财务数据和关键指标变化 - 本季度石油和天然气总销售额约为500万美元，较去年同期的870万美元有所下降，销量减少30%，但实现价格提高18%[28] - 本季度租赁运营费用约为300万美元，与上季度持平，每桶油当量为28.95美元，较第二季度的27.69美元有所上升[30] - 2024年第三季度的特许权税和从价税总计约为30万美元，较去年同期的60万美元有所下降，占石油和天然气销售总收入的6%左右[31] - 2024年第三季度的现金、一般和管理费用为160万美元，较2023年同期减少27%，年初至今较去年同期减少180万美元[32] - 2024年第三季度公司净亏损220万美元，较2023年第三季度改善660万美元，主要由于运营成本大幅降低部分抵消了收入减少[33] - 2024年第三季度调整后的息税折旧摊销前利润为110万美元，较去年同期的170万美元有所下降，主要受现金、一般和管理费用降低和前期套期保值收益影响[34] - 截至2024年9月30日，公司2000万美元信贷额度无未偿债务，现金头寸为120万美元[35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司完成了南德克萨斯州资产的出售，调整后的第三季度净日产量达到每日1149桶油当量，较2024年第一和第二季度有所提高，本季度石油占总产量的58%，其余为天然气和天然气凝析液[15][16] - 公司在蒙大拿州的项目取得进展，10月下旬完成了第一口工业气井，目前正在评估结果并制定计划，预计2025年初开始钻探第二口井，初始井的钻探成本低于预期且未来成本有望进一步降低[8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是发展蒙大拿州的工业气项目，将其打造为一个强大的工业气体平台，同时继续战略性地将传统资产货币化，将资本投入到蒙大拿州项目并保持稳健的资产负债表管理[18] - 公司计划继续进行有机的并购机会，目标是扩大工业气体平台，无论是在生产方还是基础设施方，同时继续有机会地剥离非核心的勘探与生产资产[43] - 公司认为自己在行业中具有独特的优势，与其他规模相似的能源公司不同，拥有高经济性和可扩展的发展项目以及需要最少资本维持稳定生产的传统勘探与生产资产，能够产生和部署可预测的现金流以实现资本的战略配置[20] - 公司在行业中的主要竞争对手受到复杂的股权结构、紧张的资产负债表、有限的资本获取和不利于吸引机构投资者的交易所上市等因素的限制，而公司不存在这些障碍[26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2025年将是真正变革性的一年，凭借内部产生的非稀释性资本（来自运营现金流和资产出售），与同行相比处于非常有利的地位[19] - 公司对蒙大拿州项目的前景充满信心，认为该项目不仅是公司的重要价值驱动因素，也是构建强大工业气体平台的基础步骤，且该项目的氦气和工业气体流为非烃类，具有较低的环境足迹[10][14] - 公司预计2025年的油井将进一步确定资产基础的生产参数，使其能够自信地预测计划开发并战略性地执行生产时间表[12] 其他重要信息 - 公司在第三季度加强了股票回购计划，迄今为止已回购约88.6万股，平均价格为每股1.17美元，占已发行股份的3%，高管管理层也有内部购买行为，表明公司认为在当前估值下回购股票是明智的[23][24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否提醒投资者预计何时能使氦气资产上线以及在此期间需要做什么[37] - 答案: 最终目标是建立一个加工厂来处理气流然后开始销售氦气等，目前认为在钻探3 - 5口井、铺设一些集输管道后可以建立加工厂，但建厂时间有很大不确定性，目前预计最早在明年第四季度初实现从生产到销售的全周期，也有可能提前到明年10月1日左右[38][39] 问题: 公司在并购方面的目标是成为纯工业气体公司还是会长期持有特定的油气资产[40] - 答案: 目标是创建和运营工业气体平台，对于传统的勘探与生产资产，中小市值的勘探与生产公司估值较低，大型并购在股权估值和公私脱节的情况下很难完成，但较小规模（2000万美元以下）的资产交易仍然活跃，公司会继续有机会地剥离非核心的勘探与生产资产，最终可能只保留蒙大拿州的工业气体项目和勘探与生产资产，未来不会再收购勘探与生产资产，而是会在工业气体平台的并购方面积极进取，无论是在生产方还是基础设施方[41][42][43] 问题: 能否给出下一次氦气浓度数据点或氦气储量报告的时间表[44] - 答案: 下一次数据点可能会在明年12月初或1月初发布，包括氦气含量、各区域的进一步数据和流量等，储量报告可能会在1月上旬或中旬左右发布，目前正在与第三方Ryder Scott合作[45] 问题: 在氦气全周期（如按计划在10月完成3 - 5口井和加工厂）的情况下，未来12个月氦气项目对收入或息税折旧摊销前利润的影响[47] - 答案: 目前还在制定承购协议，在确定之前无法给出准确数字，目前认为第一座工厂（假设为氮气基工厂）的息税折旧摊销前利润在500 - 600万美元左右的范围，但这不是正式的指导数字，一旦确定会给出正式的指导和时间表[48] 问题: 氦气井的成本是否仍然约为每口100万美元[49] - 答案: 第一口井的实际成本约为180万美元，因为这是第一口井，需要建立运营、钻探三个区域且耗时22天，未来在针对单一区域钻探且升级钻机后，成本有望降低30%以上，可能会降至100 - 110万美元左右[49][50] 问题: 能否介绍一下氦气定价情况，包括现在的价格以及对2025年的展望[51] - 答案: 公司建模和给出的数字是基于低端价格，在400 - 450美元的范围，现货氦气价格不是最佳参考，因为很多是基于承购协议，历史上生产商通过经纪人与终端用户达成交易，但现在有些公司直接与终端用户交易从而提高了价格，市场价格在450 - 600美元的范围，公司预计有上升空间，目前将预测数字保持在400 - 450美元的中低端范围[51][52][53] 问题: 石油和天然气的PV10与7月的数字相比有很大变化吗？是否会在10 - Q中给出新数字[54] - 答案: 会在相关材料中给出，目前约为5100万美元左右[54]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度OGSIVEO净产品收入为4930万美元，较第二季度增长23%，2024年年初至今OGSIVEO净产品收入达1.105亿美元[7][12][56] - 截至第三季度末，公司拥有4.98亿美元现金、现金等价物和有价证券[57] 各条业务线数据和关键指标变化 - **OGSIVEO业务（治疗硬纤维瘤）** - 第三季度净产品收入4930万美元，季度环比增长23%[7] - 9月有超过800名患者开具OGSIVEO处方[17] - 截至季度末，约420个治疗中心的医生开具过OGSIVEO处方，其中57%的开方医生来自社区[22][23] - 截至9月底，约65%的OGSIVEO患者使用泡罩包装，预计年底完成向泡罩包装的过渡[19] - 目前看到的停药率较低，约不到10%的患者在推出约一年后停止使用OGSIVEO[80] - **mirdametinib业务（治疗NF1 - PN）** - 美国约有40000名NF1 - PN患者，其中75%为成年人，目前尚无FDA批准的疗法[38] - 已组建35人的销售团队，初期将聚焦美国约70个NF临床网络中心[46] 各个市场数据和关键指标变化 - **美国市场（OGSIVEO）** - 9月有超过800名患者开具OGSIVEO处方，随着对疾病认识提高和治疗指南变化，预计患者数量会增加[17] - 截至季度末，约420个治疗中心的医生开具过OGSIVEO处方，社区医生开方比例达57%[22][23] - 泡罩包装推出后，支付方覆盖依然强劲，患者能有效获取药物[24] - **欧洲市场（OGSIVEO）** - 欧洲硬纤维瘤患者数量与美国成比例，目前营销授权申请正在审核，预计明年上半年获批，计划先从德国开始推广[31] - 欧洲的医生认识到现有治疗选择存在大量未满足需求，调查显示超过90%的肿瘤学家可能会开OGSIVEO处方[32][33] - **日本市场（OGSIVEO）** - 过去几个月与PMDA进行了多次成功讨论，预计明年启动桥接研究[35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进OGSIVEO在美国市场的增长，扩大患者群体，提高市场渗透率[7][12] - 推进mirdametinib的上市准备工作，目标是2025年2月28日的PDUFA日期前获批并上市[10][46] - 在全球范围内推进创新疗法，包括在欧洲进行OGSIVEO和mirdametinib的监管审查，预计2025年获批[11] - 利用从OGSIVEO成功推出中获得的商业基础设施和经验，服务NF1 - PN患者[44] - 继续推进新兴产品组合，如nirogacestat、mirdametinib的其他临床试验，以及SW - 682的1期试验等[47][53][54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对OGSIVEO在美国的商业表现感到满意，认为未来有显著增长机会，患者群体比原估计更大，治疗倾向增加，医生对OGSIVEO的偏好强，长期数据支持持续使用的持久效益[36] - 对于mirdametinib的潜力感到兴奋，其数据显示在成人和儿童NF1 - PN患者中有差异化疗效、可管理的安全性、改善生活质量等优势，有望获批成为新的治疗选择[40][41][42][43] - 公司财务状况良好，预计现有资金可支持运营至2026年上半年实现盈利[57] 其他重要信息 - 公司提醒会议中的部分陈述为前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[5] 问答环节所有的提问和回答 问题: 泡罩包装在第三季度的转换进展如何，剩余35%在第四季度的进展应如何看待，转换过程中的最大挑战是什么以及如何克服 - 第三季度转换过程中，许多患者从瓶装转换为泡罩包装补充装时，处方获取延迟约两周，主要影响在7月，8月和9月表现强劲，目前三分之二的患者已完成转换，预计年底全部完成，转换是为了减轻患者用药负担、提高依从性、方便追踪剂量减少情况并实现平价定价[65] 问题: 能否详细说明ICD - 10数据表明低估了硬纤维瘤患者群体的情况，以及该数据对硬纤维瘤整体机会规模的指示 - 2023年10月至2024年8月期间确定了10000名患者，这一数字明显高于过去提到的5500 - 7000名患者，并且由于新代码完全采用需要数年时间，目前仍存在低估情况，有很多硬纤维瘤患者仍使用旧代码编码，但他们迟早会被开具治疗处方[68] 问题: 9月之后的需求情况如何，第三季度是否有月度环比增长，这种增长如何延续到第四季度 - 8月和9月的业绩逐月增长，9月达到最大单月业绩，第三季度受泡罩包装转换影响，调整后仍稳步增加患者数量，市场规模比预期大，医生满意度高且治疗意愿增加，再加上CTOS将展示持续治疗的好处，对第四季度及以后的发展充满信心[71] 问题: 是否有理由预期10 - 12月的趋势会逆转之前的季度环比增长，目前在第四季度看到了什么情况 - 从长期趋势来看，没有迹象表明目前的积极趋势会在第四季度发生逆转，患者数量增加、补充率提高、定价合理、医生看到长期用药的好处等因素都有利于发展[74] 问题: 目前接受OGSIVEO治疗的患者来源情况，是主动进展型、从观察等待转为积极治疗、从其他治疗转换而来，夏季是否有变化 - 数据显示患者来自治疗连续体的各个阶段，包括新诊断患者、从观察等待状态来的患者、从其他治疗（如TKIs、化疗）转换的患者以及手术后肿瘤复发的患者，没有特定的主导群体[77] 问题: 如何理解开方医生对OGSIVEO停药情况的态度，停药患者的概况是什么，有多少患者进行了剂量减少，是否考虑药物假期（例如在卵巢功能障碍的情况下） - 停药率总体较低，约不到10%的患者在推出约一年后停止使用，从剂量减少角度看，目前通过泡罩包装转换开始有更多可视性，目前看到多数患者仍使用150毫克剂量，也有部分患者使用100毫克剂量，到第四季度末转换完成时将有更清晰的情况，可参考DeFi研究中有40%的患者按临床方案减少剂量[80][81] 问题: 展望2025年，OGSIVEO第二年推出相对于第一年的轨迹如何，新配方的长期影响如何，对于即将在2月底迎来PDUFA的mirdametinib，其推出轨迹相对于OGSIVEO应如何看待 - 对于OGSIVEO，2025年及以后发展态势良好，患者群体更大，医生热情高且使用意愿增加，泡罩包装转换将完成带来更好的补充率和依从性，还有临床数据支持持续用药的好处，对于mirdametinib，文档未明确提及与OGSIVEO推出轨迹的比较，但提到正在积极准备上市[84]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为2200万美元，与指引相符，较2023年第三季度下降600万美元，主要是软件产品和服务业务下降所致[49] - 软件产品与服务业务2024年第三季度的ARR为6330万美元，较上年同期下降，76%的ARR来自订阅客户，高于2023年第三季度的53%，总新预订额为1650万美元，较上季度增长17%，较上年同期增长6%，总软件产品与服务客户数量为3291，较上季度和上年同期略有下降[52][53] - 2024年第三季度运营亏损2250万美元，较2023年第三季度的2520万美元有所改善，非GAAP毛利润为1570万美元，较2023年第三季度下降24.9%，非GAAP毛利率为71.2%，低于2023年第三季度的74.9%，2024年第三季度非GAAP净亏损为710万美元，较2023年第三季度有所改善[54][55][56] - 2024年全年营收预计在9250万美元至9350万美元之间，较2023年全年的1亿美元有所下降，全年非GAAP亏损预计在3750万美元至3650万美元之间，较2023年全年有所改善，2025年营收预计在1.07亿美元至1.22亿美元之间，非GAAP净亏损预计在2500万美元至1500万美元之间[67][68][70] 各条业务线数据和关键指标变化 商业领域 - 在媒体和娱乐领域，与NCAA建立合作关系，与一重要媒体客户即将达成价值超2000万美元的多年期合同，与iHeartMedia延长多年期SaaS协议，将解决方案扩展到更多站点，还执行了28笔交易，包括与ESPN重新签约，与其他公司达成多项合作协议[23][24][25][26][27] - Veritone Hire成功应对市场压力，其总经理入选TAtech的荣誉名单，在英国签署重要AI项目合同，首次进入澳大利亚市场，与多家全球公司达成合作[28][29] 公共部门 - 2024年第三季度公共部门业务略有增长，iDEMS超出预期，在地方执法部门服务数百客户且每周增加机会和合作伙伴，在联邦层面与多个机构有合作且有多项软件实施，国际上也有新客户和项目，本季度新增13个公共部门客户，解决方案全球吸引力增强，销售管道超1.1亿美元[33][34] - 2025年公共部门预计同比增长100% - 150%，目前处于多个大型项目的近期合同阶段，有超1亿美元的销售管道[50][61][71] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及[无相关内容] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成对Veritone One的剥离，转型为纯AI企业软件公司，专注于通过企业AI软件、应用程序和aiWARE平台向客户和合作伙伴大规模提供最先进的AI解决方案[10][11][12][14] - 公司认为AI的应用层是重要机会，其aiWARE平台是AI的操作系统，通过众多应用为公共和商业部门提供价值，公司将继续专注于应用层的发展[17][18][19] - 在商业领域通过与众多知名品牌合作拓展业务，在公共部门通过产品和技术合作扩大市场覆盖范围并提高效率[23][24][26][27][36] - 公司预计2025年将是商业企业和公共部门的突破之年，通过成本削减和业务聚焦，有望在2026年实现盈利，同时也在探索进一步改善资产负债表和减少债务的战略途径[50][58][61][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于技术变革的关键时期，AI市场机会巨大，公司在应用层有良好定位，能够利用aiWARE平台、应用程序和解决方案满足市场对AI的需求[15][17][18][20] - 尽管2024年第三季度业绩有部分下降，但对未来仍充满信心，特别是公共部门业务增长前景良好，且商业领域也有增长机会，同时成本结构得到改善[49][50][58][71] 其他重要信息 - 2024年10月对媒体代理业务的剥离交易总对价最高达1.04亿美元，包括8600万美元现金（扣除相关费用后净现金收益为5910万美元）和1800万美元的盈利支付，该业务约占2024年前九个月综合营收的25%，剥离后公司债务减少，现金约2730万美元，潜在未来收益包括最高2470万美元[43][45][46] - 2024年进行了组织架构调整，全球员工数量减少超15%，实现了超4000万美元的年化成本节约，其中2024年实现超1700万美元的年化成本削减[58][59] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年更新的营收指引，400 - 500万美元的变化是否完全归因于公共业务的推迟，还是招聘业务也有更新 - 回答: 100%归因于公共部门业务的时间安排，若大型交易提前到本季度则有上升空间[83] 问题: 能否详细说明一下2025年加速增长的情况，2024年营收增长可能为负，2025年指引高端增长超30%，是否都归因于公共部门业务，还是有其他需要注意的改进点 - 回答: 公共部门预计同比增长100% - 150%，剩余部分预计商业部门也有增长，但从金额上看大部分增长将来自公共部门[85]

财务数据和关键指标变化 - 截至2024年9月30日公司拥有约2.59亿美元现金和有价证券[18] - 2024年第三季度研发费用为2720万美元较上一年有所增加主要是由于支持ALTITUDE - AD试验的支出增加[18] - 2024年第三季度一般及行政费用为500万美元与上一年同期大致持平[18] - 2024年第三季度运营亏损为3230万美元净亏损为2980万美元[19] - 2024年第三季度净现金消耗约为2300万美元其中包括250万美元净利息收入240万美元非现金股票补偿费用以及费用应计的影响[19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于以勤奋和高效的方式推进sabirnetug的临床开发[17] - 公司在马德里的CTAD会议上展示了血浆磷酸化tau 217测定的数据用于筛选正在进行的II期ALTITUDE - AD临床试验的潜在参与者[11] - 公司认为抗A - beta治疗的采用将继续增长并最终成为可预见未来AD治疗的基石[13] - 公司于10月举办了虚拟研发日深入探讨了sabirnetug作用机制的科学原理积极的I期临床结果以及II期临床计划[14] - 公司上周宣布任命Dr. Amy Schacterle为首席监管官兼质量主管[15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - ALTITUDE - AD的入组速度比预期快现在预计在2025年上半年完成入组这得益于sabirnetug的作用机制特点以及I期数据带来的站点调查人员的热情并且团队与三个地区的顶级试验站点建立了有效的合作[8] - 皮下注射sabirnetug的I期研究预计将在2025年第一季度获得主要结果之后将能够制定下一步开发计划[9] - 公司认为在阿尔茨海默病领域处于有利地位能够利用该领域在临床和研究方面的发展势头[10] - 公司有资源支持II期研究并推进sabirnetug的皮下制剂开发[19] 其他重要信息 - 公司在CTAD会议上报告了pTau 217富集筛选方法与I期INTERCEPT - AD试验相比符合淀粉样蛋白PET或CSF纳入标准的患者比例更高并且减少了不必要的淀粉样蛋白PET扫描[11][12] - 公司介绍了来自美国和日本研究人员关于Leqembi的实际使用情况报告强调了不同地区和人群中的采用协议和治疗可行性[13] - 公司感谢即将退休的Dr. Janice Hitchcock在建立监管基础设施监督监管策略和推动sabirnetug进入临床方面发挥的重要作用[16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 皮下研究能期待什么样的数据以及下一步计划如何将其纳入未来研究 - 回答: 该I期研究是在健康志愿者中进行的主要是评估皮下注射sabirnetug与静脉注射的药代动力学和生物利用度在看到数据之前确定下一步计划还为时过早[21] 问题: 对于ALTITUDE - AD是否考虑在6个月时进行中期查看是否会发布盲态ARIA数据 - 回答: 公司没有在研究过程中查看中期结果的预期将报告盲态ARIA数据由于与监管机构的互动为了保持研究的注册资格已放弃使用中期结果的想法[23] - 补充回答: 重要的是保持研究的统计效力和完整性考虑到入组速度和监管问题继续研究直至完成并读出最终数据是最有效和重要的[24] - 补充回答: 在试验结束揭盲之前不能披露任何关于ARIA的结果[25] 问题: 如果皮下注射成为必要是否有足够数据进行关键研究或者是否需要进行皮下注射的II期研究 - 回答: 在看到I期数据之前无法预测皮下注射的下一步计划预计未来静脉注射和皮下注射两种剂型都会可用公司致力于探索sabirnetug的皮下版本但现在预测如何进行还为时过早[27] 问题: 在ALTITUDE - AD入组过程中哪些因素能给公司和投资者信心 - 回答: ALTITUDE - AD的入组速度比预期快得多预计2025年上半年完成入组这归因于sabirnetug的特性I期结果以及参与者和调查人员对其安全性的认可[30][31] 问题: 在ALTITUDE - AD中招募早期AD患者时如何考虑患者群体是否会针对某些基线特征以提高疗效信号的可能性 - 回答: 公司针对的患者群体是有轻度认知障碍或轻度痴呆且有阿尔茨海默病病理的患者没有针对tau病理的特定要求根据I期数据预计会看到基于SUVR的淀粉样蛋白斑块负荷相对较低的患者[35][36][38] 问题: 为什么到目前为止sabirnetug的ARIA负担较低ARIA负担如何影响临床研究入组医生如何看待ARIA - 回答: 公司一直认为由于sabirnetug对寡聚体更具特异性且与斑块结合较少所以在I期研究之前就预期ARIA发生率较低但I期研究规模较小需要在II期研究中进行验证[41] - 补充回答: 临床医生对使用已批准的疾病修饰单克隆抗体的态度存在争议由于sabirnetug的ARIA发生率较低这本身是一件好事但如何处理ARIA是一个不断发展的问题[42]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度调整后净销售额为8.54亿美元，同比下降略超1%[9][22] - 调整后EBITDA为1.03亿美元，同比增长14%，EBITDA利润率为12%，较去年上升160个基点[22] - 公司将全年调整后净销售额更新为同比负2%至负1%，即33.7亿美元至34亿美元，调整后EBITDA指引范围更新为3.35亿美元至3.45亿美元，自由现金流预期修订为至少1.2亿美元，第四季度调整后净销售额预计在9亿美元至9.3亿美元，同比增长约负1%至2%，第四季度调整后EBITDA预计在1.16亿美元至1.26亿美元[27][28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 私人品牌单位销售额在本季度初为正，但随着季度推进显著减速，价格差距健康且私人品牌继续占据份额，但在消费环境较低的情况下，份额增长来自较小的份额总量[12][13] - 促销水平随着日历年的推进呈现传统的逐渐上升模式，虽预计第四季度会有典型的季节性上升，但仍低于疫情前的历史水平[14] - 公司在饼干、面团、椒盐脆饼和咖啡等业务表现良好，肉汤业务正在恢复但预计到2025年第一季度才会完全恢复，椒盐脆饼业务在第三季度表现突出且势头将延续到第四季度和第一季度，店内烘焙饼干业务也表现不错，热谷物等部分品类面临困境[42][43][57][72][73] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于供应链相关举措，目标是到2027年实现2.5亿美元的总供应链节约，包括通过TMOS提高制造效率、采购节约机会和提高网络效率等[19] - 公司将利用机会投资相关品类以提高竞争地位、深度、能力和执行力，注重盈利能力和现金流，建立强大的利润管理功能，开发更有效的定价架构[20] - 资本分配策略上，优先投资业务（包括有机资本支出和无机战略增加深度和能力），维持资产负债表实力，在股价错位时执行股票回购计划，并通过评估风险调整回报来做出所有资本部署决策[26] - 公司处于北美私人品牌杂货增长和消费者向零食转变这两个强大的长期消费趋势的交汇处，许多零售商看到私人品牌的增长机会并进行战略投资，这为公司提供了合作机会[15][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业消费趋势持续疲软，影响了公司第三季度的业绩，预计这一趋势将持续到第四季度并影响全年业绩，如飓风海伦和自愿召回煎饼产品也对业绩产生了影响[9][10][23][24][27][28] - 尽管面临宏观逆风，但公司通过专注于供应链、利润管理等可控因素，仍有望提高盈利能力和现金流，对2025年的规划将重点关注供应链和利润管理举措以提高效率和优化成本，推动EBITDA增长[31][32][33][34] 其他重要信息 - 2023年9月29日完成了小吃棒业务的剥离，财报将基于调整后的持续经营业务进行讨论[5] - 公司位于安大略省布兰特福德的工厂因产品质量检测问题自愿召回冷冻煎饼产品，工厂已暂时关闭进行深度清洁等，预计2025年第一季度恢复生产[7][8] 问答环节所有的提问和回答 问题: 尽管私人品牌表现优于品牌且公司有新业务和肉汤业务恢复等优势，但2025年展望仍较弱，与上季度相比有何重大变化，以及行业内销量去向 - 大众渠道在2024年上半年引领销量增长，但第三季度转为负增长，10月更为显著，全国最大的零售商私人品牌数据在8 - 10月呈急剧下降趋势，目前私人品牌在公司相关品类中全年可能仅略高于持平状态，公司将计划持平，若消费者情况好转则会更好，目前也不清楚销量去向[36][37][38][40] 问题: 排除召回事件，公司是否在部分品类中开始在私人品牌内获得份额，还是仍有份额损失 - 公司在部分品类看到了增长希望，饼干、面团、椒盐脆饼和咖啡等四个主要品类在本季度表现良好，店内烘焙饼干业务和面团业务将推动第四季度增长，肉汤业务也将推动增长，但要实现1% - 2%的增长仍需多方努力，目前是在负增长的份额总量中增长份额[42][43] 问题: 促销活动回升到历史水平对公司有何影响 - 历史上品牌促销力度更大时价格差距更小，如今价格差距较大，适度促销吸引消费者到货架前对品类和私人品牌有利，目前交通流量下降，需要更多促销和广告来吸引消费者重回杂货店[46][47][48] 问题: 大型零售商增加或扩展私人品牌产品，对货架构成的影响以及公司是否有机会获得更大份额 - 零售商了解消费者需求推出新私人品牌，公司参与其中，认为这将带来新的增长机会，尽管目前无法提供更稳定的营收结果，但看到了机会[49][50] 问题: 如何看待私人品牌单位份额持续增长与公司销量组合下降之间的关系，公司相关私人品牌品类的单位表现是否比店内其他私人品牌更疲软 - 不同品类存在差异，部分品类如热谷物面临困境，但总体而言是整体情况，传统大型杂货零售商的私人品牌品类可能面临最艰难的时期，10月数据显示其下降近两位数[57] 问题: 供应链举措成本节约目标进展如何，2025年的增量节约情况，节约是否与销量相关 - 本季度供应链方面有2000万美元的积极影响，这是相关举措的成果，采购成本节约举措已初见成效并将持续到明年，TMOS将每年持续推动效率提升，配送网络方面的工作正在进行尚未实现成果，公司在朝着节约目标前进[60][61][62][63][64] 问题: 假设第四季度销售额持平且销量增长，冷冻产品召回和肉汤业务恢复的影响是否相互抵消 - 两者大致相互抵消，同时还存在消费疲软和新业务获胜等其他影响因素[68] 问题: 在零食业务组合中是否有特定领域会重点推动，因为其表现良好 - 椒盐脆饼和饼干业务表现良好，椒盐脆饼业务在第三季度表现突出且势头将延续，店内烘焙饼干业务也不错，热饮业务等也有增长机会，公司将重点关注这两个业务[72][73] 问题: 对冷冻煎饼召回工厂重启的信心和可见性如何 - 公司在食品安全方面进行了投资，发现了工厂的问题并拥有解决资源，虽然存在风险，但有信心在第一季度重启，此次事件也让公司在整个系统中有了学习和改进[77][78][79] 问题: 肉汤和华夫饼业务的问题是否影响与合作伙伴的长期关系 - 公司与客户共同应对这些问题，客户看到了公司对食品安全的承诺，这些事件实际上加强了关系，肉汤和华夫饼业务恢复后将比以前更好[80][81] 问题: 在资本分配方面提到会择机进行股票回购，是否正在评估并购，以及并购前景如何 - 资本分配策略和优先事项不变，在并购方面会考虑自建与购买的决策，如果购买能力比自建便宜则会购买，近期并购将是这种决策，会维持资产负债表实力，股价错位时会回购股票[83][84] 问题: 按渠道（杂货店、外卖等）划分的销售情况，外卖业务增长是否是利润率提高的驱动因素 - 利润率的提高主要来自供应链生产力举措，特别是采购方面，外卖业务相对较小，不是利润率提高的驱动因素[87] 问题: 是否给出了第四季度供应链节约的预期美元影响 - 未具体量化，本季度净节约2000万美元，预计按总额计算有望达到目标[88]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年第三季度调整后的EBITDA为4520万美元，较上季度增长约9%[7] - 公司2024年第二季度净亏损1.97亿美元，受1.42亿美元与C - Corp转换相关的非现金所得税费用影响[20] - 公司资本支出为1090万美元，大部分用于落基山脉地区[20] - 公司第三季度末净债务约为7.28亿美元，可用借款额度约为3.5亿美元（包括100万美元的信用证）[20] 各条业务线数据和关键指标变化 落基山脉业务段（包括DJ和Williston盆地系统） - 调整后的EBITDA为2490万美元，较第二季度增长9%，主要由于产品利润率增加[21] - 原油方面，液体日产量平均为7万桶，较第二季度减少5000桶，主要由于自然产量下降且无新井接入系统[22] - 天然气日产量平均为1.28亿立方英尺，较第二季度减少200万立方英尺，本季度在DJ连接28口井[22] - 目前有5个钻井平台在运行，约90个已开钻未完井（DUCs）[22] 二叠纪盆地业务段（包括70%权益的Double E管道） - 调整后的EBITDA为840万美元，较第二季度增加80万美元，主要由于管道的吞吐量增加[23] - Double E管道的吞吐量平均为每日6.61亿立方英尺，较第二季度增长20%，较去年第三季度增长约100%[23] 皮申斯业务段 - 调整后的EBITDA为1280万美元，与第二季度持平[24] - 本季度吞吐量平均为每日2.84亿立方英尺，下降约2%[24] 巴尼特业务段 - 调整后的EBITDA为730万美元，较第二季度增加190万美元，主要由于吞吐量较第二季度增长26%[25] - 目前有1个钻井平台在运行，14个DUCs[26] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第三季度从MLP重组为C - Corp，简化公司结构，吸引更多投资者，使整体交易流动性增加一倍多[8] - 执行一系列再融资交易，减少未偿债务总额，降低总体资本成本，将最近的债务到期日推迟到2029年[9] - 10月1日宣布收购Arkoma盆地的Tall Oak Midstream，增加公司规模，进一步多元化投资组合，加速股东资本回报计划的潜在时机[10] - 收购Tall Oak交易预计完成时杠杆率约为3.8倍，2024年预计调整后的EBITDA约为2.5亿美元[11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司系统背后的活动水平令人鼓舞，预计第四季度调整后的EBITDA将继续增长[12] - 2024年巴尼特地区的井连接总数已超过原指导范围的上限（从产量和部门EBITDA角度）[13] - 虽然现在提供2025年正式指导还为时过早，但巴尼特地区2025年的总井连接情况可能与2024年相当[14] - 落基山脉地区预计2024年第四季度和2025年上半年会比较活跃[15] - 落基山脉地区的一个主要压缩机站在第二季度出现运营停机，影响了第二季度和部分第三季度的利润率，10月初已恢复全部运营能力，预计第四季度利润率将提高[16] - 落基山脉地区第三季度做出最终投资决策并开始建设一个1000万美元的优化项目，预计2025年第二季度上线后将提高调整后的EBITDA利润率并在约一年内收回成本[17] - 公司预计2024年第四季度将是非常活跃的季度，预计将产生4500万至5000万美元的调整后的EBITDA，中间值较上季度增长约5%[18] 其他重要信息 - 公司将于2024年11月29日召开股东特别会议，已向股东邮寄与Tall Oak收购相关的最终委托书，鼓励股东投票支持该交易[27] 问答环节所有的提问和回答 - 无提问环节，无相关内容

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度运营现金流为5820万美元创季度新高 自由现金流为4260万美元 较2023年第三季度增长199% [16] - 2024年第三季度净收入为990万美元 较2023年第三季度增长约200% 基本和稀释后每股收益本季度为0.14美元 2023年第三季度为0.05美元 调整后净收入2024年第三季度为1520万美元 2023年为330万美元 [21] - 2024年第三季度总收入9380万美元 较上一年增长40% [19] - 2024年第三季度销售成本略有下降 折旧、折耗和摊销费用增加约7% 所得税费用为1390万美元 2023年第三季度为所得税收益90万美元 [20] - 2024年第三季度联合企业净收入约2570万美元 较2023年第三季度1510万美元显著增加 [20] - 2024年第三季度公司一般和管理费用为1040万美元 较2023年第三季度750万美元增加290万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第三季度Los Gatos联合企业运营现金流和自由现金流创纪录 主要由于强劲运营表现和金属价格上涨 [5] - 2024年第三季度Los Gatos联合企业向合作伙伴分配1.492亿美元 [18] - 2024年第三季度公司在Los Gatos矿区持续进行勘探钻探 重点关注近矿区和其他目标 在Central Deep有初步有趣成果 [8] - 2024年第三季度公司在Los Gatos矿区的磨矿日处理量为3246吨/日 连续第七个季度创纪录 运营日处理矿石量在3600 - 3900多吨/日之间 较2023年第三季度处理量高 使得本季度白银产量提高9%达242万盎司 白银当量产量提高11%达384万盎司 [9] - 2024年第三季度矿区现场运营单位成本约为97美元/吨 较2023年第三季度低8% 现金成本较2023年第三季度低4% 副产品支付后每盎司白银的全部维持成本为9.61美元 较2023年第三季度低35% 基于联产品的每盎司白银当量全部维持成本略高于16美元 较2023年第三季度低9% [10][11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未涉及 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于9月5日与First Majestic达成合并协议 预计明年第一季度完成 此交易将整合墨西哥三个世界级白银产区 创建领先的原生白银生产商 [4] - 9月25日宣布新的矿产储量和资源以及更新的矿山寿命 新计划将矿山寿命延长至2032年底 预计矿山寿命期内白银当量总产量较去年计划增加36% [7] - 公司继续专注于地下劳动力和设备的效率提升 包括设备重建计划等 目标是到2025年年中实现日产量进一步扩大到3500吨 [26] - 公司正在优化铜分离电路设计 预计2025年初做出决策 并评估工厂中的各种回收率改进方案以提高利润率 [30] - 公司在Los Gatos地区的勘探执行重点转向资源扩展 包括近矿区和更广泛的增长相关钻探 在Central Deeps区域有积极成果 在San Luis和Lince等地开展钻探工作 [31][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年全年白银产量在920 - 970万盎司之间 较原指导范围低端增加10% 高端增加5% 白银当量产量在1470 - 1550万盎司之间 较原指导范围低端增加9% 高端增加3% [13][14] - 基于当前矿山计划排序 公司预计全年锌、铅和金产量接近原指导范围的高端 全年副产品全部维持成本预计在8.5 - 10美元/盎司之间 较原指导范围低端下降11% 高端下降13% 联产品的全年全部维持成本预计保持在原指导范围14 - 16美元/盎司之间 [15] - 公司有望实现Los Gatos的维持资本支出指导4500万美元 以及2024年总勘探和资源开发钻探支出1800万美元的目标 [16] - 公司认为矿山寿命期内有较低的全部维持成本 能产生大量现金流 在白银价格为23美元/盎司时 预计平均每年税后自由现金流约8000万美元 在30美元/盎司时 预计约1.11亿美元 在35美元/盎司时 预计约1.36亿美元 [28] - 预计2025 - 2027年期间平均每年白银产量为700万盎司 白银当量产量为1400万盎司 且还有进一步优化潜力 [30] 其他重要信息 - 公司和Los Gatos联合企业目前无债务 [23] - 公司在10月31日有现金及现金等价物1.148亿美元 Los Gatos联合企业有4730万美元 11月7日联合企业又进行4000万美元资本分配 公司收到2800万美元 [23] 问答环节所有的提问和回答 - 无提问环节 无

财务数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 文档未提及相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 文档未提及相关内容 其他重要信息 - 公司在会议开始前提醒本次讨论包含前瞻性陈述，前瞻性陈述并非未来业绩的保证，实际结果可能因多种因素与前瞻性陈述中表达或暗示的内容存在重大差异，这些因素在公司提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中有更详细的讨论，包括最近的10 - K表和10 - Q表，公司不承担更新前瞻性陈述的义务 [4][5] 问答环节所有的提问和回答 - 文档未提及相关内容

财务数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 文档未提及相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 文档未提及相关内容 其他重要信息 - 在会议开始前提醒参会者今天的讨论包含前瞻性陈述包括2024年的指导这些陈述不是未来业绩的保证实际结果可能与前瞻性陈述有重大差异不应过度依赖这些陈述且这些陈述受多种风险和不确定性影响可能导致实际结果与预期有重大差异并建议参会者参考公司最近的SEC文件如2023年12月31日结束的年度报告10 - K表和季度报告10 - Q表 [4] 问答环节所有的提问和回答 - 文档未提及问答环节相关内容

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为1250万美元，较2023年第三季度下降7%，若排除一次性调整因素，当季营收为1370万美元，较2023年增长约2%，2024年年初至第三季度的营收为4200万美元，较2023年增长8%，增长主要由平均销售价格（ASP）的提升所驱动 [17] - 2024年第三季度毛利润率为55.8%，2023年为57.4%，一次性调整对第三季度毛利润率影响约400个基点，排除调整因素，2024年第三季度毛利润率为59.7%，2024年年初至第三季度的毛利润率为58.7%，较2023年的54.9%有所增长，增长主要源于ASP的提高 [19] - 2024年第三季度运营费用（不含销货成本）为1160万美元，较2023年下降超过100万美元（9%），2024年年初至第三季度运营费用为3490万美元，较2023年下降超过400万美元（10%），2024年前9个月运营费用占营收的83%，2023年为101% [20] - 2024年第三季度净亏损500万美元，2024年前9个月净亏损1140万美元，较2023年同期改善近40%，2024年第三季度调整后EBITDA亏损400万美元（含120万美元一次性调整），2023年为360万美元，2024年年初至第三季度调整后EBITDA亏损760万美元，较2023年的1320万美元改善超40% [21] - 2024年第三季度末现金及现金等价物为2200万美元，当季净现金消耗250万美元，应收账款余额为940万美元，较第二季度末的1170万美元有所下降 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - AVISE业务方面，测试量受季节性因素影响，较上季度略有下降，包括医生休假时间增加以及季度末天气相关事件对东南部地区的影响，但过去12个月的AVISE平均销售价格（ASP）连续第7个季度提高，达到每次CTD测试404美元（含一次性调整的净负面影响） [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未涉及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在执行战略计划以实现盈利性增长，目标是在明年年底前实现整体现金流为正，目前已为实现这一目标做好准备 [7] - 公司即将推出新产品，这将为公司带来显著的近期盈利性增长，新产品的推出将加速ASP的提升、扩大利润率、增加需求并助力公司实现盈利 [9][10] - 公司致力于将新的专有标记通过AVISE CTD平台带给风湿病学家，团队努力完成验证研究，同时扩大实验室容量并应对预期的需求增长，已向纽约州卫生部提交申请，等待最终批准，预计年底前可进行商业销售 [11] - 公司在营销方面做了大量工作，包括与众多临床医生进行一对一或集体会面、举办顾问委员会、开展圆桌讨论等，以教育风湿病学界认识新标记的价值，还修订了检验申请单、创建了新的测试报告以改善临床医生体验并简化工作流程 [13] - 公司的商业团队正在努力工作，团队构成已发生变化，更像是临床医生的真正顾问，这将有助于新产品的推出并为公司带来回报 [15] - 公司在实验室和临床团队确保检测稳健、有效且获得批准的同时，商业团队也在准备向风湿病学界宣传新标记的价值，营销团队在实地投入大量时间为产品发布做准备 [13] - 公司正在扩大实验室的产能，目前以周二至周六的班次运营，有能力增加夜班从而使实验室产能翻倍，已增加了有执照的人员，还进行了资本升级以更新流式细胞仪来处理新的T细胞标记 [62][63][64] - 公司在生物制药合同方面，2024年签署了重要合同（金额超过100万美元），有助于标记开发和补充研发，正在与制药伙伴建立良好关系，未来有望在这一领域实现增长，但尚未给出2025年的相关指引 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在过去两年中在营收增长、降低总运营费用（包括销售管理费用和研发费用）方面取得了持续进展，对业务的长期潜力和近期的转变充满期待 [9] - 公司认为目前的资产负债表状况能够为实现现金流为正提供所需的资金支持，将继续负责任地管理资产并致力于为股东创造和保留长期价值 [23] - 公司预计2024年全年营收为5500 - 5600万美元，调整后EBITDA亏损好于1200万美元，这将实现较2023年约5%的营收增长、较2022年超20%的营收增长，以及较2023年近30%、较2022年70%的调整后EBITDA改善 [24] - 公司认为2025年将是令人兴奋的一年，预计在实现现金流为正方面取得重大进展，计划推出新产品并重新开始商业销售区域的扩张，研发管道正在发展并开始产生成果，已具备执行高效诊断业务的流程和人员并正在形成发展势头 [73] 其他重要信息 - 公司在本季度有120万美元的一次性调整，包括对AVISE血管炎测试的CPT编码差异进行自我纠正导致约30万美元的营收冲减，以及对约90万美元的高风险应收账款进行全额计提并相应调整营收，但这些调整并非系统性问题，不影响对未来报告准确性的信心，且ASP仍在持续增长 [18] - 公司有5篇摘要被本月在华盛顿举行的美国风湿病学会（ACR）年会接受，其中3篇详细介绍了新标记的益处和性能，公司计划利用ACR会议启动商业推广活动 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否更详细地解释一次性调整并评估其再次发生的可能性，以及第三季度风暴的影响 [27] - 一次性调整的120万美元分为两部分，30万美元是对AVISE血管炎测试历史编码差异的调整，90万美元是对特定应收账款账面价值相关的一次性风险的调整，这是一次性的，与预期或总体支付方费率无影响，公司对未来报告准确性有信心，第三季度风暴对公司AVISE测试有影响，在佛罗里达州约50%的测试量在第三季度末和第四季度初的两周半内受到损失，一些诊所停电、受损，随着人们恢复，业务也在恢复中 [28][29][33][34] 问题: 120万美元的调整和对应收账款余额的审查是否意味着未来不再有前期正向调整，如何协调这两者 [36] - 120万美元的调整与前期收款无关，前期收款开始减少是预期中的，公司已抓住了2023年及之前的大部分容易实现的收款机会，随着对支付方群体了解的增加，预期付款和实际付款之间的差异将继续缩小，前期收款规模将减少，但ASP仍在持续扩张 [37][38][39] 问题: 从5篇摘要中最令人兴奋的是什么，能否介绍初步反馈、目前的市场渗透率以及新标记对渗透率和业务量的影响 [40] - 最令临床医生兴奋的是即将推向市场的血清阴性类风湿关节炎（RA）标记，目前常规测试能发现约70%的RA患者，公司的标记可将这一比例提升至85%，这将是诊断和识别RA患者能力方面的最佳产品，目前公司在这一领域的市场渗透率较低，RA的患病率和发病率远高于狼疮，这一变化对公司的影响有待观察，但目前已引起很多关注 [41][42][43][44] 问题: 关于编码和现金流为正的问题，现有测试的编码情况，以及是否有足够资金实现现金流为正而无需再筹集资本 [45] - 现有AVISE CTD测试有23个标记，10个通过PLA代码构建，本次添加5个标记，将看到前几个月的报销情况，从现金流为正的角度，公司有足够资金，目前公司被低估，专注于新产品推出和财务运营进展，在未来12 - 15个月左右需要处理债务到期问题，但目前没有具体计划 [46][47] 问题: 第四季度营收指引增长的驱动因素，以及对2025年初的影响 [49] - 第三季度业务量较上季度略有下降但仍高于2023年第四季度和2024年第一季度水平，ASP方面本季度的前期收款低于以往，但12个月的ASP仍有改善，公司对2024年全年营收指引在5500 - 5600万美元之间有较好的可见性，调整后EBITDA表现不低于1200万美元，较上一年有显著改善 [50][51][52] 问题: 关于盈利路径，能否对2025年下半年和第四季度进行建模 [53] - 从运营率角度，预计到明年年底处于现金流为正的状态，营收在低至中7000万美元水平，毛利润率60%以上，运营费用相对持平 [54] 问题: 能否介绍新产品明年全年成功推出的营销和报销因素 [55] - 营销方面，公司做了大量市场调研，修订了检验申请单、报告模板等，与众多临床医生会面获取反馈，即将到来的风湿病学年会是营销活动的开始，有各种营销推广活动，包括个人会议、宣传资料、教育活动等，还修订了所有营销资料、网站等，公司商业团队结构发生变化，采用更具咨询性的方法，培训也已针对新产品进行修订，第一季度将是观察营销效果的重要时期 [56][57][58][59][60][61] 问题: 能否介绍为应对明年增量需求的产能扩张举措 [62] - 实验室目前以周二至周六的班次运营，有能力增加夜班从而使产能翻倍，已增加了有执照的人员，这部分成本已计入第四季度财务数据（从第三季度开始），已进行100万美元的资本升级以更新流式细胞仪来处理新的T细胞标记 [63][64] 问题: 上季度宣布的生物制药合同是否有更新，如何看待2025年的机会 [65] - 目前没有重大更新，2024年签署了超过100万美元的重要合同，这是公司之前未充分利用的业务领域，正在与制药伙伴建立良好关系，未来有望增长，但尚未给出2025年的相关指引 [65][66] 问题: 能否更详细地介绍从医生群体收集到的反馈，以及新测试报告和简化工作流程方面的具体内容 [68] - 公司的AVISE CTD目前已是评估结缔组织病（特别是系统性红斑狼疮）最敏感的检测方法，新标记将增强这一价值主张，新的T细胞标记将吸引更多临床医生，目前产品在识别系统性红斑狼疮患者方面能达到90%以上的准确率，对于现有客户，他们更关注新标记在类风湿关节炎患者中的应用，新报告在多个方面进行了修订，如改变了AVISE狼疮指数的可视化、增加了解释使其更直观、按疾病状态组织标记以便于阅读、修订了检验申请单等，这些改进得到了客户的良好反馈 [69][70][71]