文章核心观点 - 公司宣布2023年度Schedule K-3报表可在线获取,主要针对需要国际税务相关信息的投资者[1][2][3] - 公司成立于1998年,主要从事抵押贷款收益债券的投资,以获取可免税的利息收益[4] - 公司正在通过杠杆收购更多抵押贷款收益债券等投资,以实现投资增长战略[4] 公司概况 - 公司成立于1998年,总部位于内布拉斯加州奥马哈[4] - 主要从事抵押贷款收益债券的投资,以获取可免税的利息收益[4] - 公司正在通过杠杆收购更多抵押贷款收益债券等投资,以实现投资增长战略[4] 投资者信息 - 公司宣布2023年度Schedule K-3报表可在线获取,主要针对需要国际税务相关信息的投资者[1][2][3] - 投资者可通过电话或网站获取电子版Schedule K-3报表[3]

peetervCo-authored by Treading Softly Have you thought about the difference between a manager and a leader? I've known many great managers in my day, but I've known very few great leaders. The big difference between a manager and a leader is their perspective. A manager's objective is to handle the current situation, the people in front of them, the available information, and to keep the process running smoothly. On the other hand, a leader interacts with the same group of people but is able to motivate ...

财务数据和关键指标变化 - 公司报告第二季度净收益为每单位0.19美元,现金可供分配(CAD)为每单位0.27美元 [11] - 公司资产总额为15.3亿美元,资产负债率为73% [13] - 公司每单位账面价值为13.98美元,较3月31日下降0.61美元,主要是由于抵押债券组合公允价值下降和第二季度分配与净收益的差异 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司持有13亿美元的平价多户家庭抵押债券投资,其中29%在德克萨斯州,27%在加利福尼亚州,19%在南卡罗来纳州 [28] - 公司在第二季度新增8350万美元的抵押债券和相关应税抵押债券投资 [29] - 公司持有9笔政府发行贷款,在第二季度新增1950万美元 [29][30] - 公司未来尚有2.14亿美元的抵押债券、政府发行贷款和相关投资承诺 [31] - 公司的联合投资组合包括12处房产,账面价值约1.58亿美元,在第二季度新增1170万美元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 上半年,投资级别的市政债券指数下跌,但高收益市政债券指数上涨4.2% [43] - 7月份,市政债券指数总回报为0.9%,高收益市政债券指数增加1.1% [43] - 2024年1-7月共发行2750亿美元市政债券,预计全年将超过4000亿美元 [44] - 10年期MMD收益率为2.54%,30年期MMD收益率为3.43%,较上季度分别下降约15和35个基点 [45][46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续寻找联合投资机会,认为在其他开发商面临挑战时启动新项目将有利于未来3-5年的退出 [48][49] - 公司将继续与客户合作,提供最具成本效益的资本,特别是利用Freddie Mac的税收豁免贷款远期承诺与公司的建设贷款 [47][48] - 持续高利率和成本通胀给开发商带来挑战,开发商越来越依赖政府补贴等软性资金来实现交易的财务可行性 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,如果利率下降趋势持续,将会有更多发行人进入市场,发行量有望超过预期 [56][57][58] - 管理层表示,公司将根据投资机会情况考虑是否增加资本募集力度,但不会为了募集资本而募集 [86][87] 其他重要信息 - 公司持有约3.66亿美元名义金额的利率掉期合约,平均收到SOFR利率为5.35%,支付加权平均固定利率为3.49% [12] - 公司有3400万美元的现金及56百万美元的未使用信贷额度,认为流动性水平良好 [23] - 公司采用CECL准则,第二季度计提信用损失准备20,000美元 [33] - 公司已赎回剩余1000万美元的A系列优先股,下一次赎回日期不早于2028年4月 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jason Weaver 提问** 询问公司在第二季度的资本部署情况,是否反映了更加有吸引力的市场环境 [51][52][53] **Ken Rogozinski 回答** 回应说部分资本部署是由于在建项目施工进度加快导致贷款提取增加,而不全是新交易 [53][54] 问题2 **Chris Muller 提问** 询问公司出售一笔抵押债券的原因,以及未来是否会继续出售此类资产 [61][62][63][64] **Ken Rogozinski 回答** 解释说那是一笔特殊情况下的交易,不代表公司会大规模出售抵押债券资产 [62][63][64] 问题3 **Jason Stewart 提问** 询问公司未来是否会降低利率掉期的规模 [78][79][80][81][82] **Ken Rogozinski 回答** 表示公司的对冲策略主要取决于低收入房地产税收抵免投资者的风险偏好,目前没有降低掉期规模的计划 [78][79][80][81][82]

资产负债表 - 公司总负债为11.25亿美元，其中包括4.13亿美元的有担保贷款和105.25亿美元的债务融资[19] - 公司发行了7.75亿美元的可赎回优先单位，共7.8百万单位[21] - 公司合并资产负债表包括12.81亿美元的可变利益实体资产和3.72亿美元的可变利益实体负债[22] - 公司合并资产负债表总资产为15.29亿美元[22] - 公司合并资产负债表中的合伙人资本为3.26亿美元[22] 收益表 - 2024年第二季度总收入为21,969,171美元，较2023年同期下降22.4%[24] - 2024年第二季度净收益为5,178,136美元，较2023年同期下降75.7%[24] - 2024年第二季度BUCs持有人每股收益为0.19美元，较2023年同期下降77.4%[24] - 2024年第二季度BUCs加权平均数为23,083,387股，较2023年同期增加0.7%[24] - 2024年第二季度其他综合收益包括出售抵押收益债券的1,012,581美元收益以及证券和债券购买承诺的未实现损失9,684,588美元[28] 股东权益变动 - 2024年第一季度BUCs分配为每股0.368美元，2024年第二季度为每股0.37美元[30] - 2024年6月30日合伙人权益总额为325,860,884美元，较2024年3月31日下降4.1%[30] - 2024年6月30日累计其他综合收益为36,836,634美元，较2024年3月31日下降22.5%[30] - 2024年第二季度出售BUCs净收益为438,685美元，较2024年第一季度下降58.5%[30] - 2024年第二季度限制性单位补偿费用为558,561美元，较2024年第一季度增加68.1%[30] 业务概述 - 公司主要从事收购、持有、出售和交易一系列提供建设和/或永久性融资的廉租公寓和学生公寓住宅物业以及商业物业的抵押贷款债券(MRBs)的业务[38] - 公司还投资于政府发行贷款(GILs),用于为廉租公寓物业提供建设融资,预期和相信这些MRBs和GILs的利息可以从联邦所得税总收入中豁免[38] - 公司还可能投资于其他类型的证券,包括有担保的应税MRBs和应税GILs,以及可能或可能不由MRBs或GILs提供融资且可能或可能不以房地产为抵押的多户家庭住宅物业贷款[38] - 公司还进行非控股股权投资,用于市场价格多户家庭住宅物业的建设、稳定和最终出售[39] - 公司可能收购和持有MF属性权益,直到管理层确定"最佳用途"为止[39] 可变利益实体 - 公司持有30个和33个非合并可变利益实体分别于2024年6月30日和2023年12月31日[58] - 公司最大损失风险敞口为5.52亿美元和5.72亿美元分别于2024年6月30日和2023年12月31日[58] - 公司未来对非合并可变利益实体的承诺包括8180万美元的MRB和1540万美元的应税MRB以及3610万美元的GIL、5360万美元的应税GIL、100万美元的物业贷款和3670万美元的对联营企业的投资[59][60] - 公司确定其残余权益持有人地位使其成为合并可变利益实体的主要受益人[61][62] - 公司将合并可变利益实体的相关投资资产和债务融资计入其合并资产负债表[63] 投资组合 - 公司持有的MRB投资总额为9.9亿美元[72] - 公司持有的政府发行贷款总额为2.14亿美元[65] - 公司持有的物业贷款总额为4.85亿美元[65] - 公司持有的受限现金为3,060.5万美元[65] - 公司的债务融资总额为10.56亿美元[66] - 公司的抵押贷款总额为169万美元[66] - 公司的资产总额为12.81亿美元[65] - 公司的负债总额为10.66亿美元[66] - 公司的部分债务融资和抵押贷款不具有追索权[68][69] - 公司持有的部分投资资产同时也是公司合并的VIE实体的资产[70][71] 抵押收益债券 - 公司持有的抵押收益债券总额为9.91亿美元[74] - 公司持有的抵押收益债券中有4.2亿美元存在未实现收益[74] - 公司持有的抵押收益债券中有3360万美元存在未实现损失[74] - 公司持有的抵押收益债券的估计公允价值为9.9亿美元[74] - 部分抵押收益债券受TEBS融资合同限制,无法自由出售[74,75,77] - 部分抵押收益债券存在合同限制,无法自由出售[74,75,77] - 部分抵押收益债券由Afzancing timan持有[77] - 部分抵押收益债券存在未实现收益和损失[74,78] - 公司确定MRB的未实现损失是由于市场利率上升造成的,不属于信用损失[79] - 截至2024年6月30日,MRB已处于未实现损失状态超过12个月[79] - 公司剩余MRB融资承诺约为1450万美元[79] - MRB及未提取的MRB承诺作为可供出售证券入账,按公允价值列报,未实现损失包括当前MRB账面价值和剩余融资承诺的未实现损失[79] - 公司认为未实现损失是由于市场利率上升造成的,累计未实现损失不属于信用损失[79] - 截至2024年6月30日,MRB已处于未实现损失状态超过12个月[79] - 2023年12月

财报信息 - 公司将于2024年8月7日下午4:30(东部时间)举行二季度2024年业绩电话会议[11] - 公司在2024年7月24日发布了一份新闻稿,宣布将举行上述业绩电话会议[11] 公司概况 - 公司是一家在纽约证券交易所上市的房地产投资信托基金(REIT)[8] - 公司的证券代码为GHI[8] - 公司总部位于内布拉斯加州的奥马哈[5]

OMAHA, Neb., Aug. 07, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- On August 7, 2024, Greystone Housing Impact Investors LP (NYSE:GHI) (the "Partnership") announced financial results for the three months ended June 30, 2024. Financial Highlights The Partnership reported the following results as of and for the three months ended June 30, 2024: Net income of $0.19 per Beneficial Unit Certificate ("BUC"), basic and dilutedCash Available for Distribution ("CAD") of $0.27 per BUCTotal assets of $1.53 billionTotal Mortgage Revenue B ...

OMAHA, Neb., Aug. 07, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- On August 7, 2024, Greystone Housing Impact Investors LP (NYSE: GHI) (the “Partnership”) announced financial results for the three months ended June 30, 2024. Financial Highlights The Partnership reported the following results as of and for the three months ended June 30, 2024: Net income of $0.19 per Beneficial Unit Certificate (“BUC”), basic and dilutedCash Available for Distribution (“CAD”) of $0.27 per BUCTotal assets of $1.53 billionTotal Mortgage Revenue ...

文章核心观点 - 公司宣布向受益单位证书(BUC)持有人派发每份0.37美元的现金分红[1][2][3] - 分红将于2024年7月31日支付给2024年6月28日收市时的BUC持有人[2] - 公司一直在根据当前和预期的经营业绩、财务状况等因素来评估并决定BUC持有人的分红[3][4] 公司概况 - 公司成立于1998年,主要业务是收购、持有、出售和处理一系列用于为负担得起的多户家庭、老年人和学生住房提供建设和/或永久性融资的抵押贷款收益债券[5] - 公司正在通过以杠杆方式投资更多的抵押贷款收益债券和其他投资来实现其投资增长战略[5] - 公司预计并相信这些抵押贷款收益债券的利息收入可以从联邦所得税总收入中豁免[5] 行业环境 - 公司面临诸多风险因素,包括抵押贷款违约、行业竞争、宏观经济和金融市场条件变化、利率和信用利差变化、通胀压力等[6][7] - 这些风险因素可能对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响[6][7][8]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告第一季度净收益为1060万美元,每单位0.42美元,其中包括460万美元的非现金利率掉期公允价值收益 [8][19] - 公司报告每单位0.23美元的可供分配现金(CAD) [8][18] - 公司资产负债表总资产为14.5亿美元,每单位净资产为14.59美元,较上季度下降0.58美元,主要是由于MRB投资组合公允价值下降 [21] - 公司持有12.2亿美元的债务投资组合,较上季度减少7400万美元,主要由于偿还和赎回 [28][29][32] - 公司计提了-80.6万美元的信用损失准备,主要由于债务投资组合的加权平均期限缩短 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司持有86个价值12.2亿美元的MRB,主要集中在德克萨斯(31%)、加州(27%)和南卡罗来纳州(20%) [28][29] - 公司持有9个价值未披露的政府发行人贷款,用于为跨5个州的廉租房项目提供建设或改造融资 [29] - 公司在第一季度新增了910万美元的政府发行人贷款、可税收政府发行人贷款和物业贷款 [30] - 公司持有价值1.45亿美元的12个联合投资项目,其中4个已完工,3个在建,5个处于规划阶段 [13][15] - 公司在第一季度新增了700万美元的联合投资项目权益 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度美国公募债券市场收益率整体上升,彭博市政债券指数下跌1.2%,高收益市政债券指数上涨0.6% [42][43][44] - 2024年1-4月公募债券发行总额达1410亿美元,预计全年将超4000亿美元 [43] - 截至5月7日,10年期MMD收益率为2.7%,30年期MMD收益率为3.8%,较上季度分别上涨约25个基点 [44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司受限于合伙协议,75%的资产必须投资于抵押贷款投资,包括MRB、政府发行人贷款和相关物业贷款 [55][56] - 公司在评估投资机会时,首要考虑对当前股息水平的贡献,在债务投资和股权投资之间保持适当平衡 [57][58][59] - 公司将继续选择性地寻求联合投资项目机会,尤其是在其他开发商面临重大挑战时,以更有利的定价获得新项目 [46][47] - 行业面临的挑战包括利率上升、建筑成本通胀,开发商需要更多政府补贴和其他资金来实现交易可行性 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,利率的持续波动和大幅上升,特别是短端收益率的上升,给开发商带来了挑战,使得交易难以实现 [45][46][77][78][79] - 管理层表示,较低的利率水平将有利于开发商,但目前市场似乎陷入了50个基点的交易区间,需要观察是否会在未来的降息中突破 [80][81] - 管理层认为,在当前市场环境下,公司的联合投资项目策略是合适的,可以在其他开发商面临挑战时以更有利的定价获得新项目 [46][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jason Weaver 提问** 询问联合投资项目在建设和租赁阶段是否按计划进行 [50] **Kenneth Rogozinski 回答** 公司密切关注各个项目的进度,包括建设完工进度、租赁情况以及财务表现,迄今未发现重大偏离原计划的情况 [51][52][53] 问题2 **Christopher Muller 提问** 询问公司是否会继续派发补充分红 [66] **Kenneth Rogozinski 和 Jesse Coury 回答** 公司董事会将根据未来可能实现的联合投资项目退出收益,继续评估是否派发补充分红,这不会有固定公式,而是根据具体情况而定 [67][68][69][70] 问题3 **Stephen Laws 提问** 询问在当前利率环境下,公司合作开发商的压力情况,以及需要的利率水平 [75] **Kenneth Rogozinski 回答** 开发商面临的主要压力包括:1)税收抵免投资者要求的收益率提高,导致税收抵免融资减少;2)永久性贷款金额下降;3)开发商费用递延也有限度。总的来说,较低的利率水平将有利于开发商,但目前市场仍处于波动区间,需要观察后续利率走势 [76][77][78][79][80]

Greystone Housing Impact Investors (GHI) came out with quarterly earnings of $0.42 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.24 per share. This compares to earnings of $0.60 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. This quarterly report represents an earnings surprise of 75%. A quarter ago, it was expected that this provider of tax exempt financing for student housing, senior housing and multifamily housing would post earnings of $0.80 per share when it actually ...