报告公司投资评级 - 报告维持"增持"的投资评级 [4] 报告的核心观点 公司各项业务表现 1. 投资收益（含公允价值变动）、其他收入占比出现提高 [7] 2. 零售及机构经纪业务市场份额均保持增长 [10] 3. 各类债券主承销金额和市场份额均实现明显增长 [13] 4. 券商资管业务表现平稳,公募基金业务略有承压 [16] 5. 固收自营取得良好业绩,泛自营投资业绩保持平稳 [18] 6. 融资融券与股票质押规模同步出现下降 [19] 7. 境外交易及投资净收入显著改善,国际业务持续回暖 [22] 未来展望 - 如果公司吸收合并海通证券,将跃升为行业龙头 [20] - 预计2024、2025年EPS分别为0.83元、0.90元,维持"增持"评级 [23] 根据目录分别总结 公司投资评级 - 报告维持"增持"的投资评级 [4] 报告概况 - 2024年上半年营业收入170.70亿元,同比-6.89%;归母净利50.16亿元,同比-12.64% [6] 收入结构分析 1. 投资收益（含公允价值变动）、其他收入占比出现提高 [7][8] 2. 经纪、投行、利息净收入占比出现下降 [7] 经纪业务 1. 零售及机构经纪业务市场份额均保持增长 [10] 2. 代理股票交易额及市场份额保持增长 [11][12] 3. 代理买卖证券业务净收入同比下降 [11][12] 投行业务 1. 各类债券主承销金额和市场份额均实现明显增长 [13][15] 2. 股权融资业务承销金额和市场份额下降 [13][15] 资管业务 1. 券商资管业务表现平稳,公募基金业务略有承压 [16][17] 2. 资管总规模及各类资管业务规模变动情况 [17] 自营业务 1. 固收自营取得良好业绩,泛自营投资业绩保持平稳 [18] 2. 权益、场外衍生品、另类投资业务表现 [18] 利息收入 1. 融资融券与股票质押规模同步出现下降 [19][21] 国际业务 1. 境外交易及投资净收入显著改善,国际业务持续回暖 [22]