中国巨石 2024 年 1 月机构投资者调研记录 调研时间：2024年 1月 调研地点：中国巨石大楼 调研机构： 中金公司、海创投资、东吴证券、招商信诺、涌津投资、泉果基金 重点问题及答复： 1、面对如今国际经济形势，公司 2024 年经营工作打算如何开展？ 2024 年，公司将重点开展以下工作：（1）满产满销。上下统一全力支持满产 满销，稳定提高质量、做好结构调整、控制好成本消耗；调整结构、敬畏市场、尊 重客户，保证市场占有率，提高市场竞争力。加大对关键市场、关键客户开拓力度， 体现新质生产力。在新能源、新电池、新能源汽车、新材料应用领域的“四新”市 场上走出新路、开好新局、布好新点。（2）发现优势、发挥优势、发展优势，实 现优势再造，发挥好品牌优势、实力优势、技术优势。将优势转化为特色差别，转 化为竞争力。 2、国资委拟加强对央企市值管理的考核，公司如何进行市值管理呢？ 公司将持续做好业务经营，保持股东回报稳定，并通过开展投资者交流等方式， 积极听取股东、投资者的意见建议，不断提高市值管理工作的针对性和实效性。公 司已将市值管理纳入公司“十四五”期间关键战略目标，后续将根据国资委的要求 进一步完善考核机制 ...

中国巨石 2023 年 12 月机构投资者调研记录 调研时间：2023年 12月 调研地点：中国巨石大楼 调研机构： 天风证券、泽泉投资、润州投资 重点问题及答复： 1、公司怎样看市场供需情况？ 自去年第三季度以来，随着玻纤下游主要消费市场整体陷入低迷，行业出现阶 段性供需失衡，粗纱产品价格快速下跌。今年行业需求恢复仍不及预期，部分粗纱 产品价格创历史新低，预计行业内低端产能和竞争力较弱产能将加速淘汰。今年第 三季度以来，行业内企业采取了实施冷修技改计划、延迟新生产线投产等措施，现 阶段，行业基本实现产销平衡，但盈利能力仍处于较低水平。 2、未来资源类成本会越来越高，公司成本下降空间还有多大？ （1）资源类： ①矿产：公司非常注重矿产资源投资，通过签订战略协议、投 资并购等方式获取优质矿产资源，保证原材料供应的稳定性和连续性；②能源：能 源成本主要是天然气、电和水，公司通过改进窑炉设备和燃烧方式，配合玻纤配方 改进等技术手段，提高窑炉熔化率，降低能源消耗。 （2）非资源类： ①人工：近年公司人工成本基本保持稳定，智能化制造基地 的建设使得人均生产效率显著提高；②辅材：针对不同的生产辅材，公司由专门的 下属企业 ...

财务数据 - 2023年第三季度营业收入为359.59亿元，较去年同期下降14.23%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为6.11亿元，较去年同期下降53.41%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为48.49亿元，较去年同期下降86.58%[3] - 基本每股收益为0.1526元，较去年同期下降53.40%[4] - 加权平均净资产收益率为2.26%，较去年同期减少3.02个百分点[5] 资产负债 - 公司2023年第三季度总资产为527.03亿元，较去年末增长8.37%[6] - 归属于上市公司股东的所有者权益为283.30亿元，较去年末增长2.65%[7] - 公司流动资产总额为14,320,651,533.60元，较2022年底增长了2,403,952,977.09元[8] - 公司非流动资产总额为38,382,264,501.79元，较上期增长了1,665,292,369.41元[9] - 公司负债合计为23,043,487,165.96元，较2022年同期增长16.1%[10] 现金流量 - 公司2023年第三季度经营活动现金流入小计为147.08亿美元[11] - 公司2023年第三季度经营活动现金流出小计为110.94亿美元[12] - 公司2023年第三季度现金及现金等价物净增加额为167.06亿美元[13] - 公司2023年第三季度期末现金及现金等价物余额为389.73亿美元[14]

中国巨石 2023 年 10 月机构投资者调研记录 调研时间：2023年 10月13日 13:00-14:30 调研地点：中国巨石大楼 调研机构： 国泰君安、长江证券 、广发证券、中泰证券 、摩根华鑫 、高毅资 产、永安国富、兴全基金、文渊资本、睿远基金、华安基金、中国太保、华泰柏瑞、 民生证券、中信证券 重点问题及答复： 1、2024年行业展望 回复：（1）受全球宏观经济下行、国内经济压力增大等多重因素的共同影响， 电子布、粗纱市场分别自 2022年年初和 2022年上半年开始需求转弱，至目前供需 矛盾仍然存在。虽然需求短期承压，但随着基建、新能源、汽车、家电、智慧生活 等领域市场需求持续增长，预计明年玻纤需求将有所恢复。（2）2023年以来，行 业新增供给放缓，但由于上游产能释放增量超过下游需求增长，行业出现了阶段性 的产能过剩，且价格竞争进一步加剧，预计行业内低端产能和竞争力较弱产能将加 速淘汰。（3）粗纱价格方面，自 2022年第三季度以来，随着下游主要消费市场集 体陷入低迷，行业出现阶段性供需失衡，粗纱产品价格快速下跌。经过一年的产能 调控，行业基本实现产销平衡，未来价格恢复以结构性行情为主。电子布 ...

财务表现 - 公司2023年上半年度营业收入为78.3亿人民币，同比下降34.26%[10] - 归属于上市公司股东的净利润为20.6亿人民币，同比下降50.95%[10] - 经营活动产生的现金流量净额为3.66亿人民币，同比下降89.44%[10] - 归属于上市公司股东的净资产为27.76亿人民币，较上年末增长0.57%[10] - 公司基本每股收益为0.5154元，同比下降50.95%[10] - 公司2023年上半年，公司玻璃纤维及制品业务实现营业收入756,424.32万元，占主营业务收入的98.22%[12] - 公司在市场情况积极调结构、拓市场、稳价格，总体保持稳中求进态势，销量指标逆势增长[15] - 公司在项目建设、绿色低碳和数字智造方面取得突出成效，推动转型升级[15] - 公司作为混改试点企业，继续发挥混合所有制优势，加强党的领导，完善探索中长期激励机制[15] - 公司积极部署方案，全力聚焦主业、抓项目扬智造、提升综合竞争实力，争创世界一流企业[16] 行业地位与战略 - 公司所属行业为非金属矿物制品业，主要从事玻璃纤维及制品的生产、销售[12] - 公司品牌认知度、认可度、满意度均领先于行业竞争对手，公司在客户中全力打造的巨石品牌成为核心优势[14] - 公司在成本控制方面形成了具有巨石特色的制度体系，为持续的成本控制打下坚实基础[14] - 公司在创新方面处于行业领先地位，持续保持竞争优势[14] - 公司在全球布局方面稳步实施“三地五洲”战略，参与国际分工，努力促进全球经济的发展融合[14] 财务风险 - 公司在2023年半年度报告中提到原材料、能源价格及供应状况将影响生产成本[24] - 公司产品的出口退税率为13%，未来如果调低将对经营业绩产生影响[23] - 公司出口业务主要结算货币为美元，人民币对美元汇率波动将影响产品海外报价[23] - 美国政府对中国商品加征关税，公司玻纤产品受到影响[24] - 欧盟对公司玻纤织物产品征收反倾销税，影响公司出口业务[24] 公司治理与社会责任 - 公司共召开5次股东大会，未出现否决提案或变更前次决议的情况[25] - 公司决定实施超额利润分享方案以激励核心骨干人员[26] - 公司及子公司的废水排放情况符合环保标准，废水处理后排放浓度降低，废气排放污染物因子均低于相关标准[28] - 公司持续加强项目环境影响评价和竣工验收监督管理，严格按照环保管理条例要求，落实环境保护“三同时”制度[29] - 公司制定了突发环境事件应急预案，根据生产工艺和环境风险制定各类专项应急预案，并定期组织应急实战演练[30] - 公司定期开展环境自行监测，确保污染物处理排放达标，制定了相关管理制度并进行数据比对，保证环境数据准确性[32] - 公司积极推进绿色发展战略，坚持绿色发展原则，构建绿色低碳管理体系，努力成为全球竞争力的世界一流玻纤企业[34] - 公司召开绿色发展工作会议和节能减排交流会，签订绿色发展目标责任书，开展低碳环保月宣传活动，推动绿色能源使用比例提升[35] - 公司巩固脱贫攻坚成果、助力乡村振兴，开展多次社会捐赠活动，支持公益事业，持续为社会创造价值，推动共同富裕[36] 资产负债情况 - 公司2023年半年度报告显示，流动比率为0.8954，较上年末下降4.07%[53] - 公司2023年半年度报告显示，速动比率为0.6129，较上年末略微增长0.48%[53] - 公司2023年半年度报告显示，资产负债率为43.66%，较上年末增加2.87%[53] - 2023年6月30日，中国巨石股份有限公司的流动资产总额为133.96亿人民币，较2022年底增长12.5%[54] - 公司的非流动资产总额为382.66亿人民币，较上年同期增长4.1%[55] - 公司的负债总额为225.57亿人民币，较上年同期增长13.7%[56]

财务表现 - 2023年第一季度，中国巨石营业收入为36.71亿人民币，同比下降28.48%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为9.21亿人民币，同比下降49.84%[4] - 公司产品价格下降导致毛利率下降，影响了净利润和每股收益[5] - 公司净利润为95亿元，较去年同期下降49.8%[11] 资产状况 - 总资产为514.51亿人民币，同比增长5.79%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为284.60亿人民币，同比增长3.13%[5] - 公司流动资产总额为142.6亿元，较上一季度增长19.3%[8] - 公司非流动资产总额为371.9亿元，较上一季度增长1.3%[9] 股东信息 - 首次披露了公司的股东信息，前十名股东中中国建材股份有限公司持股最多[6] - 公司股东中不存在关联关系或一致行动关系[7] 现金流量 - 2023年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为-111.49亿人民币[12] - 2023年第一季度公司投资活动产生的现金流量净额为5.46亿人民币[13] - 2023年第一季度公司筹资活动产生的现金流量净额为23.39亿人民币[13]

公司业绩 - 公司2022年度母公司实现净利润为2208838585.89元，可供分配利润为2292013361.60元[4] - 公司2022年度共计分配股利2085634235.29元，不进行资本公积金转增股本[4] - 公司2022年度营业收入为20192222964.59元，归属于上市公司股东的净利润为6610015911.86元[10] - 公司2022年度经营活动产生的现金流量净额为4124060977.31元，归属于上市公司股东的净资产为27597668458.05元[10] - 公司2022年第一季度至第四季度的营业收入分别为5132770832.59元、6776911489.98元、4192660545.64元、4089880096.38元[11] - 公司2022年第一季度至第四季度的归属于上市公司股东的净利润分别为1836322238.71元、2369803764.13元、1311174307.95元、1092715601.07元[11] - 公司2022年第一季度至第四季度的经常性损益后的净利润分别为1442243645.07元、1387698971.81元、766770409.50元、780308527.81元[11] - 公司2022年非经常性损益项目中，非流动资产处置损益金额为2534977509.32元，计入当期损益的政府补助金额为228576777.33元，债务重组损益金额为-13556212.99元[11] - 公司2022年采用公允价值计量的项目中，交易性金融资产期初余额为1066356772.29元，期末余额为4121634.66元，应收款项融资期初余额为5017060615.72元，期末余额为1557717208.24元[12] 公司发展 - 公司2022年在智能制造方面取得新突破，如桐乡总部智能制造基地建设、成都年产15万吨短切原丝生产线投产等[13] - 公司2022年科技创新成果显著，新一代E9超高模量玻璃纤维实现迭代升级，为产业化生产及应用提供更优解决方案[14] - 公司凭借发明专利获得中国专利奖金奖，成功入选浙江省首批次新材料名单，推动高新产品开发，提升市场竞争力[14] - 公司持续优化发展结构，提升高精尖难和高附加值产品比重，加强产销衔接，提高产品市场竞争力[14] - 公司全年新增多家世界500强企业客户并建立稳定合作关系，实施“全面走出去战略”，深入市场一线，开发增量新客户[14] 公司核心竞争力 - 公司的核心竞争力主要体现在机制优势、文化优势、规模优势、品牌优势、成本优势、创新优势等方面[20][21][22][23][24][25][26] - 公司在全球玻璃纤维行业中具有规模优势，产能规模全球第一，年产能占全球总产能的75%以上，国内产能占国内总产能的70%以上[18] 公司财务风险 - 公司面临政策风险，包括税收优惠政策、政府补助变化的风险和出口退税政策变动的风险[57] - 公司面临财务风险，包括汇率波动风险和利率风险，对财务支出和资金使用效率产生影响[57] - 公司可能面临贸易摩擦风险，如美国对中国商品加征关税和欧盟对玻纤织物产品征收反倾销税率[58] 公司社会责任 - 公司2022年减少了229,231吨二氧化碳排放，采取了多项减碳措施，包括利用分布式光伏发电系统和余热利用系统[106] - 公司积极推进绿色制造，大力推进玻璃纤维上下游节能环保产业的发展振兴，着力推动绿色化转型升级[107] - 公司每年定期单独披露ESG报告，全面铺开实施“十四五”战略规划，用一系列行动深入开展巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作[108][109] - 公司捐赠金额超过688万元人民币，共开展22次对外捐赠、社会公益活动，为共同富裕贡献企业力量[109] - 公司向中国志愿服务基金会中建材“善建公益”捐款300万元，响应国务院国资委关于组织四川省抗震救灾捐赠的倡议，捐赠善款200万元[111]