二季度绿电运营商获机构明显增持，估值低点+避险属性有望催化行业触底反弹，这家公司二季度海风 发电增长150小时，2023年获配海风进入建设加速期，2024年新一轮项目配置有望再获佳绩，还有多 个海上风电场+抽水蓄能电站期待集团资产注入。 中闽能源（600163）精要： ①2024年二季度，公募基金绿电运营商持仓环比提升1.16%。长江证券电新团队指出，行业估值已经 触及阶段性低点，且绿电与经济相关性较弱，存在一定的避险属性，行业有望迎来触底反弹； ②海通证券吴杰看好公司省属背景及海风运维经验丰富，集团在福建省2023年海上风电市场化竞配中 获配长乐B区（调整）项目（10万千瓦）、长乐外海I区（南）项目（30万千瓦），有望在2024年新一 轮项目配置再获佳绩； ③若2024年风资源恢复至过去三年平均水平，公司风电项目利润有望增加约0.7亿元，同时公司永泰抽 水蓄能电站、莆田平海湾海上风电场三期、霞浦海电B区项目皆有望获得集团资产注入； ④暂不考虑资产注入事项，吴杰预计公司2024年有望实现归母净利约8亿元，25-26年归母净利润为 8.2/8.5亿元，对应2024年PE为13倍； ⑤风险提示：来风不及预期，海风 ...

业绩回升和新项目进展 - 公司新项目逐步量产,带动营业收入和净利润同比增长[1][2][4] - 公司募集资金投资项目产能逐步释放,规模效应初步显现,盈利能力增强[4] - 成都新月原有航空业务逐步修复,商业航天业务铆接产线投产,预计下半年开始产生效应[4] 商业航天业务发展 - 公司已设立专门商业航天业务团队,目前主要为商业火箭箭体结构件制造[5] - 公司已完成产线建设,目前已有部分订单投入生产,后续将建设燃料贮箱产线[5][6] - 单枚商业火箭结构件价值量约为2500-3000万元[6] 其他新兴业务布局 - 公司一直在研究开发人形机器人相关紧固连接件产品,并积极开拓市场[7] - 目前已给客户送样,样品测试合格[7]

并购Zinitix的战略意义 - 拓宽公司的技术与产品布局，加速扩张产品品类和下游应用领域[12][13] - 与公司2023年收购的韩国动运大中华区业务高度协同[3][8] - 有助于加深现有客户的合作维度并开拓新的客户[4][7] 业绩预测 - 预计2024-2026年收入可达6.08/9.52/15.04亿元，同比增长54.42%/56.59%/58%[4][10] - 2024-2026年EBITDA分别为-211.66/-154.99/319.81百万元[11] - 2024-2026年归属公司净利润分别为-137.64/17.61/149.03百万元[11] 新产品布局 - 针对硅阳极锂离子电池设计的DC/DC芯片，提高电池性能[15] - 用于锂离子和锂聚合物电池的高性能电荷泵充电芯片[16] - 应用于前沿汽车领域的四通道50mΩ高边开关[16] - 音圈马达驱动芯片[17] 交易概况 - 以约1.09亿元收购韩国芯片设计公司Zinitix的30.93%股权[2][5][6] - 成为Zinitix的第一大股东并能够主导其董事会[6]

文远知行拟赴美IPO - 文远知行考虑于8月底在美国进行IPO，寻求融资最多5亿美元[17] - 与网约车相比，Robotaxi在短期成本上优势暂时被硬件成本和安全员等所抵消，但后续规模效应和硬件成本下降，成本优势会有所凸显[18] - 上市公司中，珠江股份、穗恒运A与文远知行签订合作协议，探索无人技术与城市服务的融合[18] 我国航天产业发展 - 我国新一代载人登月火箭三级液氢液氧发动机完成高空模拟环境长程试验，验证了在太空中长时间工作的可行性[19] - 我国首个垂直高空模拟试验台建成，将大幅提升我国液体火箭发动机高空模拟试验能力[19] - 上海沪工具备专业的商业卫星AIT生产能力，可同时装配多颗50KG以下的商业卫星[20] 海外市场动态 - Spotify二季度净利润同比扭亏为盈，三季度利润指引远超预期，流媒体平台规模效应逐步体现[22] - 脑再生科技公司治疗神经认知障碍的中医药引发投资者兴趣[23] - 苹果可能最早2026年推出折叠式iPhone，终端有望打开更大市场空间[24] 国内市场热点 - 大众交通连续多日涨停，成为"车"主题炒作的代表[15] - 首板家数连续4日超过30家，题材持续向上，从6月车路云到7月智能驾驶[15] - DRG2.0支付方式改革直接提升医疗信息化需求，相关上市公司包括国新健康等[16]

①政策顶层设计引领医疗信息化科技新内需，重点关注数据要素互联互通，分析师看好医疗信息化龙头 企业； ②这家国内激光打印机龙头已实现"原装打印机及耗材+通用耗材+芯片"全产业链布局，非打印 类芯片业务有望开启公司第二增长曲线。 【研选·大事件——读懂大市】 1、北京宣言致力于巴14个派别大和解大团结。 2、王文涛会见美中贸委会董事会代表团：强调美对华投资限制措施将严重影响美国企业在华投资经 营。 3、国家发改委：支持优质企业借用中长期外债，促进实体经济高质量发展。 4、北向资金净卖出41.83亿元。 5、美国副总统哈里斯：已获得足够支持成为民主党总统候选人。 【研选·行业】 医疗信息化|政策顶层设计引领医疗信息化科技新内需，重点关注数据要素互联互通，分析师看好医疗 信息化龙头企业 三中全会提出要构建全国统一大市场，完善要素市场制度和规则，推动生产要素畅通流动，并加快建设 分级诊疗体系，推进紧密型医联体建设，强化基层医疗卫生服务。 2018年至今，国家在政策端层层加码，重点聚焦在数据要素互联互通，从医疗机构内部各系统的互联 互通，到医疗机构之间的互联互通，再到包括基层在内的区域医疗机构互联互通，加大了医疗信息化建 ...

①无人驾驶+车联网+百度+新能源汽车+华为！这家公司与百度在智能驾驶技术上有合作；②无人驾驶 +车联网+汽车电子+华为！这家公司获得新能源汽车产品项目定点；③跨界半导体！公司收购对象产品 主要应用于GPU、AI及车载等高算力芯片的封装等领域。 【重点公告解读】 江铃汽车业绩快报：上半年净利润同比增长22.77% 江铃汽车发布2024年半年度业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入179.2亿元，同比增长 16.14%；归属于上市公司股东的净利润8.95亿元，同比增长22.77%。2024年上半年，公司销售了 159,677辆整车，包括38,274辆轻型客车，28,982辆卡车，36,579辆皮卡，55,842辆SUV。总销量较上 年同期上升9.11%。公司利润总额和归属于上市公司股东的净利润较上年同期分别上涨56%和 22.77%，主要是由于销量增长、严控费用及本期确认了增值税进项加计抵减带来的利润增加。 点评：公开资料显示，江铃汽车主营业务为生产和销售商用车、SUV以及相关的零部件。主要产品包括 JMC品牌轻型卡车、皮卡、轻型客车，驭胜品牌SUV，福特品牌轻客、MPV等商用车及福特品牌SUV。 江铃汽车今日在 ...

基金重仓股变迁 - 基金重仓行业经历食饮/医药(11Q3-21Q2)→电新(21Q3-22Q4)→食饮/医药(23Q1-24Q1)→电子(24Q2)四阶段转变[3] - 历次核心资产加仓平均时长为十个季度，企位高点均分布在20%附近的区间，企位平均提升幅度为13.7pct[4] - 电子历次配置提升平均加仓周期为八个季度，会位平均提升8.3pct，本次基金加仓电子自2023Q1起已持续加仓五个季度，24Q2仓位为15.7%，仓位提升7.1pct[9] 铁路改革 - 大会提出铁路"运行分工体制"改革，普铁和高铁客货具有分线的可能[14] - 网络效应将会赋予运营公司超额盈利，短期低PB的铁路公司有望迎来估值修复[15] - 收费公路政策优化有望推动行业经营难永续的痛点逐步缓解[16] 个股观点 - 大族激光PCB设备收入有望保持良好增长[1] - 北路智控是煤炭智能化小巨人，有望在化工、机器人等领域贡献新增长[2] - 齐鲁银行资产质量维续改善，有望实现ROE和估值提升[7] - 鼎通科技具有核心竞争力，有望受益于AI带动通信连接器需求增长[10] - 北辰实业优势在于复合地产开发运营能力及会展品牌综合影响力[15]

①自动驾驶独角兽小马智行或9月赴美IPO，Robotaxi商业化拐点已至，这家公司开发的智能驾驶公交 车，目前已在特定区域开放道路实现了示范运行，公司曾于2020年完成了新一代L4级智能驾驶客车开 发； ②魅族第二代AR眼镜曝光，支持车联网一体互联和AI多模态识别，这家公司正攻关光波导AR眼镜 的近视解决方案，公司还是华为智能眼镜的合作伙伴； ③这家公司是国内技术最为全面的大规模网络 空间安全防护解决方案提供商之一，具有丰富的技术开发和项目实施经验。 【大头条】 一、无人驾驶|自动驾驶独角兽小马智行或9月赴美IPO，Robotaxi商业化拐点已至，这家公司开发的智 能驾驶公交车，目前已在特定区域开放道路实现了示范运行，公司曾于2020年完成了新一代L4级智能 驾驶客车开发 据媒体报道，自动驾驶领域独角兽企业小马智行或最快于今年9月赴美IPO，目前已寻得有明确IPO投资 意向的机构投资者。据悉，小马智行成立于2016年，主要业务包括自动驾驶出行服务、自动驾驶卡车 和乘用车智能驾驶等。公司在全球范围内设有研发中心，包括硅谷、北京、上海、广州和深圳等地，并 已获得中美多地自动驾驶测试和运营资质与牌照。 点评：民生证 ...

连接器行业分析 - 连接器作为受益于AI+汽车智能化的重要零部件，市场前景向好[5] - 公司是行业头部厂商，与安费诺、莫仕等建立了长期稳固的合作关系[6] - 通信连接器产品不断升级迭代，单通道速度需求已达到112Gbps[7,8] - 汽车连接器顺应电动化趋势向Tier1转变，产品丰富提升客户供给价值[9] - 公司有望受益于AI带动通信连接器需求增长，预计24-26年净利润为1.1/1.6/2.2亿元[12] 地产及会展业务分析 - 2023年公司实现合同销售金额52.78亿元，今年力争销售面积较2023年翻倍增长[21,26] - 公司是全国最大的会展场馆运营商之一，会展品牌综合影响力是核心优势[21,25] - 2023年会展及商业物业营收大幅提升，受托管理场馆总面积达465万平方米[21,23] - 公司具有复合地产开发运营能力，并充分利用"总部融资"模式优势[24,25] - 预计2024年EPS和BPS分别为-0.21元、3.67元[27]

这家国内连接器组件供应商高速通讯连接器产品收入占比近七成，公司已成为安费诺重要供应商， 224G产品进入小批量试产阶段。 调研要点： ①这家国内连接器组件供应商高速通讯连接器产品收入占比近七成，公司已成为安费诺重要供应商， 224G产品进入小批量试产阶段； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 鼎通科技董事长等公司高管近期接待多批机构调研，公司的高速通讯连接器(包括高速铜缆/背 板/wafer/cage)整体占公司主营业务收入约60-70%。目前公司的QSFP-DD 112G产品已开始量产， 224G产品目前已开发在小批量试产阶段。 目前公司通讯连接器产品主要以东莞生产为主，随着客户的需求增长，稼动率较去年有所提升，处于相 对饱和状态；河南信阳子公司目前以汽车连接器产品生产为主，随着IPO项目的投入，可实现产值大大 提升。 调研过程中，公司透露，公司是安费诺/莫仕通讯连接器及cage的重要供应商之一。 天风证券分析师表示，公司是国内连接器组件专业供应商，AI带来的新一轮科技革命浪潮带来的高算力 需求也有望持续带动底层硬件需求，新能源汽车 ...