①美联储降息对A股影响的路径与约束；②从"两船合并"看军工行业并购逻辑，分析师指出2019年后军 工股权投资高度活跃，当前IPO节奏阶段性放缓，并购成为其实现项目退出的重要选项；③今日全市场 机构研报共发布333篇，福晶科技评级得到上调，9家公司获得首度覆盖，其中云天化、易普力获新财 富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，首旅酒店首次上榜，前五名依次为欧派家居>比亚迪 >首旅酒店>长城汽车>东鹏饮料。 | --- | --- | --- | |-----------------|--------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

芯片行业 - 苹果A18订单强劲，推动台积电3nm制程营收同比增长至34%[1] - 国内晶圆厂扩产确定性强，有望持续逆周期扩产，推进关键核心产线建设和设备国产化[1] - 国民技术M7内核MCU预计今年进入产品验证阶段，主要面向工业、消费、人机交互等应用场景[1] - 中晶科技是芯片制造产业链的上游硅材料供应商，同时也自主设计制造功率芯片[1] 数据安全 - 《人工智能安全治理框架》1.0版发布，为促进人工智能健康发展和规范应用提供了基础性、框架性技术指南[2] - 预计到2025年，我国数据安全产业规模将超过1500亿元，年复合增长率超过30%[3] - 任子行的通信大数据AI智能治理产品体系基于"数据生产力"理念，满足国家网络空间安全治理需求[2] - 国华网安的防人脸识别攻击解决方案可以有效防御包括AI换脸在内的攻击风险[3] 市场热点 - 9月9日成交额超10亿的个股中，汽车、高股息、华为概念分别有20、15、14只个股[5][6] - 创一年新高个股中，华为、国企改革、消费电子概念分别有2、1、1家个股[9] - 国企改革概念再度异动，2024年是新一轮国企改革深化提升行动的攻坚之年[9] 公司要闻 - 佰奥智能中标约5.15亿元项目，预计对公司未来经营业绩产生积极影响[10] - 诚迈科技的参股公司统信软件在信创领域不断提升竞争力，公司自身也发布了信创"3+1"产品[10] 主力动向 - 国泰君安、华泰证券等机构在上海九百股票上进行了大笔买入[11]

智慧医疗发展 - 公司携手华为积极与鸿蒙系统合作，打造病区+病房+护士站智能交互终端，满足新老医院升级改造需求[3][5] - 公司在智慧医院领域致力于推动国产化解决方案，实现了数据互联互通、多屏联动响应等功能[3] - 公司作为Open Harmony智慧医院领域的重要合作伙伴，在2024年华为开发者大会上展示了智慧病房全系Open Harmony产品[3] 创新药研发管线 - 公司在肿瘤、出血、免疫等多个领域展现出强大的创新能力，多个产品早期临床数据亮眼[8][9] - ZG006(CD3/DLL3)为全球首款针对DLL3的三特异性抗体，在中国处于I/II期临床阶段，针对SCLC等领域具有较大应用潜力[9][12][13] - ZG005(PD-1/TIGHT)在多项实体瘤适应症探索研究中数据亮眼，已开展多项适应症探索研究[9] - 公司后续多款产品研发管线已陆续步入临床阶段，有望陆续迎来概念验证，长期发展潜力充足[10] 财务表现 - 公司2024-2026年归母净利润预计为1.6/1.9/2.1亿元，同比增长57.7%/16.3%/10.3%[3][4] - 公司2024-2026年EPS预测为-0.63/0.30/1.49元[10] - 公司市盈率预计为14/12/11倍[3]

业绩表现 - 公司上半年营业收入达7071.98万元，同比增长7.03%[1] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润2177.23万元，同比增长1162.97%[1] AI+教育战略 - 公司持续发力"AI+教育"，旗下子公司积累超百亿级数据资源[1] - 子公司英腾教育与百度大模型相结合，上线"AI押题"、"AI学习助手"、"AI视频解析"等功能[1] - 英腾教育自研了心肺复苏AI科普机器人、海姆立克AI科普机器人等产品[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[1] - 信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1]

光电股份（600184） - 公司是国内光电装备系统科研、生产的重要基地，是国内外光学材料科研生产的主要供应商[1] - 公司积极推进定增扩产，有望把握精确制导和光电产业的发展机遇[1] - 公司目前是兵器工业集团下属唯一光电类上市公司，集团仍有光电类资产，可持续关注国企改革进程[1][3] - 分析师看好公司产品的核心竞争力及定增扩产对精确制导与光电业务发展的助力，预计2024-2026年归母净利润分别为0.53/0.73/0.99亿元[4] 盐湖股份（000792） - 公司实际控制人青海省政府国资委、控股股东青海国投与中国五矿拟共同组建中国盐湖集团[9] - 公司有望依托股东资源优势，加快世界级盐湖产业基地建设，打造世界级盐湖产业集团[10][11] - 公司是国内钾肥龙头和国内盐湖提锂龙头，预计2024-2026年权益碳酸锂产量分别为2.06/4.06/6.06万吨[12] - 公司二季度业绩环比改善明显，预计2024-2026年归母净利润分别为57.54/66.7/81.30亿元[12][13]

品牌力 - 公司旗下品牌Anker在《BrandZ™中国全球化品牌榜单》中位列第13位，连续七年入榜[1] - 公司具备强大的品牌优势和海外拓展能力[1] 渠道力 - 公司在维持亚马逊平台领先地位的同时,不断推进其他第三方平台、独立站以及线下渠道的建设[2,4] - 公司在巩固美欧日成熟市场的同时,发力布局新兴市场,形成线上+线下、多领域的立体化渠道布局[2] - 公司借助优秀的营销能力持续扩大用户触达圈层[2] 供应链优势 - 公司坚持高效运营,推行品牌商直接管理供应链计划,以集中采购优势降低成本[2] - 公司牌溢价+成本优化是对冲加征关税风险的经营底牌,加征关税影响总体可控[2] 财务数据 - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为20.34亿元、24.71亿元、28.99亿元[2] - 公司营业收入和归母净利润保持快速增长,2023年营业收入同比增长15.0%,归母净利润同比增长17.3%[3]

公司业务概况 - 该公司是赛力斯问界系列车型的合格供应商，长期稳定参与该系列车型的持续供货[1] - 主要集中在车身类模具开发、五金零部件及部分总成，并深入参与车型轻量化开发[1] - 为赛力斯M5、M7、M9车型提供模具及汽车零部件产品，其中M9为独供产品[1] - 已获得小鹏汇天汽车的部分部品定点，目前处于项目工艺开发阶段[1] 业务增长情况 - 公司2024年8月份相关业务供货量较2023年8月份同期同比增长701%[1] - 2024年第二季度公司相关业务供货量较2024年第一季度同比增长309%[1] - 公司密切关注汽车及飞行汽车五金成型产品轻量化的发展趋势[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

MLCC行业开启成长新周期，有望持续提振高端镍粉需求 - AI应用终端高功能化发展趋势驱动消费电子步入新一轮成长周期，高阶MLCC用小粒径镍粉需求量有所增加[5] - 2024年以来MLCC行业销售额和产能利用率大幅提升，日本村田MLCC二季度营收同比增长20%，产能利用率达80%-85%[6] - 三季度随着新机上市、AI市场持续增长和车载MLCC逐步起量，MLCC行业将迎来持续增长，高功能MLCC有望提振公司高端镍粉需求[6] 公司深耕电子专用高端金属粉体材料，平台型优势持续显现 - 公司大规模量产的80nm镍粉粒径已达到全球顶尖水准，高端电子浆料用新型小粒径镍粉相关产品已成功导入海外主要客户的供应链体系[7] - 公司依托技术及研发优势，协同客户进行硅基材料的新品开发工作，纳米硅粉中试产线项目主体工程建设已基本完成[8] - 公司已开发多款导电性良好且含低银含的HJT银包铜粉新品，多款软磁合金材料、硅粉、硅合金粉均处于送样评测阶段[2] 公司业绩表现亮眼 - 公司二季度实现归母净利润3899.86万元，同比增长158.94%，环比增长150.33%[2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.2/2.0/2.9亿元，同比增长478.82%/65.18%/44.33%[3] 风险提示 - MLCC消费不及预期[2] - 产能建设或释放不及预期[2]

医疗领域开放试点 - 三部门要求在医疗领域开展扩大开放试点工作[1] - 干细胞被誉为继药物治疗、手术治疗后的"第三次医学革命"[1] - 南华生物预计今年将推出干细胞存储管线[1] - 泰林生物的细胞治疗产业化装备项目主要为干细胞、免疫细胞等细胞治疗药物提供制备装备[1] 折叠屏手机市场 - 华为三折叠屏手机预约数超250万[2] - 中国厂商在折叠屏手机市场展现强大竞争力[2] - 贝隆精密和天晟新材的产品将进入华为产业链[2] - 未来AI大模型与折叠屏手机深度融合有望刺激换新需求[2] 海外动态 - 阿斯麦跌5.38%,受到荷兰政府扩大设备出口管制范围的影响[8] - 申万电子认为此次出口管制措施增量影响有限,国产半导体相关供应商最为受益[8] - 本田将2026年电动车预期产量下调三分之一[8] - 非洲疾控中心与世卫组织启动非洲大陆联合应对猴痘疫情计划[8] 证券行业并购整合 - 证券行业并购整合对行业产生积极影响[4] - 当前市场交易活跃度降低,两融规模微降,股权再融资明显复苏[4] - 证券行业基本面或已处底部[4] - 相关上市公司包括国海证券等[4]

折叠屏手机行业 - 华为折叠手机新品发布会预订量已破200万[1] - 三折叠手机相较于目前主流左右折手机在折叠形态和手机零部件价值量上有大幅改动[1] - 看好维信诺等显示面板龙头厂商和东睦股份等折叠屏铰链领域率先发力的龙头厂商[1] 食品饮料行业 - 欢乐家是业内少有的兼顾南北果的多品类水果罐头企业[1] - 公司通过对产品包装进行休闲化改进有望切入高增长的零食量贩渠道[1] - 公司椰奶产品"生榨椰子汁"主打餐饮宴席市场，终端网点数计划2024年实现百万终端[1] - 公司联名NBA巨星奥尼奥推出椰鲨系列主打运动场景[1] - 预计公司2024-26年EPS分别为0.55/0.64/0.77元，给于2024年22倍PE[2]