Thank you for standing by. My name is Krista, and I will be your conference operator today. I would like to welcome everyone to the On Holding AG Second Quarter 2024 Results Conference Call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speaker's remarks, there will be a question and answer session. If you would like to ask a question during that time, simply press star followed by the number one on your telephone keypad. And if you'd like to withdraw that question, again, pr ...

Good morning and good evening to all, and welcome to the C-Limited second quarter 2024 results conference call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speaker's remarks, there will be a question and answer session. If you would like to ask a question during this time, simply press star, followed by the number one on your telephone keypad. If you would like to withdraw your question, press star one again. For operator assistance throughout the call, please press star ze ...

会议主要讨论的核心内容 激光行业整体情况 - 激光行业具有周期性和成长性 [8][9][10] - 激光行业上一轮周期顶点在2021年,当前处于底部,有望进入新一轮上行周期 [8][9] - 激光行业整体市场规模从2013年的195亿增长到2023年的910亿,年均增速17% [10][27] 激光器行业分析 - 光纤激光器是激光器主流类型,市场份额从2015年的41%提升到2020年的53% [14] - 国内光纤激光器市场规模从2018年的150亿增长到2023年的242亿,增速12% [14][15] - 6000瓦以下中低功率激光器已基本实现国产化,6000瓦以上高功率激光器国产化率仍有提升空间 [18][19] - 国内激光器龙头企业瑞科创新正在向高端市场拓展,与国际巨头IPG形成三足鼎立格局 [16][17] 激光控制系统分析 - 激光控制系统是激光设备的"大脑",行业集中度高,博创电子是国内龙头 [20][21][22][23] - 中低功率激光控制系统已基本实现国产化,高功率仍以国外企业为主 [22][23] - 控制系统企业正在依托软件优势向硬件延伸,如切割头等,拓展业务空间 [25] 激光设备行业分析 - 激光切割设备市场规模从2017年的183亿增长到2023年的333亿,渗透率有望进一步提升 [30][31] - 激光焊接设备市场规模从2018年的34亿增长到2020年的80亿,主要受益于新能源锂电等领域 [32][33] - 激光设备行业格局较为分散,以大族激光、华工科技等为代表的全领域龙头和细分领域龙头并存 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 1. 提问:激光行业的周期性和成长性体现在哪些方面? 回答:激光行业与制造业景气度高度相关,呈现明显的周期性。同时随着激光技术不断进步,应用领域不断拓展,行业整体呈现持续增长态势。[8][9][10] 2. 提问:国内激光器行业的竞争格局如何? 回答:国内激光器行业呈现三足鼎立格局,以IPG、瑞科创新和国内第三梯队企业为主。其中瑞科创新正在不断提升市场份额,向高端市场拓展。[16][17] 3. 提问:激光控制系统行业的特点是什么? 回答:激光控制系统行业集中度高,博创电子是国内龙头。中低功率产品国产化程度高,高功率产品仍以国外企业为主。控制系统企业正在依托软件优势向硬件延伸拓展业务。[20][21][22][23][25] 4. 提问:激光设备行业的发展趋势如何? 回答:激光切割设备和激光焊接设备市场规模持续增长,渗透率有望进一步提升,特别是受益于新能源等新兴领域的快速发展。行业格局较为分散,龙头企业并存。[28][29][30][31][32][33]

Greetings and welcome to the Rumble second quarter 2024 earnings conference call. At this time, all participants are in a listen-only mode. A brief question and answer session will follow the formal presentation. If anyone should require operator assistance during the conference, please press star and zero on your telephone keypad. As a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to introduce your host, Shannon Devine, Investor Relations. Please go ahead. Thank you, Operator. I'm here ...

会议主要讨论的核心内容 1. 电解铝行业当前处于淡季,价格持续下跌,但已接近成本支撑位置 [2][3][4][5][6] 2. 上半年电解铝价格大涨主要受益于宏观需求和产业需求的共振,以及氧化铝价格上涨的推动 [3] 3. 下半年价格下跌主要受到需求淡季、库存去化放缓、宏观经济不确定性等因素的影响 [4][5][6] 4. 供给端方面,今年电解铝产量同比增加5%,进口量大幅增加,导致供需失衡,价格承压 [13][14][15][16] 5. 成本端方面,今年氧化铝价格大涨,导致电解铝成本上升,对价格形成支撑 [24][25][26][27] 问答环节重要的提问和回答 1. 未来几个季度电解铝需求的走势如何? - 光伏、电力、建筑等行业需求有望保持较好态势,带动电解铝需求增长 [35][36][37][40][41][42][43] - 房地产行业疲软可能拖累部分下游需求,但整体需求仍有支撑 [31][32][33][34] 2. 供给端未来的变化趋势如何? - 国内产能基本达峰,后续增量主要来自海外,但进度普遍不及预期 [17][18][19][20][21][22] - 氧化铝供给偏紧,未来几个月仍有支撑,四季度可能出现缓解 [49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66] 3. 价格未来走势如何? - 短期内价格或维持相对平稳,四季度可能出现一定上涨 [45][46][47][48][69][70][71][72] - 远期来看,供需双弱可能导致价格中枢下移 [45][46]

匠心家居 20240813_原文 2024 年 08 月 13 日 21:55 发言人 00:00 浙商证券研究所提醒您，一、本次电话会议仅面向浙商证券研究所签约的机构投资者。好的，各位投资者 大家晚上好啊。我是浙商轻工的是凡客。今天的话主要是来汇报一下匠心家居，就是我们刚刚做了这个重 点推荐。整体上面来讲的话，关于这个公司的投资逻辑，就我们推荐一句话来概括。就是公司本身是一个 生产在越南，消费在美国的这样子的一个功能沙发出口龙头。整体的话其实我们看这个历史的表现，他最 开始也是做这个代工起家的。那对应下来的话就是制造的这个部分，最开始是 ODM，后面的话也是发展了 OBM，就是这个自主品牌 motor。整体的话自主品牌的制造的这个部分，依赖于新客户的开拓，包括新产 品线的开拓，基本上是能够保证 15%左右的增速，这个增长是比较稳健的。 发言人 01:04 品牌的部分的话应该说今年是一个品牌建设开启的元年，就是体现在产品线的拓展，包括电中电影营销渠 道模式的升级，品牌建设这个部分的话，我们认为整体收入和利润增长都是有望要超过市场预期的。就整 体上面来讲的话，就是我们看这个公司，其实我们复盘一下它整体的表现，一 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司正在进行从电信公司向科技公司的转型 [5][10][15] - 公司正在大力简化产品、网络和IT架构,计划未来2年内减少10亿美元的成本 [7][20][21][62] - 公司正在积极布局人工智能基础设施建设,成为AI训练数据中心的主要光纤提供商,预计未来几年内这一市场机会将达到500-600亿美元 [26][28][31][32] - 公司正在利用自身的黑莲花实验室(Black Lotus Labs)技术,提升网络安全防御能力,并探索相关业务的商业化机会 [60][67][69][70] 问答环节重要的提问和回答 - 公司正在利用人工智能技术提升内部各部门的生产效率,如销售、财务等 [57][59] - 公司正在与Corning、Ciena等技术合作伙伴深化合作,以满足未来AI基础设施建设的需求 [81][82][83] - 公司认为自身在网络即服务(NaaS)和安全即服务(SECaaS)方面具有独特优势,未来将继续加强这些领域的能力建设 [73][74][75][76][77] - 公司正在探索边缘计算应用,如远程桌面等,以充分利用自身的边缘节点布局优势 [104][105][106][110]

会议主要讨论的核心内容 公司基本情况 - 公司主要由调味品、地产、汽车配件和园区管理等业务组成,其中调味品业务是公司收入和利润的主要来源 [1][2] - 公司正在聚焦调味品业务,逐步剥离汽车配件和房地产业务 [2] - 2023年公司整体营收规模约51亿元,其中调味品业务占49亿元 [2] - 过去几年调味品业务增速放缓,受到内外部因素影响 [2][3] 改革方向和面临挑战 - 公司新管理团队上任后,提出了三年内调味品业务收入翻倍、利润率提升至15%以上的目标 [5][6] - 改革重点包括: - 优化公司文化理念,强调以结果为导向的绩效考核 [5][6] - 调整全国化的组织架构,给予各区域事业部更多自主权 [7][8][9] - 优化营销费用投放,要求经销商进行费用核销 [9][10] - 调整产品结构,聚焦酱油和鸡精鸡粉等核心品类 [13][14] - 提升供应链和运营效率,降低成本 [15][16] - 改革过程中公司面临的主要挑战包括: - 新组建的事业部能力有待进一步提升 [10][11] - 渠道库存管理、营销费用控制等问题需要解决 [10][11] - 产品结构有待进一步优化升级 [13][14] 未来发展规划 - 公司计划通过并购等方式,在未来三年内实现20亿元的外延式增长 [14] - 重点关注并购标的在品类和渠道方面与公司的协同性 [14] - 公司还计划通过政府收储等方式,剥离地产等非核心业务 [17] - 预计2024-2026年公司利润将分别为7.6亿、9.7亿和12.5亿元 [18] 问答环节重要提问和回答 问: 公司在改革过程中遇到的主要困难和挑战有哪些? 答: 公司在改革过程中主要面临以下几个挑战: 1) 新组建的事业部经营能力有待进一步提升,需要更多培训和辅导 [10][11] 2) 渠道库存管理和营销费用控制等问题需要解决 [10][11] 3) 产品结构有待进一步优化升级,以满足消费者需求 [13][14] 问: 公司未来三年的发展规划是什么? 答: 公司未来三年的主要发展规划包括: 1) 通过并购等方式实现20亿元的外延式增长 [14] 2) 重点关注并购标的在品类和渠道方面与公司的协同性 [14] 3) 通过政府收储等方式剥离地产等非核心业务 [17] 4) 预计2024-2026年公司利润将分别为7.6亿、9.7亿和12.5亿元 [18]

会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司是一家高端制造型企业,主营通信和电力两大行业 [2][3] - 公司从光纤光缆起家,后拓展到陆地电缆、海洋电缆等业务,下游客户主要是电信运营商和电力集团 [4][5] - 公司业务布局广泛,包括光通信、新能源等多个领域,体现了公司的前瞻性和对客户需求的深入洞察 [6][7] 公司业绩分析 - 公司曾在2016-2018年实现利润大幅增长,但2019年后受行业波动影响出现下滑,但依靠多元化布局保持了相对平稳 [8][9] - 公司通过剥离毛利率较低的贸易业务,提升了整体毛利率水平 [8][10] - 公司收入结构较为均衡,光通信、电力传输、海洋等业务均有较大占比,体现了公司的抗风险能力 [10][11] 行业分析 - 海上风电行业短期内有望触底回升,国内装机量有望在2024年三季度开始恢复 [12][13][14] - 海上风电行业长期发展前景良好,成本下降和发电效率提升有望实现平价上网 [15][16] - 公司在海底电缆、风机吊装等方面具有较强的产业链布局和技术优势,有望受益于行业发展 [19][20][21] 公司竞争力 - 公司在产品技术、产能布局、海外市场开拓等方面具有较强的竞争优势 [21][22][24][25] - 公司在光通信业务中也有较好的抗风险能力,其他业务如OPGW、轨道交通等有望弥补光纤光缆的下滑 [26][27] - 公司当前估值水平较低,随着业绩和估值修复有望获得较好的投资机会 [27]

管涛：当前人民币汇率是反弹还是反转 20240812 要点 以史为鉴，若美国经济果真陷入衰退，将导致美联储大幅降息、 美元趋势性走弱，当前或成为 2022 年以来人民币调整的拐点 ; 若美国经济不衰退，则这次将打破前期单边走势，酝酿新一轮的 双向波动。 7 月 25 日以来, 境内外人民币汇率交易价大幅反拉, 并于 8 月 5 日创下这轮反弹的高点。这波行情的走向引发了市场热议。笔者 认为，以史为鉴，若美国经济果真陷入衰退，将导致美联储大幅 降息、美元趋势性走弱，当前或成为 2022 年以来人民币调整的 拐点；若美国经济不衰退， 则这次将 打破前期单边走势，酝酿新一轮的双向波动。 亚洲金融危机时的往事 当前我国面临的形势与亚洲金融危机时期较为相近。当时，受内 部自然灾害、结构调整，外部亚洲金融危机、美元强势的影响， 1998 和 1999 年, 我国实际国内生产总值 (GDP) 分别增长 7.8% 和 7.7%, 未实现经济增速保八的目标。同时, 消费物价指数 (CPI) 于 1998 年 4 月至 2000 年 4 月连续 25 个月同比下降，工业生 产者出厂价格指数（PPI) 于 1997 年 6 月至 ...