流，天津七一二通信广播股份有限公司（以 下简称"公司"）将参加由天津证监局、天津上市公司协会与深圳市全景网络有 限公司联合举办的"2024 年度天津辖区上市公司半年报业绩说明会暨投资者网 上集体接待日活动"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （ http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP， 参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 9 月 3 日（周二）13:30-16:40。 届时公司董事长庞辉先生，董事、财务负责人、总会计师沈诚先生，董事会 秘书、副总经理马海永先生，独立董事李姝女士、王旻先生、吴乃苓女士、郁向 军先生及公司董事会办公室相关工作人员（如有 ...

公司代码：603712 公司简称：七一二 2024 年半年度报告 天津七一二通信广播股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 153 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人庞辉、主管会计工作负责人沈诚及会计机构负责人（会计主管人员）孙杨声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 □适用 √不适用 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 | --- | --- | |---------|-----------------------------------------------------------------------------------| | | | | 否 | 九、 是否存在半 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨七一二（ ） 603712.SH [需Ta求b短le_期T波itle动] ，内部持续提质增效 报告要点 [2T0a2b4leQ_1Su受m短m期ar需y]求波动影响，公司营收结构发生变化，盈利能力同比有所下滑。2024Q1 公 司内部提质增效成效显著，期间费用率同比有所降低。公司“两金”管控成效显著，应收账款 和合同负债余额较期初逐步减少。 ...

2024 年第一季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：603712 证券简称：七一二 天津七一二通信广播股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|------------------|------------------|---------------------------------------| | 项目 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期增减 变动幅度 (%) ...

证券研究报告 ＃industryId＃ 国防军工 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃dyC七om一pan二y＃ （ 603712 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 000009 ＃title＃ 中标多个军用通信新项目，中长期激励落地实施 ange＃ ＃createTime1＃ 2024 年04 月19 日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃ sum 公ma 司ry 发＃ 布2023年年报：营收32.68亿元，同比减少19.11%；归母净利润4.40亿元， 日期 2024-04-17 同比减少43.25%；扣非后归母净利润3.90亿元，同比减少47.28%。 收盘价（元） 21.42  中标多个军用通信新项目产品：2023年，专用无线通信终端产品实现营收19.36亿元， 总股本（百万股） 772.00 同比减少15.63%，占营业总收入的59.24%，同比增加2.22pct，毛利率为49.82%， 同比减少1.13pct；系统集成产品实现营收12.04亿元，同比减少22.96%，占营业总 流通股本（百万股） 772.00 收入的36.83%，同比减少1.84p ...

[Table_Page] 年报点评|军工电子Ⅱ 证券研究报告 [七Table_一Title] 二（603712.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 增持 当前价格 22.23元 短期业绩承压，股权激励指引发展目标 合理价值 29.26元 前次评级 增持 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-11  事件：公司公告2023年营收32.68亿元（YoY-19.11%），归母净利润 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 4.40亿元（YoY-43.25%），扣非归母净利润3.90亿元（YoY-47.28%）， 毛利率41.85%（YoY-4.74pps），净利率14.15%（YoY-5.07pps）。 12% 受行业周期性波动以及客户竞标项目推迟等因素影响，公司短期业 4% -5%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 绩承压。单季度看，23Q4实现营收10.02亿元，同比-45.14%，环比 -13% +13.19%，实现归母净利润1.32亿元，同比-72.14%，环比+32.12%。 -22% 营业收入减 ...

营业收入和净利润下降 - 2023年实现营业收入32.68亿元，同比下降19.11%[13] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为4.40亿元，同比下降43.25%[13] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.90亿元，同比下降47.28%[13] 财务指标下降 - 2023年基本每股收益为0.57元，同比下降43.00%[14] - 2023年加权平均净资产收益率为9.84%，同比下降9.66个百分点[14] - 2023年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为8.73%，同比下降9.90个百分点[14] 现金分红和资本公积金转增 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.60元（含税）[2] - 2023年度不进行资本公积金转增股本，不送红股[2] 财务报告审计情况 - 公司2023年度财务报告已经立信会计师事务所审计，出具了标准无保留意见[3] 经营情况下降 - 报告期内公司销售订单呈现阶段性下降趋势，收入和毛利均有所下降[15] - 公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降，主要原因是销售回款较上年同期有所减少[15] 科技创新和新业务拓展 - 公司全面推进科技创新战略，在信息化时代军事技术变革中抢先布局未来行业发展前沿[20] - 公司在航空通信领域中标联合通用型数据链舰载设备和某平台协同数据链终端，实现新平台市场拓展[20] - 公司在地面通信领域以第一名的优异成绩中标某通信设备中多个项目[20] - 公司在武器协同、宽带情报等数据链领域实现新进展，产业链向"芯片—模块—整机—系统—服务"进行战略布局[20] 财务数据变动 - 公司交易性金融资产期末余额为300,517,945.21元，较期初下降139,735,299.84元[19] - 公司应收款项融资期末余额为137,209,947.77元，较期初下降31,364,435.63元[19] 市场地位和竞争力 - 公司在军用无线通信领域持续保持主要地位和影响力，中标多个重要项目[21] - 公司大力实施市场拓增战略，从提升产品力、价格力、渠道力、推广力、服务力五个方面入手，进一步提升综合竞争能力[21] - 公司在国铁铁路市场和全国轨道交通市场持续拓展，签订多份重要合同[21] 激励机制和区域合作 - 公司发布实施股票期权激励计划和项目跟投激励方案，建立健全持续、稳定的长效激励机制[21,22] - 公司设立成都蓉龙通科技有限公司，推进以技术为牵引的合作共建，建立区域技术合作生态[21] - 公司参与设立晨晖滨海（天津）信息创业投资基金合伙企业，推动资金链与产业链融通发展[22] 提质增效 - 公司全面聚焦提高企业质量效益，深入开展提质增效专项行动，推动企业发展从数量规模型向质量效益型转变[22] 行业发展趋势 - 军用通信技术发展呈现网络化、综合化、陆海空天一体化趋势[23] - 民用无线通信行业朝着数字化、宽带化方向发展，集语音、数据、图像、视频于一体的多媒体集群融合网是未来发展方向[23] - 国防和军队现代化建设进入"三步走"战略关键期，国防支出预算持续增长[23] 财务数据 - 公司实现营业收入326,773.54万元，同比下降19.11%[27] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润43,979.45万元，同比下降43.25%[27] 业务情况 - 公司营业收入减少主要是产品订单下降，交付确认收入减少[29] - 公司加大市场开发力度，销售人员薪酬、差旅费及业务宣传费用较上年同期有所增长[29] - 公司部分科研项目进度推迟，研发材料支出较上年同期有所减少[29] - 受行业结算周期影响，公司销售回款较上年同期有所减少，支付给职工的现金及支付的税费较上年同期增加[29] 各业务板块情况 - 公司专用无线通信终端产品营业收入同比下降15.63%，毛利率下降1.13个百分点[30] - 公司系统集成产品营业收入同比下降22.96%，毛利率下降11.66个百分点[30] - 公司其他行业营业收入同比下降18.06%，毛利率增加0.12个百分点[30] - 公司专用无线通信行业营业收入同比下降18.60%，毛利率下降4.94个百分点[30] 营业收入构成 - 公司2023年营业收入为5,236,550,902.72万元，其中国内营业收入为3,217,436,788.04万元，国外营业收入为2,019,114.68万元[31] - 公司主营业务分销售模式中，直销模式营业收入为3,219,455,902.72万元，毛利率为41.73%[31] 生产销售情况 - 公司主要产品专用无线通信终端产品和系统产品的生产量和销售量较上年有所下降[32] 客户和供应商集中度 - 公司前五大客户销售额占年度销售总额的37.75%，前五大供应商采购额占年度采购总额的26.97%[34] 研发投入 - 公司2023年研发投入为673,165,029.50万元，占营业收入的20.60%，研发人员数量占公司总人数的50.62%[37][38] 现金流量 - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为-37,