公司资源和成本优势 - 公司通过承包集团耕地、参与土地流转等方式取得经营用耕地，土地资源优势持续扩大[4] - 公司自有经营耕地全部位于江苏省内，主要集中于苏北淮河流域和长江流域，为高标准农田，种植单产水平高[5] - 2024年上半年，自有基地小麦/大麦亩产为1276/1219斤，较去年亩增42/100斤，远高于全国夏粮单产水平375.2公斤/亩[5] 粮食产业链周期波动 - 2020年以来，粮食产业链经历了1轮周期，现正处在周期下行阶段[6] - 2020年-2023年，玉米/小麦产需关系由有缺口转变为产需基本平衡[7] - 2024年，夏粮丰收，水稻等秋粮生产受到7-8月份高温多雨天气的不利影响，粮食产需关系有望边际趋紧[7] - 国际市场粮价中短期内有望触底回升，并通过期货市场和贸易传导到国内玉米/大豆等部分品种[8,9] 盈利预测 - 程晓东预计公司2024-2025年归母净利润分别为8.71/9.69亿元，同比增长7.87%/11.09%，对应PE为15/14倍[3]

业绩表现 - 上半年业绩增速远超预期，公司称全年或将超额完成预算目标[1] - 轮毂轴承单元增长接近40%，占比38%的传动轴总成增长接近30%[1] - 新品类如转向机、燃油泵、刹车盘、传感器增速较高[1] 固态电池业务 - 固态电池合资公司已在温州市启动半固态磷酸铁锂电池项目建设，预计达产后年产量约210万支[1] - 该产品在家庭储能、工商业储能以及风能太阳能等大型储能领域有广泛应用[1] - 公司已开始半固态锂电池的相关产品认证工作[1] 财务数据 - 2024年第二季度营收11.3亿元，同比增长28.3%，环比增长49.7%[1] - 2024年第二季度归母净利润0.9亿元，同比下降17.3%，环比增长37.9%[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

白电业务 - 公司为老牌白电龙头，品牌基础深厚，近年来完成混合所有制改革并推出股权激励，焕新企业活力[2] - 公司白电采取性价比及差异化策略，凭借冰箱高配低价的质价比以及新风空调的差异化策略等稳定内销市场份额[2] - 通过体育营销积极拓展海外增量市场需求，全球份额显著提升[2] - 公司新风空调性价比优势突出，2023年中国线下市场份额达38.3%，位列行业第二[8][10] 财务表现 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为34.22亿元、39.55亿元和45.57亿元，对应PE分别为10.63、9.20和7.98倍[3] - 公司白电业务盈利能力已开始修复，但仍难以匹配其营收体量，后续存在较大提升潜力[3] 新业务布局 - 公司2021年收购日本三电切入热管理赛道，目前尚处于调整期，看好2025年起该业务为公司业绩提供新的增长动能[3] - 公司央空业务拥有"日立+海信+约克"三大品牌，分别面向高端、大众、专业化市场，产品、渠道优势兼具[3] 政策利好 - 上海9月3日出台新政，对个人消费者购买1级能效白电产品按销售价格20%予以补贴[1] - 分析师认为公司凭借性价比及差异化策略突围，海外还有增量需求，全球份额显著提升[1]

苹果公司 - 苹果公司将在2025年以后发布的所有iPhone上使用OLED显示屏[5] - 苹果公司的强大品牌号召力将推动其他厂商跟进使用OLED显示屏[5] - 维信诺是大陆在OLED领域的领军企业,在OLED材料本土化应用等领域承担国产品牌领头羊的角色[5] - 长信科技是全球最大的ITO导电膜制造商,OLED用ITO导电玻璃已产业化并批量出货[5] 农药行业 - 兴发集团等5家企业同时宣布上调草甘膦报价,原材料持续上涨和生产成本大幅提升是主要原因[6] - 分析师认为草甘膦价格有望低位回暖,兴发集团控股子公司泰盛公司草甘膦产能规模居国内第一[6] - 江天化学是草甘膦的主要供应商,客户包括江山股份和江苏森萱[6] 海外动态 - Vaxcyte公司旗下肺炎球菌结合疫苗显示出与辉瑞竞品相似的安全性,有望为肺炎疫苗临床标准带来新的突破[9] - 美国经济数据疲软推动美元上涨,利比亚政局出现转机导致国际油价跌超4%[9]

电动两轮车行业 - 电动两轮车以旧换新方案出台，铅蓄电池补贴力度加大，传统两轮车电池龙头受益[1] - 《上海市关于进一步加大力度推进消费品以旧换新工作实施方案》提出推动电动自行车以旧换新，给予个人消费者一次性500元购车立减补贴[1] - 商务部等5部门联合出台《推动电动自行车以旧换新实施方案》，推动开展电动自行车以旧换新工作[1] - 天能股份在国内电动轻型车铅蓄动力电池市场占有率超过45%[1] - 看好电动两轮车公司爱玛科技、新日股份等[1] 柯力传感公司 - 公司传感器业务稳步扩张，积极布局机器人传感器[2] - 公司成功研发多款六维力/力矩传感器产品[2] - 2024年上半年通过控股多家公司加强在智慧仓储、电流传感器和水质传感器领域的业务布局[2] - 公司完成应用于机器人的六维力/力矩传感器产品系列开发，已给多家客户送样[2] - 触觉传感器已启动与多家企业、院校的合作，同时以自研模式进行研发[2] 投资建议和风险提示 - 预计公司2024-26年归母净利润分别为3.17/3.62/4.13亿元，给予2024年28倍PE[3] - 风险提示:宏观经济周期波动、机器人推广不及预期、市场竞争加剧、产品迭代不及预期、商誉减值[3,4]

折叠屏和虚拟现实技术 - 该公司已有折叠屏相关技术储备[1] - 该公司为世界顶级企业提供光刻机用光场匀化器[3] - 该公司固态电池产品已通过安全项测试[3][4] 业绩表现 - 安洁科技向安斯迪克增资1400万元，持股比例由55%增至71.5789%[2] - 炬光科技2024年上半年泛半导体制程解决方案实现收入5458.03万元，较上年同期增长189%[2] - 南都电源固态电池产品能量密度可达350Wh/kg，循环寿命2000次[4] 市场拓展 - 安洁科技为华为、苹果等消费电子国际品牌客户提供配套产品[2] - 炬光科技与多家光芯片与模组企业开展合作并进行批量供应[3] - 南都电源有承接华为部分基站后备电源业务[4] 重要公告 - 重庆港子公司拟1.81亿元收购苏商公司68%股权[5] - 深圳新星拟1000万元收购泓芯半导体8.0989万股[5] - 星德胜收到全球某知名汽车零部件公司的定点函[5] - 三星医疗中标4.93亿尼日利亚TCN智能表总包项目[5]

市场分析 - 银行股调整同期,扩散指数回升,资金结构出现改善[3][4] - 被动资金持续流入,关注主动资金的腾挪[4] - 300成长与价值的涨跌幅差再度接近年内新高,预示着结构性行情可能出现[5] - 美联储降息周期有望在9月份开启,本轮大概率是预防式降息,AH股市场存在结构性行情[5] 农药行业 - 草甘滕价格有望低位回暖,农药行业或迎来底部回暖[6][7] - 全球市场对于作物保护品的刚性需求依旧,出口数量同比增长42.84%[7] - 相关公司包括光发集团、江山股份、广信股份、和邦生物、利民股份等[7] 研报亮点 - 海兰信、四方股份、科伦药业等公司获得上调评级[8] - 广电计量等公司被认为是国产替代研发检测龙头,盈利修复拐点已现[8][10] - 天坛生物被认为是血制品龙头,发展潜力大,盈利能力有望持续提升[10] - 浪潮信息被认为是AI算力浪潮之巅[10] 个股关注 - 近一周个股机构关注度前五为:五粮液、山西汾酒、珀莱雅、泸州老窖、东鹏饮料[10] - 近一周行业机构关注度前五为:食品饮料、电子设备、医药生物、机械设备、基础化工[10]

OLED和Mini LED显示模组 - 公司产品应用在OLED、Mini LED等显示模组的中后段工序，处于国内领先水平[1] - 公司主要客户包括苹果、华为等[1] - 2024年上半年大陆OLED面板出货约2.0亿片，占全球市场份额的49%[2] - 2024年上半年全球柔性OLED智能手机面板出货约2.8亿片，同比增速31%[2] 空天遥感数据要素 - 我国首个空天遥感数据要素评估服务平台投入运行[2] - 到2025年，我国数据要素市场规模有望接近2000亿元[2] - 国家将陆续推出数据产权、数据流通、收益分配等8项基础制度[2] - 公司与华为在多个领域形成国产化联合解决方案[3] 市场热点 - 9月3日成交额超10亿的个股概念中，华为概念有32只个股[6][7] - 消费电子、ST、华为概念分别有3只个股创一年新高[11] - 公司旗下品牌TECNO发布了超轻薄三折概念机[12] 主力动向 - 天源迪科拟收购华为政企业务总经销商金华威45%股权[13] - 多家券商在天源迪科买入[13]

空气成像技术 - 空气成像是一种无需介质的成像技术，目前主流的原理包含"逆反射"悬浮、AI板、光线积分和计算光场[3] - 空气成像技术目前已逐渐走向成熟，备受关注的应用场景为车载内的智能交互，若能批量应用，该技术的市场空间将更上一层[3] - 搭载该技术的终端具有"无接触"、"无介质"、"防指纹"、"防感染"、"防静电"等特点，可广泛应用于医疗显示、智能车载、信息安全、公共设施等领域[3] - 盈趣科技参股2.8%的航科技和伟时电子参股4%的东超科技已在空气成像技术方面取得进展[3] 快递行业"反内卷" - 申通快递上半年实现营收215.69亿元，同比增长13.01%，归母净利润4.37亿元，同比增长100.17%[4][5] - 申通快递上半年市占率增速通达系领先，且降本提效单票利润逆势增长51.1%[7] - 申通快递持续投入基础设施建设，上半年资本开支同比增加4.5亿元至15.3亿元，进一步加强重要中心节点的产能供给[9] - 申通快递成本端在自有车辆占比提升、数智化改革持续推进下，核心运营成本仍有深挖空间，预计利润弹性将进一步释放[9] 盈利预测 - 申通快递2024-2026年EPS预测分别为0.6元/股、0.78元/股、0.94元/股，同比增长167.8%、31.1%、20.8%[6] - 申通快递2024-2026年营业收入预测分别为480.96亿元、549.93亿元、612.64亿元，增长率分别为17.5%、14.3%、11.4%[6] - 申通快递2024-2026年归母净利润预测分别为9.12亿元、11.96亿元、14.45亿元[6] - 申通快递2024-2026年ROE预测分别为9.3%、10.9%、11.8%[6]

行业信创加速突破 - 行业正在加快本土化进程，实现关键技术的自主可控[1] - 国产数据库得到了快速发展，并且在关键领域得到应用[1] - 公司依托优秀团队、丰富的行业经验以及产教融合的体系深耕数据库行业[1] 公司业绩表现 - 2024年上半年，公司营收3.52亿元，同比增长22.41%，实现归母净利润1.03亿元，同比增长40.68%[1] - 营收、利润增速均超招股说明书上限[1] 公司优势 - 生态和标杆项目优势凸显，金融、军工等领域的采购加速推进[1] - 拥有南方基金（TA系统）、海通证券、东吴证券、上港集团等核心系统标杆项目[1] - 有利于数据库性能打磨和客户信任度提升[1] 行业动态 - 东方通依托"安全+，数据+"两大产品体系，开始在政企数字化转型领域进行产品布局[1]