财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP净投资收益为每股0.39美元核心净投资收益为每股0.40美元排除估计消费税[7] - 本季度每股净资产价值增加0.19美元[7] - ATM计划本季度发行1460万美元股票平均总价格为13.79美元所有发行均高于净资产价值[7] - 截至9月30日投资组合公允价值为9.087亿美元涉及99家投资组合公司而截至6月30日2024年为8.997亿美元涉及100家公司[8] - 截至9月30日98%的贷款有抵押95%为浮动利率平均每家公司贷款950万美元最大整体投资为1960万美元均为公允价值[8] - 截至9月30日26%的投资组合评级为1 18%的投资组合标记为3或以下目前有6家投资组合公司的贷款处于非应计状态占总贷款组合公允价值的4.7%[9] - 预计第四季度末投资组合将在9.3亿至9.5亿美元之间预计本季度贷款还款约2900万美元股权变现收益总计约530万美元实现收益430万美元其中一笔披露后续事件收益为170万美元实现收益超过60万美元[10] - 本季度末银行贷款额度从2.6亿美元增加到3.15亿美元增加了5500万美元[11] - 第四季度宣布股息为每股0.40美元按季度支付每月支付[11] - 溢出收入目前为4200万美元[20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自2012年11月首次公开募股以来已投资约25亿美元于195家以上公司收到约16亿美元还款支付超过2.73亿美元股息[6] - 本季度投资940万美元于一家新投资组合公司其他投资活动按面值计算为840万美元收到一笔全额还款840万美元其他还款550万美元收到一笔股权变现收益260万美元实现收益220万美元[8] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度SOFR利率较低[13] - 目前看到利差从6降至5[23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 基于活跃的项目储备预计第四季度末投资组合将在9.3亿至9.5亿美元之间有能力将投资组合增长到10亿美元以上[10][11] - 目前行业利差有压缩趋势但已趋于稳定[23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度投资活动低于预期但预计第四季度会回升[13] - 由于SOFR下降贷款重新定价导致收益率从上个季度的11.7%降至11%[15] - 美联储降息会对每股收益产生下行压力同时非应计项目增加[17] - 目前看到利差从6降至5新机会利差在5而平均收益率和平均利差目前可能在6未来是否继续下降有待观察[23] - 基于上个季度情况目前有10 - 15个活跃交易有信心达到9.3亿美元甚至更高[25] 其他重要信息 - 本次电话会议正在被记录未经授权的广播是严格禁止的[4] - 本次电话会议包含前瞻性陈述和预测实际结果可能与这些预测存在重大差异[5] 问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度净投资收益略低于预期且低于股息是否存在临时驱动因素如激励费减免和投资时机等 - 本季度SOFR利率较低非应计项目略有上升上个季度其他收入较多本季度投资活动低于预期这些因素有一定影响[13] 问题: 如果没有异常情况0.39美元到0.40美元左右是否是未来的良好运行率 - 还需要看第四季度其他收入情况由于SOFR下降贷款重新定价会影响收益率[15] 问题: 本季度投资组合增值的驱动因素是什么即未实现收益 - 99家公司中有多家公司价值有上下波动其中一家投资组合公司因潜在交易有显著增值[16] 问题: 是否是一家公司推动了本季度大部分增值 - 是的[17] 问题: 美联储降息和较高的非应计项目对每股收益有下行压力能否解释一下 - 是的第四季度SOFR会更低会有一定影响[18] 问题: 费用减免是会重复出现还是一次性的 - 取决于本季度情况目前预计本季度不会有如果没有其他变化可能会在2025年第二季度有之后不会有但如果有变化可能会影响[19] 问题: 溢出收入是多少 - 目前为4200万美元[20] 问题: 增值与潜在交易有关这个交易是否会在第四季度发生 - 是的[21] 问题: 4200万美元的溢出收入是否包括第四季度预期的实现收益 - 这是截至第三季度末的数据第四季度预期的实现收益是正常的不会有税收影响[22] 问题: 关于收益率新的利差是否已经稳定还是会继续增长到第四季度至明年初 - 目前看到利差从6降至5新机会利差在5而平均收益率和平均利差目前可能在6目前已趋于稳定但未来是否继续下降有待观察[23] 问题: 第三季度投资组合整体规模低于预期对年底达到9.3亿至9.5亿美元的信心如何 - 目前有10 - 15个活跃交易有信心达到9.3亿美元甚至更高[25]

Stellus Capital (SCM) came out with quarterly earnings of $0.40 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.46 per share. This compares to earnings of $0.49 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -13.04%. A quarter ago, it was expected that this investment company would post earnings of $0.44 per share when it actually produced earnings of $0.50, delivering a surprise of 13.64%.Over the last four quarters, t ...

HOUSTON, Nov. 7, 2024 /PRNewswire/ -- Stellus Capital Investment Corporation (NYSE:SCM) ("Stellus", "we", or the "Company") today announced financial results for its fiscal quarter ended September 30, 2024.Robert T. Ladd, Chief Executive Officer of Stellus, stated, "I am pleased to report solid operating results for the quarter ended September 30, 2024, in which we earned U.S. GAAP net investment income of $0.39 per share and core net investment income of $0.40 per share, which covered the regular dividend ...

投资组合公司数量与投资金额 - 2024年9月30日公司在99个投资组合公司中投资9.087亿美元（公允价值）[236] - 2023年12月31日公司在93个投资组合公司中投资8.745亿美元（公允价值）[237] 投资组合结构 - 2024年9月30日公司投资组合中约89%为第一留置权债务1%为第二留置权债务1%为无担保债务9%为股权投资（公允价值）[236] 未履行承诺融资 - 2024年9月30日公司有3860万美元未履行承诺为58个投资组合公司提供融资[238] - 2023年12月31日公司有3700万美元未履行承诺为57个投资组合公司提供融资[238] 投资组合地域分布 - 2024年9月30日公司投资组合中得克萨斯州投资占总投资公允价值的19.20%[241] - 2024年9月30日公司投资组合中加利福尼亚州投资占总投资公允价值的18.50%[241] - 2024年9月30日公司投资组合中佛罗里达州投资占总投资公允价值的10.47%[241] - 2024年9月30日公司投资组合中宾夕法尼亚州投资占总投资公允价值的5.58%[241] 资产覆盖率 - 2024年9月30日公司资产覆盖率为242%[232] - 2024年9月30日和2023年12月31日资产覆盖率分别为242%和223%[291] 投资组合按地域/行业分布成本与公允价值 - 截至2023年12月31日投资组合按地域分布成本为9.0214355亿美元公允价值为8.74460683亿美元[243] - 截至2024年9月30日投资组合按行业分布成本为9.09319888亿美元公允价值为9.08718893亿美元[245] 投资组合公司投资数据 - 2024年9月30日平均投资组合公司投资摊余成本和公允价值约920万美元最大投资分别为2280万美元和2060万美元2023年12月31日对应数据分别约为970万美元940万美元2170万美元和1890万美元[247] 债务投资计息方式 - 2024年9月30日和2023年12月31日95%债务投资基于浮动利率计息5%基于固定利率计息[248] 投资加权平均收益率 - 2024年9月30日和2023年12月31日所有债务投资加权平均收益率分别约为11.0%和11.9%所有投资加权平均收益率分别约为10.3%和11.1%[249] 现金及现金等价物 - 2024年9月30日和2023年12月31日现金及现金等价物分别为3860万美元和2610万美元[250] 投资与还款情况 - 2024年9月30日结束的九个月内对12个新投资组合公司和18个现有投资组合公司共投资1.126亿美元收到还款8730万美元[251] - 2023年9月30日结束的九个月内对17个新投资组合公司和18个现有投资组合公司共投资1.397亿美元收到还款7910万美元[252] 投资评级系统 - 公司使用五级数字量表投资评级系统[254] - 新贷款初始评级为2[255] 投资组合价值 - 2024年9月30日投资组合价值90870万美元2023年12月31日为87450万美元[258] 非应计贷款占比 - 2024年9月30日非应计贷款占贷款组合成本的6.9%公允价值的4.7%2023年12月31日分别为4.2%和1.3%[259] 各季度投资收入 - 2024年三季度投资收入2650万美元203年同期为2720万美元[264] 各季度运营费用 - 2024年三季度运营费用1620万美元203年同期为1630万美元[270] 各季度净投资收入 - 2024年三季度净投资收入1030万美元每股0.39美元203年同期为1080万美元每股0.47美元[271] 投资还款及摊销收益与净实现损益 - 2024年三季度投资还款及摊销收益1550万美元净实现损失330万美元[275] - 203年三季度投资还款及摊销收益3480万美元净实现收益60万美元[277] 未实现增值（折旧）变动 - 2024年三季度未实现增值（折旧）变动850万美元203年同期为 - 1380万美元[280] 应税子公司未实现投资所得税收益 - 2024年前三季度应税子公司未实现投资所得税收益20万美元203年同期为 - 10万美元[282] 运营导致的净资产净变化 - 2024年第三季度运营导致的净资产净增加1550万美元，合每股0.59美元[283] - 203年第三季度运营导致的净资产净减少240万美元，合每股0.11美元[284] - 2024年前九个月运营导致的净资产净增加3720万美元，合每股1.48美元[285] - 203年年前九个月运营导致的净资产净增加600万美元，合每股0.28美元[285] 运营活动净现金 - 2024年前九个月运营活动提供净现金310万美元[287] - 203年年前九个月运营活动使用净现金4240万美元[288] 信贷额度未偿还金额 - 2024年9月30日和2023年12月31日信贷额度下分别有1.574亿美元和1.601亿美元未偿还[297] SBIC子公司SBA担保债券未偿还金额 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，SBIC子公司分别有1.5亿美元和1.5亿美元的SBA担保债券未偿还[299] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，SBIC II子公司分别有1.75亿美元和1.75亿美元的SBA担保债券未偿还[300] 融资成本相关 - 自SBIC子公司获得许可以来，公司已产生1110万美元融资成本[305] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，分别有390万和470万美元预付融资成本尚未摊销[305] SBA担保债券与票据应付利息费用 - 2024年9月30日止三个月和九个月，SBA担保债券利息费用分别为260万美元和790万美元[306] - 2024年9月30日止三个月和九个月，票据应付利息费用均分别为120万美元和370万美元[311] ATM计划下发行股票情况 - 2024年第三季度和前九个月ATM计划下分别发行1058366股和2913722股，总收益分别为1460万美元和4040万美元[312] 未提供资金的债务与股权承诺 - 截至2024年9月30日，公司对58家现有投资组合公司有3830万美元未提供资金的债务承诺和30万美元未提供资金的股权承诺[313] 未分配应税收入结转 - 截至2023年12月31日，公司有3700万美元未分配应税收入将结转至2024年12月31日止年度支付的分配[316] 信贷额度总可用承诺 - 2024年10月30日，信贷额度下总可用承诺从2.6亿美元增加到3.15亿美元[326] 股息宣布情况 - 2024年10月10日董事会宣布2024年10 - 12月每月定期股息每股0.1333美元[327] 2024年9月30日后投资与收益情况 - 2024年9月30日后公司进行多项投资并实现部分投资收益[324][325] 利率相关情况 - 2024年9月美国联邦储备委员会将联邦基金利率目标从5.25% - 5.50%降至4.75% - 5.00%[329] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日公司投资组合中分别有95%和98%的贷款为浮动利率贷款[329] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日浮动利率贷款加权平均利率下限分别为1.44%和1.26%[329] - 利率基点变化对利息收入利息支出和净利息收入影响有具体数据展示（单位为百万美元）[330] - 2024年9月30日三个月期SOFR利率为459个基点[330] 利率敏感度衡量与对冲 - 公司认为目前衡量利率变化敏感度的方法未考虑信用质量等因素[331] - 公司可使用期货期权和远期合约等工具对冲利率波动但需遵循1940年法案要求[331] - 对冲活动可抵御利率不利变化但可能限制享受低利率好处[331] - 2024年和2023年三季度公司未进行对冲活动[331]

HOUSTON, Oct. 30, 2024 /PRNewswire/ -- Stellus Capital Investment Corporation (NYSE: SCM) will release its financial results for the third quarter ended September 30, 2024 on Thursday, November 7, 2024, after the close of the stock market. Stellus Capital Investment Corporation will host a conference call to discuss these results on Friday, November 8, 2024 at 11:00 AM, Central Time. The conference call will be led by Robert T. Ladd, Chief Executive Officer, and W. Todd Huskinson, Chief Financial Officer, C ...

HOUSTON, Oct. 10, 2024 /PRNewswire/ -- Stellus Capital Investment Corporation (the "Company") (NYSE: SCM) announced that its Board of Directors has declared a monthly dividend of $0.1333 for each of October, November, and December, totaling $0.40 per share in the aggregate for the fourth quarter of 2024. The regular dividend of $0.40 per share will be paid to shareholders of record in November and December 2024, and January 2025. Summary of Fourth Quarter 2024 Regular Monthly Dividends Declared Ex-Dividend ...

imagedepotpro Overview I previously covered Stellus Capital Investment Corporation (NYSE:SCM) back in May and issued a hold rating due to the price trading at a high premium to net asset value. The total return since my last article has lagged the S&P 500 due to a bit of a price pullback. Now that the price has retracted a bit, I wanted to revisit to provide some updated insights regarding the financials and valuation. I also wanted to share some thoughts around the changing interest rate environment and wh ...

Henrik Sorensen Stellus Capital Investment Corporation (NYSE:SCM) offers passive income investors a very well-covered 12% dividend yield that is paid on a monthly installment basis. The business development company has had a fairly stable dividend pay-out ratio in the last twelve months, and Stellus Capital Investment originated a solid amount of new investments in the last quarter. SCM is paying passive income investors a robust yield and though the BDC has seen an increase in its non-accrual ratio in the ...

文章核心观点 - Stellus Capital Investment Corporation (SCM)的总回报一直无法超越标普500指数,这种趋势可能会持续下去,因为降息、大规模股票发行和不良贷款上升可能是其财务增长和回报的最大阻力 [2] - SCM的资产质量风险也可能成为其收益和净资产价值增长的阻力,不良贷款比例上升 [5] - SCM的股价上涨空间有限,因为其估值较高 [7] 公司经营情况 - SCM第二季度每股收益0.48美元,超出预期0.03美元,主要得益于期内免除了160万美元的激励费用 [3] - SCM通过增加投资组合规模来推动收益,第二季度新增投资6630万美元,预计到年底投资组合规模可达9.6亿美元 [3] - SCM的流动性状况有所改善,二季度末现金余额为3600万美元,较上年同期增加 [3] - SCM通过股票发行筹集了2580万美元的资金 [3] 行业风险因素 - 利率下降和竞争加剧可能导致SCM的收益率下降 [4][5] - 潜在的利率下降将对SCM的浮动利率投资组合产生负面影响 [5] - 资产质量恶化也可能成为SCM收益和净资产价值增长的阻力,不良贷款比例上升 [5]

财务数据和关键指标变化 - 公司自IPO以来共投资约25亿美元于195家公司,收到约16亿美元的偿还,资产质量保持稳定 [9] - 公司已向投资者支付超过2.62亿美元的股息,相当于IPO投资者每股获得15.75美元 [9] - 本季度公司GAAP净投资收益为每股0.48美元,超过每股0.40美元的宣派股息 [10] - 剔除预估的消费税后,核心净投资收益为每股0.50美元 [10] - 净资产价值每股下降0.05美元,主要由于投资组合的未实现贬值所致,但被超额股息收入所抵消 [11] - 公司在本季度通过ATM计划发行了2,520万美元的新股,平均每股价格为13.89美元,均高于净资产价值 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至6月30日,公司投资组合规模达9亿美元,涉及100家公司,较3月31日的8.76亿美元和94家公司有所增长 [12] - 本季度公司新增投资5,300万美元于8家新公司,另有1,330万美元的其他投资活动 [13] - 公司收到2笔全额偿还,合计3,100万美元,以及970万美元的其他偿还,均为面值 [13] - 投资组合的99%为担保贷款,98%为浮动利率 [14] - 每家公司的平均贷款规模为950万美元,最大单一投资为1,960万美元 [14] - 除1家外,公司投资组合中的所有公司均由私募股权公司支持 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司资产质量略好于预期,23%的投资组合评级为1级或超出计划,15%评级为3级或以下,未达计划或预期 [15] - 公司有5笔贷款已停止计息,占贷款组合公允价值的2.9% [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司预计第三季度末投资组合规模将达9.2亿美元至9.4亿美元 [16] - 第四季度公司预计将有2笔共计1,700万美元的偿还,其中1家公司有1,800万美元的股权共同投资 [17] - 公司将继续通过银行授信额度和SBIC资金来支持投资组合的增长,目前有能力将投资组合扩大至9.6亿美元以上 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对下半年的投资机会保持乐观,认为当前是投资中低市值公司的良机 [34] - 公司将继续谨慎选择投资标的,并希望将杠杆率提升至目标水平 [34] 其他重要信息 - 公司预计将继续保持每季度每股0.40美元的股息分配 [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Christopher Nolan 提问** 费用豁免是否会在未来几个季度重复出现 [21][22] **Robert Ladd 回答** 费用豁免取决于每个季度的业绩表现,目前预计今年剩余时间内不会再出现此类豁免 [22] 问题2 **Christopher Nolan 提问** 非应计贷款中EH Real Estate的情况如何 [23][24] **Robert Ladd 回答** EH Real Estate是一家中西部地区的住宅地产中介保险业务 [24] 问题3 **Sean-Paul Adams 提问** 非应计贷款的解决路径如何 [30][31] **Robert Ladd 回答** 每笔非应计贷款都有自己的具体解决路径,公司正在积极处理 [31] 问题4 **Sean-Paul Adams 提问** 公司的杠杆水平及未来变化计划 [32][33][34] **Robert Ladd 回答** 公司目前的杠杆水平低于正常水平,未来将适度提高杠杆至目标水平,以支持投资组合的增长 [33][34]