弘尚张骏内部分享:现在的光伏很像2016年的煤炭
2024-07-25 16:31
向大家汇报一下现在持仓的行业分布。 主观上来讲,我不是从行业配置的角度来进行组合构建,而是从个股性价 比的角度来进行组合构建。 最后的行业分布情况,它是结果,而不是目标。 现在,持仓最多的是光伏设备公司。 估值水平大概现在是 7 倍多的水平,增长我认为是没有问题的。 除了光伏设备,它还做材料,还在进入半导体设备和材料的领域。 第二类,是专用设备。 它的业务主要由两部分组成,一是农用设备,二是医疗设备。 农用设备的话,其实是非常平稳的行业,而且现在出口的增长也不错。 医疗设备的话,的确碰到了一些压力,医疗行业竞争的格局有一些变化, 但它依然保持着非常好的竞争力。 从去年下半年开始,由于竞争的原因,设备的价格有点下跌,它降的并不 多,因为医疗专用设备不可能靠低价去获取市场份额。 在这样的情况下,它的市场份额其实还是在提升的。 这种情况在公司历史上也发生过,每一次竞争加剧导致的洗牌都让它获得 了更多的份额。 第三类是通用设备,包括矿用设备,包括机床等,配置相对比较分散。 根据历史的经验来进行投资布局的时候,我们发现历史的经验在这一次受 到了很大的挑战。 过去的经验就是,一般库存周期大概是3 年半- 4 年左右的时间 ...
中信期货黑色建材延续跌势,钢厂挺价——日报
更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 中信期货研究|⿊⾊建材组⽇报 延续跌势,钢⼚挺价 报告要点 各地钢价持续走弱,市场心态愈发悲观。为尽快消化老国标库存,多家钢厂宣布减量。 短期来看钢厂亏损态势难以扭转,若加上板材库存恶化,铁水在当下240左右的位置有减 产空间,盘面提前交易负反馈。三中全会和降息对盘面提振有限,下一预期支撑来源于 GDP目标和政治局会议,最终还是要看政府的实际动作才能给出有效的转势信号。在此之 前,产业链弱势运行向下找成本底,目前以铁矿90美金为黑色系整体估值支撑。 摘要 ⿊⾊:延续跌势,钢⼚挺价 各地钢价持续走弱,市场心态愈发悲观。为尽快消化老国标库存,多家钢厂宣布减 量。短期来看钢厂亏损态势难以扭转,若加上板材库存恶化,铁水在当下240左右的 位置有减产空间,盘面提前交易负反馈。三中全会和降息对盘面提振有限,下一预 期支撑来源于GDP目标和政治局会议,最终还是要看政府的实际动作才能给出有效的 转势信号。在此之前,产业链弱势运行向下找成本底,目前以铁矿90美金为黑色系 整体估值支撑。 具体来看,昨日小样本钢企铁水产量小幅下降,主要原因为本周高炉检修有所增多 ,后期随着 ...
中信期货有色与新材料需求走弱担忧压制有色——日报
更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 中信期货研究|有色策略日报 2020 03-31 中信期货研究|有色与新材料产品每日报告 2024-07-25 需求走弱担忧压制有色 报告要点 有色观点:需求走弱担忧压制有色 有色交易逻辑:中国公布的 6 月经济数据偏弱,并且 7 月欧美制造业 PMI 初值偏弱, 美国大选进展有波动,整体来看,投资者对经济增长放缓的忧虑有所升温。供需面来 看,原料端整体延续偏紧局面,锭端供应多数稳中有升,新能源品种供应增长偏快。 需求端来看,跌价对消费有提振,基本金属供需整体呈现弱改善,新能源品种供需偏 宽松。中短期来看,需求走弱忧虑压制有色,有色整体走势进一步趋弱,关注国内政 策面变化。 摘要: 铜观点:需求走弱担忧压制铜价,铜价底在何方? 氧化铝观点:有色板块整体承压,印尼政策有待观察。 铝观点:铝供需面仍有压力,铝价走势震荡。 锌观点:宏观情绪下降,锌价短期回落。 铅观点:沪铅高持仓低库存深 Back,伦铅维持深贴水。 镍观点:宏观情绪主导盘面,镍价持续承压。 不锈钢观点:基本面无明显驱动,震荡运行。 锡观点:南基伍省暂停采矿活动,供应情绪提振锡价。 工业硅观点 ...
市场加速调整-在担心什么-半导体还有机会吗
-· 2024-07-25 15:02
麦多贵种家人卖谈呈球:水木调研起委 关注会众乎:水木起委 市场加速调整!在担心什么?半导体还有机会吗 20240724 摘要 . 当前市场出现加速调整,主要原因包括全球经济不确定性增加、国内政策预期变化以及 ehuin1981. 部分板块估值过高导致的获利回吐。短期来看,市场情绪较为悲观,但并不意味着长期 趋势发生根本性改变。 see 环 短期内市场走势可能以调整为主,但也有部分投资者认为市场可能会很快企稳,维持弱 势震荡格局。少数人乐观地认为短线可能会迎来一些钱机。建议投资者保持谨慎,密切 关注政策动向和宏观经济数据,以便及时调整策略。 此次下跌后,医药和医疗 IT 领域、低估值: 高分红率的传统行业(如金融、消费品) . 以及新兴产业中的龙头企业值得美注。这些板块受益于长期需求增长、技术创新、经济 波动中的稳定性和未来成长空间。 尽管降息组合拳能够提升市场风险偏好并提振情绪,但其效果有限。决定市场走势的核 . 心因素奶然是基本面。目前经济处于相对弱势复苏阶段,PMI 尚未回归景气区间,CPI 影響力:shvinu9地在收缩过程中。居民需求未见明显提升,社会融资总量表现一般。 影響力: shvinu9地在收 ...
AI浪潮之下-液冷投资机会全梳理
AIRPO· 2024-07-25 15:02
麦多贵种家人卖谈呈球:水木调研起委 关注会众乎:水木起委 AI 浪潮之下,液冷投资机会全梳理 20240724 摘要 . . . 数据中心绿色低碳发展专项行动计划 旨在推动数据中心节能降耗,提升算力效率。计 l 2025 年底,我们我们我们爱 首在推动数据中心节能降耗,提升算力效率。计_shuinu987 划提出到 2025 年底,国家枢纽节点的计算算力要占到全国总算力的 60%以上,整体正, 架率也要超过 60%。同时,要求各省份制定相应计划, 架率也要超过 60%。同时,要求各省份制定相应计划,普遍将 PUE 值降至非本或 1.45 以下。 :: 24 15 液冷技术 在数据中心领域具有显著的发展前景,预计到 2027 5年市场规模将达到 1, 020 亿元,年均复合增长率接近 60%。液冷技术在降低功耗、提升散热效率方面表现突出, 将成为计算中心的标配。 shu ind 液冷技术产业链 主要包括液冷基础设施、液冷服务器、液冷机柜及机房以及终端客户 需求。目前,曙光、舒畅、3位等公司在基础设施环节占据重要地位,浪潮和超级计算 名厂在液冷服务器领域处于领先地位, 润泽科技等传统 IPC 厂商以及新进入者在机 ...
海运费对家电影响分析-乘风扬帆-无畏远航
-· 2024-07-25 15:02
麦多贵村和入如说圣母:水木调研起委 关注会众乎:水木起委 海运费对家电影响分析:乘风扬帆,无畏远航 20240724 摘要 . 海运费上涨对家电行业成本端造成较大挑动,尤其是对出口占比高的企业,如小家电企,ghuin.981 业。 . s 湖州 海运费上涨对不同类型家电企业的影响程度不同,白色家电企业受影响较水》而小家电 . 企业受影响较大。 :19 81 10. 海运费上涨对整个价值链传导,可能通过 CIF 结算方式直接增加企业成本,或通过上游 . 成本压力迫使企业调整价格策略。 成本压力迫使企业调整价格策略。 海运费上涨对不同品类产品成本影响程度坏问,冰箱、洗衣机等体积大、货值低的品类 . 受影响较大,而扫地机等体积水,货值高的品类受影响较小。 企业海外产能布局可以有效降低运输成本,并增强抗风险能力,例如美的、格力等公司 . 拥有完善的海外产能布局,受海运费上涨的影响较小。 家电企业在应对海运费上涨时,采取了多种策略,例如采用 FOB 结算方式、签订长期协 . ,是是N:shuinu9议、调整品类结构等。 投资者应重点关注两类标的,一是稳增长、高股息且抗外部冲击能力强的大型白色家电 . 龙头,例如美的和格 ...
从B端-C端剖析华为智能车的业务潜力
华为· 2024-07-25 15:02
麦多贵村和入如说圣母:水木调研起委 关注会众乎:水木起委 从 B 端、C 端剖析华为智能车的业务潜力 20240724 摘要 . 平安证券发布关于华为智能车业务潜力的研究报告,主要基于华为智能车业务即将迎来, chuing87 一系列重要变化,包括与长安汽车合作的 CPU 项目落地,以及华为在 C 端市场不断创新 和技术积累。 se 6外部 华为与长安汽车的合作将显著增强华为在汽车电子领域的竞争力,并断方共更快地进入 并占领市场,预计未来华为在 B 端(企业端)的 CPU 业务规模将超过 1, 000 亿元,成为 国内最大的智能汽车解决方案供应商。 9810 华为在 C 端市场通过自主研发的 HarmonyOS 操作系统和拓展销售渠道,提升了用户体验 . 和品牌影响力,其智选车型定位手 20 万元以上中高端市场,其中间界系列具有较大发 属潜力,预计在 20 万元以上乘用车市场中获得 20%至 30%的份额,潜在销量可达 80 万 至 120 万台。乡镇所 华为智能汽车业务未来将持续快速增长,其在核心技术上的优势,如 5G 通信、人工智 e show of the complete with 技术通常长,共在核 ...
黄金热潮涌动-如何把握投资机遇
-· 2024-07-25 15:02
老多贵村农人卖设呈绿: 水木调研起委 关注会众今: 水木起委 黄金热潮涌动!如何把握投资机遇 20240724 摘要 . 今年裁至目前,黄金资产累计上涨超过 15%,在所有大类资产中表现相对稳健。推动黄金ving87 金位格上涨的关键因素包括,全球经济体深涨以降缴攻缴的方针预期,总裁是限期期,8 金价格上涨的关键因素包括,全球经济体逐渐从紧缩政策转向宽松预期,尤其是欧美国 家的降息预期显著提升,降低了黄金作为不生息资产的投资机会成本;地缘政治风险加 剧,例如中东地区局势紧张和全球多国面临政治换届,增强了避险需求,全球主要央行 和主权管理基金继续大幅增持黄金资产,今年被至目前增持量约为 500–600 吨,对全球 黄金供需产生是著影响。 9810 近期黄金价格屡创新高,主要受美国大选电视辩论影响。特朗普在辩论中的表现优于拜 . 登,引发市场押注特朗普当选概率卫歼,从而增加了避险需求。此外,美国 CPI 虽然下 降至 3%左右,但距离美联储 2%的目标仍有差距,一些粘性指标如房租和医疗支出保持 稳定。如果未來特朗普推行更具竞争性的贸易政策,将可能再次推升通胀。 宏观经济淡动对金价影响显著。首先,在宽松货币政策背景 ...
固收-投资再升温-直击市场攻守之道
-· 2024-07-25 15:02
麦多贵村和入如说圣母:水木调研起委 关注会众乎:水木起委 "固收+"投资再升温 直击市场攻守之道 20240724 摘要 . 固收加产品是指将组合资产大部分投资于固定收益类产品,以获取相对稳定的收益,同时时将部分资产投资于股票和可缺债等金权资产,以获取权益资产投资金 时将部分贫产投资于股票和可转债等含权资产,以获取权益资产的弹性回报。。据您以 . 今年以来,固收加产品整体表现相对不错,近九成固收加基金实现正收益,全要原因包 括市场风格向蓝筹切换、权益市场存在结构性机会以及债券市场侨情较好。 2024 年上半年债券市场整体表现强势,收益率曲线整体下移,市场展现了超长期债券 . 活跃度提升、各项品种利差明显压缩至历史低硫咬及机构配置力量旺盛等特点。 下半年债券市场预计维持震荡格局,由于淀革压力和金融防风险担忧,货币政策宽松节 . 娄保持谨慎,短期内央行短端利率政策未变情况下,大幅下行空间有限。 下半年可关注中长端债券品种投资价值,以及低价可转债的配置价值,但需注意个体风 . 公 。 J 下半年固收加的大类资产配置应结合当前宏观经济形势、政策环境以及各类资产表现, ,是一個人的一種,其後為的人类数产配置应结合当前宏 ...
Robotaxi 将“全球都可用”并在 10 月 10 日发布
Thank you. So, to recap, we saw a large adoption acceleration of EVs, and then a bit of a hangover as others struggled to make compelling EVs. So, there have been quite a few competing electric vehicles that have entered the market, and mostly they have not done well, but they have discounted their EVs very substantially, which has made it a bit more difficult for Tesla. We don't see this as a long-term issue, but really as fairly short-term. And we still firmly believe that EVs are best for customers and t ...