文章核心观点 - 作者是一名资深研究分析师,专注于行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] - 作者在Seeking Alpha上发表了关于强生(Johnson & Johnson)的研究文章,上次文章发布于一年前,当时强生第三季度收入同比增长6.8%,超出市场预期 [1] - 作者目前在Compounding Healthcare投资组合中持有强生的股票头寸,包括股票、期权或其他衍生工具 [2] 公司相关 - 强生第三季度收入为21.4亿美元,同比增长6.8% [1] 行业相关 - 作者专注于生物医药行业,对创新疗法和制药公司的潜在收购机会有深入研究 [1]

On Oct. 15, J&J (JNJ) announced strong third-quarter results, beating estimates for both earnings and sales. The Innovative Medicine segment outperformed expectations. However, the MedTech segment underperformed due to continued headwinds in Asia-Pacific markets like China.Sales in the Innovative Medicine segment rose 4.9% year over year to $14.58 billion. Higher sales of key products such as Darzalex, Tremfya, Uptravi, Opsumit and Erleada drove the segment’s growth. New drugs like Carvykti, Tecvayli and Sp ...

文章核心观点 - 强生公司第三季度业绩表现出色,营收和利润均超出预期 [1][2] - 公司提高了全年收入指引,但下调了调整后每股收益指引 [3] - 分析师对公司股票目标价进行了上调 [4] 行业和公司总结 公司业绩 - 第三季度每股收益为2.42美元,超出市场预期2.22美元,但低于去年同期2.66美元 [2] - 第三季度收入同比增长5.2%至225亿美元,超出市场预期 [2] - 创新药物销售增长4.9%,医疗器械销售增长5.8% [2] - 重点药品达伯华销售增长20.7%至30.2亿美元,但生物类似药竞争导致思妥乐销售下降6.6%至26.8亿美元 [2] 公司指引 - 公司将全年收入指引从892-896亿美元上调至894-898亿美元,同比增长6.3%-6.8% [3] - 但公司将调整后每股收益指引从9.97-10.07美元下调至9.88-9.98美元 [3] 分析师评级 - 一些分析师将公司股票目标价从160美元上调至170美元,维持持有评级 [4] - 另一些分析师将目标价从178美元上调至181美元,维持优于大市评级 [4] - 公司目前的平均目标价为172.67美元,介于150-215美元之间 [4] 相关ETF - iShares U.S. Pharmaceuticals ETF (IHE)中强生公司占比22% [5] - iShares U.S. Healthcare ETF (IYH)中强生公司占比6.8% [6] - First Trust Nasdaq Pharmaceuticals ETF (FTXH)中强生公司占比7.3% [7] - Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV)中强生公司占比7% [8] - VanEck Vectors Pharmaceutical ETF (PPH)中强生公司占比6.6% [9]

文章核心观点 - 强生公司第三季度业绩超出预期,收入和利润均超出分析师预估[1][2][3] - 强生公司医疗器械和制药业务均实现增长,其中医疗器械业务增长较快[2] - 强生公司调高了全年收入指引,但由于收购V-Wave公司的成本,调低了全年利润指引[3] 公司业绩分析 - 第三季度收入同比增长5.2%至225亿美元[2] - 制药业务收入增长4.9%,医疗器械业务收入增长5.8%[2] - 制药业务增长主要得益于Darzalex、Erleada、Spravato和Tremfya等产品的市场份额提升,但其主打产品Stelara收入下降6.6%[2] - 医疗器械业务增长主要来自电生理和心血管产品[2] - 公司调整后净利润率为26.1%,同比下降5.6个百分点,主要由于一次性特殊费用和并购IPR&D[3] 公司估值与股价表现 - 公司股价在业绩公布后未见明显上涨,部分原因是公司下调了全年利润指引[4] - 公司股价今年涨幅仅7%,低于标普500指数23%的涨幅[5] - 分析师维持公司172美元的目标价,较当前165美元的股价仅有5%的上涨空间[4] - 公司股价波动性低于标普500指数,但收益也较低,而分析师推荐的高质量投资组合则能在波动较小的情况下获得更好的收益[5]

Johnson & Johnson's latest financial checkup shows it's still in excellent health.Johnson & Johnson (JNJ 0.11%) recently declared its latest dividend. The healthcare giant is making a $1.24 per share quarterly payment in December. While that's flat from last quarter, the dividend is up 4.2% from last year's level. This year marked the company's 62nd consecutive annual dividend increase, keeping it in the elite class of Dividend Kings, companies with 50 or more years of dividend growth. The healthcare compan ...

文章核心观点 - 约翰逊 & 约翰逊(JNJ)股价近期有所上涨,摆脱了过去几年由于新冠疫情冲击和Kenvue公司分拆的影响,业务增长前景依然良好 [1] - JNJ目前估值较低,股息收益率较高,未来几年有望持续增加股息分配,为投资者带来市场超越的回报 [2] 公司财务和业务表现 - 2024年第三季度,JNJ营收同比增长5.2%,其中美国市场增长7%,国际市场增长4.6%,内科药品和医疗器械业务增长接近6.35% [3] - 受并购相关成本和研发费用影响,JNJ的利润率有所下降,但仍维持在较高水平,并有能力持续支付健康的股息和进行股票回购 [4] 投资评级和机构动态 - 分析师普遍看好JNJ股票,目标价较当前价格有5%左右的上涨空间,且上升趋势在第三季度有所加强 [5] - 机构投资者在2024年持续买入JNJ股票,显示对公司基本面的信心,并为股价提供了良好的支撑 [5] 技术面分析 - JNJ股价在过去几年呈现震荡上行态势,最新走势显示股价正处于上升通道中,有望在未来一年内冲击180美元的阻力位 [6]

文章核心观点 - 第三季度业绩超出预期,但公司也下调了2024年整体盈利预期 [1] - 公司完成了对V-Wave的600万美元现金收购,V-Wave正在研发一种可以成为FDA批准的首个心力衰竭微创手术设备 [2][3] - 公司的一些新上市的重磅产品如Carvykti和Spravato销售表现良好,推动了总体收入的增长 [3][4] - 但公司也面临一些主要产品如Stelara和Invega的专利到期和竞争加剧的风险 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩表现 - 第三季度收入同比增长5.2% [3] - 公司下调了2024年整体盈利预期,从每股10.00-10.10美元下调至9.86-9.96美元 [1] - 下调主要是由于收购V-Wave产生的费用,而不是利润出现意外下滑 [3] 新产品表现 - 多发性骨髓瘤治疗药物Carvykti销售增长88%,预计未来年销售将超过50亿美元 [3] - 治疗抑郁症的Spravato销售增长55%,未来有望获批单药使用从而提高销量 [4] - 银屑病治疗药物Tremfya销售增长13%,抵消了同类产品Stelara的市场份额下降 [6] 面临的挑战 - Stelara在美国市场将面临生物类似药竞争,占总收入12%的比重 [5] - 抗精神病药物Invega也面临来自布里斯托尔-Myers Squibb新药Cobenfy的竞争压力 [5]

About this content About Emily Jarvie Emily began her career as a political journalist for Australian Community Media in Hobart, Tasmania. After she relocated to Toronto, Canada, she reported on business, legal, and scientific developments in the emerging psychedelics sector before joining Proactive in 2022. She brings a strong journalism background with her work featured in newspapers, magazines, and digital publications across Australia, Europe, and North America, including The Examiner, The Advocate, ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度全球销售额为225亿美元,同比增长6.3%,其中美国市场增长7.6%,海外市场增长4.6% [11][12] - 净收益27亿美元,每股摊薄收益1.11美元,同比下降34.3% [12] - 剔除无形资产摊销和特殊项目影响后,调整后每股收益2.42美元,同比下降9% [12][23] - 研发投入占销售额22%,同比增加30个基点,其中包括12.5亿美元收购NM26生物特异性抗体的IPR&D费用 [21] - 销售、营销和管理费用占销售额下降100个基点,主要受益于凯文分拆后的优化措施 [21] - 利息收入从1.82亿美元下降至990万美元,主要由于净债务增加 [21] - 其他收支净支出从5亿美元增加至18亿美元,主要由于计提17.5亿美元的塔尔克诉讼和解费用 [22] - 税率从17.4%上升至19.3%,主要由于NM26收购和OECD Pillar 2的税务影响 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 创新药业务 - 全球销售额146亿美元,增长6.3%,其中美国增长7.5%,海外增长4.4% [13] - DARZALEX销售30亿美元,增长22.9%,主要受益于全线治疗领域的市场份额提升 [14] - CARVYKTI销售2.86亿美元,增长87.6%,受益于市场份额提升、产能扩张和制造效率提升 [14] - TECVAYLI销售1.35亿美元,增长21.4%,但由于医生采用更长疗程导致季度销售额持平 [16] - TREMFYA销售40亿美元,增长14.3%,受益于银屑病和银屑病性关节炎的市场增长和份额提升 [16] - STELARA销售下降5.7%,受不利的患者结构和市场份额下降影响 [16] - SPRAVATO增长55.3%,受益于医生和患者的信心提升 [16] - OPSUMIT和UPTRAVI分别增长17.4%和15.2%,受益于市场增长、份额提升和患者结构改善 [16] 医疗器械业务 - 全球销售79亿美元,增长6.4%,其中美国增长7.8%,海外增长5% [17] - 心血管业务增长10.7%,受益于全球手术量增长、新产品推广和商业执行 [18] - Abiomed增长16.3%,受益于全球各地区的强劲增长和Impella 5.5及Impella RP技术的持续采用 [18] - 接触镜及其他业务增长4.7%,受益于战略性定价行动、ACUVUE OASYS 1-Day系列产品的强劲表现以及美国合同运输条款变更的一次性利好 [18] - 手术视觉业务增长1.9%,受益于TECNIS PureSee和TECNIS Eyhance的表现,但受中国VBP和美国市场疲软的影响 [18] - 外科业务下降0.7%,受Acclarent剥离的负面影响约110个基点,以及中国VBP和反腐运动的影响 [19][20] - 骨科业务增长1.3%,受益于新产品推广和商业执行,但受竞争压力、中国VBP和业务转型的影响 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售增长7.6%,海外市场增长4.6% [11] - 中国市场受到VBP和反腐运动的持续影响,为医疗器械业务带来了挑战 [77][78][79] - 韩国自2月以来医疗从业人员罢工持续,给业务带来了负面影响 [78] - 日本市场受到宏观经济压力的影响 [78] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进高创新、高增长的战略,通过一系列收购交易不断强化创新药和医疗器械业务 [8][10] - 创新药业务管线进展顺利,第三季度获得5个重要的美国和欧盟批准,包括RYBREVANT和TREMFYA的新适应症批准 [9] - 医疗器械业务通过收购Shockwave和Abiomed等公司,在心血管介入领域实现了领导地位 [10] - 公司计划于2024年下半年向FDA提交OTTAVA机器人手术系统的IDE申请,启动临床试验 [10] - 公司有信心实现2025年至2030年的长期增长目标,尤其是在创新药和高增长医疗器械领域 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年和未来几年的增长前景充满信心,认为高创新、高增长的战略正在奏效 [8][11] - 管理层对中国市场的挑战持谨慎态度,预计VBP和反腐运动的影响将持续到2025年 [77][78][79] - 管理层认为,尽管亚太地区存在一些短期挑战,但长期来看该地区仍是重要的增长市场 [80] - 管理层表示,公司有能力通过在其他地区的强劲表现来抵消某一地区的波动 [79] 其他重要信息 - 公司就塔尔克诉讼达成了预先包装的重组计划,获得83%的原告支持,正在推进法院审理 [44][45] - 公司在第三季度完成了对V-Wave的收购,进一步拓展了心力衰竭业务 [32] - 公司预计2024年调整后营业利润率将下降约200个基点,主要受收购活动的影响 [34] - 公司预计2025年税率将略低于2024年,但利息收入和其他收支将有所下降 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Schott 提问** 询问公司在塔尔克诉讼解决方面的进展和信心 [43][44] **Erik Haas 回答** 公司已经获得83%

Johnson & Johnson’s (JNJ) third-quarter 2024 earnings came in at $2.42 per share, which beat the Zacks Consensus Estimate of $2.22. Earnings declined 9% from the year-ago period.Adjusted earnings exclude a one-time special charge, including which, reported earnings were $1.11 per share, down 34.3% year over year.Sales of this drug and medical devices giant came in at $22.47 billion, which beat the Zacks Consensus Estimate of $22.19 billion. Sales rose 5.2% from the year-ago quarter, reflecting an operationa ...