营收 - 第三季度总营收为人民币993.544亿元（141.579亿美元），同比增长44%[1] - 第三季度在线营销服务和其他收入为人民币493.51亿元（70.325亿美元），同比增长24%[5] - 第三季度交易服务收入为人民币500.034亿元（71.254亿美元），同比增长72%[5] - 公司总收入为688.40亿元人民币（993.54亿元人民币，141.58亿美元）[20] - 在线营销服务和其他收入为396.88亿元人民币（493.51亿元人民币，70.32亿美元）[22] - 交易服务收入为291.53亿元人民币（500.03亿元人民币，71.25亿美元）[22] 净利润 - 第三季度归属于普通股股东的净利润为人民币249.807亿元（35.597亿美元），同比增长61%[3] - 第三季度非GAAP归属于普通股股东的净利润为人民币274.587亿元（39.128亿美元），同比增长61%[3] - 净利润为155.37亿元人民币（249.81亿元人民币，35.60亿美元）[20] - 公司2024年第三季度非GAAP净利润为274.59亿元人民币，同比增长49.5%[26] - 公司2024年前三季度非GAAP净利润为924.93亿元人民币，同比增长118.0%[26] 每股收益 - 每股基本收益为2.84元人民币（4.51元人民币，0.64美元）[21] - 每股稀释收益为2.65元人民币（4.23元人民币，0.60美元）[21] - 公司2024年第三季度非GAAP稀释每股收益为4.65元人民币，同比增长53.4%[26] - 公司2024年前三季度非GAAP稀释每股收益为15.64元人民币，同比增长115.7%[26] - 公司2024年第三季度非GAAP稀释每股ADS收益为18.59元人民币，同比增长60.1%[26] - 公司2024年前三季度非GAAP稀释每股ADS收益为62.56元人民币，同比增长115.8%[26] - 公司2024年第三季度非GAAP稀释每股收益为0.66美元，同比增长53.4%[26] - 公司2024年前三季度非GAAP稀释每股收益为2.23美元，同比增长115.7%[26] 成本与费用 - 第三季度总成本为人民币397.092亿元（56.585亿美元），同比增长48%[6] - 第三季度销售和营销费用为人民币304.838亿元（43.439亿美元），同比增长40%[7] 现金与资产 - 截至2024年9月30日，现金、现金等价物和短期投资为人民币3085亿元（440亿美元），较2023年12月31日的人民币2172亿元增加[9] - 截至2024年9月30日，其他非流动资产为人民币740亿元（105亿美元），较2023年12月31日的人民币480亿元增加[9] - 现金及现金等价物和受限制现金期末余额为1113.53亿元人民币（1256.88亿元人民币，179.10亿美元）[24] - 总负债为1608.37亿元人民币（1882.89亿元人民币，268.31亿美元）[18] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为325.38亿元人民币（275.22亿元人民币，39.22亿美元）[24] - 投资活动使用的现金流量净额为-48.21亿元人民币（-168.99亿元人民币，-24.08亿美元）[24] 运营利润 - 公司2024年第三季度非GAAP运营利润为267.70亿元人民币，同比增长47.7%[26] - 公司2024年前三季度非GAAP运营利润为903.10亿元人民币，同比增长119.2%[26] 财报电话会议 - 公司管理层将于2024年11月21日美国东部时间上午7:30（北京时间晚上8:30）举行财报电话会议[10]

核心观点 - PDD Holdings公布2024年第三季度未经审计的财务业绩包括营收、利润、各项费用等数据以及管理层对业务发展的表述[1]。 财务亮点 - 2024年第三季度总营收为993.544亿元人民币（141.579亿美元）较2023年同期增长44% 运营利润为242.925亿元人民币（34.616亿美元）较2023年同期增长46% 非GAAP运营利润为267.705亿元人民币（38.148亿美元）较2023年同期增长48% [2]。 - 归属于普通股股东的净利润为249.807亿元人民币（35.597亿美元）较2023年同期增长61% 非GAAP归属于普通股股东的净利润为274.587亿元人民币（39.128亿美元）较2023年同期增长61% [3]。 - 基本每股美国存托凭证（ADS）为18.02元人民币（2.57美元）稀释每股ADS为16.91元人民币（2.41美元）非GAAP稀释每股ADS为18.59元人民币（2.65美元）[11]。 - 经营活动产生的净现金为275.223亿元人民币（39.219亿美元）[11]。 - 截至2024年9月30日现金、现金等价物和短期投资为3085亿元人民币（440亿美元）其他非流动资产为740亿元人民币（105亿美元）[12]。 营收来源 - 在线营销服务及其他业务营收为493.51亿元人民币（70.325亿美元）较2023年同期增长24% [5]。 - 交易服务营收为500.034亿元人民币（71.254亿美元）较2023年同期增长72% [6]。 成本与费用 - 总营收成本为397.092亿元人民币（56.585亿美元）较2023年同期增长48% [6]。 - 总运营费用为353.527亿元人民币（50.377亿美元）较2023年同期增长39% 其中销售和营销费用为304.838亿元人民币（43.439亿美元）增长40% 一般和管理费用为18.056亿元人民币（257.3百万美元）增长138% 研发费用为30.634亿元人民币（436.5百万美元）[7][8]。 管理层观点 - 公司将持续投资构建健康可持续的生态系统[4]。 - 本季度通过商家支持政策和信任安全更新加大对平台生态系统的投资以鼓励优质商家提升产品和服务形成良性循环[4]。 - 在竞争加剧和外部挑战下公司营收增长较上季度进一步放缓[4]。

报告公司投资评级 - 未提及 [无] 报告的核心观点 - 拼多多将于11月21日发布2024年第三季度财报，并于北京时间20:30（美东时间7:30）举行业绩会[2] - 2024年第三季度业绩预期：预计总收入为1,016亿元，同比增长48%；预计运营费用共计351亿元，同比增长38%，费用率为35%；预计经营利润为286亿元，同比增长71%，利润率为28%；预计Non - GAAP经营利润为310亿元，同比增长71%，利润率为30%；预计摊薄后每股收益为4.46元，每ADS收益为18.31元[2] - 2024年全年业绩预期：预计总收入为4,236亿元，同比增长71%；预计经营利润为1,254亿元，同比增长114%，利润率为30%；预计Non - GAAP经营利润为1,368亿元，同比增长108%，利润率为32%[2] - 2024年前三季度社会消费品零售总额同比增长3.2%，其中实物商品网上零售额同比增长7.9%，占社零总额比重为25.7%[2] - 预计2024年Temu全球销售额将达到500亿美元，全年成本结构将持续优化[2] 根据相关目录分别进行总结 行业 - 行业为电商[2] 股价 - 股价为114.11美元[2] 市值 - 市值为1,585亿美元[2] 已发行股本 - 已发行股本为13.9亿股[2] 每股净现值 - 每股净现值为25.17元[2]

公司财报预期 - 2024年第三季度营收预期为144.7亿美元较去年同期增长53.36% 每股收益预期为2.82美元较去年同期增长81.94%且过去30天向上修正2.9% [3] - 公司有令人印象深刻的收益惊喜历史上季度收益惊喜为10.73%过去四个季度均超出预期平均惊喜为41.14% [4] - 目前公司盈利预期差值为 -0.89% Zacks排名为2 [5] 影响财报结果的因素 - 公司继续执行多方面的高质量发展战略农业数字化方面的创新举措可能增强其在农业电商领域的竞争力 [6] - 公司对供应链效率和商家生态系统发展的投资有长期增长潜力100亿人民币的交易费减免计划可能推动商家入驻和平台质量提升 [7] - 公司注重技术创新在商家入驻和产品上架流程方面的投入虽影响短期盈利但增强长期竞争力 [8] - 2024年第二季度营收同比增长86%至971亿人民币为第三季度奠定基础公司现金储备2849亿人民币可支持战略投资 [9][10] - 消费者偏好的变化与公司平台能力相契合公司有潜力在本季度继续扩大市场份额 [11] 投资观点 - 公司在2024年第三季度财报前是有吸引力的投资机会其战略转向高质量发展和供应链优化 [19] - 公司目前估值有折扣12个月远期市盈率为8.94X低于行业的15.35X [17] - 公司目前是一个有吸引力的买入机会因其生态系统发展农业数字化战略投资和强大的现金状况 [20]

公司股价走势 - PDD Holdings Inc. Sponsored ADR (PDD)股票在过去两周下跌了5.4%但上一交易日形成锤子图形态可能出现趋势反转 [1] 锤子图形态 - 锤子图是烛台图表中流行的价格模式之一其蜡烛体小下影线长且下影线长度至少是实体长度的两倍 [2] - 在下跌趋势中形成锤子图意味着空头可能失去对价格的控制多头成功阻止价格进一步下跌可能预示趋势反转 [2] - 锤子图可出现在任何时间框架上有局限性应与其他看涨指标结合使用 [2] 公司盈利预期及排名 - 过去30天公司当前年度的每股收益(EPS)共识估计增长了1.3%表明卖方分析师大多认为公司将报告比之前预测更好的收益 [3] - 公司目前有Zacks排名2(买入)在4000多只股票中处于前20%排名基于盈利估计修订和每股收益惊喜趋势排名1或2的股票通常跑赢市场 [3] - Zacks排名是一个很好的时机指标对于PDD Holdings Inc. Sponsored ADR来说排名2是潜在转机更确凿的基本面迹象 [3]

公司核心观点 - PDD Holdings (NASDAQ: PDD)目前提供了绝佳的价值和增长机会 根据估值模型其企业价值两年复合年增长率为37% 投资安全边际为43.5% [1] 分析师相关 - 分析师Oliver Rodzianko是专注于科技行业的投资分析师 专长涵盖人工智能半导体软件和可再生能源 关注具有弹性管理和持久竞争优势的公司 其见解经常被Seeking Alpha列为必读内容 并通过GuruFocus在福布斯发表 也在TipRanks发布 寻求价值驱动的增长投资以提供可靠和合乎道德的回报 结合传统基本面分析和现代专有工具 [1] - 分析师未持有文章提及公司的股票期权或类似衍生品头寸 且未来72小时内无计划建立此类头寸 文章为分析师自己撰写表达自己的观点 除Seeking Alpha外未接受报酬 与文章提及股票的公司无业务关系 [2]

公司财报相关 - PDD Holdings Inc将在2024年11月21日美国市场开盘前报告截至2024年9月30日的第三季度未经审计的财务业绩 [1] - 公司管理层将于2024年11月21日美国东部时间上午7:30（印度标准时间下午12:30 香港时间晚上8:30）举行财报电话会议 [1] 财报电话会议相关 - 电话会议将在https://investor.pddholdings.com/investor - events进行网络直播 [2] - 电话会议结束后可在同一网站重播 [2] 公司概况相关 - PDD Holdings是一家跨国商业集团拥有并运营一系列业务 [3] - 公司旨在让更多企业和人员融入数字经济使当地社区和小企业受益于提高的生产力和新机遇 [3]

公司股价表现 - 最近交易日结束时PDD Holdings Inc. Sponsored ADR股价为113.41美元较前一交易日收盘价变动 -0.34%落后于标普500指数且低于道琼斯指数涨幅高于纳斯达克指数跌幅 [1] - 公司股价上月下跌11.24%低于集团板块跌幅且低于标普500指数涨幅 [1] 公司盈利预期 - 公司即将公布的每股收益预计为2.82美元较去年同季度增长81.94%收入预计为144.7亿美元较去年同季度增长53.36% [2] - 公司全年每股收益预计为12.01美元收入预计为564.7亿美元较去年分别增长+83.08%和+62.99% [3] - 过去一个月Zacks共识每股收益预期上升1.31% [6] 分析师估计调整与公司排名 - 分析师估计调整反映公司短期业务模式动态积极调整表明分析师对公司业务和盈利能力持乐观态度 [4] - Zacks排名系统从1（强力买入）到5（强力卖出）公司目前Zacks排名为2（买入） [6] 公司估值 - 公司目前的远期市盈率为9.47低于行业平均远期市盈率17.35 [7] - 公司目前的PEG比率为0.26低于多元化运营行业昨日收盘平均PEG比率1.95 [7] 行业情况 - 多元化运营行业属于集团板块行业Zacks行业排名为72处于所有250多个行业的前29% [8]

文章核心观点 - PDD Holdings Inc. Sponsored ADR (PDD)股票近期呈下降趋势且面临抛售压力但有望反转 [1] 根据相关目录分别进行总结 股票处于超卖状态 - 可通过相对强弱指数（RSI）判断股票是否超卖 RSI在0到100之间波动通常低于30视为超卖 [2] - PDD股票RSI读数为29.39表明抛售可能接近尾声可能即将反转 [3] 盈利预期提升 - 过去30天覆盖PDD股票的卖方分析师一致上调本年度盈利预期共识每股收益（EPS）估计值增加1.3%盈利预期上调通常会带来近期股价上涨 [3] 股票排名情况 - PDD目前的Zacks排名为2（买入）在4000多只股票中处于前20%这表明其近期有潜在反转可能 [3]

行业概况 - 赞克斯多元化运营行业包含在多个终端市场运营的公司，涉及领域广泛如油气、工业、电子等，还提供相关设备、解决方案和服务，在全球多地有业务[3] - 行业参与者的前景与终端市场运营状况紧密相连，受航空航天与国防市场、创新与技术进步投资等因素影响，同时面临制造业疲软和供应链中断等挑战[4][5][6][8] 行业排名与前景 - 赞克斯多元化运营行业在赞克斯行业排名中位列第61，处于前24%，排名表明前景良好，过去一年行业盈利预期增长14.4%[9][10][11] - 行业在赞克斯排名前50%是因为其成分公司总体盈利前景积极，分析师对其盈利增长潜力更有信心[11] 行业与标准普尔500指数比较 - 过去一年赞克斯多元化运营行业表现不及标准普尔500指数，行业涨幅13.7%，标准普尔500指数涨幅36.6%[13] - 基于前瞻性市盈率，行业当前交易倍数为15.42X，低于标准普尔500指数的22.43X，过去五年行业交易倍数最高38.15X，最低15.42X，中位数20.62X[14] 推荐股票 - PDD控股是一家跨国商业集团，其电子商务业务模式是优势，旗下拼多多平台产品种类丰富推动业务增长，Temu平台也有积极表现，过去60天2024年盈利预期提高0.5%，过去四个季度均超盈利预期，平均惊喜幅度41.1%，过去一年股价上涨16.2%，赞克斯排名第2[15][16] - 联邦信号为市政、政府和商业客户提供产品和解决方案，受益于售后市场需求和订单量，定价策略有效，公共安全设备等需求增长推动业绩，过去60天2024年盈利预期上调1.2%，过去四个季度均超预期，平均惊喜幅度11.8%，过去一年股价上涨38.9%，赞克斯排名第2[17][18]