国联证券(601456)
icon
搜索文档
国联证券:自营业务收益率持续改善,关注并购民生证券进度
财信证券· 2024-11-08 13:55
2024 年 11 月 06 日 评级 增持 | --- | --- | |-----------------------|------------| | 交易数据 | 维持 | | 当前价格(元) | 13.10 | | 52 周价格区间(元) | 9.38-13.84 | | 总市值(百万) | 33105.22 | | 流通市值(百万) | 31297.70 | | 总股本(万股) | 283177.40 | | 流通股(万股) | 283177.40 | | | | 涨跌幅比较 -23% -3% 17% 37% 2023-11 2024-02 2024-05 2024-08 2024-11 国联证券 证券Ⅱ | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|-------|-------| | % | 1M | 3M | 12M | | 国联证券 | 4.13 | 32.32 | 22.45 | | 证券Ⅱ | 12.46 | 54.79 | 33.25 | 周策 分析师 执业证书编号:S0530519020001 zhouce67@hnchasing.com ...
国联证券2024三季报点评:业绩符合预期,自营投资收益率回升
开源证券· 2024-11-04 16:30
隐证券 非银金融/证券Ⅱ 公 司 研 究 国联证券(601456.SH) 2024 年 11 月 04 日 业绩符合预期,自营投资收益率回升 ——国联证券 2024 三季报点评 投资评级:买入(维持) | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/11/1 | | 当前股价 ( 元 ) | 11.99 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 13.87/9.29 | | 总市值 ( 亿元 ) | 339.53 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 286.46 | | 总股本 ( 亿股 ) | 28.32 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 23.89 | | 近 3 个月换手率 (%) | 154.91 | 股价走势图 -24% -12% 0% 12% 24% 2023-11 2024-03 2024-07 国联证券 沪深300 数据来源:聚源 相关研究报告 《经纪、资管表现亮眼,自营投资拖 累业绩 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.9.2 《发股收购民生证券方案落地,看好 协 同 效 应 — 公 司 信 ...
国联证券:3Q24投资高基数下环比正增,关注与民生证券合并进程
申万宏源· 2024-11-01 18:55
报告公司投资评级 - 维持买入评级 [6][10] 报告的核心观点 - 9M24国联证券主营收入同比下降18%,但3Q24单季利润同比增长143%,主要得益于投资收益的改善 [9] - 公司资产端交易性金融资产大幅增加,负债端有息负债快速扩张,经营杠杆显著高于行业平均水平 [11] - 国联证券拟发行股份购买民生证券99.26%股份,已获上交所受理,关注后续整合进程及业务层面的协同效应 [11] - 上调公司2024-2026年盈利预测,预计归母净利润分别为7.3、10.8、11.9亿元 [10] 分类总结 业绩表现 - 9M24公司主营收入同比下降18%,但3Q24单季利润同比大增143%,主要得益于投资收益的改善 [9] - 公司9M24经纪、资管业务收入同比分别增长2%、65%,但投行业务收入同比下降38% [9] - 公司9M24净利息收入为-1.3亿元,拖累整体业绩表现 [9] 财务状况 - 公司资产端交易性金融资产大幅增加,负债端有息负债快速扩张,经营杠杆显著高于行业平均水平 [11] - 公司3Q24负债成本有所下降,带动单季利润同比大增 [9][10] 重组进展 - 国联证券拟发行股份购买民生证券99.26%股份,已获上交所受理,关注后续整合进程及业务层面的协同效应 [11] 盈利预测 - 上调公司2024-2026年盈利预测,预计归母净利润分别为7.3、10.8、11.9亿元 [10]
国联证券:2024年三季报点评:投资端大幅改善,整体业绩持续向好
东吴证券· 2024-11-01 06:37
报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 重资产业务 1) 自营业务同比大幅改善,权益市场行情大幅转暖带动自营业务收入大增 [2] 2) 融资规模上升拖累利息净收入 [2] 轻资产业务 1) 经纪业务和资管业务维持增势 [3] 2) 投行业务持续承压,股权融资监管收紧影响显著 [3] 分析师总结 1) 权益市场行情走高背景下,公司三季度业绩修复迅速 [4] 2) 预计2024-2026年公司归母净利润分别为7.21/10.30/11.48亿元,对应增速分别为7.44%/42.76%/11.45% [4] 3) 维持"买入"评级,看好公司后续内生增长与外延扩张并驾齐驱 [4]
国联证券2024年三季报点评:人才投入成效渐显,经纪业务同比正增
国泰君安· 2024-11-01 01:08
报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [11] 报告的核心观点 业绩表现 - 公司2024年前三季度营收/归母净利润20.0/4.0亿元,同比-20.0%/-45.5%,其中Q3单季归母净利润3.1亿元,同比+143.7%/环比+0.5%;加权平均ROE同比-2.02pct至2.18% [11] - 低基数下单季业绩同比高增;人才投入及业务转型成效渐显,经纪业务逆势正增 [11] 并购事项 - 公司并购民生证券事项落地加速,民生证券作为一家投行业务特色鲜明的中型券商,预计二者合并后协同性在于区域互补与业务互补 [11] - 通过合并民生证券,国联证券综合实力或提升至行业前20,为长期发展蓄势 [11] 财务预测 - 上调24-26年盈利预测EPS至0.24/0.26/0.29元(前值为0.22/0.25/0.29元) [11] - 考虑9/24以来市场有力提振,上调目标价至14.05元,对应2024年2.2xPB [11] 分组3 - 52周股价区间为9.38-13.84元,总市值为34,038百万元 [5] - 股东权益为18,264百万元,每股净资产为6.45元,市净率为1.9倍 [6] - 公司1个月、3个月、12个月的绝对/相对指数涨幅分别为-4%/-2%、24%/11%、13%/5% [7]
国联证券:整合推进,杠杆提升
国信证券· 2024-10-31 10:42
报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级。[1] 报告的核心观点 1) 公司前三季度实现营业收入20.05亿元、同比-20.04%,归母净利润3.96亿元、同比-45.53%。2024Q3单季度实现营收9.19亿元、同比+31.26%、环比+0.72%,实现归母净利润3.08亿元、同比+143.65%、环比+0.55%。[1] 2) 投资收益(含公允价值变动)为公司业绩压舱石。期末客户资金增长显著,为后续经纪业务提供支撑。2024Q3末公司货币资金175.81亿元、较年初+79.10%,主因客户资金增加,期末客户资金存款114.70亿元、较年初+72.47%。[1] 3) 资产规模保持扩张,杠杆率保持提升。2024Q3末公司杠杆率4.89倍,较年初的4.43倍、上半年末的4.80倍有所提升。其中,期末买入返售金融资产105.64亿元、较年初+99.07%,FVTPL资产439.66亿元、较年初+12.65%,FVOCI资产49.47亿元、较年初+37.40%。[1] 4) 民生证券整合推进,合并后将显著增强公司实力。民生证券2024H1末总资产规模637.34亿元、归母净资产规模161.27亿元,与国联证券大致相当,合并后有望显著增强公司综合实力。[1] 5) 我们将公司2024-26年归母净利润上调为5.16亿元、8.85亿元及10.05亿元,上调幅度分别为8.64%、7.07%及7.22%。[1] 6) 公司在基金投顾等买方财富管理领域布局较早,资产规模有序扩张且杠杆率高于行业均值,与民生证券合并后综合实力大幅提升,我们看好公司后续各项主要业务的市占率提升。[1]
国联证券(601456) - 2024 Q3 - 季度财报
2024-10-30 18:21
国联证券股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位:元 币种:人民币 1 / 18 证券代码:601456 证券简称:国联证券 国联证券股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整,不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人葛小波、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)尹磊保证季度报告 中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一) 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|---------------------------------------|------------------------------ ...
国联证券:2024年半年报点评:资管经纪逆势上涨,关注整合重组进度
中航证券· 2024-09-09 11:11
眽眻眽眿 年 眻睄 月 眻睁 日 证券研究报告|公司研究|公司点评 国联证券(睁眻眼眿着睁)眽眻眽眿 年半年报点评 投资评级 买入 资管经纪逆势上涨,关注整合重组进度 公司 睃 月 眾眼 日披露 眽眻眽眿 年半年报 眽眻眽眿 年上半年公司实现总营收 眼眻.睃睁 亿元(-眾睄.睄眼%),实现归母净利润 眻.睃睃 亿元(-睃着.眾睄%),扣非后归母净利润 眻.睂睂 亿元(-睃睂.眻眻%),基本每 股收益 眻.眻眾 元(-睃着.睂眼%)。公司 眽眻眽眿 年上半年 ROE 为 眻.眿睃%,较上年 同期减少 眾.眻眻pct。 资管业务收入并表大增,管理规模实现正增 眽眻眽眿 年上半年,国联证券资管正式开业,实现公司证券资产管理业务向国 联证券资管平稳过渡。截至 眽眿H眼,公司受合并国联基金影响,实现资管业 务净收入 眾.眼眽 亿元(+眽睂眼.眿眾%),资管受托资金 眼眽眿睃.眼睂 亿元(+眼眽.眻眼%), 其中公募基金(含大集合)资产规模 眼眼睄.睄眿 亿元(+睃眾.眿睃%);集合资产规 模 眾眿睁.眿着 亿元(+眼眻睃%)。公募基金方面,国联基金资产管理总规模 眼睃眾眾.睄眻 亿元,较去年末增长 眽眾.眽睂%。 经纪 ...
国联证券:自营业务拖累业绩,稳步推进与民生证券整合工作
财信证券· 2024-09-05 10:30
证券研究报告 2024 年 09 月 02 日 评级 增持 | --- | --- | |-----------------------|------------| | 当前价格(元) | 9.66 | | 52 周价格区间(元) | 9.38-12.66 | | 总市值(百万) | 24229.82 | | 流通市值(百万) | 23079.03 | | 总股本(万股) | 283177.40 | | 流通股(万股) | 283177.40 | 涨跌幅比较 国联证券 证券Ⅱ -23% -13% -3% 7% 17% 27% 2023-09 2023-12 2024-03 2024-06 2024-09 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|--------|--------| | % | 1M | 3M | 12M | | 国联证券 | 0.75 | -11.60 | -11.52 | | 证券Ⅱ | 1.59 | -4.68 | -20.77 | 刘敏 分析师 执业证书编号:S0530520010001 liumin83@hnchasing.com 刘 ...
国联证券:公司半年报点评:自营等因素拖累,公司归母净利润同比+23%
海通国际· 2024-09-04 12:39
Nicole Zhou nicole.q.zhou@htisec.com [Table_MainInfo] 公司研究/金融/券商 证券研究报告 国联证券(601456)公司半年报点评 [Table_InvestInfo] 自营等因素拖累,公司归母净利润同比 -85% [Table_Summary] 投资要点:公司为国有券商,管理层具有丰富的业界经验并倍受股 东信任。作为基金投顾首批试点券商,公司的先发优势将促进财富 管理业务快速发展,看好公司资产管理和财富管理业务间的协同效 应。对应目标价 13.38 元/股,维持"优于大市"评级。 【事件】国联证券发布 2024 年上半年业绩:实现营业收入 10.9 亿元,同比 -39.9%;归母净利润 8771 万元,同比-85.4%;对应 EPS 0.03 元,ROE 0.5%,同 比-3.0pct。第二季度实现营业收入 9.1 亿元,同比-19.2%,环比+426.2%;归母 净利润 3.1 亿元,同比-22.0%,环比扭亏为盈。 公司全面塑造"大方向"财富管理品牌,持续推进买方视角的财富管理转型。2024 年上半年经纪业务收入 2.8 亿元,同比+6.9%,占营业收 ...