United Microelectronics Corporation (NYSE:UMC) Q4 2024 Earnings Conference Call October 30, 2024 5:00 AM ET Company Participants Michael Lin - Head of IR Chi-Tung Liu - CFO Jason Wang - President Conference Call Participants Sunny Lin - UBS Gokul Hariharan - J.P. Morgan Laura Chen - Citi Charlie Chan - Morgan Stanley. Brad Lin - Bank of America Merrill Lynch Bruce Lu - Goldman Sachs Operator Welcome, everyone, to UMC's 2024 Third Quarter Earnings Conference Call. All lines have been placed on mute to preven ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度合并收入为新台币50.5亿，毛利率为33.8% [5] - 第三季度净收入为新台币14.5亿，每股收益为新台币1.16 [5][6] - 2024年前三季度累计收入增长2.6%，达到新台币171.9亿，毛利率为33.3% [7] - 第三季度的产能利用率为71%，较前一季度的68%有所上升 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度通信业务占比上升至42%，计算机业务占比下降至13% [10] - 专业技术产品的收入占总销售额的53.1%，创下历史新高 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场占总收入的65%，欧洲市场占比下降至5% [9] - 22至28纳米产品的收入占比达到35%，创下新高 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于开发专业技术解决方案，以提供最佳性能 [13] - 新加坡的工厂扩建接近完成，与英特尔的合作项目也在按计划推进 [16] - 公司计划在2024年将资本支出预算调整至30亿新台币，以反映新加坡产能扩张的进度 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第四季度的展望持谨慎乐观态度，预计需求在多个市场趋于稳定 [15] - 尽管全球经济复苏迹象明显，但客户的预测仍然保守 [19] 其他重要信息 - 公司现金股息支付仍保持在1000亿新台币以上，至第三季度末为1034亿新台币 [8] - 第四季度的毛利率预计将降至30%，主要由于产能利用率下降和新台币升值的影响 [17][25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第四季度的展望 - 管理层预计第四季度的出货量将保持平稳，尽管通信和消费品领域可能会出现轻微下降 [19] 问题: 关于定价的稳定性 - 管理层表示，第四季度的平均售价将保持平稳，尽管市场竞争激烈，但公司在高端智能手机显示器领域的定价韧性得到了验证 [21][22] 问题: 关于客户行为和库存水平 - 管理层指出，通信、消费和计算领域的整体库存水平已恢复至正常水平，但汽车和工业领域的库存消化可能需要更长时间 [30] 问题: 关于与英特尔的合作 - 管理层确认与英特尔的12纳米合作项目进展顺利，客户对提前生产的兴趣强烈 [36] 问题: 关于电力成本的影响 - 管理层表示，第四季度的指导已考虑到电力成本上涨的影响，并将继续采取积极的成本管理措施 [59]

业绩总结 - 2024年第三季度，UMC的晶圆出货量为896,000片，较2024年第二季度的831,000片增长7.8%[5] - 2024年第三季度的营业收入为60,485百万新台币，较2024年第二季度的56,799百万新台币增长6.5%[7] - 2024年第三季度的净收入为14,472百万新台币，较2024年第二季度的13,786百万新台币增长5.0%[7] - 2024年第三季度的每股收益（EPS）为1.16新台币，较2024年第二季度的1.11新台币增长4.5%[7] - 2024年1月至9月的营业收入为171,916百万新台币，较2023年同期的167,575百万新台币增长2.6%[9] - 2024年1月至9月的净收入为38,647百万新台币，较2023年同期的48,247百万新台币下降19.9%[9] 资产与财务状况 - 截至2024年9月30日，UMC的总资产为574,292百万新台币，较2023年同期的547,271百万新台币增长4.9%[6] - 2024年第三季度的毛利率为33.8%，较2024年第二季度的35.2%下降1.4个百分点[7] - 2024年第三季度的运营收入为14,100百万新台币，占营业收入的23.3%[7] - 2024年第三季度的现金及现金等价物为103,407百万新台币，较2024年第二季度的121,234百万新台币下降14.7%[6]

United Microelectronics Corporation (UMC) could be a solid addition to your portfolio given its recent upgrade to a Zacks Rank #1 (Strong Buy). An upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices -- has triggered this rating change. The Zacks rating relies solely on a company's changing earnings picture. It tracks EPS estimates for the current and following years from the sell-side analysts covering the stock through a consensus measure -- the Zacks Consensus Esti ...

United Microelectronics Corporation (UMC) has been beaten down lately with too much selling pressure. While the stock has lost 9.1% over the past four weeks, there is light at the end of the tunnel as it is now in oversold territory and Wall Street analysts expect the company to report better earnings than they predicted earlier.How to Determine if a Stock is OversoldWe use Relative Strength Index (RSI), one of the most commonly used technical indicators, for spotting whether a stock is oversold. This is a ...

Investors interested in Electronics - Semiconductors stocks are likely familiar with United Microelectronics Corporation (UMC) and GlobalFoundries Inc. (GFS) . But which of these two stocks offers value investors a better bang for their buck right now? We'll need to take a closer look.We have found that the best way to discover great value opportunities is to pair a strong Zacks Rank with a great grade in the Value category of our Style Scores system. The proven Zacks Rank puts an emphasis on earnings estim ...

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文章核心观点 - 公司Q2财报表现较好,收入和利润均超预期,显示公司业务正在逐步恢复 [2][3] - 公司财务状况稳健,现金充裕,负债较低,有利于公司在行业低迷时期保持竞争力 [3] - 公司未来几个季度的收入和利润有望进一步提升,有望在未来一到两年内恢复到满产能水平 [4] 公司业绩分析 - 公司Q2收入为17.5亿美元,环比增长4%,同比下降3% [3] - 公司Q2毛利率为35.2%,环比提升4.3个百分点,主要得益于价格和汇率因素 [3] - 公司Q2营业利润率为24.5%,环比提升3.2个百分点 [3] - 公司Q2产能利用率为68%,环比提升3个百分点 [3] - 公司Q3指引显示,产品出货量将环比中个位数增长,毛利率维持稳定,产能利用率将提升至70%左右 [3] 行业和市场分析 - 公司主要客户如高通和德州仪器最新财报表现良好,显示下游需求正在逐步恢复 [4] - 公司在行业低谷期间保持了较强的财务实力,有利于在行业复苏时快速恢复满产能 [4] - 未来一到两年内,公司有望恢复到之前的满产能水平,毛利率和营业利润率也有望恢复到40%以上的高水平 [4]

资产负债表项目 - 公司2024年6月30日的现金及约当现金为1,212.34亿新台币[12] - 公司2024年6月30日的存货净额为363.34亿新台币[12] - 公司2024年6月30日的不动产、厂房及设备为2,740.31亿新台币[13] - 公司2024年6月30日的长期借款为229.01亿新台币[16] - 公司2024年6月30日的保证金负债为416.16亿新台币[16] - 公司2024年6月30日合并资产负债表中,股东权益总额为3,560.92亿新台币[23] - 公司2024年6月30日合并资产负债表中,未分配盈余为1,669.81亿新台币[32] - 公司2024年6月30日合并资产负债表中,其他权益项目中,累计换算调整数为-20.06亿新台币[32] - 公司2024年6月30日合并资产负债表中,其他权益项目中,透过其他综合损益按公允价值衡量之金融资产未实现损益为158.87亿新台币[32] - 公司总现金及现金等价物为121.23亿美元[73] - 公司持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为18.32亿美元[74][75] - 公司持有以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产为19.07亿美元[76][77][78] - 公司持有以摊余成本计量的金融资产为2.32亿美元[82][83] - 公司应收账款净额为31.97亿美元[84] - 公司2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日的应收账款账龄分析[85] - 公司2024年6月30日、2023年12月31日和2023年6月30日的存货净额分别为363.34亿元、357.13亿元和345.53亿元[89] - 截至2024年6月30日,公司总资产为9,009.61百万美元[109] 损益表项目 - 公司2024年上半年营业收入为1,114.31亿新台币，较2023年同期增长0.84%[25] - 公司2024年上半年毛利为368.83亿新台币，较2023年同期下降6.58%[25] - 公司2024年上半年净利润为242.05亿新台币，较2023年同期下降25.01%[25] - 公司2024年上半年每股基本盈余为1.95新台币，每股稀释盈余为1.93新台币[30] - 公司2024年上半年合并综合损益表中,其他综合损益合计为93.29亿新台币[25] - 公司2024年上半年合并综合损益表中,归属于母公司业主的综合损益总额为335.71亿新台币[28] - 2024年上半年净利润为242.42亿新台币[6(19)] - 2024年上半年其他综合收益为93.29亿新台币[6(19),6(25)] - 2024年上半年总综合收益为335.71亿新台币[6(19)] - 2023年上半年净利润为318.24亿新台币[6(19)] - 2023年上半年其他综合收益为30.87亿新台币[6(19),6(25)] - 2023年上半年总综合收益为348.71亿新台币[6(19)] - 公司2024年1-6月和2023年1-6月营业成本分别为702.73亿元和671.99亿元,其中存货跌价损失分别为3700万元和6.89亿元[90] 现金流量表项目 - 公司2024年上半年营业活动产生的现金流入为435.48亿新台币[35] - 公司2023年上半年营业活动产生的现金流入为407.24亿新台币[35] - 公司在2024年上半年实现现金及现金等价物余额为1,216.64亿新台币，较2023年同期下降10,889.22亿新台币[36] - 公司在2024年上半年实现短期借款增加100.69亿新台币，短期借款减少204.8亿新台币[36] - 公司在2024年上半年实现长期借款增加116亿新台币，长期借款偿还75.8亿新台币[36] - 公司在2024年上半年实现取得金融资产按摊余成本衡量的收回5,885.38亿新台币[36] - 公司在2024年上半年实现取得不动产、厂房及设备48,539.58亿新台币[36] 联营公司相关 - 公司2024年1-6月和2023年1-6月从联营公司收到的现金股利分别为3.34亿元和2.81亿元[101] - 公司联营公司的总体经营业绩和其他综合收益情况[106][107] - 公司联营公司持有公司股票的情况[108] - 公司对部分联营公司的投资超过其所有权比例,但未能对其实施控制[104] - 从2023年1月开始,SUBTRON成为公司的联营公司,SIS也从2023年8月开始成为公司的联营公司[110] 固定资产及无形资产 - 公司2024年1-6月新增固定资产投资504.52亿美元[113] - 公司2024年1-6月固定资产折旧总额为203.76亿美元[116] - 公司2024年1-6月资本化利息费用为0.72亿美元[129] - 公司2024年6月30日使用权资产净值为75.49亿美元[133] - 公司2024年1-6月使用权资产折旧总额为3.40亿美元[135] - 公司2024年6月30日租赁负债总额为58.68亿美元[137] - 公司将部分固定资产和使用权资产用于抵押[130,136] - 公司将部分资产出租给员工作为宿舍,属于经营租赁[139] - 公司截至2024年6月30日的无形资产总额为10,005,804美元[141] - 公司截至2024年6月30日的无形资产累计摊销及减值总额为6,024,731美元[143] - 公司截至2024年6月30日的无形资产净额为3,981,073美元[143] - 公司2024年上半年和2023年上

公司投资评级 - 报告未明确提及具体的投资评级 [缺失] 报告的核心观点 - 联华电子（UMC）FY2024Q2业绩达到指引上沿，消费需求驱动业务环比增长 [2] - 公司预计2024年第三季度晶圆出货量将以低个位数百分比增长，平均售价将保持坚挺，毛利率约为30-40%的中位数，产能利用率将在60%左右 [4] 根据相关目录分别进行总结 总体业绩 - 2024Q2实现营收567.99亿新台币，环比增长3.97%，同比增长0.89%；毛利率35.2%，环比增长4.3个百分点，同比增长17.0个百分点；营业利润率24.5%，环比增长3.1个百分点，同比增长5.4个百分点 [4][11][12] 营收结构 分制程占比情况 - 14nm以下为0%，22/28nm为33%，40nm为12%，65nm为15%，90nm为12%，90nm以上为28% [4][26] 分地区结构 - 北美：25%，亚洲：64%，欧洲：7%，日本：4% [16][18] 分客户类型结构 - Fabless：87%，IDM：13% [19][20] 分下游应用结构 - 通信：39%，电脑：15%，消费：31%，其他：15% [22][23] 公司业绩指引 - 预计2024年第三季度晶圆出货量将以低个位数百分比增长，平均售价将保持坚挺，毛利率约为30-40%的中位数，产能利用率将在60%左右，现金资本支出预算为33亿美元 [4][30] 技术进展 - 22/28nm业务贡献环比增长，22纳米工艺已投入生产，预计2025年实现大批量生产，14纳米正在开发中，12纳米计划已收到大量咨询，RFSOI堆叠技术已准备投产 [4] 公司需求展望 - 随着计算、消费和通信领域的库存状况改善，预计2024年下半年的晶圆出货量将比上半年有所增加，通信、消费和计算机市场将温和回升，但未看到强劲反弹的迹象 [4]