证券时报e公司讯，10月28日国泰君安研报表示，此轮北交所行情由流动性和情绪共振驱动，目前北证 50的PE（TTM）已达到48.4倍，新高不言顶，但要谨防后续行情波动加大，配置方便可以考虑高切 低，选择估值相对较低但受益于整体北交所流动性改善的个股。 ...

文章核心观点 - 短周期内,内外供需边际改善,稀土价格有望延续回暖[1] - 2024年第二季度开始,由于第一、二批稀土配额增速放缓,加之前期大幅跌价后厂商挺价意愿较强,供给边际收紧[1] - 需求端前期下游厂商库存持续去化,金九银十电动车/风电旺季的集中采购推动需求边际回暖[1] - 若2024年第四季度海外稀土、磁材提前补库,将助推稀土需求边际转好[1] 供给分析 - 2024年第二季度开始,由于第一、二批稀土配额增速放缓,供给边际收紧[1] - 前期大幅跌价后厂商挺价意愿较强[1] 需求分析 - 前期下游厂商库存持续去化[1] - 金九银十电动车/风电旺季的集中采购推动需求边际回暖[1] - 若2024年第四季度海外稀土、磁材提前补库,将助推稀土需求边际转好[1]

文章核心观点 - 证券时报是由人民日报社主管主办的证券市场权威信息披露媒体,是中国资本市场的重要信息披露平台[1] - 提供全天候7*24小时财经证券类资讯,内容丰富,包括时报快讯、股市新闻、财经资讯、基金净值、债券、期货、上市公司公告等[1] - 打造了"信披168"综合服务专区,资本市场投教"星火计划",是权威、全面的资本市场服务平台[1] 行业总结 - 证券时报是一家权威的财经证券类资讯媒体,为用户提供全方位、最新鲜的财经信息[1] - 作为中国资本市场的重要信息披露平台,证券时报在资本市场中扮演着重要角色[1] - 证券时报通过打造"信披168"综合服务专区和资本市场投教"星火计划",为资本市场提供全面的服务[1] 公司总结 - 证券时报由人民日报社主管主办,是一家权威的财经证券类资讯媒体[1] - 证券时报提供全天候7*24小时的财经证券类资讯,内容丰富全面[1] - 证券时报打造了"信披168"综合服务专区和资本市场投教"星火计划",是一家权威、全面的资本市场服务平台[1]

财联社财经通讯社打开APP08:07:59【国泰君安：中国制造具备竞争优势 产品出海和产能出海共同发 力】财联社10月25日电，国泰君安表示，全球资本和货物流动显示美国主导的制造业回流正在进行。 往后看，预计美国国内和对外投资将持续加码，日韩及印度/越南等新兴经济体将继续承接产业链转 移，而欧洲制造业提升难度较大。 考虑到海外制造业体系的完备性较弱，部分面临人力和原材料成本压力，制造业回流进程存在较多困 难，进展速度可能逐步放缓。 而中国制造业体系完善，有望凭借产品性价比和部分领域的技术先发优势，继续在国际市场保持竞争地 位。 相关出海投资线索：①新兴经济体基础设施和产能建设加速，中国工程机械/船舶/电网设备/基础化工受 益；②中国消费品性价比优势突出，非美国家出口加速，关注家电/家具/纺服；③中国在部分领域具备 技术和产能优势，产能出海挖掘需求增量且规避贸易限制，关注电子/锂电/汽车及零部件等。 券商动态财联社声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。 投资者据此操作，风险自担。 2024-10-25 08:07:5974559 阅读商务合作发送 ...

文章核心观点 - 国泰君安利用"证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)"借贷资金,顺利完成增持股票的首笔交易[1] - 在此之前,国泰君安已完成互换便利业务全市场首单国债换入交易和首批国债质押式回购交易[1] 公司动态 - 国泰君安于21日与中债信用增进公司签署《债券借贷协议》[1] - 国泰君安22日完成互换便利业务全市场首单国债换入交易[1] - 国泰君安23日完成互换便利业务全市场首批国债质押式回购交易[1] - 国泰君安10月24日利用"证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)"借贷资金顺利完成增持股票的首笔交易[1]

财联社财经通讯社打开APP08:17:41【国泰君安：短中期需求共振 新能源板块迎估值抬升】财联社10月 22日电，国泰君安研报表示，当前新能源车产业链处于周期底部区间，新能源车旺季叠加储能强于预期 锂电需求迎来改善，随着25年欧洲碳排放方案落地和美国可能的储能"抢装"锂电中期需求有望持续拉 动。 建议当下积极关注：1）业绩强劲的锂电龙头企业；2）超跌的锂电环节龙头；3）受益于消费电子下游 回暖和AI创新周期的消费电池环节；4）产业趋势上，传统整车通过电动化及品牌升级在新能源端实现 量价提升，利好配套产业链；5）新技术方面，固态电池产业化进程加速；特斯拉皮卡逐步放量的4680 电池配套产业链。 新能源汽车盐湖提锂储能消费电子固态电池新能源财联社声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。 投资者据此操作，风险自担。 2024-10-22 08:17:4199676 阅读商务合作发送 ...

报告公司投资评级 - 报告维持国泰君安(2611 HK/601211 CH)的"买入"评级,目标价为港币15.02元/人民币26.28元 [8] 报告的核心观点 合并后具有较强的规模效应与优势 - 新公司将拥有行业最大资产负债表且结构均衡,在大财富、投行、机构和交易、资产管理、国际业务等方面具有领先优势 [5] - 合并后将形成品牌优势,在客户基础、服务能力、运营管理等方面优势互补 [3] 看好交投活跃市场下的补涨空间 - 停牌期间政策支持强劲、市场交投活跃,成交额维持高位,预计复牌后股价有较大补涨修复空间 [6] - 目前龙头券商估值较低,考虑到整合完成后协同互补效应较强,预计有望提升客户价值变现能力,形成全功能布局的综合金融服务平台 [6] 盈利预测调整 - 适当上调全年日均股基成交额和日均两融余额假设,预计2024-26年EPS分别为1.18/1.42/1.83元 [11][12] - 给予A/H股2024E PB一定折价至1.35/0.70倍,目标价上调至人民币26.28元/港币15.02元 [8]

报告公司投资评级 - 报告维持"增持"的投资评级 [4] 报告的核心观点 公司各项业务表现 1. 投资收益（含公允价值变动）、其他收入占比出现提高 [7] 2. 零售及机构经纪业务市场份额均保持增长 [10] 3. 各类债券主承销金额和市场份额均实现明显增长 [13] 4. 券商资管业务表现平稳,公募基金业务略有承压 [16] 5. 固收自营取得良好业绩,泛自营投资业绩保持平稳 [18] 6. 融资融券与股票质押规模同步出现下降 [19] 7. 境外交易及投资净收入显著改善,国际业务持续回暖 [22] 未来展望 - 如果公司吸收合并海通证券,将跃升为行业龙头 [20] - 预计2024、2025年EPS分别为0.83元、0.90元,维持"增持"评级 [23] 根据目录分别总结 公司投资评级 - 报告维持"增持"的投资评级 [4] 报告概况 - 2024年上半年营业收入170.70亿元,同比-6.89%;归母净利50.16亿元,同比-12.64% [6] 收入结构分析 1. 投资收益（含公允价值变动）、其他收入占比出现提高 [7][8] 2. 经纪、投行、利息净收入占比出现下降 [7] 经纪业务 1. 零售及机构经纪业务市场份额均保持增长 [10] 2. 代理股票交易额及市场份额保持增长 [11][12] 3. 代理买卖证券业务净收入同比下降 [11][12] 投行业务 1. 各类债券主承销金额和市场份额均实现明显增长 [13][15] 2. 股权融资业务承销金额和市场份额下降 [13][15] 资管业务 1. 券商资管业务表现平稳,公募基金业务略有承压 [16][17] 2. 资管总规模及各类资管业务规模变动情况 [17] 自营业务 1. 固收自营取得良好业绩,泛自营投资业绩保持平稳 [18] 2. 权益、场外衍生品、另类投资业务表现 [18] 利息收入 1. 融资融券与股票质押规模同步出现下降 [19][21] 国际业务 1. 境外交易及投资净收入显著改善,国际业务持续回暖 [22]