Realty Income continues to expand its portfolio (and dividend).Realty Income (O 2.13%) is a model of consistency. The real estate investment trust (REIT) has grown its earnings in 27 of the last 28 years. Meanwhile, the REIT has increased its monthly dividend for 30 straight years (including the last 107 consecutive quarters). That steady growth has continued this year, and the REIT seems highly likely to keep growing in the future. That consistent growth (and its high-dividend yield of more than 5%) makes ...

Investor Presentation REAL ESTATE PARTNER TO THE WORLD'S LEADING COMPANIES August 2024 Safe Harbor For Forward-Looking Statements This presentation contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Exchange Act of 1934, as amended. When used in this presentation, the words "estimated," "anticipated," "expect," "believe," "intend," "continue," "should," "may," "likely," ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度AFFO每股为1.06美元,同比增长6% [9] - 公司预计全年AFFO每股为4.15-4.21美元,同比增长4.5% [36] - 公司第二季度调整后自由现金流约为2亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在美国和欧洲进行了805.8百万美元的投资,包括零售、工业和数据中心房地产以及房地产支持的信贷机会 [11] - 其中约262百万美元投资在美国,收益率为7.6% [12] - 约544百万美元投资在欧洲,收益率为8% [12] - 公司还投资了377.5百万美元的英国Asda连锁店担保债券,收益率为8.1% [12][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场投资机会有所改善,交易量有所增加 [42][43] - 欧洲市场保持相对稳定,预计下半年交易量会保持类似水平 [43][44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续选择性地进行信贷投资,以获取高质量的房地产机会 [13] - 公司认为信贷投资是对利率风险的自然对冲 [13][35] - 公司未来将主要进行传统的房地产直接投资,不会再有大规模的信贷投资 [40] - 公司看好未来交易市场的改善,预计下半年交易量会有所增加 [42][43][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对经济和交易市场保持乐观,能够在当前利率环境下交付强劲业绩 [9] - 公司认为内部增长率有望达到7%-8%,无需依赖公开发行股票 [15] - 公司对一些承租户的潜在退租风险保持谨慎,但认为对整体业绩影响有限 [23][28][29] 其他重要信息 - 公司第二季度出售了75处资产,获得净收益约1.06亿美元 [18][19] - 公司预计全年将出售4亿-5亿美元的资产 [19] - 公司资产负债表保持稳健,第二季度末净负债率为5.3倍 [31] - 公司有约4.5亿美元的未结算远期股权,可满足未来资本需求 [32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Goldsmith 提问** 询问公司未来投资组合的构成 [39] **Sumit Roy 回答** 公司未来投资将主要集中在传统的房地产直接投资,不会再有大规模的信贷投资 [40] 问题2 **Joshua Dennerlein 提问** 询问公司对信贷投资的期限风险管理 [46] **Sumit Roy 回答** 公司认为信贷投资是对利率风险的自然对冲,可以提供更高的收益,同时也加强与客户的关系 [47][48][49][50][51] 问题3 **John Kilichowski 提问** 询问公司投资组合中投资级租户占比下降的原因 [56] **Sumit Roy 回答** 公司不以信用评级为投资标准,而是根据风险调整收益来进行投资决策 [57][58]

资产负债表 - 公司2024年6月30日的总资产为680.61亿美元，较2023年12月31日的577.79亿美元增加了17.8%[9] - 公司2024年6月30日的总负债为291.47亿美元，较2023年12月31日的246.72亿美元增加了18.1%[9] - 公司2024年6月30日的总权益为387.47亿美元，较2023年12月31日的331.07亿美元增加了17.0%[9] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为4.43亿美元，较2023年12月31日的2.33亿美元增加了90.1%[9] 收入与利润 - 公司2024年第二季度的总收入为13.39亿美元，较2023年同期的10.19亿美元增加了31.5%[12] - 公司2024年第二季度的净收益为2.61亿美元，较2023年同期的1.97亿美元增加了32.5%[12] - 公司2024年第二季度的每股收益为0.29美元，与2023年同期持平[12] - 公司2024年上半年的总收入为25.99亿美元，较2023年同期的19.64亿美元增加了32.4%[12] - 公司2024年上半年的净收益为3.95亿美元，较2023年同期的4.23亿美元下降了6.6%[12] - 公司2024年上半年的每股收益为0.45美元，较2023年同期的0.63美元下降了28.6%[12] 资产收购与出售 - 公司完成了与Spirit Realty Capital, Inc.的合并[54][55] - 合并的主要目的是扩大公司的规模、实力和多元化，进一步巩固其作为大型净租赁交易首选房地产合作伙伴的地位[56] - 合并交易的总价值为61.86亿美元[57] - 公司完成了34项房地产收购,总投资额为5.65亿美元,其中20项位于美国,14项位于欧洲[73] - 公司还有162项房地产开发项目,总投资额为4.09亿美元[73] - 公司在六个月内完成了122项房地产收购，总金额为2.01亿美元，获得了4,170万美元的出售收益[84] - 公司在六个月内完成了76项房地产出售,获得了2.512亿美元的净销售收益,实现了2,520万美元的出售收益[84] - 公司在六个月内的收购物业贡献了1.31亿美元的总收入和360万美元的净收益[77] 资本运作 - 公司发行了1.083亿股普通股和690万股优先股[57] - 公司发行了9,604,000股普通股并获得净收益5.433亿美元[170][171] - 公司通过DRSPP计划发行了115,000股普通股并获得620万美元[172] - 公司发行了6.9百万股6.000%累积可赎回优先股,并在纽约证券交易所上市[173] - 公司在2024年6月30日有未结算的ATM远期协议,预计净收益约为4.478亿美元[190] 债务管理 - 公司于2024年6月30日的加权平均利率为3.8%，加权平均剩余到期年限为6.3年[114] - 公司于2024年7月偿还了3.875%的3.5亿美元优先无担保票据[113] - 公司于2024年1月发行了4.750%的4.5亿美元票据和5.125%的8亿美元票据[118] - 公司在2024年上半年偿还了6.224亿美元的抵押贷款本金，包括全额偿还了6.2亿美元的两笔抵押贷款[104] - 公司使用45亿美元的循环信贷额度作为商业票据偿还的流动性支持[101] - 2024年1月，公司与Spirit合并后签订了8亿美元的定期贷款协议[102] - 2023年1月，公司签订了15亿美元的多币种定期贷款协议[103] 衍生工具与风险管理 - 公司使用利率掉期、利率掉期期权和远期掉期等工具管理利率风险，使用交叉货币掉期、货币掉期和外汇远期合约管理外汇风险[137] - 公司的衍生工具公允价值包含信用估值调整，以反映公司自身和交易对手的违约风险[138] - 公司使用外汇远期合约对冲以欧元和英镑计价的公司间贷款产生的外汇风险[146] - 公司使用利率互换合约管理浮动利率债务的利率风险[146][147] - 公司使用交叉货币掉期对冲外币计价债务的外汇风险[147] - 公司使用交叉货币掉期对冲外国子公司投资产生的外汇风险[148][149] 物业管理 - 公司拥有或持有权益的多元化资产组合包括15,450处位于美国50个州、英国和欧洲6个国家的物业，总可租赁面积约为335.3百万平方英尺[29] - 公司大部分租赁合同为净租赁，客户需支付或报销物业税和评估费并购买公共责任、财产损坏、火灾和扩展保险[163] - 基于客户总销售额的百分比租金在2024年6月30日三个月和六个月分别为240万美元和770万美元[164] - 公司物业组合的加权平均剩余租赁期限约为9.6年(不包括客户续租选择权)[195] - 公司物业组合的年度合同租金总额为48.5亿美元[195] - 截至2024年6月30日，公司98.8%的物业处于出租状态[205] - 2024年第二季度公司新增185处可出租物业，其中144处续租给原有客户，9处租给新客户[206] 股利政策 - 公司每月向普通股股东支付分红，2024年6月30日六个月的总分红为1.546美元/股[166][167][168] - 公司优先股每年支付1.50美元的累积现金股息[175] - 公司在2024年上半年支付了两次优先股季度股息,每股0.

Realty Income Corporation’s (O) second-quarter 2024 adjusted funds from operations (AFFO) per share of $1.06 outpaced the Zacks Consensus Estimate of $1.05. The reported figure also compared favorably with the prior-year quarter’s $1.00 per share.Results display better-than-anticipated top-line growth. The company benefited from expansionary effects and a healthy pipeline of opportunities globally. Although the portfolio occupancy increased sequentially, it declined year over year, affecting the results to ...

elinedesignservices I Believe We Have A Common Goal Introduction We live in a world of uncertainty, where change is the only constant, bad news may hide around every corner, and the job market will reshape in the upcoming years with the overwhelming domination of new jobs that don't even exist yet (interesting perspective captured within an old report - do you think they were onto something?). It doesn't matter whether you have a fulfilling career (if you do - well done!) - I can bet that each position come ...

Realty Income reported mixed results, with strong revenue growth but earnings falling short of analyst expectations. Key PointsRealty Income's revenue exceeded expectations but EPS missed estimates.The company increased its dividend by 1.6% year over year. Portfolio occupancy improved to 98.8%.Real estate investment trust (REIT) giant Realty Income (O -0.24%)reported mixed second-quarter earnings on Monday. The company exceeded revenue expectations but fell short of expectations for earnings per share. Over ...

财务业绩 - 净收入同比增长31.4%，达到13.39亿美元[1][2] - 调整后基金运营收益(AFFO)同比增长6.0%，每股达到1.06美元[2][6] - 公司2024年的净收益指引为1.21-1.30美元/股，标准化FFO为4.19-4.28美元/股，AFFO为4.15-4.21美元/股[26] - 公司2024年第二季度和上半年的每股FFO分别为1.07美元和2.12美元，每股AFFO分别为1.06美元和2.09美元[45][46] - 公司2024年第二季度和上半年的净收益分别为2.57亿美元和3.87亿美元[45][46] 资产负债情况 - 公司总资产达到680.61亿美元，较上年末增长17.8%[53] - 公司总负债达到291.46亿美元，较上年末增长18.1%[54] - 公司股东权益达到387.47亿美元，较上年末增长17.0%[54] - 公司现金及现金等价物达到4.43亿美元，较上年末增长90.1%[53] - 公司账面应收款净额达到7.89亿美元，较上年末增长11.0%[53] - 公司商誉达到49.31亿美元，较上年末增长32.1%[53] - 公司投资于联营公司的投资达到12.20亿美元，较上年末增长4.0%[53] - 公司其他资产净额达到37.96亿美元，较上年末增长12.7%[53] 资本运作 - 公司发行了6,900股6.000%优先股，总金额为1.67亿美元[54] - 公司发行了870,848股普通股，较上年末增加15.7%[54] - 公司在2024年6月30日三个月内通过ATM计划出售了350万股普通股，预计净收益为2.478亿美元[24] - 截至2024年8月5日，公司有830万股普通股的ATM远期协议尚未结算，预计净收益约为4.478亿美元[24] 房地产投资与运营 - 在2024年6月30日前投资8.058亿美元，初始加权平均现金收益率为7.9%[15][16] - 在2024年6月30日前的6个月内,共完成34项房地产收购,总投资额为5.65亿美元,加权平均现金收益率为8.1%[16] - 在2024年6月30日前的3个月内,共完成76处物业出售,净销售收益为1.063亿美元,实现2,520万美元的出售收益[23] - 截至2024年6月30日，拥有或持有权益的物业总数为15,450处，租赁给1,551家客户[9] - 物业组合的加权平均剩余租赁期限约为9.6年，物业出租率为98.8%[9] - 同店租金收入同比增长0.2%和0.4%[20][21] - 重新租赁物业的租金回收率为105.7%[13][14] - 净债务和优先股与年化调整后EBITDA比率为5.3倍[2] 现金流与财务指标 - 公司2024年第二季度和上半年的资金流量情况良好，经营活动现金流分别为17.60亿美元和17.60亿美元[51] - 公司2024年第二季度和上半年的调整后自由现金流分别为9.21亿美元和14.84亿美元，同比有所增长[51] - 公司2024年第二季度和上半年的调整后EBITDA分别为12.20亿美元和49.12亿美元，同比有所增长[48] - 公司2024年第二季度和上半年的资产负债率分别为5.3倍和5.3倍，保持在较低水平[48] - 公司2024年第二季度和上半年的每股普通股股利分别为0.7765美元和1.5460美元[45][46] - 公司2024年第二季度和上半年的合并后加权平均股数分别为87.25亿股和85.48亿股[45][46] - 公司2024年第二季度和上半年的折旧与摊销费用分别为6.06亿美元和11.85亿美元[45][46] - 公司2024年第二季度和上半年的资产减值准备分别为0.96亿美元和1.75亿美元[45][46]

Analysts on Wall Street project that Realty Income Corp. (O) will announce quarterly earnings of $1.05 per share in its forthcoming report, representing an increase of 5% year over year. Revenues are projected to reach $1.31 billion, increasing 28.3% from the same quarter last year.The consensus EPS estimate for the quarter has remained unchanged over the last 30 days. This reflects how the analysts covering the stock have collectively reevaluated their initial estimates during this timeframe.Prior to a com ...

This REIT should perform much better in the next five years than it has in the past five years.Over the past five years, Realty Income (O 0.24%) has seen its shares struggle, down over 13% during that stretch. However, after dividends, the stock's total returns would be in positive territory. Nonetheless, the stock's performance still has to be considered disappointing given the approximately 80% gain in the S&P 500 index over the same period.Investors no doubt remain attracted to Realty Income for the mont ...