Zuora 盈利前景 - Zuora 最近被升级为 Zacks Rank 1 (Strong Buy) [1] - Zuora 的盈利预期不断上升，这意味着公司基础业务的改善，投资者对这一趋势的认可应推动股价上涨 [6] - Zuora 预计在截至 2025 年 1 月的财年将每股盈利 0.41 美元，同比增长 24.2% [9] Zacks 股票评级系统 - Zacks 评级系统主要依赖于公司盈利前景的变化，通过卖方分析师对当前和未来年度的每股收益估计进行跟踪 [2] - Zacks Rank 股票评级系统利用盈利预期修订的趋势与近期股价走势之间的强相关性，追踪这些修订以做出投资决策可能会带来真正的回报 [7] - Zacks Rank 股票评级系统自 1988 年以来，Zacks Rank 1 股票的平均年回报率为 +25%，具有令人印象深刻的外部审计记录 [8] 分析师对 Zuora 的看法 - 过去三个月，分析师不断提高对 Zuora 的盈利预期，公司的 Zacks Consensus Estimate 增长了 65.9% [10] - Zuora 被升级为 Zacks Rank 1，位于 Zacks 覆盖股票中前 5%，暗示股价可能在近期上涨 [13]

销售和营销 - 公司在2024财年的销售和营销费用占总收入的约39%[56] - 公司的未来收入增长取决于吸引新客户和维持现有客户的销售和续约[56] - 公司需要有效管理收入和盈利计划，否则业务、运营结果和财务状况可能受到不利影响[57] - 公司的销售渠道和与战略合作伙伴的关系可能影响产品和服务的销售[58] - 为增加收入和实现盈利能力，必须提高直接销售团队的生产力[66] - 公司的收入主要来自Zuora Billing、Zuora Revenue、Zuora Payments、Zephr和Zuora Platform产品，如果这些产品、产品的增强版或未来开发的新产品无法获得市场认可，公司业务将受到影响[67] 人才管理 - 公司的未来成功取决于吸引和留住人才，包括高级管理人员[59] - 公司可能面临员工流失和难以吸引新人才的挑战[60] 全球经济和市场 - 全球经济不确定性和不利条件可能限制公司业务增长并影响运营结果[65] - 公司的业务可能会受到市场对产品和服务的需求不足或发展缓慢的影响[58] - 公司的竞争对手可能会通过战略收购或合作关系增强竞争力[63] 财务状况和风险 - 公司自成立以来每年都出现净亏损，2024年、2023年和2022年分别为6820万美元、1.98亿美元和9940万美元[66] - 公司面临着来自货币汇率波动的风险，尤其是当美元相对其他货币升值时，可能会增加向美国以外的客户提供解决方案的成本[68] - 公司发行了4亿美元的到期于2029年的可转换无担保高级票据和750万股A类普通股认股权证，这些债务义务可能对公司产生不利影响[70] 市场和产品 - 公司的解决方案必须与各种操作系统、软件应用程序和硬件平台集成，需要不断修改和增强解决方案以适应云计算硬件、软件、网络、浏览器和数据库技术的变化[90] - 公司需不断开发新产品和服务，以适应市场需求和技术变化[76] - 新产品和服务的推出可能增加与客户支持和成功相关的成本，可能对利润率产生不利影响[77] - 公司可能会面临现有产品和服务收入下降，而新产品或服务的收入无法弥补的风险[78] 法律合规 - 欧盟、中国、澳大利亚、印度和美国加州等地区和国家的严格法律法规可能对公司造成冲突和义务[100] - 欧盟的GDPR规定对个人信息处理提出要求，违规可能面临高达全球收入的4%或2千万欧元的罚款[100] - 加州在通过CCPA后继续制定消费者隐私法律，违规可能导致重大民事罚款、禁令救济或实际损害[101] 公司财务表现 - 在2024财年，订阅收入同比增长13%，达到4.031亿美元，年度重复收入（ARR）为4.031亿美元，同比增长10%[151] - 总毛利率提高了460个基点，达到66%[152] - 我们处理了1399亿美元的计费交易和支付量，同比增长10%[152]

技术分析 - Zuora (ZUO) 在突破重要支撑位后，从技术角度来看可能是一个不错的股票选择[1] - ZUO 超过了200天移动平均线的阻力，表明长期看涨趋势[1] - 200天简单移动平均线是交易员和分析师的有用工具，有助于确定股票、商品、指数和其他金融工具的长期市场趋势[2] 股票表现 - ZUO 在过去四周上涨了12.2%，目前是 Zacks Rank 2 (买入) [2] 盈利预期 - 考虑到 ZUO 的正面盈利预期修订，看涨情况更加稳固[3] - 在过去两个月，当前财政年度的盈利预期没有下调，而有1个上调，共识预期也有所增加[3] 建议 - 投资者应该考虑将 ZUO 加入观察名单，考虑到重要的技术指标和盈利预期修订的积极变化[4]

Zuora公司盈利预期修订 - Zuora公司的盈利预期出现显著修订，可能成为投资组合的稳定增值[1] - 分析师对该企业软件公司盈利前景持乐观态度，预计盈利预期修订的上升趋势将反映在股价上[2] - Zuora公司获得Zacks Rank 2（买入）评级，显示盈利预期修订对其股价有积极影响[9]

技术分析 - Zuora (ZUO) 最近突破了50日移动平均线，显示出短期看涨趋势[1] - 50日简单移动平均线是交易员和分析师常用的三大移动平均线之一，用于确定不同类型证券的支撑或阻力水平[2] 股票走势 - ZUO 可能即将迎来另一波上涨行情，过去四周上涨了5.8%，目前是 Zacks Rank 2 (买入) 股票[3] 投资建议 - 投资者应考虑将 ZUO 加入观察名单，考虑到重要的技术指标和盈利预期修订的积极变化[5]

股价表现 - Zuora (ZUO)上周收盘价为$8.62，较过去四周上涨了0.4%[1] - 分析师的平均价格目标为$11.79，显示了36.8%的上涨潜力，其中包括七个短期价格目标，范围从$8到$15不等，标准偏差为$2.48[2] 盈利预期 - 分析师们普遍认为公司的盈利将好于他们之前的估计，盈利预期修订的积极趋势有助于预测股价上涨[4]

财务数据和关键指标变化 - 订阅收入同比增长20%,达到89.5百万美元 [39] - 总收入同比增长14%,达到103百万美元 [41] - 非GAAP毛利率为68%,同比提升180个基点 [43] - 非GAAP经营利润为220万美元,经营利润率为2.1% [44] - 全年实现非GAAP经营利润250万美元,这是公司首次实现全年非GAAP盈利 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入占总收入的87%,专业服务收入占13% [40][41] - 专业服务毛利率为-8%,同比提升270个基点 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际收入占比超过三分之一,受汇率波动影响约400万美元 [41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行2021年投资者日提出的战略,包括向上市场发展、深耕现有客户、发挥生态系统优势 [11] - 公司在订阅管理、账单和收入确认等领域持续创新,近18个月内推出的新产品贡献了20%的交易额 [26][27][28][29] - 公司收购的Zephr产品也支持了公司的拓展策略,6个月内Zephr的ARR增长35% [24][25] - 公司看到大型CRM和ERP供应商在这一领域的尝试最终失败,公司的专注优势凸显 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度末出现的买家行为不确定性有所缓解,客户正在适应新的经济环境 [13][14] - 尽管宏观环境仍有挑战,但客户对数字化转型和新收入模式的需求依然强劲 [14][15][16][17] - 公司将在保持增长的同时,更加注重盈利能力和自由现金流的改善 [12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Adam Hotchkiss 提问** 您如何看待第四季度客户行为的稳定性,是否主要体现在之前第三季度推迟的交易最终完成? [65] **Todd McElhatton 回答** 我们在各个方面都看到了客户行为的稳定,不仅在之前推迟的交易上,在新增业务和其他产品的销售上也有所恢复,但仍未完全恢复到12个月前的水平。[66][67] 问题2 **Chad Bennett 提问** 您如何看待本年度的净新增百万美元客户数量,与之前年度相比有何变化? [74][75][76][77][78][79] **Tien Tzuo 和 Todd McElhatton 回答** 我们的重点是在现有客户群中实现拓展和交叉销售,过去一年支付我们百万美元以上的客户群增长超过33%。同时我们也在努力获取新客户,尽管当前环境更加谨慎,但我们仍有6笔超过500万美元,2笔超过1000万美元的大单。[79][80]

订阅收入 - 全年订阅收入同比增长13%，在恒定汇率基础上增长15%[1] - 第四季度订阅收入为1.002亿美元，同比增长12%[2] - 全年订阅收入为3.834亿美元，同比增长13%，在恒定汇率基础上增长15%[7] - 预计2025财年第一季度订阅收入为9800万至9900万美元，全年订阅收入为4.1亿至4.14亿美元[18] - Zuora提供订阅收入和总收入，2024年第一季度订阅收入为1.00164亿美元，同比增长11.7%[45] - 订阅业务毛利率非GAAP为82%，较上年同期增长2个百分点[49] - 订阅收入在恒定汇率下非GAAP增长15%[52] 总收入 - 第四季度订阅收入为1.002亿美元，总收入为1.107亿美元，同比增长7%[2] - Zuora的总收入为1.10669亿美元，同比增长7.4%[45] - 总毛利率非GAAP为74%，较上年同期增长6个百分点[50] - 总收入在恒定汇率下非GAAP增长10%[52] 财务状况 - 非GAAP运营收入为1590万美元，较2013财年第四季度的220万美元增长[2] - 非GAAP运营收入为4750万美元，较2013财年的250万美元增长[9] - Zuora的总成本为3.6819亿美元，同比下降3.3%[45] - Zuora的毛利为7.385亿美元，同比增长13.7%[45] - Zuora的研发费用为2.886亿美元，同比增长15.7%[45] - Zuora的销售和营销费用为4.1727亿美元，同比下降1.0%[45] - Zuora的总营运费用为9.1018亿美元，同比下降44.7%[45] - Zuora的净亏损为2.0834亿美元，同比下降80.7%[45] - Zuora的现金及现金等价物为2.56065亿美元，同比增长26.5%[48] - 非GAAP运营利润率为14%，较上年同期增长12个百分点[50] - 非GAAP净收入为1.6683亿美元，较上年同期增长[51] - 调整后的自由现金流为4429.4万美元，较上年同期增长[52] - 预计2025财年调整后自由现金流为8000万美元以上[18]

公司背景 - Zuora将于2024年1月31日结束的第四季度财务报告于2024年2月28日市场收盘后公布[1] - Zuora提供现代企业的主要货币化套件，帮助企业解锁和发展以客户为中心的业务模式[2] - Zuora帮助全球1000多家公司，包括BMC Software、Box、Caterpillar、General Motors等，培育和货币化直接的数字客户关系[2] - Zuora总部位于硅谷，在美洲、欧洲、亚太地区设有办事处[2]

公司业绩 - ZUO是市场领导者，即使落后于同行，也应逐步增长，限制流失，从而通过运营成本杠杆实现增量利润改善[1] - ZUO的股价表现自上市以来令人失望，价值下跌超过50%，这反映了其在此期间的有限财务发展[6] - ZUO的年度重复收入（ARR）增长在最近几个季度表现良好，增长率分别为+16%、+15%、+14%和+13%，这表明在市场渗透方面取得了更大的成功[18] 商业模式 - ZUO的商业模式围绕支持不断增长的基于订阅的社会展开，提供云端软件工具，处理运行订阅业务的各种复杂性[9] - ZUO的价值主张包括增加收入、提高效率和改善客户关系，通过数据分析帮助企业更有效地定价订阅、减少流失、自动化管理订阅任务[13] 市场地位 - ZUO的服务在市场上备受推崇，被广泛认为是SaaS重复计费解决方案领域的领导者，主要是由于其解决方案的广泛能力和质量[24] 估值和潜力 - ZUO目前以3倍LTM收入和20倍NTM FCF的估值交易，这是其历史平均水平的折扣，投资者对ZUO的长期潜力持悲观态度，这使得它成为一个有吸引力的收购目标[38]