Ocular Therapeutix, Inc. (NASDAQ:OCUL) Investor Day Conference Call June 13, 2024 2:00 PM ET Company Participants Bill Slattery - Vice President, Investor Relations Pravin Dugel - Executive Chairman, President and CEO Jeff Heier - Chief Scientific Officer Peter Kaiser - Chief Development Officer Nadia Waheed - Chief Medical Officer Barry Kuppermann - Steinert Professor and Chair, Department, Ophthalmology and Director, Gavin Herbert Eye Institute, UC, Irvine Dilsher Dhoot - Retina Consultants of America Don ...

会议主要讨论的核心内容 饮料业务表现 - 公司的茶类产品(红茶、绿茶)表现较强,带动整体饮料业务增长 [3][4][5] - 果汁业务一季度受春节效应影响表现良好,新增餐饮渠道和礼盒包装带来增量 [4] - 奶茶业务一季度受春节影响增长较快,三四线城市需求带动离合包装销售 [4][5] - 公司预计全年饮料业务营收增长8-12% [3] 新品推广情况 - 春福绿茶无糖绿茶新品上市,目前市场反馈和渠道推广情况符合预期 [5][6][7] - NFC果汁新品定价较高,公司认为是未来趋势产品,目前主要进行品牌推广 [7][8] - 公司在无糖茶领域有较多储备产品,未来会根据市场反馈适时推出 [10][11][12] 渠道和网点拓展 - 公司在一二线城市采取精选25个重点城市的渠道铺货策略 [9] - 在三四线城市采取大包转的渠道拓展方式,近年网点数增加近100万个 [35][36] - 未来会更注重提升高绩效网点的覆盖和冰柜投放等 [46][47] 毛利率提升驱动 - 原材料价格相对稳定,除糖和橙汁外其他原料价格变动不大 [38][39] - 产能利用率提升带来正面影响 [39] - 持续推行库存管控和促销优化等措施提升毛利率 [39][40][41] - 产品结构优化,高毛利产品占比提升 [39][40] 价格策略 - 公司不会对现有产品进行大幅提价,而是通过优化促销和产品结构来提升毛利 [20][21][22][44] - 新品定价会根据市场情况、成本和目标毛利率等因素综合确定 [32][33] - 公司采取双品牌双价位策略,既有高端产品也有大众价位产品 [30][31][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 公司冰红茶、冰绿茶等主要产品近年的销售规模和增长情况如何 [34] **吴总回答** - 公司主要饮料产品近年来保持中高单位数的稳定增长 [34] - 增长主要来自于渠道拓展,包括餐饮、礼盒等新渠道的开拓 [34] - 过去几年公司也在慢慢提升渠道覆盖和网点数量,积累了稳定的基本盘 [34][35] 问题2 **投资人提问** 公司未来3年是否有将中国绿茶打造成百亿级大单品的目标 [8][9] **吴总回答** - 公司将中国绿茶定位为重点推广产品,在25个重点城市进行重点铺货 [9] - 未来3年公司希望中国绿茶能够成长为一个数亿级别的大单品 [9] - 公司会采取稳健的渠道渗透策略,避免一次性大规模铺货 [9] 问题3 **投资人提问** 公司在无糖茶领域的产品储备和未来发展计划 [10][11][12] **吴总回答** - 公司在台湾母公司已有多年无糖茶研发和上市经验,在国内也有较多储备产品 [11][12] - 未来会根据市场反馈适时推出新品,但不会过于集中推出过多新品 [12][13] - 公司会以既有大单品为基础,适当推出新品来满足消费者需求 [13]

会议主要讨论的核心内容 - 公司第二季度财报显示收入同比增长43%,其中不包括VMware的贡献,公司有12%的有机增长,主要得益于人工智能业务收入大幅增长280%[1][2] - 基础软件业务收入同比增长175%,其中VMware贡献了27亿美元收入,公司正在积极推进VMware产品向订阅模式转型,并进行整合优化[2][3] - 半导体业务中,网络收入同比增长44%,主要得益于超大规模数据中心对人工智能网络和定制加速器的强劲需求[3][4] - 公司预计2024财年人工智能业务收入将超过110亿美元,非人工智能半导体业务已经触底并将在下半年温和复苏[4][5] - 公司提高了2024财年全年收入指引至510亿美元,并预计EBITDA率将达到61%[5][6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Vivek Arya 提问** 提问了公司在人工智能加速器和以太网交换机领域与英伟达的竞争情况[7][8] **Hock Tan 回答** 公司不认为自己是英伟达的竞争对手,而是在为客户提供互补的解决方案,公司在以太网网络领域有20多年的深厚积累和丰富经验[8][9] 问题2 **Ross Seymour 提问** 询问了公司人工智能业务收入中计算卸载和连接性的占比情况[9][10] **Hock Tan 回答** 公司对此比例变化难以准确预测,但大致呈现从之前80%计算、20%连接性,到现在三分之一计算、三分之二连接性的趋势[10] 问题3 **Stacy Reskon 提问** 询问公司2024财年人工智能业务收入超过110亿美元的预测是否过于保守[10][11] **Hock Tan 回答** 这是公司目前的最佳预测,但实际情况可能会好于预期,因为季度出货情况会有波动[11]

会议主要讨论的核心内容 - 公司战略定位是打造技术领先的大数据软件产品公司 [1][2] - 公司业务包括战略业务、场景业务和渠道业务三大部分 [3][4] - 公司采取城市CTO和企业CSO的创新市场拓展策略 [4][5][6][7][8] - 公司在公共数据运营、工业智能等场景有具体实践案例 [5][6][7][8] - 公司客户主要集中在科技、金融、消费等行业 [10] - 公司大数据业务保持快速增长 [12][13] - 公司未来聚焦数据资产和AI技术能力建设 [14][15][16] - 公司拓展海外市场并探索投资并购等增长策略 [17][18][19][20][35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司海外业务在三大业务中的占比和增速情况 [19] **孙杨回答** 公司海外业务主要集中在软件和传统业务,大数据业务海外收入还未起来,未来三到五年有望实现爆发式增长 [20][21] 问题2 **投资者提问** 公司如何看待东南亚基础设施不完善对数字化赋能的影响 [21] **孙杨回答** 公司可以利用自身积累的成熟产品和解决方案快速输出到东南亚市场,弥补当地基础设施短板 [21][22][23] 问题3 **投资者提问** 公司企业智能操作平台的三个阶段及竞争优势 [36][37][38][39][40] **新南回答** 公司企业智能操作平台包括数据质量、业务建模和智能决策三个阶段,依托知识图谱和大模型等核心技术优势实现差异化竞争 [36][37][38][39][40][41]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在AI领域的战略调整,包括资源重新分配和组织优化,以实现盈利为首要目标 [1][2][3] - 公司在内容创作、社区建设、用户体验等方面的举措,以提高内容质量和用户价值 [2][3][4][5][6][11] - 公司各业务线的发展情况,其中职业培训业务保持高速增长,会员业务和营销服务业务也有亮点 [4][5][6][7][8] - 公司在AI技术应用、知识产权运营等方面的进展和规划 [9][10][13][14][15][16][17][18][19][20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Xueqing Zhang 提问** 询问公司实现季度盈利的时间表和最新进展 [9][10] **Wang Han 回答** 公司保持原定目标,预计在2024年第四季度实现非GAAP净利润,并在第二季度开始显现明显改善 [9][10] 问题2 **Steve Chu 提问** 询问公司调整营销策略后用户情况的变化,以及未来提升用户活跃度的策略 [10][11][12] **Zhou Yuan 回答** 公司调整营销策略是基于提高内容和社区质量的整体思路,用户活跃度和粘性有所提升,未来将继续优化社区内容和氛围 [10][11][12] 问题3 **Daisy Chen 提问** 询问公司在AI应用方面的最新进展,尤其是AI搜索功能的情况 [13][14] **Zhou Yuan 回答** 公司已推出AI搜索测试版,效果良好,未来将推出新版本,并将AI搜索与社区内容生态进一步融合 [13][14]

会议主要讨论的核心内容 - Lumen正在进行全面的数字化转型,包括重塑公司使命和愿景、重组管理团队、整合不同网络架构等 [2][12][21][22][26] - Lumen正在投资建设统一的网络架构,以提高运营效率和客户体验,预计到今年年底将有大部分收入来自统一架构 [23][24][25][26] - Lumen看到企业客户对定制私有网络和AI相关服务的强劲需求,这为公司带来了新的增长机会 [18][19][20][32] - Lumen正在通过内部研发和适度并购的方式,开发云化网络、网络即服务等新产品和服务,以满足客户需求 [43][44][46] - Lumen正在大力推进AI在内部运营和产品开发中的应用,提高效率和生产力 [48][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Batya Levi 提问** Lumen之前被认为是一家传统电话公司,你如何改变这种认知?[9][10] **Kate Johnson 回答** Lumen正在进行全面的转型,不再是传统电话公司,而是在通过数字化转型和创新来重塑自己,为客户提供云化网络、网络即服务等新型产品和服务 [12][13][14][15] 问题2 **Batya Levi 提问** Lumen员工是否准备好接受这些变革?[13] **Kate Johnson 回答** Lumen已经完成了管理团队的重组,引入了一批业界顶尖人才,并通过有针对性的培训和激励,让员工积极参与到公司的转型中来 [14][16][17] 问题3 **Batya Levi 提问** Lumen在AI应用方面有哪些进展?[48] **Kate Johnson 回答** Lumen正在广泛应用AI技术,包括提高内部员工的工作效率,以及在产品开发中嵌入AI功能,成为AI应用的重要基础设施提供商 [48][49]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在2023年度实现了强劲的业绩表现,其中Humira收入下降幅度低于预期,Skyrizi和Rinvoq等新产品增长强劲,占公司收入比重超过80% [7][8][18] - 公司预计2025年及以后将实现高单位数的复合年收入增长,高于行业平均水平 [7][8] - 公司正在积极拓展免疫学领域的新适应症和新机制,包括与Landos NX-13等新机制的联合用药 [54][55][56][57][58] - 公司正在推进神经科学领域的新产品管线,如Cerevel公司的Emraclidine和Tavapadon,预计2026年上市 [61][62][63][64][65][66][67] - 公司在美容领域推出新一代神经毒素BoNT/E,预计2026年上市,有望进一步提升Botox的市场地位 [74][75] - 公司在肿瘤领域持续推进ADC和多特异性抗体等新机制,如Elahere和383等产品 [78][79] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Shibutani 提问** 对于Humira收入下滑的情况,公司是如何进行预测和应对的? [15][16][17][19] **Robert Michael 回答** 公司对Humira收入下滑有较为精准的预测,主要基于对美国市场销量下降和国际市场时间性因素的判断 [16][17][19] 问题2 **Chris Shibutani 提问** 公司如何看待Skyrizi和Rinvoq等新产品在定价和市场准入方面的挑战? [23][24][25][26] **Jeffrey Stewart 回答** 公司采取了一系列策略来应对定价和市场准入的挑战,如进行大量头对头临床试验来证明产品优势,并与支付方进行积极沟通,保持了较为稳定的定价水平 [23][24][25][26] 问题3 **Chris Shibutani 提问** 公司在神经科学领域的新产品管线,如Cerevel公司的资产,有何发展计划和预期? [60][61][62][63][64][65][66][67] **Robert Michael 和 Scott Reents 回答** 公司对Cerevel公司的资产如Emraclidine和Tavapadon充满信心,预计2026年上市,有望重塑精神分裂症治疗市场 [61][62][63][64][65][66][67]

会议主要讨论的核心内容 - 公司对当前宏观经济环境和消费者信心下降的看法,认为消费者仍将美容视为必需品,公司有信心应对挑战 [3][4][5] - 公司在美妆、护肤、发型等各大品类的表现和策略,包括新品引入、市场份额保护等 [10][11][12][14][17][18] - 公司与Target的合作进展,以及在会员计划、UB Media等方面的举措和成果 [25][26][29][30] - 公司在社交媒体影响力、敏捷反应能力等方面的布局和表现 [37][38][40][41] - 公司财务方面的指引和预期,包括收入增长、毛利率、销售费用等 [42][43][44][45][47][48] - 公司在高端美妆品类的发展机会 [49][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rupesh Parikh 提问** 公司对当前美容消费者的整体健康状况有何看法 [2] **Kecia Steelman 回答** 尽管宏观环境动荡,但消费者仍将美容视为必需品,公司有信心应对挑战 [3][4][5] 问题2 **Rupesh Parikh 提问** 公司如何看待当前美容品类的增长情况,尤其是大众彩妆 [4] **Kecia Steelman 回答** 公司看到品类整体保持健康增长,创新活跃,并看好美容与健康的融合趋势 [5][6] 问题3 **Rupesh Parikh 提问** 公司如何看待自身在竞争格局变化中的地位 [6] **Paula Oyibo 回答** 公司作为美容目的地地位稳固,会员计划、门店体验等是公司的核心竞争力 [7][8][9]

会议主要讨论的核心内容 - JPMorgan将公司和投资银行与商业银行合并为新的商业和投资银行(CIB)部门,目的是为了更好地为客户提供全方位的服务 [13][14][15][16] - 合并后预计能够获得更多客户份额和业务量 [17][20][23][26][28] - 公司正在加大在印度、中东和日本等地区的业务拓展力度 [72][73][74][75] - 公司正积极布局私募信贷业务,利用自身在中型企业和资本市场的优势,成为该领域的重要参与者 [77][78][79][80][81][82][83][84] - 公司商业地产业务有望进一步增长,除了传统的贷款业务外,还将拓展存款和支付等业务 [93][94][95][96] - 公司市场业务收入预计将保持中单位数增长,银行业务收入增长将超过25% [97][98][99] - 监管政策的变化可能为公司带来新的业务机会 [100][101][102][103] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Betsy Graseck 提问** 公司是否有机会进一步扩大在私募信贷业务的份额 [76] **Troy Rohrbaugh 回答** 公司在私募信贷业务上处于独特的优势地位,未来将继续加大在该领域的投入和布局 [77][78][79][80][81][82][83][84] 问题2 **Betsy Graseck 提问** 公司是否有机会在商业地产业务上进一步拓展 [92] **Troy Rohrbaugh 回答** 公司将在选择优质客户的基础上,拓展商业地产业务的广度和深度,包括多元化资产类型和提供更全面的金融服务 [93][94][95][96] 问题3 **Betsy Graseck 提问** 监管政策的变化是否会为公司带来新的业务机会 [100] **Troy Rohrbaugh 回答** 监管政策的变化尚不明确,但如果最终结果有利于公司,公司将积极寻找新的业务拓展机会 [101][102][103]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在新的组织架构下,通过创新药和医疗器械业务,致力于为患者带来变革性创新 [10][11] - 公司在全球范围内保持领先地位,在欧洲和中国市场表现出色 [19][20][23] - 公司在研发方面取得了非常出色的成绩,90%的临床项目都取得成功,并在多个新兴技术领域如双特异性抗体、抗体偶联药物、放射性药物等保持领先地位 [33][35][36][38] - 公司大量投入人工智能技术,在临床试验设计、患者招募、生产制造等环节取得显著成效 [40][41][42][44] - 公司的多发性骨髓瘤和免疫学业务是公司的核心业务,TREMFYA有望在溃疡性结肠炎和克罗恩病领域取得成功 [48][51][52] - 公司在中枢神经系统领域也有多款新机制药物正在开发,包括用于治疗抑郁症的SPRAVATO和阿尔茨海默病的新疗法 [68][69][74] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Shibutani 提问** 公司在新的组织架构下,如何把握战略优势 [8] **Jennifer Taubert 回答** 公司通过创新药和医疗器械业务,全力投入解决最大的医疗需求,并利用公司的全球布局和资源优势,有望取得持续高于市场的增长 [10][11][12] 问题2 **Chris Shibutani 提问** 如何看待美国通过的降药价法案(IRA)对公司的影响 [13] **Jennifer Taubert 回答** 公司认为IRA对创新不利,但公司的业务结构较为多元化,受影响的主要是生命周期较后期的产品,对公司整体增长影响有限,公司有信心在这一环境下继续保持领先地位 [15][16][17] 问题3 **Chris Shibutani 提问** 公司在中国市场的发展情况如何 [22] **Jennifer Taubert 回答** 中国是公司前10大市场,公司持续投资并取得国家医保准入,看好中国市场的增长潜力 [23] **John Reed 回答** 公司在中国建立了近900人的临床开发团队,中国患者占公司整体临床试验招募的20%,并通过上海创新中心积极引进中国生物技术公司的创新 [25][26][29]