文章核心观点 - 公司预计订阅模式将继续成为企业业务策略的一部分,因为消费者需求和从企业角度的收益 [1][4] - 公司认为订阅模式可以提高企业在经济下行时的抗风险能力,过去12年订阅模式企业的增长速度是整体经济的3.4倍 [4] - 订阅模式可以帮助企业快速推出新产品并测试产品效果,相比过去需要大量营销成本 [5] - 整个SaaS市场预计2024-2031年将以20%的复合年增长率增长至1.3万亿美元 [5] 公司层面分析 - 公司的客户续订率一直保持在100%以上,表明客户愿意采购更多产品,反映出需求并未消失,只是受到宏观环境影响有所放缓 [6] - 公司收购Togai后增强了针对使用量计费客户的前端计费能力,可以帮助公司获取更复杂的客户,并拓展到制造业等非科技行业 [7][8][9] - 公司在过去2年中通过成本控制措施大幅提升了毛利率和EBITDA利润率,为未来经济复苏后的业绩增长奠定了基础 [11] 估值与风险 - 分析师给出公司目标价为14美元,主要基于对未来收入增长和利润率改善的预期 [12] - 如果公司的客户续订率出现负增长,可能会对股价造成较大压力 [13]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 _____________________________ FORM 10-Q _____________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 30, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-38451 _____________________________ Zuora, Inc. ...

Sundry Photography The sentiment in the market right now is undoubtedly cautious. Amid the backdrop of higher interest rates and an uncertain macro recovery, the best strategy is to lean in more on "growth at a reasonable price" stocks, allocating more of your portfolio toward value-oriented tech. And while these names are far from exciting, companies like Zuora (NYSE:ZUO) are a perfect long-term hold that will have little correlation to how the broader markets do. After years of lagging behind its tech pee ...

财务数据和关键指标变化 - 订阅收入同比增长10%,达到9900万美元 [26] - 专业服务收入同比下降19%,达到1080万美元,占总收入的10% [26][27] - 非GAAP订阅毛利率为81%,同比提升近100个基点 [26] - 非GAAP专业服务毛利率为负14%,同比下降 [27] - 非GAAP综合毛利率为72%,同比提升230个基点 [28] - 非GAAP营业利润为1860万美元,超出指引上限260万美元,营业利润率为17% [29] - 每股非GAAP净收益预计为0.41-0.43美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户续订率(DBRR)为104%,同比下降4个百分点,主要受客户流失和汇率影响 [30] - 年度经常性收入(ARR)增长8%,达到4.044亿美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 年合同价值(ACV)在250万美元及以上的客户数量为451家,同比增加15家,但环比下降10% [31] - 签下2个ACV在50万美元及以上的大单,其中2个超过100万美元,去年同期为4个大单,其中1个超过100万美元 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司提出"总体货币化"战略,不再仅仅是一家账单公司,而是要成为支持任何商业模式的总体货币化软件栈 [19][20][21] - 收购Togai公司,加强公司在使用量计量和计费方面的能力,以满足客户对基于使用的定价模式的需求 [16][17][18][21] - 公司正在从传统的外呼销售转向更多的数字化和引入式销售,提高销售效率 [83][84][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在宏观环境下继续保持良好表现,实现了收入和利润指引 [8][24][25] - 公司的大型企业客户群体稳定,续订率和客户满意度持续提升,为业务的持久性提供支撑 [10][11][12][24] - 新客户签约方面受到宏观环境影响,大型交易项目推迟,但公司正在通过更小规模、更快速的签约方式来应对 [13][14][15] - 公司有信心在下半年加速增长,并在本财年结束时达到30%的"Rule of 40"目标 [9][25][35][36][48][74][92] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joshua Reilly 提问** 对宏观环境的可见度是否有变化,以及合作伙伴带来的交易流是否有变化 [40][41][42][43] **Tien Tzuo 和 Robert Traube 回答** 公司对管线仍有较好的可见度,但大型交易项目推迟的情况持续存在。公司正在加强与合作伙伴在现有客户群中的合作,取得了一些成功案例 [41][42][43] 问题2 **Adam Hotchkiss 提问** 关于客户流失的情况,以及公司对未来续订率维持的信心 [53][54][55][56] **Tien Tzuo 和 Todd McElhatton 回答** 公司的客户粘性很强,预期的客户流失已经发生,公司对104%-106%的全年续订率目标保持信心 [54][55][56] 问题3 **Luv Sodha 提问** 关于ARR增长放缓的原因,以及公司对下半年加速增长的信心 [73][74][75][76][77][78][79][80] **Todd McElhatton 和 Tien Tzuo 回答** ARR增长放缓主要受新客户签约放缓和部分客户流失的影响,但公司有信心凭借强大的现有客户群和新产品Togai,在下半年实现8%-10%的全年ARR增长目标 [74][75][76][77][78][79][80][92]

Exhibit 99.1 Zuora Reports First Quarter Fiscal 2025 Results Operating cash flow grew to $32.9 million compared to $14.6 million last year Adjusted free cash flow grew to $31.4 million compared to $13.0 million last year GAAP operating margin increased 16 percentage points year-over-year Non-GAAP operating margin increased 11 percentage points year-over-year Subscription revenue grew 10% year-over-year Redwood City, Calif. – May 22, 2024 – Zuora, Inc. (NYSE: ZUO), a leading monetization suite for modern bus ...

股价表现 - Zuora (ZUO) 最近的股价为 $9.95，较前一个交易日上涨了 +0.91% [1] - Zuora 公司股价在过去一个月内上涨了 8.11%，超过了计算机和技术行业的下跌幅度 [2] 财务表现 - Zuora 预计在即将公布的财报中将发布每股收益为 $0.07，同比增长40%，预计营收为 $108.8 百万美元，同比增长5.53% [3] - Zacks Consensus Estimates 预测 Zuora 公司全年每股收益为 $0.41，营收为 $455 百万美元，较去年同期分别增长了 +24.24% 和 +5.41% [4] 评级和估值 - Zuora 公司目前拥有 Zacks Rank 1 (Strong Buy) 的评级 [7] - Zuora 公司的 Forward P/E ratio 为 24.05，较同行业平均值 28.63 有所折扣 [8]

股价表现 - Zuora (ZUO) 最新收盘价为 $9.75，较前一天上涨了 +1.25% [1] - Zuora 公司股价在过去一个月内上涨了 8.81%，超过了计算机和技术行业的下跌幅度 [2] 财务预测 - 投资界将密切关注 Zuora 公司即将发布的财报，预计每股收益为 $0.07，同比增长40% [3] - 根据 Zacks Consensus Estimates，分析师预计 Zuora 公司全年每股收益为 $0.41，营收为 $455 百万美元 [4]

公司交易 - Zuora正考虑出售以及其他选项，有多家公司表达了收购兴趣[1] - 公司正与一家投资银行合作，与潜在买家进行讨论[2] - 公司董事会已成立独立董事特别委员会处理交易讨论，以防其CEO和创始人Tien Tzuo以及其他大股东参与交易[3] 公司竞争与市值 - Zuora面临来自行业内更大玩家的竞争，自上市以来已经损失了超过三分之一的价值[4] - 公司股价周三一度上涨16%，市值约为14亿美元[5] 合作伙伴关系 - 公司与Avalara扩大合作伙伴关系，提供全面的电子发票解决方案[6] - 通过该合作伙伴关系，Zuora为客户提供Avalara电子发票和实时报告的访问权限[7] - 公司与全球合规技术解决方案和服务提供商Sovos合作，帮助全球企业满足电子发票要求[8] - 通过该合作伙伴关系，Zuora为客户提供与其循环计费直接配合的预集成、自动化的电子发票解决方案[9]

股价表现 - Zuora (ZUO)最新收盘价为$8.47，较前一交易日上涨了+1.19%[1] - Zuora目前的前瞻市盈率为20.42，低于行业平均值，可能被低估[8] 财务表现 - Zuora公司即将发布的季度EPS预计为$0.07，同比增长40%，预计营收为$108.8百万美元，同比增长5.53%[3] 投资潜力 - Zuora目前的Zacks排名为1（强烈买入），具有较高的投资潜力[7]

Zuora公司 - Zuora (ZUO)股价在最近一个交易日上涨了5%，收于8.80美元[1] - Zuora受益于不断扩大的客户群，推动了订阅增长[1] - Zuora预计在即将发布的季度报告中，每股收益为0.07美元，同比增长40%[2] - Zuora目前持有Zacks Rank 2（买入）[5] Porch Group, Inc. - Porch Group, Inc. (PRCH)上一个交易日收盘价为4.14美元，同行业股票PRCH在过去一个月回报率为5.2%[5] - Porch Group的即将发布的季度报告中，每股收益预期在过去一个月内下调了19.1%至-0.33美元[6]