低空经济发展趋势 - 2024年政府工作报告指出，加快发展新质生产力的具体工作规划包括积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎[2] - 2024年被认为是低空经济元年，eVTOL产业链有望迎来广阔发展前景[9] - 低空经济具有产业链条长、辐射面广、成长性和带动性强等特点，市场规模预计将持续增长[11] 低空经济产业链发展 - 低空经济产业链中的整机、复合材料、动力系统、空管、运维等领域备受关注[5] - 低空经济已在多个领域得到应用，包括风光游览、城市安防、医疗救护、应急救援、农林植保、电力巡检等[12] - 公司如万丰奥威、云天励飞、宗申动力等在eVTOL领域、人工智能产品、汽车动力等领域有布局和合作[19][22][23][27] 低空经济投资前景 - 低空经济被列为战略性新兴行业，多家券商看好其发展前景[4] - 低空经济将驱动传统通用航空制造、新兴城市空中交通、工业无人机、快递物流等领域发展[14] - 低空经济被认为是一个新的大的主题投资方向，空管系统是其中最有科技成长属性的赛道，市场前景广阔[15]

全球制造业PMI - 全球制造业PMI在1月达到50，为17个月以来首次回升到荣枯线，标志着全球制造业可能结束持续2年左右的下行周期[1] - 全球制造业新订单和新出口订单也回升至2022年年中以来的高点，全球出口增速也企稳回升，预计全球名义出口增速有望继续恢复[3] - 全球制造业周期企稳，名义出口目前主要由库存周期推动，隐性库存水平明显下降，库存变动对美国增长的拖累也明显缓解[4] - 出口价格指数企稳推高名义出口，油价同比低位回升，美元指数同比高位下降，共同推高了出口价格和名义出口增速[5] - 本轮制造业周期修复幅度可能较为温和，但边际支撑中国出口，实际利率的绝对水平偏高，去库存速度放缓，制造业PMI回升主要由补库推动[7] - 制造业PMI回升空间或有限，中国制造业竞争力上升，制造业周期温和回升有望支撑中国出口增长，后续持续性主要看中美制造业产能周期的综合强度[9] 美日制造业 - 美日制造业企业资本开支上行有望提振企业部门商品需求，居民部门商品消费也有所修复，支持了商品消费[6] 全球经济风险提示 - 全球经济超预期回落、海外央行超预期鹰派是风险提示[10]

SiC行业趋势 - 全球SiC龙头Wolfspeed与罗姆发布业绩，指引均较弱，工业/能源/消费等终端需求走弱[1] - 2024年功率行业仍将以去库存为主轴，电动车竞争白热化，SiC上车或加速[2] - Wolfspeed FY2Q24订单创新高，电动车订单较为强劲，但罗姆表示电动车市场也开始了库存调整[3] 公司业绩展望 - 罗姆下调FY23全年收入/归母净利润指引6.0/18.6%，受终端需求疲软与库存调整影响[5] 库存情况分析 - Wolfspeed/罗姆库存规模环比增加，2024年功率行业去库存仍是主轴，SiC上车提速[6]

财务数据 - 华泰证券2023年第三季度营业收入为885.99亿元，同比增长18.89%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为302.99亿元，同比增长23.89%[2] - 扣除非经常性损益的净利润为274.78亿元，同比增长17.94%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为-200.56亿元[4] - 基本每股收益为0.32元，同比增长23.08%[5] - 稀释每股收益为0.31元，同比增长19.23%[6] - 加权平均净资产收益率为1.93%，较上年度末增加0.27个百分点[7] - 总资产为8680.56亿元，较上年度末增长2.54%[8] - 归属于上市公司股东的所有者权益为1720.83亿元，较上年度末增长4.23%[9] 资产负债情况 - 应收款项本期期末余额为10,472,092,102.12元，上年年末余额为7,804,340,649.41元，变动幅度为34.18%[10] - 买入返售金融资产本期期末余额为12,060,415,691.31元，上年年末余额为34,824,221,391.64元，变动幅度为-65.37%[11] - 其他债权投资本期期末余额为16,703,250,840.55元，上年年末余额为10,504,379,072.24元，变动幅度为59.01%[12] - 投资性房地产本期期末余额为137,281,781.31元，上年年末余额为217,585,767.44元，变动幅度为-36.91%[13] - 在建工程本期期末余额为463,403,629.39元，上年年末余额为195,750,312.31元，变动幅度为136.73%[14] - 递延所得税资产本期期末余额为817,018,350.26元，上年年末余额为600,473,004.83元，变动幅度为36.06%[15] 股东情况 - 江苏省苏豪控股集团为华泰证券最大股东，持股275,601,388股，占比3.04%[16] - 江苏高科技投资集团有限公司持有华泰证券总股本的3.93%[17] - 香港中央结算（代理人）有限公司实际代为持有华泰证券股份1,715,773,788股，占公司总股本的18.91%[18] - 公司通过摘牌方式受让了华泰联合证券另一股东中国东方航空集团有限公司持有的0.0812%股权，持股比例变更为100%[19] - 公司全资子公司华泰紫金投资发起设立苏州华泰华芯太湖光子产业投资基金合伙企业，总认缴规模为5000万元[20]

公司基本信息 - 公司成立于1991年，经过30多年的稳健发展，目前已经成为A+H+G三地上市的大型综合证券集团[22][23][24] - 公司注册地址为中国江苏省南京市江东中路228号，办公地址为中国江苏省南京市江东中路228号[13] - 公司A股股票简称为华泰证券，证券代码为601688；H股简称为HTSC，证券代码为6886；GDR简称为Huatai Securities Co., Ltd. HTSC[14] 财务数据 - 华泰证券上半年度净利润同比增长20%[10] - 华泰证券上半年度报告中，营业收入达到183.69亿人民币，同比增长13.63%[17] - 归属于母公司股东的净利润为65.56亿人民币，同比增长21.94%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为-52.47亿人民币[17] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.75元/股，比上年同期增长31.58%[18] - 加权平均净资产收益率为4.23%，比上年同期增加0.54个百分点[18] 业务发展 - 公司财富管理业务股票基金交易量为19.59亿元，市场排名第一[19] - 华泰证券机构服务业务股权承销金额为724.28亿元，市场排名第三[19] - 华泰证券投资管理业务资产管理总规模为4,570.01亿元[19] - 华泰证券国际业务港股IPO保荐项目数量为2个[19] - 涨乐财富通月活数为890.64万，市场排名第一[19] - 华泰证券融资融券业务余额为1,155.61亿元，市场排名第二[19] - 并购重组家数为2个，市场排名第二[19] - 企业资产证券化发行数量为58个[19] - 非货币市场公募基金保有规模为1,517亿元，市场占有率11.9%[19] 公司战略举措 - 公司发布全市场首个开放式线上证券借贷交易平台“融券通”[22][23][24] - 公司顺利完成A股定增[22][23][24] - 公司基金投资顾问服务正式上线[22][23][24] - 公司获批正式实施并表监管试点[22][23][24] - 公司基金投顾业务品牌“涨乐财富通”注册下载，量逾7,200万[23][25] - 公司完成A股限制性股票授予登记工作[23][25] - 公司首次参与国内碳排放权交易[23][25]

财务数据 - 华泰证券2023年第一季度营业收入为899.34亿元，同比增长24.14%[6][18] - 归属于上市公司股东的净利润为32.45亿元，同比增长46.49%[6][19] - 经营活动产生的现金流量净额为-377.55亿元[6][20] - 基本每股收益为0.35元，同比增长45.83%[6] - 加权平均净资产收益率为1.86%，较上年同期增加0.45个百分点[6] - 总资产为8532.01亿元，较上年末增长0.78%[6] - 归属于上市公司股东的所有者权益为1681.65亿元，较上年末增长1.86%[6] 股东持股情况 - 江苏省国信集团有限公司持有的股份数量为1,373,481,636股，占比15.13%[10] - 香港中央结算（代理人）有限公司持有的股份数量为1,266,005,318股，占比13.95%[10] - 江苏交通控股有限公司持有的股份数量为489,065,418股，占比5.39%[10] - 江苏高科技投资集团有限公司持有的股份数量为356,173,206股，占比3.92%[10] - 阿里巴巴（中国）网络技术有限公司持有的股份数量为268,199,233股，占比2.96%[10] 资产情况 - 华泰证券2023年第一季度货币资金为152,322,198,780.83元，较上一季度下降了3.3%[16] - 长期股权投资为20,363,000,129.39元，较上一季度增长了5.8%[16] - 固定资产为4,553,190,077.73元，较上一季度下降了2.7%[16] - 商誉为3,399,359,796.66元，较上一季度增长了1.4%[16] - 短期借款为9,113,534,848.03元，较上一季度增长了13.9%[16]

公司财务数据 - 公司2022年度实现净利润为人民币12,209,871,037.74元[6] - 公司2022年度可供分配的利润为人民币8,546,909,726.42元[6] - 公司2022年度现金红利总额为人民币4,063,223,178.00元(含税)，占净利润的36.76%[8] - 公司2022年度股东利益和公司发展等综合因素考虑，决定每10股派发现金红利人民币4.50元[8] - 公司总资产为8465.67亿元，净资产为1650.87亿元[16] - 公司实现营业收入为320.32亿元，净利润为110.53亿元[16] - 公司2022年末资产总额为846,567,015,810.33元，较上一年末增长4.95%；负债总额为678,718,306,851.82元，较上一年增长3.68%[39] - 公司2022年度报告中，同一科目变动比例在尾数上可能略有差异[14] - 公司2022年度报告中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异[14] 公司业务表现 - 公司在涨乐财富通月活数、股票基金交易量保持行业首位，非货币市场公募基金保有规模首次跻身全市场前十[19] - 公司股权主承销数量及规模位居行业第四，债券主承销规模位居行业第三，经核准及注册的并购重组项目家数及交易规模位居行业第二[22] - 公司累计服务科技创新企业超过210家，总市值人民币8.52万亿元[23] - 公司在半导体产业深入布局，有望开启国产化新周期[23] - 公司在新能源行业领域实现了较为全面的覆盖，助力产业升级和国际化发展[23] 公司市场表现 - 公司2022年股票代理交易金额为323,960.42亿元，较2021年下降了17.3%[71] - 公司2022年第四季度营业收入为人民币8,413,129,822.54元[43] - 公司2022年第四季度归属于上市公司股东的净利润为人民币3,231,529,883.25元[43] - 公司2022年第四季度经营活动产生的现金流量净额为人民币35,934,972,635.41元[43] - 公司2022年度营业收入为32,031,562,088.09元，较上一年下降15.50%；归属于母公司股东的净利润为11,052,695,673.35元，较上一年下降17.18%[39]