Prologis is expanding into the data center sector.Prologis (PLD 1.87%) is the largest publicly traded real estate investment trust (REIT). It operates 1.2 billion square feet of warehouse space across several global markets. It's one of the biggest players in global trade (2.8% of global GDP flows through its distribution centers each year). The leading industrial REIT's dominance in logistics is one of the top reasons I own the stock. However, it recently began leveraging its massive land position and ener ...

全球物流地产领域 - Prologis 是全球物流地产领域的领导者，专注于高壁垒、高增长市场，拥有、管理和开发位于四大洲19个国家的优质物流设施[241] - 长期趋势显示电子商务采用率和供应链弹性的增加继续推动对存储和分发商品的需求增加，租金大幅上涨，空置率低[242] - Prologis 通过开发活动和第三方收购向新的物流物业投入大量资本，通过出售非战略性物业回收资本[243] - Prologis 通过与世界上最大的机构投资者合作，通过非合并的共同投资企业进行投资，以扩大投资能力，增强和多样化房地产回报，并减轻对外汇波动的风险[244] - Prologis 通过 Prologis Essentials 提供创新解决方案，满足客户在全球履行中面临的挑战，致力于环境、社会和治理实践，为客户、投资者、员工和所在社区创造价值[245] 公司业务 - Prologis 在全球拥有或投资于预计总计约12亿平方英尺的物业和开发项目，主要收入来自美国以外的地区[247] - Prologis 的业务包括房地产（租赁运营和开发）和战略资本两个运营部门，其中租赁运营占据主导地位，贡献90%至95%的收入、利润和FFO[248] - Prologis 通过开发业务提供了深化市场存在的机会，通过成功的开发和再开发努力实现了显著的收入增长[251] - Prologis 通过战略资本部门与世界上许多最大的机构投资者合作，通过非合并的共同投资企业提供长期现金流，贡献5%至10%的收入、利润和FFO[252] - Prologis 相信其资产质量和规模、土地储备和再开发项目、战略资本业务、客户关系深度和资产负债表实力是推动收入、NOI、利润、FFO和现金流增长的差异化因素[255] 财务表现 - 我们在2024年上半年的运营结果表现强劲，现有租赁市场租金的增加推动了我们O&M组合的租金变化和同店增长[264] - 在2024年，我们完成了一系列重要活动，包括从欧洲向非合并共同投资企业贡献资产和向美国第三方出售非战略性资产，实现了13亿美元的净收益和3.45亿美元的净收益[265] - 我们在2024年2月偿还了5亿美元的美元贷款[266] - 我们发行了29亿美元的高级票据，发行日期加权平均利率为4.8%，平均期限为13年[270] - 我们的房地产部门和战略资本部门的净营业收入分别为27.58亿美元和1.34亿美元[272][273] - 在2024年上半年，房地产部门的净营业收入较2023年同期增加了2.92亿美元，主要受到租金增长、收购和开发活动的影响[279] - 我们的房地产部门在2024年上半年的净营业收入中，租金收入为36.8亿美元，开发管理和其他收入为1美元，租金支出为8.99亿美元，其他支出为2.4亿美元[277] - 在2024年上半年，战略资本部门的净营业收入中，战略资本收入为2.83亿美元，战略资本支出为1.49亿美元[297] - 美国战略资本部门在2024年上半年实现了总收入283亿美元，较2023年同期的934亿美元有所下降[298] - 美国战略资本部门的总费用为149亿美元，较2023年同期的223亿美元有所下降[298] - 公司在2024年上半年的总行政和一般费用为21.8亿美元，较2023年同期的19.5亿美元有所增加[302] - 折旧和摊销费用在2024年上半年为13亿美元，较2023年同期的12亿美元有所增加[305] - 公司在2024年上半年通过房地产交易获得的净收益为345亿美元，较2023年同期的214亿美元有所增加[307] - 公司在2024年上半年通过合资企业获得的净收益为175亿美元，较2023年同期的146亿美元有所增加[327] - 公司在2024年上半年的同店销售物业净营业收入为136.1亿美元，较2023年同期的129亿美元增长了5.5%[319] - 公司在2024年上半年的总资产净收益为1,407亿美元，较2023年同期的1,263亿美元有所增加[317] - 公司在2024年上半年的总资产净收益为1,249亿美元，较2023年同期的1,165亿美元增长了7.2%[319] - 2024年上半年，利息支出较2023年同期增加，主要是由于发行高级票据用于资助收购和开发活动，以及新发行和信贷额度利率较高[331] - 2024年上半年，外汇、衍生品和其他收益净额为1.01亿美元，较2023年同期的3500万美元增加[333] - 2024年上半年，外汇和衍生品收益净额为8000万美元，较2023年同期的1900万美元增加[336] - 2024年上半年，所得税费用为7600万美元，较2023年同期的1.11亿美元减少[340] - 2024年上半年，非控股权益归属净收益为9500万美元，较2023年同期的9700万美元略有下降[341] - 2024年上半年，累积其他综合收益（损失）的变化主要受到汇率变动的影响，特别是在美国以外的房地产净投资和我们在投资国家的功能货币发行的借款[343] - 2024年上半年，现金流量活动中，经营活动提供的净现金为21.42亿美元，较2023年同期的23.29亿美元略有下

文章核心观点 - 公司在面临一些行业性供给过剩的挑战,但仍保持了较高的出租率,符合管理层的预期[11][12] - 公司通过大幅提升租金,增加了2024年的收购目标规模,并提高了核心FFO指引,显示出良好的发展势头[14][15][16][19] - 公司在数据中心、能源和电动出行等领域也有可衡量和切实的中期目标,为未来增长提供了广阔空间[20][23] - 公司拥有行业最佳的信用指标,为股东带来了可观的股息增长[24][25][27][28] 行业概况 - 行业面临一定的供给过剩压力,导致市场空置率有所上升[9][10][11] - 但随着新开工建设的减少,未来供给压力有望缓解,需求也将得到支撑,行情有望在2025年好转[11] 公司业务 - 公司保持了较高的出租率,符合管理层的预期,未来有望进一步提升[11][12] - 公司通过大幅提升租金,为未来带来了可观的增长潜力[14][15][16] - 公司积极拓展数据中心、能源和电动出行等新业务,为未来发展注入新动力[20][23] 财务表现 - 公司核心FFO表现良好,并上调了2024年全年指引[24] - 公司股息增长迅速,为股东带来丰厚回报[24][25] - 公司资产负债表稳健,信用指标优秀,为未来发展奠定了坚实基础[27][28] 估值分析 - 公司当前估值水平仍有一定上升空间,有望达到24-25倍的前瞻PE水平[30] - 考虑到公司的竞争优势和发展潜力,当前估值水平仍具有吸引力[30][31]

Key TakeawaysPrologis, the world’s largest industrial real estate company, said that despite subdued customer demand, it sees an improvement ahead and boosted its full-year outlook.The real estate investment trust (REIT) also reported better-than-expected core funds from operations when it released second-quarter earnings Wednesday.Chief Financial Officer Timothy Arndt said Prologis is capitalizing on a "wide range" of growth opportunities. Prologis (PLD) shares gained Wednesday as the world’s largest indus ...

文章核心观点 - 公司在2024年第二季度取得了强劲的经营业绩,净有效租金增长达到58.1%,创下新纪录 [5][6] - 公司的财务状况保持稳健,资产负债率仅为2.6%,流动性充足,为未来发展奠定了良好基础 [7] 经营业绩总结 - 期末和平均出租率分别达到98.4%和98.6%,四个市场的出租率超过99% [6] - 新租赁面积为130万平方英尺,主要集中在墨西哥城、蒙特雷和蒂华纳 [6] - 客户续租率为65.8%,同店现金NOI增长11.9%,同店净有效NOI增长11.2%,均受益于年度租金上涨和租金增长 [6] 财务状况总结 - 公司资产负债率仅为2.6%,流动性约为229亿比索(12亿美元),包括92亿比索(5亿美元)的未使用信用额度和137亿比索(7.45亿美元)的无限制现金 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心FFO(不含促销收益)为每股1.36美元,包含净促销费用为每股1.34美元 [12] - 全球占用率达96.5%,美国业务的市场占有率超过同行320个基点 [13] - 租金标记至市场价值已实现1亿美元,预计未来12个月内还有20亿美元的潜在NOI增长 [14] - 净有效租金变化近74%,全年预计将超过70% [15] - 现金同店增长7.2%,净有效同店增长5.5% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度租赁52万平方英尺,较第一季度增长27% [9] - 公司太阳能发电业务装机容量达524兆瓦,另有134兆瓦在建 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 南加州市场需求疲软,空置率持续上升,该地区占公司未来12个月租金的23% [23][83] - 除南加州外,其他市场租金基本持平或略有下降 [47][48][49] - 东南部和拉丁美洲以及欧洲市场需求较为强劲 [43] - 大型仓储需求(100万平方英尺以上)较为旺盛,小型仓储(100万平方英尺以下)需求相对稳定 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司数据中心业务发展势头良好,已获得1.3吉瓦电力,未来5年计划投资70-80亿美元 [27][28][29] - 公司在资本市场交易方面表现出色,完成了多笔高于预期的大宗交易 [25][26][71] - 公司在能源和可再生能源方面的专业优势,有助于数据中心业务的发展 [27] - 公司在人才招聘和资金实力方面的优势,有助于在行业竞争中脱颖而出 [101][102][103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对中期前景保持信心,认为未来12个月内市场将逐步恢复平衡 [111][112][113][114][115] - 管理层认为,政治和经济环境的不确定性将在未来12个月内得到缓解 [114][115] - 管理层认为,建筑开工量持续低迷以及建筑成本上升将有利于公司未来发展 [115] - 管理层对公司长期发展前景表示乐观,但对短期内的市场变化预测存在一定困难 [116] 其他重要信息 - 公司将于10月2日在伦敦举办年度GROUNDBREAKERS思想领袖论坛 [34][35] - 公司启动了10亿美元的商业票据计划,有助于降低短期借款成本 [18] - 公司在资本市场上进行了10亿美元的债务融资,平均利率为4.4%,期限11年 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Blaine Heck 提问** 询问公司第二季度的租赁和占用率情况,以及对下半年的预期 [37][38][39] **Tim Arndt 回答** 公司第二季度租赁和占用率保持良好势头,预计下半年将保持稳定 [38][39] 问题2 **Ron Kamden 提问** 询问公司对未来租金增长的预期 [46][47][48][49][50] **Tim Arndt 回答** 除南加州外,其他市场租金将基本持平或略有下降,南加州租金预计未来12个月内将下降2%-5% [47][48][49][50] 问题3 **Hamid Moghadam 回答** 公司对数据中心业务发展前景乐观,得益于公司在能源和可再生能源方面的专业优势,以及在人才和资金实力方面的优势 [101][102][103]

Prologis, Inc. (PLD) reported second-quarter 2024 core funds from operations (FFO) per share of $1.34, outpacing the Zacks Consensus Estimate by a penny. This compares unfavorably with the year-ago quarter’s figure of $1.83.Reflecting the positive sentiments of investors, shares of the company gained more than 5% during the initial hours of today’s trading session. The quarterly results reflect a rise in rental revenues and healthy leasing activity. However, high interest expenses are an undermining factor. ...

Most investors have been trying to squeeze the last leg in the technology sector rally, risking getting caught in the top of artificial intelligence names like NVIDIA Co. NASDAQ: NVDA, which is now rejecting a new all-time high as news hit the market that the U.S. will increase technology bans and embargoes further against China, which will hurt semiconductor stocks.Prologis TodayPLDPrologis$128.59 +7.10 (+5.84%) 52-Week Range$96.64▼$137.52Dividend Yield2.99%P/E Ratio37.60Price Target$129.94Add to Watchlist ...

Prologis (PLD) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $1.34 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.33 per share. This compares to FFO of $1.83 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an FFO surprise of 0.75%. A quarter ago, it was expected that this industrial real estate developer would post FFO of $1.28 per share when it actually produced FFO of $1.28, delivering no surprise.Over the last four quarters, the co ...

财务表现 - 2024年第二季度，Prologis的每股稀释净收益为0.92美元，较2023年同期的1.31美元有所下降[4] - 2024年第二季度，Prologis的核心经营资金（Core FFO）每股稀释为1.34美元，较2013年同期的1.83美元下降[5] - Prologis的现金租金变化率为51.4%[10] 资产情况 - Prologis的平均占用率为96.1%，租赁面积为46.6MSF，其中运营组合为39.6MSF，发展组合为7.0MSF[7] - Prologis的保留率为73.2%[8] - Prologis的资产负债表强劲，可用流动性接近65亿美元，债务与EBITDA比率低于5.0倍[13] 收购与投资 - Prologis在第二季度进行了总额为2.79亿美元的收购[11] - Prologis在2024年的战略资本收入预期为520至540百万美元，较之前的530至550百万美元略有下降[22] 预期展望 - Prologis在2024年的净收益预期为每股3.25至3.45美元，较之前的3.15至3.35美元有所提高[18] - Prologis的2024年核心FFO预期为每股5.39至5.47美元，较之前的5.37至5.47美元略有提高[18]