市场表现 - 多个市场指数涨跌幅情况如沪指涨2.57%深成指涨2.44%创业板指涨3.75%沪深300涨3.02%等[1] - 期货市场部分品种收盘价与涨跌幅如NYMEX原油72.15 -0.29%COMEX黄金2716.8 0.41%等[2] - 两市成交额2.51万亿较上个交易日缩量578亿[3] - 上交所融资余额9023.42亿元较前一交易日增加116.57亿元深交所融资余额8464.82亿元较前一交易日增加108.2亿元两市合计17488.24亿元较前一交易日增加224.77亿元[4] 市场分析 - 市场活跃度再次提升周四市场全天低开高走创业板指领涨[3] - 大金融股午后再度爆发大消费股集体走强地产股表现活跃基建环保股震荡走强军工股陷入调整[3] - 从市场涨幅和量能情况来看主要集中在消费和金融方向大部分为沪市标的因此沪市放量而深市缩量导致两市整体小幅缩量但量能水平依然处于高位市场有望持续活跃[5] 概念热点 - 北斗产业相关发展情况如北斗短信业务发布北斗成为智能手机标准配置等[6] 重点新闻 - 行业巨头发布AI机器人已进入工厂进行生产实训车企入局人形机器人的意义及影响[7] - 美国网约车巨头Lyft宣布与三家自动驾驶企业合作智能驾驶市场空间有望达4000亿[7] 涨停复盘 - 众多股票涨停及其涨停原因如赢时胜互联网金融 + 数字货币 + 信创 + 股权转让涨停等[8][9][10]

市场指数表现 - 沪深指数多数下跌上证指数跌0.53%深证成指跌0.66%中小100跌0.64%创业板指跌1.24%沪深300跌1% [2] - 海外市场指数有涨有跌道琼斯涨0.59%纳斯达克涨0.09%标普500涨0.38%英国富时100跌0.84%日经225跌0.09%恒生指数跌1.07% [2] - 货币市场方面美元离岸人民币跌0.07%欧元兑美元跌0.04%美元兑日元涨0.28%英镑兑美元跌0.04% [2] - 期货市场NYMEX原油跌0.16% COMEX黄金跌0.15%综合铜03跌2.39% COMEX白银涨0.08% [2] 市场分析 - 上周五市场高开低走创业板指领跌成交额2.68万亿较上个交易日放量1764亿 [3] - 半导体商业航天固态电池消费电子等板块涨幅居前地产证券白酒多元金融等板块跌幅居前 [3] - 上交所融资余额增加135.07亿元深交所融资余额增加106.23亿元两市合计增加241.3亿元 [4] - 三大指数高开低走成交额放量指数进二退一短线市场热度略降科技方向活跃板块轮动是主旋律 [5] 概念热点 - 光芯片热度持续升温研发和应用新进展不断广东省计划到2030年将其培育成千亿级产业集群2029年光模块市场将达224亿光电芯片需求将成倍增长 [6] 重点新闻 - 百度将推出内置AI助手的眼镜11月12日于上海展示该眼镜将支持语音交互功能AR眼镜有望快速发展 [7] - 大疆要做扫地机器人其技术与大疆积累吻合市场空间大服务机器人产量增长迅速 [7] 涨停复盘 - 列出了众多股票的代码名称涨幅及相关概念如600210.SH游江企业涨幅9.97%涉及固态电池低空经济等概念 [8][9] 未来大事提醒 - 列出了内参供稿人的板块姓名及执业资格证编号 [10]

市场表现 - 沪深指数方面上证指数收盘3470.07涨跌幅0.51%深证成指收盘11388.57涨跌幅2.03%中小100收盘7017.63涨跌幅2.28%创业板指收盘2392.44涨跌幅3.05%沪深300收盘4131.13涨跌幅0.66% [1] - 海外市场指数道琼斯收盘44293.13涨跌幅0.69%纳斯达克收盘19298.76涨跌幅0.06%标普500收盘6001.35涨跌幅0.1%英国富时100收盘8125.19涨跌幅0.65%日经225收盘39681.62涨跌幅0.38%恒生指数收盘20426.93涨跌幅 -1.45% [1] - 美元兑日元为153.6303涨跌幅 -0.07%英镑兑美元为1.2868涨跌幅 -0.02%NYMEX原油收盘68.23涨跌幅0.28%COMEX黄金收盘2629.6涨跌幅0.45%综合铜03为9299涨跌幅 -1.53%COMEX白银为30.79涨跌幅0.58% [2] - 周一市场全天低开高走创业板指领涨科创50指数大涨4.7%沪深两市全天成交额2.51万亿较上个交易日缩量1738亿 [3] - 上交所融资余额报9242.31亿元较前一交易日增加83.81亿元深交所融资余额报8665.95亿元较前一交易日增加94.9亿元两市合计17908.26亿元较前一交易日增加178.71亿元 [4] 行业与公司动态 - 由东风汽车牵头组建的湖北省车规级芯片产业技术创新联合体发布高性能车规级MCU芯片——DF30填补国内空白 [6] - 中国电信广东公司、中国电信研究院携手华为公司在广州完成5G室内低成本高精度定位商用试点这是全国首个基于5GUTDOA低成本1分X方案实现室内高精度定位的商用案例 [7] - 珠海市低空立体交通管理与服务系统2.0版发布且已成功完成了港珠澳三地的跨境融合飞行测试低空经济崭露头角有望成为继新能源汽车之后我国经济发展的又一强劲新动能 [7] 涨停股情况 - 众多股票涨停如国芯科技、灿芯股份、华大九天、精测电子、甬矽电子等芯片股中兴通讯、中科曙光、浙大网新等AI概念股中国卫通、合众思壮、上海沪工、龙洲股份等卫星导航概念股曼恩斯特、赣锋锂业、天奈科技、先导智能、紫江企业等锂电池等新能源赛道股以及易点天下、中广天择、人民网、中国科传等 [3] - 列出了众多股票的涨停情况包括股票代码、名称、涨跌幅以及相关概念如600210.SH滚江企业10.01%固态电池+低空经济+包装等 [8][9][10] 投顾观点 - 股指低开回抽5日均线后震荡走高量能略有萎缩随着交易所监管趋严高标股情绪明显退潮不少连板股都放出了巨量由于整个市场量能依然充沛热门科技方向又涌现出不少补涨股同时市场也在暗暗的进行风格切换炒小炒差不是长久之计基本面显得更为重要保持牛市思维迎接板块的良性轮动 [5] 人员信息 - 不同板块的内参供稿人信息如市场分析板块麦合木提·木卡热甫执业资格证编号S0230621070002重点新闻板块未提及涨停复盘板块丁佳佳执业资格证编号S0230622040006未来大事提醒板块姚浩然执业资格证编号S0230623030002 [11]

行情回顾 - 2024年11月11日主要市场指数行情上证指数收盘点数3470.07当日涨跌幅0.51%年初至今涨跌幅16.64%深证成指收盘点数11388.57当日涨跌幅2.03%年初至今涨跌幅19.57%北证50收盘点数1402.30当日涨跌幅0.79%年初至今涨跌幅29.52%科创50收盘点数1073.84当日涨跌幅4.70%年初至今涨跌幅26.04%创业板指收盘点数2392.44当日涨跌幅3.05%年初至今涨跌幅26.49%中小综指收盘点数11891.40当日涨跌幅1.78%年初至今涨跌幅11.86%恒生指数收盘点数20426.93当日涨跌幅 -1.45%年初至今涨跌幅19.82%沪深两市成交额25077亿元 [1][2][3] 板块表现 - 2024年11月11日申万31个一级行业中电子4.65%计算机4.35%传媒4.30%电力设备3.24%汽车2.80%涨幅居前煤炭 -1.54%银行 -1.40%房地产 -1.05%交通运输 -0.87%石油石化 -0.84%跌幅居前 [4][5] 核心观点 - 策略首席分析师张弛观点构建回购组合获取超额收益中美比较A股市场回购贡献占比提升空间较大构建的回购TOP10回购TOP20组合2023年至今2024.11.6绝对收益41%/29%相比中证A500超额收益35%/24%回撤较低回购公司财务意义有三资本结构更优现金流情况更良好业绩增速更高盈利能力更强分红意愿更高且与回购形成正向循环筛选逻辑步骤为5因子构建回购股票池3因子剔除股票池基本面较差公司3因子打分构建回购TOP10 - 20公司组合11月行业配置重视科技主线首选成长包括TMT尤其电子计算机国防军工医药生物等次选消费包括社服医美白酒轻工底仓配置依然是黄金+创新药 [5] - 金工首席分析师高智威观点未来一周建议核心仓位维持大盘成长战术性仓位建议继续围绕有政策预期的地产链家电和汽车等板块进行配置短期价量行业配置模型对未来一周给出行业配置建议为建筑国防军工汽车商贸零售非银行金融及综合上期推荐六个行业平均收益为6.04%略低于除综合金融外29个行业的平均收益6.42%超额收益为 -0.37% [7]

芭田股份/农化制品 - 2024年前三季度芭田股份营收同比下降3.23% 归母净利润同比增长6.88% 加权平均净资产收益率同比下降0.21个百分点 销售毛利率和净利率同比上升[6] - 2024Q3芭田股份营收同比 -11.55% 环比 -1.43% 归母净利润同比 -23.00% 环比 -44.42% 各项盈利指标环比同比均下降 复合肥原材料价格波动和工程矿产量降低影响业绩[7] - 芭田股份小高寨磷矿产能变更 磷矿石价格维持高位 2024年四季度业绩有望增长 磷化工一体化战略推进 看好公司成长性维持买入评级[9][10] 铝行业 - 本周宏观面多空交织 国内化债方案落地 央行加大逆周期调节 海外特朗普当选不确定性增加 美联储降息[11] - 本周国内电解铝产能增减并存 成本端氧化铝期现市场偏强 电解铝现货价格上涨 盈利修复 海外供应持稳 国内铝锭进口亏损收窄[11] - 本周国内铝下游开工下滑 铝现货库存去库 铝加工受多种因素影响 铝棒去库仍持续 铝型材订单减少 终端观望少采[12] - 国内港口铝土矿入港量减少 几内亚港口出港量增加 澳大利亚港口出港量减少 铝土矿价格上涨[13] - 海外氧化铝价格维持 国内氧化铝价格上涨 成交价格上行 需求持稳 供应偏紧 短期内基本面仍偏紧[14] - 预焙阳极价格持平 石油焦价格上涨[15] - 短期铝价创年内新高 国内需求强与转弱预期并存 氧化铝基本面强势 长期铝行业供给增量有限需求有增长点 维持推荐评级[15] 恒逸石化/炼化及贸易 - 2024Q3恒逸石化营收同比 -71.62亿元 环比 -30.58亿元 归母净利润同比 -3.30亿元 环比 -2.16亿元 原油价格震荡拖累业绩 文莱一期满负荷生产[16] - 2024Q3布伦特原油等价格环比下降 四季度长丝需求有望被带动 公司提升差别化纤维品种比重 推广新产品 文莱炼厂盈利能力有望提升[17] - 恒逸石化推出回购计划 广西钦州锦纶项目设备安装高峰阶段 项目建成后业绩有望增厚 公司为一体化民营跨国龙头企业 看好成长性维持买入评级[17][18] 商品交易 - 美国大选落地 美联储降息 美国经济数据向好 特朗普获胜美元和美债收益率上涨[20] - 中国全国人大批准财政刺激政策 汽车家电零售同比显著增长[21] - 黑色系螺纹期价周环比下降 铁矿石期货价格周环比上涨 焦煤市场弱势运行 动力煤现货市场偏弱运行[22] - 有色系铜价震荡走高 沪铝价格周环比上涨 原油价格上涨后下跌 纯碱市场偏弱运行[23] 法拉利/海外 - 2024Q3法拉利营收为16.4亿欧元 同比 +7% 调整后EBITDA等盈利指标同比上升[24] - 区域组合定制化服务及新赞助驱动法拉利营收增长 大中华地区出货量同比下滑明显 维持全年指引[25] - 法拉利作为奢侈品牌 预计2024 - 2026年营收和归母净利润增长 给予增持评级[26][27] 计算机行业 - 特朗普获胜国际环境不明朗 美国对华高科技领域限制或加剧[28] - 中国推进自主可控 信创产业发展 科技自立国企改革新质生产力战略引领[29][30] - 十万亿元化债举措或缓解地方化债压力 有利于自主可控产业发展 有望打开新估值空间 维持推荐评级[31] 吉林化纤/化学纤维 - 2024Q3吉林化纤营收同比 -0.11亿元 环比 +1.64亿元 归母净利润同比 +0.16亿元 环比 +0.03亿元 粘胶长丝龙头地位稳固[32] - 粘胶长丝行业集中度提高 吉林化纤产能增加 出口为主 表观消费量同比环比上升[32] - 吉林化纤向碳纤维新材料领域进军 碳纤维市场供强需弱 吉林市计划提升碳纤维复材制品产值占比 看好公司长期成长给予买入评级[35] 中化国际/化学制品 - 2024Q3中化国际营收同比 -3.63亿元 环比 -6.14亿元 归母净利润同比 -1.53亿元 环比 -8.27亿元 下游需求疲软业绩承压[36] - 2024Q3中化国际主要产品销量和均价有不同程度变化 期间费用同比环比有增减 公司加强多方面管理提升竞争力[36][37] - 中化国际环氧氯丙烷产能领先 多个项目推进 构建环氧树脂全产业链优势 下调评级至增持评级[37][38] 煤炭行业 - 2024年前三季度全国原煤产量和进口同比增长 单三季度供给环比提升[39][40] - 2024年前三季度煤价下行拖累煤企利润 27家煤炭上市公司营收和净利润同比下降 单Q3归母净利润环比增长[41] - 样本企业煤价下行拖累业绩 部分企业成本管控优异 2024年前三季度费用率同比提升 行业盈利指标同比回落[42][43][44] - 2024年前三季度经营性现金流同比下降 负债率持续降低 展望Q4煤价有支撑 长期煤炭行业维持紧平衡 维持推荐评级[45][46] 奥飞娱乐/影视院线 - 2024Q3奥飞娱乐营收同比 -1.91% 归母净利润同比 -22.55% 扣非归母净利润同比 -16.31% 净利率同比下降 毛利率同比上升[47][48] - 奥飞娱乐聚焦IP全产业链开发 旗下有多个优质IP资源 潮玩品牌与多公司合作 持续推进IP + AI产品落地[49] - 预计2024 - 2026年奥飞娱乐营业收入和归母净利润增长 给予买入评级[50] 汽车行业 - 以旧换新政策未在2024Q3业绩体现 预计Q4汽车板块业绩回升[51] - 2024Q3乘用车整车业绩分化加剧 利润向头部自主集中 投资或重结构轻总量[52] - 2024Q3零部件整体业绩同比下行 但毛利率未恶化 总量批发增速改善有望提升盈利[52] - 政策和新车上市积极看待汽车板块后续机会 中长期看好汽车优质公司发展[53] 中国石化/炼化及贸易 - 2024年前三季度中国石化营收同比 -4.19% 归母净利润同比 -16.46% 各项盈利指标同比下降 2024Q3业绩承压[54][55] - 2024年前三季度中国石化油气产量有增长 炼油和化工板块息税前利润一盈一亏 2024Q3各事业部营收和经营收益有不同程度变化[56][57] - 2024Q3中国石化期间费用等财务指标有增减 在建项目持续推进 加大勘探与开发板块资本支出[58]

分组1：停牌公司相关 - 2024年11月12日有众多公司股票或债券停牌，包括新亚制程因刊登公司股票交易将被实施其他风险警示暨股票停牌一天[1] - 中航首钢绿能REIT因刊登分红公告自2024年11月12日上午开始起停牌一小时上午十点三十分复牌[1] - 多个公司因不同原因停牌，如*ST红阳因继续推动重整程序中完成资金占用整改、佛塑科技因筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项停牌等[1] 分组2：基金相关 - 国投瑞银瑞和小康沪深300指数因基金份额持有人大会计票日为2020年8月26日于2020年8月26日开市起停牌[8] - 鹏扬国证财富管理ETF为保护投资者利益自2024年7月12日起停牌至终止上市不再复牌[10] - 景顺长城国证2000ETF因基金份额持有人大会计票日为2024年8月20日将于2024年8月20日开市起停牌[10]

重点推荐 - 固态电池路线基本确定硫化物路线受关注南都电源固态电池能量密度达350Wh/kg循环寿命2000次且通过多项安全测试宁德华为也有相关布局预计2024年新能源汽车销量达1150万辆同比+20.0% [6][7] - 电池行业供给端各材料情况如锂盐供需深度博弈价格震荡正极材料供过于求价格未稳负极材料需求边际改善价格接近成本线隔膜需求稳定电解液需求稳定但六氟磷酸锂价格下滑 [7] - 建议关注宁德时代出货量及利润情况和锂盐自供比例提升特锐德在传统电力设备领域优势及受益电网投资结构升级且已扭亏为盈 [8] - 储能本周新增和中标项目数量规模及中标价格情况《中华人民共和国能源法》发布大储利用率有待提升电化学储能电站相关数据显示其日均利用小时数和平均利用率情况 [9] - 建议关注上能电气储能业务全产业链布局及光储一体化布局中标多个大额储能项目逆变器出货量国内领先 [10] - 人大常委会办公厅新闻发布会相关事件解读化债力度为10万亿元节奏先快后缓中央有较大加杠杆空间释放积极信号对权益市场和债市影响等 [12][13] - 化债具体措施如增加地方政府债务限额分三年实施及连续五年每年安排8000亿元化债等隐性债务风险将基本消除化债节奏反映的情况及节约利息支出等 [14][15] - 中央加杠杆仍有空间我国中央政府杠杆率与其他国家对比赤字率有望突破约束不新增隐性债务房地产政策或加快落实 [16] 财经新闻 - 2025年部分中央财政城镇保障性安居工程补助资金预算566亿元其各部分资金预算情况 [18] - 10月金融数据如新增人民币贷款新增社会融资规模M1和M2增速等情况 [18] A股市场评述 - 上交易日上证指数深成指创业板指数走势情况如上证指数技术指标大单资金流向等深成指和创业板指数涨势及技术指标情况 [23][24] - 同花顺行业板块涨跌情况如半导体板块涨幅居首电池等板块创波段新高部分板块逆市调整市场情绪活跃但多数板块大单资金净流出 [24][25] - 行业涨跌幅情况如半导体家电零部件Ⅱ等涨幅前五渔业航空机场等跌幅前五 [26] 市场数据 - 2024/11/11的融资余额逆回购到期量操作量各种利率如1年期MLF1年期LPR等国内国外利率股市指数如上证指数创业板指数等外汇情况如美元指数美元/人民币(离岸)等国内国际商品价格如螺纹钢COMEX黄金等数据 [28]

固收行业 - 本周利率债一级市场发行规模整体继续回升地方债回升幅度较大新增专项债发行进度已达99.9%地方政府债整体发行进度98.4%二级市场利率长端利率上行、短端下行收益率曲线整体走陡、利差扩大公开市场资金本周净投放19571亿元下周逆回购到期规模22515亿元[1][8] - 生产端、需求端双回落物价指数回落物流与交通有所分化本周生产指标多数回落但回落幅度有限房地产指标表现均同比回落再度走负通胀板块价格表现均同比回落物流板块表现继续分化中国港口集装箱吞吐量环比表现转为下行[7] - 一级市场利率债发行本周发行整体回升国债3881.3亿元地方债3807.3亿元同业存单5126.6亿元其中国债和地方债发行规模较上周分别回升185.6亿元、3255.89亿元存单回落1024.8亿元地方债发行进度继续推进本周地方债整体发行进度达到98.4%新增专项债和新增一般债发行进度分别为99.9%、90.7%[9] - 二级市场截至10/26本周10Y - 1Y期限利差较上周回升4.9BP国债收益率曲线较上周整体略有陡峭1Y国债收益率较上周下行1.6BP收于1.42%10Y国债收益率较上周上行3.3BP收于2.15%[9] 机械行业 - 上周机械设备指数上涨7.89%沪深300指数上涨5.50%创业板指上涨9.32%机械设备在全部31个行业中涨跌幅排名第6位剔除负值后机械行业估值水平(整体法)31.7倍上周机械行业涨幅前三的板块分别是机器人、半导体设备、锂电设备年初至今涨幅前三的细分板块分别是轨道交通设备、半导体设备、工程机械[12] - 2024年10月销售各类挖掘机16791台同比增长15.1%其中国内销量8266台同比增长21.6%出口量8525台同比增长9.46%2024年1 - 10月共销售挖掘机164172台同比增长0.47%其中国内销量82211台同比增长9.8%出口81961台同比下降7.41%2024年3月起国内挖机销量同比增速持续为正[12] - 建议2024年重点关注大规模设备更新带来的投资机遇包括铁路装备、机床、工程机械及船舶等装备出海包括消费类机械、叉车、工程机械、锂电设备等AI+应用落地带动的投资机遇包括人形机器人及AI硬件落地驱动的3C自动化其他新技术渗透率提升方向及新质生产力方向带动的设备投资机遇[13] 电子行业 - 16家核心LED公司2024年前三季度实现总营收336.6亿元同比增长14.3%实现总归母净利润45.7亿元同比增长19.8%[17] - 共计14家被动元件公司均实现营业收入同比正增长其中晶赛科技、惠伦晶体、奥迪威、三环集团、东晶电子等营收同比增幅均超过30%共计11家公司净利润同比增长部分公司如晶赛科技、风华高科、惠伦晶体、商络电子、三环集团等均实现归母净利润的同比较大幅度正增长毛利率环比提升较大的是达利凯普、麦捷科技净利率环比提升较大的是东晶电子、顺络电子[18] - 2024年被动元件行业16家公司单三季度合并营收同比增速为16.3%单三季度合并归母净利润同比增速为19.1%三季度被动元件板块毛利率(整体法)为27.8%环比下降0.5pct三季度被动元件板块净利率(整体法)13.8%环比下降0.9pct[18] - 被动元器件行业整体业绩延续增长行业维持高景气度建议关注具备较大国产替代空间的MLCC和离型膜环节建议关注三环集团、顺络电子、洁美科技、风华高科、麦捷科技等[19] 北交所相关 - 北证50指数周涨幅为21.53%256家上市公司中有248家公司周涨幅为正殷图网联(+126.35%)涨幅领先其次是志展信息(+117.24%)、晟楠科技（+81.40%）、骏创科技（+76.95%）等跌幅最大的是艾能聚（-15.05%）从行业来看本周北交所所有行业均上涨其中国防军工行业(+51.1%)涨幅最大其次是食品饮料行业(+40.7%)、计算机行业（+35.3%）而有色金属行业（+6.3%）涨幅相对较小[23] - 本周北交所日均成交额约为498.25亿元其中11月6日成交额为617.41亿元创北交所单日成交额新高本周北交所整体成交额为2,491.25亿元成交量为135.62亿股本周北交所换手率为82.68%大幅高于科创板、沪深主板和创业板[23] - 北交所就可持续发展披露指南公开征求意见[23] - 北交所整体市盈率为43.5倍左右估值首次超过创业板截至11月9日北证A股的市盈率为43.5倍科创板和创业板公司市盈率较上周亦有所提升分别为48.7倍和38.7倍由于北交所本周涨幅更大北交所与双创板块估值差有所收窄且北交所上市公司估值首次超过创业板分行 业看北交所上市公司的市盈率传媒行业平均市盈率最高为2339.4倍轻工制造(233.7倍)与基础化工(199.0倍)紧随其后市盈率较高的几个行业因标的数量较少个别公司业绩的大幅变化拉高了行业整体估值水平市盈率相对较低的行业是电子、国防军工和家用电器行业[23] - 北交所交投活跃度保持在较高水平市场关注度保持高位叠加北交所新股发行稳步推进北交所板块具备投资价值对于2024年四季度投资策略推荐四个主要方向聚焦业绩增速较高、研发投入较强的成长性公司关注国央企"一利五率"聚焦净资产收益率高、经营风险较低的稳健性公司关注募投项目产能释放以及外延并购助推业绩提升的公司关注提升股东回报股息率较高的公司[24] 农业行业 - 本周农业板块表现强于沪深300 11.4 - 11.8农林牧渔指数上涨6.04%在SW一级行业中居第18位同期沪深300上涨5.50%各子行业中渔业（+18.85%）、农产品加工（+7.63%）涨幅居前而养殖业(+4.56%)涨幅靠后个股方面西王食品、欧福蛋业、田野股份涨幅居前[27] - 11月8日生猪养殖板块PB为2.98倍周环比+4.20%处于历史相对低位区间根据博亚和讯11月8日生猪价格16.64元/kg周环比-4.04%15kg仔猪价格35.05元/kg、周环比+6.76%根据涌益咨询商品猪周度出栏体重125.23kg周环比+0.30%走势相对平稳11月8日自繁自养生猪养殖利润263.75元/头周环比-7.19%外购仔猪养殖亏损幅度变大我国各省份将相继进入冬季后续重点关注降温后疫情情况的影响综合考虑能繁母猪作用值及养殖效率供需格局相对良好建议积极布局生猪养殖板块叠加考虑优秀猪企持续降本中本轮养殖利润有望超市场预期重点关注温氏股份、牧原股份、天康生物、神农集团等[27] - 11月8日肉鸡养殖板块PB为1.87倍周环比+6.25%处于历史低位区间黄羽鸡产能端低位等多因素或将推动黄鸡价格上行头部企业成本优势叠加价格好转盈利弹性有优势建议积极关注立华股份白羽鸡根据博亚和讯11月8日毛鸡均价3.82元/斤周环比持平鸡苗价格4.17元/羽周环比+1.21%白羽鸡养殖利润-1.15元/羽亏损环比上周缩小0.79元/羽根据协会数据10月13日在产父母代存栏2262万套周环比+0.05%父母代鸡苗销量123万套周环比+6.90%白鸡行业产能处于调整过程中可进行板块性关注[27] - 根据汇易网11月8日玉米现货价2233元/吨周环比-0.40%小麦现货价2464元/吨周环比-0.17%豆粕现货价3175元/吨周环比+3.59%根据博亚和讯11月8日鱼粉现货价10120元/吨周环比-1.46%水产饲料方面虽点关注水产品价格走势个股方面考虑产业链管理能力、研发实力等建议关注海大集团[28] - 农业板块整体估值处历史相对低位区间个股建议关注生猪养殖中的温氏股份、牧原股份、天康生物、神农集团等宠物板块中的乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份黄羽鸡养殖中的立华股份饲料业务中的海大集团动保业务中的中牧股份、生物股份、普莱柯等此外可关注白羽鸡产能端调整情况及转基因种子市场化进展[29] 纺服行业 - 三季度内销承压体育服饰表现优于行业平均从三季度行业整体经营情况来看整体内销收入在预期内波动利润下滑超预期其中大众休闲服饰利润率下降较多主要受到终端客流下降影响固定费用占比有所增长中高端男装体现出一定韧性下降幅度低于其他子赛道中高端女装有一定可选和非刚性属性收入受终端消费下降影响程度更大负杠杆效益体现的尤为明显家纺年初以来受地产景气下行影响前三季度终端需求平淡体育服饰Q3终端零售表现环比弱于Q2在三季度消费疲软北方沿海高温天气以及多地频发的多雨天气导致终端客流和户外运动场景均受到影响[32] - 国内纺织制造龙头企业仍延续年初以来高增长趋势2023年海外大牌经历去库存后海外订单复苏明显鞋履制造龙头华立集团Q3收入同比增长18.50%延续二季度高增长幅度伟星股份虽Q3增速环比Q2有所放缓但主要是因为基数原因开润股份受并表影响Q3增速高达64.36%剔除并表其包袋代工业务仍保持28%左右增长水平健盛集团Q3增长提速一方面是棉袜业务持续稳定增长另一方面其无缝业务在下半年进入低基数周期上游纱线面料环节亦保持稳定新澳股份/百隆东方/台华新材2403单季增速分别为+10.54%/+11.39%/+33.86%[33] - 本周（11月４日至11月８日期间）上证指数涨幅为5.51%深证成指涨幅为6.75%沪深300涨幅为5.5%创业板指涨幅为9.32%纺织服饰行业涨幅为5.35%其中纺织制造子行业涨幅为4.05%服装家纺子行业涨幅为7.11%饰品子行业涨幅为2.68%[33] - 本周内棉价下跌截至2024年11月8日中国棉花价格指数:CCIndex:3128B为15338元/吨较上周下跌50元/吨近一月下跌312元/吨较年初下跌1124元/吨棉花:CotlookA指数为82美分/磅较上周下跌0美分/磅近一月下跌0美分/磅较年初下跌9美分/磅Cotlook:A指数:1%关税为14368元/吨较上周上涨55.00元/吨近一月下跌470.00元/吨较年初下跌1749.00元/吨[33] - 看好2024Q4终端消费在高密集政策落地加持下消费信心逐步回暖中长期看2023年消费低基数也为板块优质龙头公司未来增长弹性提供坚实基础关注前期回调较深具有估值修复空间且具备稳定分红率的优质标的建议关注海澜之家、比音勒芬、报喜鸟、波司登、富安娜、罗莱生活港股建议关注安踏体育、特步国际、李宁、361度出口方面海外订单需求仍维持稳定国际大牌优化供应链趋势持续利好国内纺织制造龙头订单份额提升建议关注开润股份、华利集团、伟星股份、申洲国际、新澳股份、健盛集团[34]

医药生物行业 - 申万医药生物指数在2024.11.04 - 2024.11.08期间上涨6.43%排名第十四跑赢沪深300指数0.92个百分点医药生物板块2024Q1 - Q3收入端及归母净利润增速承压2024Q3单季收入增速相比上季度有所改善[2] - 截至2024.11.08申万医药生物板块市盈率（TTM）为28.48倍与2024年7月 - 8月估值低谷出现明显回升[2] - 医药生物行业仍具备长期成长性估值仍位于近年低位在老龄化居民疾病谱变化背景下仍存在很多未被满足的临床需求出海方面随着中国创新药研发实力积累出海能力和海外认可度提升海外市场前景可期[2] - SW医药生物板块2024年Q1 - Q3收入端及归母净利润增速承压营业收入同比增速中位数为 - 0.51%归母净利润同比增速中位数为 - 6.73%其中Q3同比增速中位数为0.53%[2] - 化学制药板块2024Q1 - Q3营业收入和归母净利润增速均正向增长生物制品板块2024Q1 - Q3营业收入同比增速中位数为1.05%归母净利润同比增速中位数为 - 5.70%其中疫苗板块2024年以来收入端及归母净利润均承压[2] - 医疗器械板块2024Q1 - Q3营业收入同比增速中位数为 - 0.51%归母净利润同比增速中位数为 - 9.03%其中医疗耗材板块收入端及归母净利润在2024Q1 - Q3保持正向增长医疗设备板块在2024Q1 - Q3受行业整顿及设备更新造成的招采推迟影响收入端及归母净利润均同比下降[2] 机械设备行业 - 杰普特2024年前三季度实现营收10.70亿元同比增长18.41%归母净利润1.03亿元同比增长23.05%扣非后归母净利润0.92亿元同比增长35.82%单季度来看2024年三季度实现营收4.76亿元同比增长41.02%归母净利润0.49亿元同比增长38.99%扣非后归母净利润0.39亿元同比增长49.58%[3] - 受益于消费电子行业需求回暖公司业绩稳步增长摄像头模组光电有源检测业务收入增加激光器业务稳定增长[3] - 2024年前三季度公司整体毛利率为40.20%同比提升0.75pct净利率为9.12%同比下降0.12pct主要是三季度计提减值约4179.55万元去年同期仅1858.15万元费用率方面前三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为6.99%/8.16%/11.69%/ - 0.51%同比 - 0.54pct/ - 0.02pct/ - 0.21pct/ - 0.16pct整体期间费用率为26.33%同比下降0.93pct[3] - 公司作为国内MOPA激光器领先企业在光伏领域针对光伏钙钛矿可提供用于薄膜电池高精度划线的激光智能装备截至三季度末已接到多家客户订单需求发货及验收工作持续推进并积极配合客户落地GW级产线在消费电子领域自2023年进入头部客户手机摄像头模组检测供应链后随着客户国内产能建设推进检测订单快速增长持续交付设备用于多项摄像头核心功能检测已全面覆盖所有摄像头模组检测项目并积极承接模组检测自动化环节设备需求有望在未来两年带来持续业绩增长[3]

金融市场数据 - 上证指数收盘3470.07涨跌幅0.51%上证当月连续收盘2756.2涨跌幅 -0.58%深证成指11388.57涨跌幅2.03%沪深当月连续收盘4127.6涨跌幅0.35%创业板指2392.44涨跌幅3.05%恒生期货指数26417.49涨跌幅 -0.7% [1] 宏观消息 - 民政部等24部门联合印发措施挖掘养老服务消费潜力推动养老事业和产业协同发展财政部谋划下一步财政政策加大逆周期调节力度 [1] - 今年前十个月人民币贷款增加16.52万亿10月末人民币贷款余额同比增长8% [2] 行业动态 - 巴西有望牵手中国卫星互联网相关个股未提及智能驾驶推广可期相关个股为三花智控(002050)拓普集团(601689)等拓展新场景新业态促进养老服务消费相关个股为嘉和美康(688246)思创医惠(300078)等 [2] 上市公司聚焦 - 长飞光纤(601869)拟以约4.49亿元人民币收购El.En.附属公司股权交易完成后奔腾激光及Cutlite将成为子公司交易标的与公司工业激光器业务处于同一产业链 [2] - 禾川科技(688320)以人形机器人业务为未来重要战略方向人形机器人部件组件已实现小批量订单 [2] - 广汽集团(601238)发布全固态动力电池技术初步打通全流程制造工艺取得车规级高安全大容量全固态动力电池量产关键技术突破 [2] 市场回顾及展望 - 11月11日两市成交额25077亿元上涨家数3851家下跌家数1164家成交额比前一日缩小1738亿三大指数低开高走黄线代表中小盘股主导上涨白线代表大盘权重反弹被动黄白线开口大情绪分化严重市场呈缩量反弹态势同花顺全A指数反包11月8日放量阴K保持上涨趋势 [3] - 科创次新半导体光刻机等概念涨幅较大固态电池新能车芯片等板块资金净流入较多银行煤炭等概念跌幅较大军工高股息信创等板块资金净流出较多两市共157家涨停15家跌停涨停板集中在科创芯片等板块 [3] 指数走势分析 - 越靠近10月8日阴线位置分歧越大当前位置往下支撑力较强不进一步放量砸不易出现大阴杀跌短期以震荡调整为主震荡调整过程中会有分时级别的反抽但力度不大在充沛流动性下只要指数无大级别风险市场就有博弈机会不会连续极端大幅度回调领涨的半导体等方向进攻属性明显且有消息刺激后续保持观察当前资金追高意愿弱留意板块内高低切换 [4]