公司概况 - 这家本土商用密码基础设施提供商与国内主流云厂商达成合作[1] - 公司2024年上半年营业收入1.69亿元，同比增长63.48%[1] - 公司2024年上半年归母净利润1371万元，同比增长35.21%[1] - 公司收购江南科友后双方协同效应初步显现[1] 产品优势 - 公司是国内领先的商用密码基础设施提供商[1] - 公司推出了多款国内第一款的密码产品[1] - 公司是全国信息安全标准化技术委员会和密码行业标准化技术委员会成员单位[1] - 公司牵头和参与制定了二十余项密码领域国家标准或行业标准[1] 新产品布局 - 公司发布了新一代抗量子密码系列产品，涵盖全产业链[1] - 公司构建了新一代抗量子密码基础设施[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[1,2] - 信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1,2]

2024年国庆档票房预测 - 2024年国庆档新片总预售票房达1.22亿元[1] - 2023年国庆档期观影人次0.65亿,同比增长80%[2] - 10部定档新片中,《749局》《志愿军：存亡之战》《浴火之路》预售票房前三[1] - 2024年国庆档延续多元化供给,满足观众细分需求[3] 2025年春节档重点关注 - 2025年春节档将成为多部头部影片的必争之地[5] - 多部为头部国产电影的续集作品,如《哪吒之魔童闹海》《封神第二部》等[5][6] - 优质、高话题度的内容供给有望推动观众观影热情集中释放[5] - 建议持续关注2025年春节新片定档情况[5]

金融科技 - 上交所全网测试中,竞价交易系统累计接收申报2.7亿笔订单,是历史峰值的2倍[3] - 客户开户意愿明显增强,日均开户数激增,线上开户出现排队现象[3] - 沉睡客户自主活跃度较本月前期明显增强,个人及机构客户资金进场意愿强烈[3] - 本次行情演绎的强度和速度预计将会超出市场的预期,在成交量瓶颈期到来之前行情或将持续演绎[3] 楼市政策 - 央行发布公告,首套、二套房存量房贷利率批量下调,预计平均降幅0.5个百分点左右[4] - 上海再出7条楼市新政,个人对外销售住房增值税征免年限从5年调整为2年,首套住房商贷最低首付调整为"不低于15%",二套调整为"不低于25%"[4] - 广州取消居民家庭在本市购买住房的各项限购政策,通知自2024年9月30日起正式实施[4] - 这是地产行业和板块出现显著拐点的时点,后续政策会持续性发力,有望带来一波房地产成交的复苏[4] 托育服务 - 婴幼儿家长对托育服务的需求较为强烈,婴幼儿托育服务供需矛盾较为突出[5] - 随着三胎政策放开,以及后续国家完善生育政策配套措施,预计未来每年我国为鼓励生育而进行的财政补贴可超2万亿元[5] - 上市公司中,创源股份持续发展婴童教育产品和服务,珠江股份培养以月子中心、医护康养为主的都市健康产业[5] 海外映射 - 美国天然气期货涨超6%,美国天然气库存低于预期,经济快速增长将刺激天然气消费增长[6] - 永利度假村涨超7%,中国出台利好政策后,摩根士丹利上调了对该股的评级,十一高质价比产品带动长假旅游预订火爆[6]

金融IT行业分析 - 金融IT是历次行情反弹下的"旗手"，有望再度引领计算机版块反弹[1] - 金融IT公司如金证股份等，计算机版块如浪潮信息、中国软件等有望受益[1] - 浪潮信息是国内AI服务器龙头，2024年Q2收入创历史新高，全年业绩有望高增且确定性较高[2] - 中国软件受益于财政扩张、国企改革与并购重组、信创龙头等多重利好[2] 欢乐家公司分析 - 公司已回购近6%公司股份用于维护公司价值及股东权益及注销并减少注册资本[3][4] - 当前股价仍大幅低于公司回购均价13.02元，有较大上涨空间[4] - 公司积极拓展线上销售渠道，有望迎来销售旺季[4] - 分析师预计公司2024-26年归母净利润分别为2/3.2/4.1亿元，给予2024年30倍PE，对应目标价13.2元[4]

公司业务与技术 - 康达新材主营业务包括胶粘剂与特种树脂新材料、电子信息材料和电子科技三大板块[2] - 康达新材控股子公司彩晶光电已掌握TFT液晶面板正性光刻胶核心原材料光引发剂(PAC)及半导体集成电路光刻胶光引发剂(PAG)的生产技术及工艺[2] - 盛剑科技主营业务为泛半导体工艺废气治理系统及关键设备的研发设计、加工制造、系统集成及运维管理[3] - 诚迈科技主营业务为软件技术服务及解决方案研发与销售,客户包括Intel、海思、联发科技、高通等移动芯片领域厂商[4] 重大合作与订单 - 康达新材控股子公司大连齐化与被许可方签署6100万元的技术许可及服务合同[2] - 盛剑科技为华为武汉研发生产项目-海思光工厂洁净室提供工艺废气治理系统[3] - 盛剑科技与日本长濑签署新的合作协议,新增先进封装RDL光刻胶剥离液技术使用许可[3] - 诚迈科技在智能网联汽车软件领域与高通、英伟达等芯片厂商合作[4] 市场表现 - 康达新材市净率为0.9倍[2] - 诚迈科技移动智能终端软件领域毛利率相对较低,未来如果移动智能终端销量改善或客户对AI手机其他软件业务需求增加,该业务可能改善[4] 其他 - 盛剑科技已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单[3] - 诚迈科技参股公司统信软件深耕信创领域,近年来不断提升在自主操作系统领域的竞争力[4]

政策导向 - 加大财政货币政策逆周期调节力度,政府投资相关的基建项目有望进一步落地[1] - 促进中低收入群体增收,提升消费结构,利好消费板块整体[1] - 支持房地产市场止跌回稳,但对商品房建设要严控增量,利好地产股和地产后周期的消费板块[1] - 努力提升资本市场,大力引导中长期资金入市,利好券商和保险[1] 产业趋势 - 关注智能化大趋势下的新质生产力方向,包括AI消费电子、智能驾驶、智能机器人等[2] - 关注新能源领域产能供求关系逐渐平衡的细分领域和固态电池等方向[2] 宏观驱动 - 美联储进入降息周期,利好中国核心资产如A50指数、300质量等[3] 增量资金 - 沪深300ETF、中证A50ETF、创业板ETF、科创类ETF和中证A500是目前重要的主力增量资金,利好大盘成长和行业龙头[7] 行业关注 - 工程机械、水泥、钢铁等基建相关板块[1] - 家电家居装修建材等地产后周期消费板块[1] - 券商、保险[1] - AI消费电子、智能驾驶、智能机器人[2] - 新能源细分领域和固态电池[2] - 大盘成长和行业龙头[7]

白酒行业 - 2024年与2014年有相似性白酒作为早周期品种受益于流动性改善和顺周期刺激加码[1][2][3] - 行业估值有望先于盈利确认底部拐点[2][3] - 300 - 500元次高端白酒产品价格亲民市场有望扩容[2][3] - 部分区域酒企有望带动消费价位带升级[3] 金牌策略 - 政策底确立后或迎来中级行情[1][2][7] - 成交放量后分析师看好权重搭台成长唱戏[1][2][7] - 券商对行情主线方向存在分歧[7]

卫星互联网 - 国内首颗返回式卫星实现多项技术突破，这家公司是少数同时掌握"卫星通信+卫星导航"关键核心技术的企业之一[1] - 2024年卫星互联网产业发展确定性强，建议关注终端卫星功能应用、卫星招标、组网星发射、商业火箭升级等进展[1] - 上海瀚讯深度参与低轨卫星星座建设，华力创通是少数同时掌握"卫星通信+卫星导航"关键核心技术的企业之一[1] 影视传媒 - 2024年国庆档新片预售票房突破1.24亿元[2] - 幸福蓝海参与出品多部国庆档影片，拥有国内规模最大、服务内容最丰富的电影科技产业链[3] - 随着2024年国庆档多元化供给释放和2025年春节档后续集上映，电影院线和票务平台有望受益[2] 市场热点 - 9月27日成交额超10亿元的个股中，国企改革、华为、汽车概念分别有89、78、52只个股[5][6] - 创一年新高个股中，国企改革、高股息、互联网金融等概念分别有49、41、14只个股[9][10] - 市场成交量大幅放量，大金融及金融科技股持续大涨，地产链、锂电池、光伏等赛道股也有所反弹[6] 公司要闻 - 王府井将坚持深耕零售主业，不断完善零售生态链，推动多业态融合发展[11][12] - 光韵达控股股东将变更为隽飞投资，有利于公司业务拓展及资本结构优化[12] - 零点有数主营公共事务和商业数据分析服务，与华为等云服务商有合作[13]

非银金融行业分析 - 居民开户热情火热，增量资金持续入场，交投活跃度提升改善基本面[1] - 自媒体时代加速一致预期的形成，涨幅居前的券商/地产/白酒等板块易于和居民侧资金产生共鸣[2] - 本次行情演绎的强度和速度预计将会超出市场的预期，在成交量瓶颈期到来之前行情或将持续演绎[3] - 相关公司在此刻仍然具有较大的配置价值，重点公司包括东方财富、中国银河、中信证券等[3] 教育行业分析 - 国内教育政策边际回暖，教培行业或迎发展机遇[4] - 我国未来十年职高及民办本科对应市场有望持续火热[5] - 社会对职业教育重视度提升，未来职教相关行业有望迎来高速增长[5] - 重点公司包括学大教育、凯文教育、豆神教育等[5]

淮北矿业（600985） - 国内复苏预期带动黑色系商品走高，焦煤主力合约2501周五夜盘时段大涨4.5%[3] - 公司为华东优质焦煤生产商，炼焦煤的储量约占公司总储量的70%[4] - 2024年上半年煤炭业务毛利率高达50.6%，为行业第二，具有明显的竞争优势[4] - 公司在建陶忽图煤矿（800万吨/年）预计2025年底建成，预计26年动力煤产量将明显增长[5] - 预计2024-2026年公司EPS分别为1.95、2.12和2.32元，对应PE分别为8.4倍、7.8倍和7.1倍[6] 汽车数据 - 特斯拉FSD带来的"鲶鱼效应"可能带来国内智能驾驶的需求增长，车企量产车数据将会大量增长[11] - 特斯拉FSD采用数据闭环的训练模式，技术上限、迭代速度和拟人化程度指数级提升[11] - 随着高级自动驾驶技术的不断进步和更多量产车型的上路，自动驾驶领域产生的数据量预计将呈指数级增长[11] - 目前许多汽车制造商和一级供应商对数据服务的需求仍处于起步阶段，整个市场拥有巨大的潜在发展空间[11] - 数据服务提供商、智能驾驶解决方案提供商和云服务提供商将受益于自动驾驶数据闭环的建立[14]